昨天深夜，恒大突然发布(bù)公告，许家印被成(chéng)被执行人(rén)。

　　中国(guó)恒大(dà)5月12日(rì)发布公告称，公司收到广东省广州市中级人民法院就深圳国际仲裁院(yuàn)的仲裁裁(cái)决所发(fā)出的(de)执(zhí)行通(tōng)知书(shū)。本公(gōng)司(sī)、本公司附(fù)属(shǔ)公司，即广州市(shì)凯隆置业有(yǒu)限公司，以及本(běn)公司控股(gǔ)股东及执行(xíng)董事(shì)许(xǔ)家(jiā)印(yìn)是该执行通(tōng)知的(de)被执行人。

　　公告称，该仲裁涉及和(hé)信恒聚(jù)（深圳(zhèn)）投资控股中(zhōng)心于2016年12月及2020年11月期(qī)间与(yǔ)相关(guān)被申请人签(qiān)订有关恒(héng)大地产集团有(yǒu)限公司的增(zēng)资及相关协议，向恒大地产增资人民币(bì)50亿(yì)元以取(qǔ)得恒(héng)大(dà)地产约(yuē)1.6％股(gǔ)权(quán)。恒(héng)大地产(chǎn)终(zhōng)止对深圳经济特区房(fáng)地产（集团(tuán)）股(gǔ)份有(yǒu)限公司的(de)重组(zǔ)计划，仲裁申请人要(yào)求(qiú)本公司、恒大地产、广州凯隆及(jí)许什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试家(jiā)印履行增资协(xié)议项下的(de)回购承诺及支付尚欠分红(hóng)、违约(yuē)金及收益(yì)。

　　根据该执行通知(zhī)，被执(zhí)行(xíng)的事项为：（1）广州凯隆、许家印支付(fù)恒大地产2020年度分(fēn)红(hóng)的差(chà)额补足(zú)款约人民币2.04亿元(yuán)，并承担违约(yuē)金(jīn)约人(rén)民币5153万元；（2）许家印、本公司以人(rén)民币50亿(yì)元回(huí)购(gòu)仲裁(cái)申请人(rén)持有(yǒu)的恒大地产股权；（3）本公司支付仲裁申请人(rén)持有恒大(dà)地产自2021年2月1日(rì)起计至完成(chéng)回购(gòu)的补偿(cháng)约(yuē)人民币7.7亿元；（4）本公司(sī)、广州凯隆、许家(jiā)印支付约人(rén)民币3553万元的律(lǜ)师费、仲(zhòng)裁费(fèi)及执行费。

　　据每(měi)日(rì)经济新闻(wén)报道，多(duō)名市(shì)场和法律人士称，通过(guò)仲(zhòng)裁和执行寻(xún)求解决是市场化、法治化解决恒(héng)大集团债务(wù)问题的必由之路。此次仲(zhòng)裁和执行通知意(yì)味着(zhe)恒大集团与曾(céng)经的战(zhàn)略(lüè)投(tóu)资(zī)者(zhě)之间就(jiù)回购(gòu)义务的纠纷露出(chū)了冰山一角。接下来，如果不(bù)能妥善解决被执(zhí)行(xíng)问题(tí)，许家印个人很可(kě)能从而“登(dēng)上”失信被(bèi)执行人名(míng)单，被(bèi)限制高消(xiāo)费，成为“老赖”。

　　美联储官员暗示支持进一步加(jiā)息，美国长期通胀(zhàng)预期意外(wài)创12年新高

　　昨(zuó)夜，又有一(yī)位美联储官员放鹰(yīng)。

　　美(měi)联(lián)储理事(shì)鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持(chí)在高(gāo)位，可能需要进一(yī)步加息。她还表示，本(běn)月迄今(jīn)的关键数据(jù)并(bìng)未让她相信物(wù)价(jià)压力正在(zài)消退。鲍曼称(chēng)：“如(rú)果通胀保持在高位，且就(jiù)业市(shì)场依然吃紧，进一步(bù)收(shōu)紧货(huò)币政策以(yǐ)获得足够的限制性货币(bì)政策立场，从而逐步降低(dī)通胀可能是适当的。”

　　鲍曼的讲话主(zhǔ)要集中在近期美国银行倒(dào)闭的影(yǐng)响上(shàng)。她表示：“我预计(jì)我们(men)的政策利率需要在一段时间内保持足够的限制性，以降低通胀(zhàng)，并创造条件，支持(chí)持(chí)续强(qiáng)劲的劳(láo)动力(lì)市(shì)场(chǎng)。”

　　值得注(zhù)意的是(shì)，昨夜公(gōng)布(bù)的美(měi)国消费者的长期通(tōng)胀(zhàng)预期在初意外加速至12年高位，达到3.2％，消费(fèi)者信(xìn)心也出现恶化，创下六个(gè)月新低，反映出(chū)人们对美国(guó)经济前景(jǐng)的担(dān)忧日益加剧。

