近期交易(yì)商协会的(de)监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场(chǎng)参(cān)与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不(bù)能破戒。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易商协会对建设银行启动自律调查，这是两天内第二家被(bèi)要求自(zì)律调查(chá)的大行。今年以来，交易(yì)商协(xié)会(huì)已对多家金(jīn)融机构启动自律调(diào)查，监管力度在持续加(jiā)大(dà)。

　　多家金(jīn)融机(jī)构接连(lián)被通(tōng)报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交易商协会（下(xià)称“交易商协(xié)会”）网站显示，基于(yú)监管部(bù)门反馈线索(suǒ)，依据《银(yín)行间债(zhài)券市场自律处分规(guī)则》，交易商协会已对中国建(jiàn)设银行股份有限(xiàn)公司债务融资工具(jù)承销业(yè)务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报(bào)，去年建行承销(xiāo)非(fēi)金融企业债(zhài)务(wù)融资(zī)工具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体企业承(chéng)销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房(fáng)地产企业债券(quàn)融(róng)资(zī)需(xū)求，承(chéng)销房(fáng)地产(chǎn)企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地(dì)产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交(jiāo)易(yì)商协会的监(jiān)管力度在近(jìn)期持(chí)续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对(duì)中国进出(chū)口(kǒu)银(yín)行(xíng)金(jīn)融债券发行涉(shè)嫌(xián)违规行为，以及中国民生(shēng)银行承销业(yè)务涉嫌(xián)违规行为(wèi)已(yǐ)开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行(xíng)、郑(zhèng)州(zhōu)银(yín)行(xíng)、江西(xī)银(yín)行、青岛(dǎo)银(yín)行和(hé)粤财信(xìn)托共(gòng)5家(jiā)机(jī)构涉及(jí)债(zhài)券业(yè)务(wù)违规被点名(míng)。具体来说，交(jiāo)易商协会通过深入调查发现，大(dà)连银行(xíng)等多(duō)家机构存在债券代持交易等违规行为。其中(zhōng)，大连银行通过做马美如简介(zuò)市业务方(fāng)式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向相反、清算速度(dù)不同的(de)现券交易(yì)，代(dài)持利(lì)率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州银(yín)行、江西(xī)银行和青岛(dǎo)银行(xíng)，内(nèi)控执行不严或流于形式，未有(yǒu)效评(píng)估交易合理性，作为(wèi)中(zhōng)间方以现券买(mǎi)卖或(huò)做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔数和金额较(jiào)大(dà)。

　　今年(nián)4月，工商(shāng)银行已被(bèi)启动自律调查。相关公告称(chēng)，交易商协(xié)会(huì)在日常(cháng)监测(cè)工(gōng)作中发现，工商(shāng)银行主承销的多期债务融资工具发行(xíng)定价严重偏离(lí)马美如简介市场合理(lǐ)水(shuǐ)平，干扰(rǎo)了市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自(zì)律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披露，近期在查(chá)处四平市城(chéng)市(shì)发展(zhǎn)投资控股有限(xiàn)公司案件时(shí)，发(fā)现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因(yīn)违规收取发行人(rén)大额财(cái)务资助，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行间债(zhài)券市场自(zì)律管理规则，被(bèi)交易商(shāng)协(xié)会进行自律调查(chá)。一同(tóng)被开展自律调查(chá)的还有光大证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有限公(gōng)司(sī)两家金融(róng)机构。

　　交易(yì)商协会监管处(chù)罚(fá)力(lì)度加(jiā)强

　　根据交易(yì)商协会通报的数据，2022年全(quán)年，交易商协会(huì)共对(duì)68起涉(shè)嫌违规案件立案调查，开展自律调(diào)查和(hé)自律问询103次，作出各类自律(lǜ)处(chù)分(fēn)99家（人(rén)）次(cì)，涉及(jí)35家发(fā)行人和(hé)信用增进机(jī)构、4家主承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其(qí)他类型(xíng)机构和54名(míng)直(zhí)接(jiē)责任人。作(zuò)出的处分中，警告及以上(shàng)占比超过五成，15家机构被暂(zàn)停一定期限业(yè)务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价包销多期债(zhài)务融资工具，影(yǐng)响了(le)市场正常秩序(xù)；部分债务融资工具未按照发行文(wén)件约定开(kāi)展(zhǎn)余额包销，个别(bié)债(zhài)务融资(zī)工具(jù)挤(jǐ)占了其他投资人的正常投标(biāo)，违背了公平公正原则，并(bìng)影(yǐng)响了发(fā)行利率(lǜ)，对市场正常(cháng)秩序造成(chéng)了(le)一定不(bù)良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券市场参与机(jī)构在(zài)从事相关业务过程中，务必牢固树立市场责(zé)任意(yì)识，严格遵守相(xiāng)关监管(guǎn)规定(dìng)和自律规则要求(qiú)，合(hé)规展(zhǎn)业(yè)，自觉(jué)维护银(yín)行间债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做市商作为银行间市(shì)场基(jī)石机(jī)构，承担着提高市(shì)场流动(dòng)性、促(cù)进(jìn)价格发(fā)现的(de)重(zhòng)要作用，应(yīng)切实提升做市交易能力，加强内部控制和风(fēng)险管理，确(què)保(bǎo)合规稳(wěn)健展业(yè)，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期(qī)交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券(quàn)市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋(qū)激(jī)烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周毅钦(qīn)对《国际金融报(bào)》记(jì)者表(biǎo)示(shì)，可以看(kàn)到，银行间交(jiāo)易商(shāng)协会将继续贯(guàn)彻(chè)落实监管从严要求，以严格自律惩(chéng)戒向(xiàng)市场传递(dì)“零(líng)容忍”的清马美如简介晰信(xìn)号(hào)，引(yǐn)导市场各类主体(tǐ)归位尽责，维护市场良好秩序。债券承(chéng)销机(jī)构作(zuò)为债券市场的“看(kàn)门(mén)人”，对(duì)于商业(yè)银行特别(bié)是国(guó)有大行来(lái)说(shuō)，也需要肩(jiān)负起相应的公序责任，切实维(wéi)护好行业的良(liáng)性竞争生态(tài)。

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