五一长假(jiǎ)期间，全球市场并(bìng)不平静，一场大风暴即将(jiāng)到来。

　　美国加州金融保护(hù)与创新部（DFPI）周一(yī)表示，监管机构已接管了第(dì)一共和银行，这是本轮美国银(yín)行业(yè)危机中(zhōng)第四家倒下(xià)的银行(xíng)，同(tóng)时也是美国历史(shǐ)上第(dì)二大(dà)的破产银行。此前我们多次(cì)强(qiáng)调，美国银行业危机远未结束，只是暂时止血而已。现(xiàn)在(zài)来看(kàn)，第一共(gòng)和银(yín)行又倒下了。随着经济的衰退，银(yín)行的资(zī)产将持(chí)续减值，高息又(yòu)会令其成本(běn)抬升(shēng)，银行的经营将持(chí)续恶化(huà)，新一轮银(yín)行业危机将(jiāng)再度爆发。

　　美国债(zhài)务(wù)上限问(wèn)题再(zài)度成为焦点，美国政府债(zhài)务规模将于19日触及31.4万(wàn)亿美(měi)元的法定(dìng)限额，财长耶(yé)伦呼吁国会尽快(kuài)采取行动，再次提高债务上限，避免(miǎn)政府(fǔ)部门停摆及可能出现的债务违约。当地时(shí)间4月26日(rì)，美国国会众议院投票(piào)通过债务上限法案。这项法(fǎ)案提(tí)议提高美国31.4万亿美元的(de)债务(wù)上限，以换取(qǔ)大(dà)幅(fú)削减政(zhèng)府(fǔ)支出。该法案(àn)规定，联(lián)邦(bāng)政(zhèng)府债务上限将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政府预算年均增长需控制在1％。不过拜登将否决(jué)众议院议长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称(chēng)众议院共和党人必(bì)须(xū)在没(méi)有任何要(yào)求和条件的情况下打消违约的可能性，并解决债务上限问(wèn)题。两党在(zài)提高债务上(shàng)限问题上分歧(qí)很大，陷入(rù)僵局(jú)，这加剧了美债(zhài)违约的风险。

　　美国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦当地时(shí)间5月1日致函众议院议长麦(mài)卡锡和其他高级议员，她在信中(zhōng)表示(shì)，美国政(zhèng)府可能“最(zuì)早在6月1日”发生债务违约，这将是(shì)美国历史上的(de)首次债务违约。高盛认为(wèi)，政府这回付不(bù)起(qǐ)“账单(dā建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗n)”的风险恐怕是2011年以来最高(gāo)的一次。美国(guó)政府债务已逼近31.4万(wàn)亿美元，而美国去年国(guó)内生产(chǎn)总值约23万亿(yì)美元，这意味着负债率(lǜ)约(yuē)达130％。美(měi)国(guó)一直(zhí)在玩儿这(zhè)种借新还旧的把戏，债务雪球(qiú)越滚(gǔn)越大。如果美元霸权仍在，美国可以一(yī)直(zhí)这样玩(wán)儿下去。但当(dāng)前美元出现(xiàn)信用危机，全球(qiú)掀起(qǐ)去(qù)美元化(huà)浪潮，游戏很可能即将结束了。想借新来(lái)还旧(jiù)，但(dàn)新(xīn)债没人(rén)买了，也就玩儿不转了，最终债务违约就只是时间问题(tí)了。

　　全球(qiú)经济衰退正在路上，有全球经济(jì)“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的历史新高，而且是自2008年全球金融危机以来，时隔14年，再度出现贸易(yì)逆差。今年第一季度韩国出(chū)口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲软。3月份韩国出(chū)口较去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为(wèi)连续第(dì)六个月下降。其中(zhōng)，占韩(hán)国出口五分之一(yī)的半(bàn)导体项目暴减(jiǎn)35％，反映存(cún)储(chǔ)器芯片价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中(zhōng)国(guó)的(de)出(chū)口骤降33％。马斯克称自己在特(tè)斯拉、Starlink和推特(tè)之间(jiān)，一个人(rén)掌握的实时全球经济(jì)数据可能比任何人都多，他称温和的(de)衰退(tuì)已经出现。