　　具体数据上(shàng)，美国5月(yuè)密(mì)歇根大(dà)学消费者信(xìn)心指数(shù)初值57.7，创(chuàng)去年11月以(yǐ)来最低，大幅不及预期(qī)的63，前值63.5。分项指(zhǐ)数(shù)方面，现况(kuàng)指(zhǐ)数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创(chuàng)下10个月新低，预期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场备受关注的通胀预(yù)期方面，1年通胀预(yù)期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较4月略(lüè)有回落，但远高于(yú)3月时3.6％的水平。5年(nián)通胀预(yù)期初值3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关注长期通胀预期，因为该预期(qī)可能会自我实现(xiàn)，并导(dǎo)致通(tōng)胀居高(gāo)不下(xià)。去(qù)年6月，密歇根消费者信(xìn)心的(de)5年(nián)通(tōng)胀(zhàng)预期初值飙涨(zhǎng)，一度达(dá)到3.3％，令(lìng)市场(chǎng)认为是长期通胀预(yù)期松动的表现，在美联储当时决(jué)定(dìng)激(jī)进加息75个(gè)基点中起(qǐ)到了重要作(zuò)用。美联储主席鲍威尔在当月的新闻(wén)发布会上表示，通胀(zhàng)预期的回升“相(xiāng)当引(yǐn)人注目”，并强(qiáng)调了美联储(chǔ)保持长(zhǎng)期通(tōng)胀预期稳定(dìng)的重要性。

　　大(dà)宗商品整体承(chéng)压，贵金属价格回落(luò)

　　本周(zhōu)三开始，国际黄金、白(bái)银期货价格(gé)持续(xù)下跌(diē)，尤其是(shì)周四，纽(niǔ)约银期货价格重挫5.06％。截至(zhì)今晨收盘，纽约期银连(lián)跌三日，本周(zhōu)累跌(diē)近6.9％，创去年10月14日以来最大单(dān)周跌幅。周(zhōu)五，国内黄金、白银期(qī)货价格跟(gēn)随(suí)下跌(diē)，截至(zhì)收盘，黄金期货主力2308合约下跌0.84％，白银期货主(zhǔ)力2306合约大跌5.38％。

　　国投安(ān)信期(qī)货投(tóu)资咨询部高级分析师丁(dīng)沛舟表示，本周公布的美国4月CPI及PPI同(tóng)比增速低于(yú)预(yù)期(qī)及(jí)前值，叠加美(měi)国当周首次申请失业(yè)金人数超预期抬升，表(biǎo)现不佳的数据使得(dé)投资者对美国(guó)经济衰(shuāi)退的忧(yōu)虑增加。虽(suī)然这使得市场避险(xiǎn)情绪升温，但一方(fāng)面悲观的全(quán)球经济预(yù)期对大宗商品(pǐn)整体形成压力，另一(yī)方面(miàn)，鉴于贵金属价格已行(xíng)至年(nián)内高位，其(qí)中金价(jià)更是在历史高位运行，这使得贵金属(shǔ)避险配置性价比降低，已(yǐ)不(bù)及同为避险资产的美元(yuán)，避(bì)险资金对美元配置增加，贵金属关注度下(xià)降。此外，贵金属的前期利(lì)好因素已(yǐ)被盘面充分消化，上行(xíng)驱动不足(zú)，使得获(huò)利了结压力也(yě)明显增加。“多重利空因素交织，贵(guì)金属(shǔ)价格(gé)明显(xiǎn)回(huí)落。”丁沛舟说。

　　“近期(qī)公布的美国4月CPI进一步回(huí)落，但核心CPI依然顽固，美联储官员接连发表鹰派言(yán)论(lùn)，表(biǎo)示(shì)货币政策发挥作用(yòng)和实现通胀(zhàng)目标(biāo)需要时间，年内没有降息的理由，扭(niǔ)转了市场对美(měi)联储可(kě)能很快开始降(jiàng)息的预期，从(cóng)而推(tuī)动美元指数反弹(dàn)，贵金属黄(huáng)金、白银承压(yā)下跌。” 新纪元(yuán)期货贵金属分(fēn)析师(shī)程伟表示。

　　展望后市，丁沛舟表(biǎo)示，中长期看，贵(guì)金属价(jià)格仍将维持(chí)偏强(qiáng)格局(jú)。当前(qián)国际货币体系(xì)表现出(chū)去美元化的运行趋势，美元在各国国(guó)际储备中的权(quán)重下(xià)降，央行为了平衡储备资产配置，黄金是重要的(de)选项，这对黄金的(de)实(shí)物需求有(yǒu)非常积极的推动作(zuò)用。此(cǐ)外，当(dāng)前全球宏观经(jīng)济前景不乐观，避险(xiǎn)配置将增(zēng)加，这也对贵金(jīn)属价格形(xíng)成一定支撑作(zuò)用。

