中共中央(yāng)政治局上(shàng)月末召开会议，提出加快推进(jìn)充电桩等设施建(jiàn)设(shè)。国常(cháng)会近日强调，要聚焦制约(yuē)新能源汽车下乡的突出(chū)瓶颈，适度超前建设充(chōng)电基础(chǔ)设施(shī)。

　　中国(guó)充电联盟11日发布数据显(xiǎn)示，4月(yuè)公共充电桩(zhuāng)数量比3月增(zēng)加6.7万(wàn)台，同比(bǐ)增长52.0%。截至2023年4月，联盟内成员单位(wèi)总计上报公共充(chōng)电桩(zhuāng)202.5万台，其中(zhōng)直(zhí)流充电桩(zhuāng)85.5万台(tái)、交流充电桩116.9万台。从2022年5月到2023年4月(yuè)，月均新增公(gōng)共充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)约5.8万台。

　　二级(jí)市场上，国内充电桩核(hé)心部件制造商、20KW汽车充电模块试生产(chǎn)的英可瑞最(zuì)近(jìn)三(sān)个交易日(rì)股价累计最大涨幅39.52%；国(guó)内充(chōng)电模(mó)块(kuài)领(lǐng)先者通合科技4月25日迄今股价累(lèi)计最大涨幅73.15%，今年以来累计最(zuì)大涨(zhǎng)幅(fú)135.17%。

　　通(tōng)合科技(jì)股(gǔ)价走势周线(xiàn)图

　　中信(xìn)建投许琳等(děng)人4月24日研报表示，预计2023年(nián)将(jiāng)是充电(diàn)桩销量高增之年，预计2022、25年全(quán)球公用充(chōng)电桩(zhuāng)增量达88、300.8万个(gè)，复合(hé)增速51%。高压快充(chōng)+大电流(liú)水冷技术带动充电模(mó)块、充(chōng)电枪(qiāng)/线(xiàn)等核心零部件(jiàn)价值(zhí)量上升。

　　中信证券袁健聪等人5月(yuè)10日研报指出，受益于充电桩建设(shè)加(jiā)速及大功率趋势，充电模块(kuài)有望迎来量利(lì)齐升(shēng)。从需(xū)求量角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，预计直流桩在(zài)充(chōng)电桩建(jiàn)设中(zhōng)的占比以及单桩充电功率(lǜ)将进一步提升，进(jìn)而提(tí)升充电(diàn)模块的需求(qiú)量。从盈利(lì)角度看，目前充电(diàn)模块单W价格已趋于稳(wěn)定，产品从(cóng)此前主流的(de)15/20kW向30/40kW发(fā)展，带来单品价值量和毛(máo)利率的(de)提升(shēng)。

　　据(jù)了解(jiě)，充电模块(kuài)是(shì)直流充电(diàn)桩最核(hé)心的部件，直接影响充电效率和充(chōng)电安全，被业(yè)内(nèi)誉为直流充电设备(bèi)的(de)“心脏”。从成本角度看，中(zhōng)信(xìn)证券袁健聪(cōng)等人在2月13日的研报中(zhōng)指出，在直流充电(diàn)桩所需(xū)元器(qì)件构成中，充(chōng)电模块(kuài)成本(běn)占比最高，约达50%。

　　袁健(jiàn)聪等(děng)人表示，预计到2025年中国充电模块市场增量达1808亿(yì)W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业充电模(mó)块均(jūn)价在0.12元/W左右，据此预测，2025年中(zhōng)国充电(diàn)模块市场(chǎng)空间约217亿元。

　　在充电桩产(chǎn)业链的(de)上游(yóu)，以充电模块为(wèi)核心的零部件生产制造，代表企业有通合科技、欧(ōu)陆通等。

　　从充电(diàn)模块及设备产业链来(lái)看(kàn)，上游(yóu)是生产(chǎn)设备(bèi)零部件，充电模块应用于直(zhí)流充电设备(bèi)；中游是充电桩及其他充电设备生产商(shāng)，包括直流充电(diàn)设备生产商和(hé)交(jiāo)流充电设(shè)备生产(chǎn)商；下游是运营服务商及终端客(kè)户(hù)，包括换电站、充电站(zhàn)、新能源汽车厂商及(jí)配套运(yùn)营服务商。

　　竞(jìng)争格局方面，东吴证券曾朵红在4月27日(rì)研报中表示(shì)，由于(yú)充电模(mó)块的生产技术要求较高(gāo)且具备通信要(yào)求，目(mù)前主(zhǔ)要以具(jù)备一定技(jì)术积累的(de)充电(diàn)模块供应商（英飞源、华(huá)为、中(zhōng)兴等电力电源或通讯(xùn)电源企业）生产，但随着充电(diàn)模块价格逐(zhú)渐下(xià)降，叠加大(dà)功(gōng)率、智能化、网络(luò)平台化的发(fā)展(zhǎn)趋势，充电(diàn)桩(zhuāng)厂商逐步进(jìn)入充电模(mó)块生产环(huán)节，逐步实现(xiàn)充电模块的自产(chǎn)自研（如特锐德旗下子公司特来电、中恒(héng)电气等）。目(mù)前充(chōng)电模(mó)块市占率前五的企业(yè)包括英飞源、特(tè)来电(diàn)、永联、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据(jù)财联(lián)社不完全统计，在充电(diàn)模块领域有所布(bù)局的A股上市(shì)公司包括(kuò)通(tōng)合科技、欧陆通、盛(shèng)弘(hóng)股份、英可瑞和麦格米特等，具(jù)体如下：

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