　　金融危机的本(běn)质(zhì)是(shì)债务危机，因为信贷会产生周期。有(yǒu)借就要有还(hái)，借钱的时候扩大(dà)支(zhī)出刺激经济(jì)增长，而还(hái)钱的时候要缩减支出又使得经(jīng)济下滑。在(zài)高(gāo)息背景(jǐng)下，偿债成本上升(shēng)，资(zī)产价格下跌，违(wéi)约率就(jiù)将激增(zēng)，债务危机就(jiù)将引爆。2008年(nián)，全球(qiú)债务总量约为83万(wàn)亿美元(yuán)，全球GDP总量(liàng)为64万亿(yì)美元，约(yuē)为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球债(zhài)务总量达到300万亿(yì)美元，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大约(yuē)是全(quán)球GDP的3倍。也就是说(shuō)，当(dāng)前全球(qiú)债务规模(mó)是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金(jīn)融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标(biāo)普(pǔ)指数期(qī)货虽(suī)然在(zài)5月1日再创(chuàng)新高，但次日即大幅回(huí)落，反弹大概率已经结束了。从月(yuè)线来看，标(biāo)普指数是大级(jí)别的B浪平台(tái)型(xíng)反弹(dàn)，B-c已(yǐ)经走完5浪，即新(xīn)一轮C下(xià)跌将(jiāng)展开(kāi)。这将是月线级别的下跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数(shù)局部出现破位反抽(chōu)，5月2日(rì)再度中阴(yīn)创新低，预示见顶的可能性已(yǐ)经非常大(dà)。欧股目(mù)前仍处于高位，这一次见顶(dǐng)很可能是历史性(xìng)的(de)大顶，未来下跌空(kōng)间巨(jù)大。此前我们已经强烈(liè)建(jiàn)议(yì)有权限的投(tóu)资者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克(kè)减产后出现大幅(fú)反弹，但目前已(yǐ)经(jīng)再(zài)度掉头向下。截(jié)至发文，WTI原(yuán)油主力合约(yuē)已经触(chù)及(jí)70美元，预计(jì)3月低点(diǎn)必将(jiāng)不保，年内恐将跌破60美元，而最终则很(hěn)可能跌破40美元。

　　从(cóng)国内期货(huò)的文华商品指数来(lái)看，去年11月低点已经被跌破。该指数自去年7月以来(lái)已(yǐ)经盘整9个月(yuè)，一旦下跌则杀伤力巨大(dà)。本轮(lún)下跌可看(kàn)作是(shì)C3浪，目标将指(zhǐ)向20建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗20年4月低点，或许(xǔ)年内到不了，但也不(bù建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗)会距离太远，最终极目标则是(shì)将跌至2008年的(de)低(dī)点附近。

　　对于(yú)全球空头(tóu)而言，等这个机会已(yǐ)经(jīng)很久了，金(jīn)融危(wēi)机本(běn)轮(lún)早就(jiù)该爆发的，但由(yóu)于美联储(chǔ)的无(wú)限量QE，危机被一再推后。但该来的总(zǒng)会来，大放水是一剂毒(dú)药，迟到的危机将更加(jiā)猛(měng)烈！本轮危机(jī)将是对全球的一次暴力去杠杆，将(jiāng)重建世界经济新秩(zhì)序。百年大变局(jú)不是说着玩(wán)儿的，我们(men)将再(zài)度见证历史！

　　你说的金融(róng)危机在(zài)哪里？怎么还(hái)不出现？哪(nǎ)里有什么金融危机？空头一直都活(huó)在被质疑和嘲笑的阴影(yǐng)下。虽然多年以来，金融(róng)危机一直没有出现，每当(dāng)你认为它要出现的时候(hòu)，最终(zhōng)却发现它还是没有来，总(zǒng)是在希望与失望中不断轮回。但无(wú)论(lùn)如何(hé)，我一直都相(xiāng)信超越08年的(de)世(shì)纪金(jīn)融(róng)危机一(yī)定会(huì)爆发，我会像(xiàng)等初(chū)恋一样(yàng)去等(děng)待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风(fēng)，在放手时刻(kè)眼泪会(huì)掉(diào)落。你(nǐ)睡了，可时(shí)间它依然走着；你怕了，恍然(rán)抬(tái)头梦却(què)醒了。你会静默(mò)，手握着(zhe)星火等在至暗(àn)时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿(chuān)透耳朵。一个一(yī)个(gè)走过，一个(gè)一(yī)个错过，一遍一遍来过，一次一次(cì)放过，一(yī)声一(yī)声笑(xiào)着，一(yī)声一声(shēng)吼着，一(yī)幕一幕闪着刺痛我。因(yīn)为享(xiǎng)受着它的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依(yī)依(yī)不舍。所以(yǐ)生命啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛开？想(xiǎng)不想看燕子归来？如(rú)果都回(huí)不来，那么(me)我该为了谁而存在？

　　胜利终将(jiāng)属于永不言(yán)弃(qì)，对真理(lǐ)执着追求的(de)人(rén)。雪(xuě)崩将至，这一次(cì)，大空头(tóu)必将一(yī)战(zhàn)封(fēng)神！

　　一定(dìng)要看到(dào)花开，你一定等燕子归来(lái)，想着他们都(dōu)会回来，你誓(shì)死为了这些而存在……（公 号“中产投资(zī)”）

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