市(shì)场再迎(yíng)来(lái)风(fēng)险管理新利器，科创50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资本市(shì)场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本市(shì)场风险管理工(gōng)具，启动科创50ETF期权(quán)上市工作。同日，上交所发文(wén)称，将在证(zhèng)监(jiān)会指导下(xià)认真做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市准(zhǔn)备。

　　截至目(mù)前，市面上已(yǐ)有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另外还有2只科创50成分(fēn)增强策略ETF。业内(nèi)人士表(biǎo)示(shì)，随着(zhe)科创50ETF期权的上市，市场投资(zī)者将(jiāng)拥(yōng)有更灵活的风险管理工具，相应的ETF市场容量、流动性(xìng)、稳定性都(dōu)将(jiāng)有所提升，更多(duō)吸引资金入(rù)市(shì)，也能更好(hǎo)地服(fú)务于科(kē)创板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月(yuè)开(kāi)展股(gǔ)票期权试点以(yǐ)来，证(zhèng)监会(huì)组织沪深交易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有效(xiào)发挥了引入增量(liàng)资(zī)金(jīn)、稳(wěn)定现(xiàn)货市场的作用(yòng)，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌幅(fú)调整为(wèi)20％

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，科(kē)创50ETF期权作为宽(kuān)基类ETF期权(quán)产品，将总体沿用前期的风控措施(shī)，并根据(jù)科创板股票(piào)涨跌幅(fú)设置对(duì)科创50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)参数适(shì)应性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期(qī)权已有实践(jiàn)。后续，上交所将(jiāng)在目前行之有效的风险防控(kòng)和市场监管(guǎn)措(cuò)施的基(jī)础(chǔ)上，进(jìn)一步做好风险研判，全面加强市场监管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会也表示，一直高度重视ETF期权市(shì)场稳健运(yùn)行和风险防控工作，持(chí)续完善(shàn)制度规则体系，加强运行管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一步完(wán)善风(fēng)险防控机(jī)制，并(bìng)根据市场运行(xíng)情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国(guó)首只基于(yú)科(kē)创50指数的(de)场内期(qī)权品种，证监(jiān)会称，科创50ETF期权科(kē)技创新特色(sè)鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种(zhǒng)形成(chéng)良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的(de)二(èr)十(shí)大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的(de)重大(dà)举措，是(shì)贯彻落(luò)实党中央、国务院关于推进上海(hǎi)国际金融中心建(jiàn)设、支持浦东新区(qū)高水平改革开放决(jué)策部署的重要安排(pái)。

　　上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸(xī)引长期资(zī)金配置科创板(bǎn)，激发科创板创新活力，满足多(duō)元化(huà)的交易和(hé)风险管(guǎn)理需求，有助于继续发挥好科创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试的(de)示范引(yǐn)领作用，不断(duàn)提升服务(wù)实体经济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市，对促(cù)进科创板(bǎn)企业进一步发挥科创(chuàng)能(néng)效、支持科创板建设(shè)具(jù)有(yǒu)积极(jí)意义。上(shàng)市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科创板投(tóu)资者风险管理需要，有助于科创板更(gèng)好发挥(huī)资(zī)本市场(chǎng)改(gǎi)革试验田作(zuò)用，对于促进科创板和股票期权(quán)市(shì)场长(zhǎng)期(qī)持续健康发展意义重大(dà)。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上交所介(jiè)绍，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳步推进，市场(chǎng)运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚示范效(xiào)应日益(yì)显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创(chuàng)板已有上市(shì)公(gōng)司(sī)519家，总市(shì)值达6.65万亿元(yuán)，板(bǎn)块的科技创新属性持(chí)续强化。

　　目前科创板尚缺少相(xiāng)应的风险管理工(gōng)具，上(shàng)交所(suǒ)根据市场需(xū)求(qiú)积极推动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将(jiāng)其作为完善(shàn)科创板配套产品体系、提升(shēng)科创板吸引力和流动性、推进科创板(bǎn)做市商制度功能发挥、持续(xù)发挥科(kē)创板改革先行先试示范引(yǐn)领(lǐng)作用的重要举措。

　　据了(le)解，首批4只科创50ETF于(yú)2020年9月28日(rì)成立，随后，在2021年，又(yòu)有4只科创50ETF相继成立(lì)。截(jié)至目前(qián)，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最(zuì)大(dà)华夏上(shàng300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋)证科创板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近(jìn)2年净流入(rù)超440亿元，是同(tóng)期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的(de)是(shì)易方达上证科创板50ETF，最(zuì)新规模为(wèi)197.41亿元。

　　而早(zǎo)在(zài)科创(chuàng)板设立以来，市场(chǎng)对风险管理工具的呼声不断，由于涨跌(diē)幅限制比例为(wèi)20％，投(tóu)资者(zhě)在(zài)投资科创(chuàng)板个股面临(lín)的价格波动更大，因(yīn)此，随(suí)着(zhe)市场体量不断(duàn)扩张，风险管理(lǐ)需求也更(gèng)加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权(quán)的(de)上市(shì)，将会给投资(zī)者提供更加(jiā)灵活(huó)的(de)风险管理工具，使得投资(zī)者(zhě)更有效率(lǜ)管(guǎn)理风险的同时，能够(gòu)有更(gèng)多(duō)的(de)时间和精力去关注标的对应上市(shì)公(gōng)司的(de)投资价值。”中山(shān)大(dà)学(xué)岭南学院(yuàn)教(jiào)授韩乾(qián)认(rèn)为，随(suí)着科(kē)创50ETF期权(quán)推出，相应的ETF现货市场的容量(liàng)将有(yǒu)所(suǒ)扩大(dà)，提供更好的流动性，市场(chǎng)300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋稳定性提(tí)升；也将为市场带来更多(duō)的增量资金，更好地服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基础、成熟(shú)、普遍(biàn)的金融衍生(shēng)工具(jù)，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多空平(píng)衡机制等(děng)方面发挥了重要作用。截至目(mù)前，市场已(yǐ)上市7只ETF期(qī)权(quán)，且(qiě)近(jìn)年来ETF期权市场上新速度(dù)加(jiā)快。在去年，就有4只(zhǐ)新品种(zhǒng)上(shàng)市(shì)，包括(kuò)上交所旗下的(de)中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗(qí)下的创(chuàng)业板ETF期(qī)权、中证500ETF期(qī)权和(hé)深证(zhèng)100ETF期权。

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