近期市场风向变(biàn)动，北(běi)向资金调仓(cāng)换股(gǔ)，外资基金(jīn)也纷纷(fēn)行(xíng)动。记(jì)者梳(shū)理(lǐ)发(fā)现(xiàn)，欧洲巨头(tóu)施(shī)罗德旗下三只旗舰(jiàn)基(jī)金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽(suī)较高点仍(réng)有距离，但部分资金开始行动。透露什么信号？我们一(yī)起来(lái)看看。

　　欧洲巨(jù)头旗(qí)下(xià)三大基金同(tóng)时行(xíng)动(dòng)

　　施(shī)罗(luó)德旗下“施(shī)罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国(guó)平(píng)安、招商银(yín)行、紫(zǐ)金矿业、宁德时(shí)代、贵州茅台(tái)、万华(huá)化(huà)学、鼎(dǐng)龙(lóng)股(gǔ)份(fèn)、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月(yuè)，基金加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。

　　无独(dú)有(yǒu)偶，施罗德(dé)旗舰基金“施(shī)罗德(dé)国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规模(mó)27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金(jīn)矿业(yè)、港交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股3.42％，减持(chí)紫(zǐ)金(jīn)矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德(dé)旗下另一只旗舰基金(jīn)也加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。“施(shī)罗德国(guó)际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代(dài)80％。

　　看好中国新(xīn)能源车(chē)产业链

　　同一家(jiā)机构旗(qí)下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗(luó)德(dé)国际精选(xuǎn)基(jī)金(jīn)中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基(jī)金大中华(huá)和施罗德(dé)国际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材料中并未解释为何(hé)基金在4月大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德(dé)时代。不(bù)过(guò)，记者梳理发现(xiàn)，施罗德对中国新能源车(chē)产业链(liàn)的看重是(shì)中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格一以贯之的(de)。

　　例如，基金(jīn)经(jīng)理Jack Lee在一份研究(jiū)日志中解释道(dào)：长期(qī)来看，关注三大主题。一是电动车供(gōng)应链；二是技术自主可控；三是(shì)医疗(liáo)健康(kāng)基(jī)础设施。

　　为何看好电(diàn)动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着(zhe)气候变化(huà)的影(yǐng)响(xiǎng)日益显现，全(quán)球(qiú)各国(guó)的脱碳行动变(biàn)得越(yuè)来越(yuè)重要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳(tàn)”行动(dòng)的(de)一个方(fāng)面。中国在这方面为投(tóu)资者提(tí)供了重要的(de)机会。中国在电动汽(qì)车价(jià)值链的(de)供应方面是全球的领导者(zhě)，同时中国对成品(pǐn)车辆的(de)需求方面也占据重要地位。可能很多(duō)人不知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整车制(zhì)造之(zhī)外，中国(guó)也是全(quán)球电动车基础设施最完善的国家之一。以(yǐ)充电桩为例(lì)，中国平均(jūn)一个公共充电(diàn)桩对应(yīng)7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车(chē)供应链中，有许多公司正在在各自(zì)的领域中建立主导地位，以某智能组件为例，它(tā)是电动汽车中用于(yú)电池和电机温(wēn)控的关键组(zǔ)件的生产(chǎn)商。该公司(sī)在空调阀行(xíng)业全球市场占有约(yuē)60％的份额，并在(zài)电动汽车阀(fá)门行业拥(yōng)有(yǒu)超过90％的市场(chǎng)份额(é)。客户包括特斯拉(lā)等全球电(diàn)动汽(qì)车专家(jiā)以及福特(tè)、宝(bǎo)马等原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车(chē)在(zài)全球范(fàn)围内继续占据市场(chǎng)份额——在法规(guī)的(de)支(zhī)持下，该公(gōng)司的增长潜力(lì)是(shì)可(kě)预见的(de)。

　　事(shì)实上，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另一(yī)欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基金(jīn)也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿(yì)美元，截(jié)至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德(dé)时代、中国中免(miǎn)、东方(fāng)财富、美(měi)的(de)集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国平(píng)安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就(jiù)是宁德时代，加仓幅度(dù)高达(dá)22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵(guì)州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布的数据显示(shì)，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比(bǐ)增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩，同比(bǐ)增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集(jí)中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我国(guó)新能源汽车市场共计36家动力电池企业实现装车配套，较(jiào)去年同(tóng)期增加(jiā)2家(jiā)。但是(shì)排名前(qián)3家(jiā)、前5家(jiā)、前10家(jiā)动力(lì)电池企业动(dòng)力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来(lái)看，根据中国(guó)汽(qì)车动力电(diàn)池产业创(chuàng)新联(lián)盟数(shù)据显示，今年4月，宁德时(shí)代(dài)以40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、国(guó)轩高(gāo)科(kē)分(fēn)别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比位(wèi)居第2-5名(míng)。第6-10名(míng)则分别为(wèi)：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢(cháo)能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德时(shí)代于2023年一季度实(shí)现营(yíng)业收(shōu)入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单(dān)季利润增速(sù)创历史(shǐ)新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁(níng)王”重(zhòng)受青睐

　　或(huò)许(xǔ)是基于优异的业绩，来自Wind的数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至5月14日(rì)，最近7天北向资(zī)金净流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北(běi)向净流入榜首(shǒu)。北向资金净流(liú)入较多的其它(tā)个(gè)股还包(bāo)括(kuò)宁德时代、工业(yè)富联、贵(guì)州(zhōu)茅台、工商银行(xíng)、北方华(huá)创、兴业银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国(guó)石化(huà)。北向资金净流(liú)出较(jiào)多的(de)个股(gǔ)包括格力(lì)电器(qì)、中国建筑、东方(fāng)财富、中国(guó)中免、阳光电源、中兴通讯、科大(dà)讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括(kuò)“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的(de)。它背(bèi)后有两大增长机遇一(yī)是(shì)电(diàn)动车二(èr)是(shì)储能；CATL聪(cōng)明(míng)地选择聚焦(jiāo)磷酸(s中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格uān)铁(tiě)锂电池(chí)，这方(fāng)面它的(de)市(shì)场份额是领先的。此外，磷酸(suān)铁锂电池因为安全性、生命周期和(hé)不含(hán)钴等特征(zhēng)而受到欢(huān)迎(yíng)；动力电池的企(qǐ)业发展与政(zhèng)府的脱碳计划是一(yī)致(zhì)的。CATL的(de)领导者也非常(cháng)有远见。

　　柏基同时也解释了(le)：他们如何通(tōng)过 “柏基十(shí)问”来(lái)考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如同(tóng)所有的投资者，他们的判断也可能是(shì)错的。例如(rú)，若未来新(xīn)的(de)电池技(jì)术出现，宁德时代(dài)的竞争优势(shì)不复。随着电池(chí)成本下降，宁德时代(dài)若不能保持利润率(lǜ)。宁德时代和电动车厂商的关系若(ruò)不能(néng)维系。这些因(yīn)素都会影响柏基对于宁德时代的判断(duàn)。

　　但并(bìng)非所有的(de)外(wài)资都在加仓宁德(dé)时(shí)代。4月另一欧洲巨头(tóu)安本(běn)投资旗(qí)舰中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有的(de)前十大重仓股为贵州茅台(tái)、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼(yǎn)科(kē)、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根(gēn)大通加(jiā)仓泸州老窖(jiào)

　　宁(níng)德(dé)时代之外，互联网或者(zhě)食(shí)品饮料(liào)也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基(jī)金(jīn)“摩根(gēn)基金-中国(guó)A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一季度末，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅(máo)台、金山软(ruǎn)件、中(zhōng)国平安、招商银行、万华(huá)化(huà)学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金(jīn)加仓幅(fú)度最大的为(wèi)泸(lú)州(zhōu)老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中(zhōng)国平安、招商银行、石药集团、AIA、平(píng)安(ān)银行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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