　　丁沛(pèi)舟认为(wèi)，当(dāng)前美联(lián)储(chǔ)与市场就年内美元货币(bì)政(zhèng)策预期有(yǒu)较大分歧，但持续相对高利(lì)率(lǜ)的环(huán)境(jìng)下(xià)，美国的(de)经济及金融领域的(de)压力必然逐(zhú)步增加(jiā)，这从(cóng)今年美国(guó)银行业风险(xiǎn)事件上(shàng)可见一(yī)斑。因(yīn)此，随着时间推移，美联储与市场预期(qī)终将收敛，收敛情况会对(duì)贵金属(shǔ)价格产生一定影响，需持续关注美联(lián)储货币政策变化(huà)情况。

　　“贵(guì)金属未来走势主要受美联储货币政策和避险情绪的影(yǐng)响，当前由于美国核心通(tōng)胀依然较(jiào)高，美联储(chǔ)年内降息的预期下降(jiàng)，美元指数连续下跌后存在反弹(dàn)的要求，短期(qī)将对(duì)贵金属带来(lái)压力。”程伟分(fēn)析称(chēng)。

　　一德期货贵金属分析师(shī)张晨表示(shì)，对比2011年美国(guó)主(zhǔ)权(quán)债(zhài)务危机时期(qī)的各环节重要(yào)时间节点，在(zài)当前(qián)距离可能最早将于(yú)6月初到来的(de)“大(dà)限(xiàn)日(rì)”仅半月有余(yú)的(de)有限时间(jiān)里，两党谈(tán)判仍处于(yú)僵(jiāng)持阶段，一旦谈判(pàn)至(zhì)5月最后一周(zhōu)前仍未能取得(dé)进展，进而重演2011年无法在截止日前形成正式法案进而(ér)导致评级下调情(qíng)形出现，将会对市场形成较大冲击。而在(zài)此之前，避险情(qíng)绪升温可能令(lìng)美债、美元(yuán)和(hé)黄金表现(xiàn)强于其他资(zī)产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金(jīn)，白银(yín)跌幅更大。丁(dīng)沛(pèi)舟表(biǎo)示，白(bái)银较(jiào)黄金工业属性更强，因此其对经济衰退(tuì)预期更为敏感，价格弹性(xìng)高(gāo)于(yú)黄金。

　　华泰期货贵金属(shǔ)研(yán)究员师橙表(biǎo)示(shì)，此前国内经济数据并不(bù)十分(fēn)乐观，近(jìn)日公布的与通胀相关(guān)的数据(jù)同(tóng)样(yàng)不理想，这(zhè)激发了市场再度(dù)对(duì)经济展望(wàng)担忧的交易动机，而在此(cǐ)过(guò)程(chéng)中(zhōng)，白银以及铜等此前(qián)相对(duì)高(gāo)位(wèi)的品(pǐn)种受到“狙击”。“白银工业属性相较于黄金(jīn)更(gèng)强，且价格(gé)弹(dàn)性也更大(dà)，因此，在(zài)工业品表现疲弱(ruò)的情况下，白银价(jià)格受到的拖累更为显著。”师(shī)橙说。

　　在师(shī)橙看来，当下市场对于宏(hóng)观(guān)经(jīng)济展望相(xiāng)对悲观，引发工业品回落，白(bái)银在此过(guò)程(chéng)中也并未能幸免，但是就大(dà)方向而言，白银仍将逐步(bù)趋同于黄金走势。而美联储(chǔ)目前在5月完什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试成25个基(jī)点加息后，大概率将会逐渐暂停(tíng)加息动作，货(huò)币政策趋宽乃至降(jiàng)息的预期会逐步增强，叠加(jiā)目前(qián)市场对(duì)于未(wèi)来(lái)经(jīng)济展望(wàng)存(cún)在(zài)较大担忧，在这样的背(bèi)景(jǐng)下，黄金仍(réng)值得配(pèi)置。而(ér)白银价格虽(suī)然可(kě)能会由于工业(yè)品相对疲弱而呈现(xiàn)弱于黄金的格局(jú)，但整体而言，呈现出持续大(dà)幅(fú)走(zǒu)弱的概(gài)率并不大。后市需要(yào)关注(zhù)美联储(chǔ)货币政策拐(guǎi)点(diǎn)何时出现、海(hǎi)外(wài)银行业风险事件是否(fǒu)会持续发酵。同时，国内(nèi)工业品(pǐn)在价格大幅(fú)走低后，是否会激发下游补库意愿，倘若下游买兴因价跌而被提振，那么对于白银而言也是相对有利的(de)因素。

　　“当前白银供需缺口扩大(dà)，且显性库存(cún)处于(yú)低位，基本面偏紧格局使得白银在上涨阶段动能将强于黄金(jīn)。”丁沛(pèi)舟表示。

　　“对于白银来说，除了美元(yuán)指数以(yǐ)外，还需(xū)关(guān)注国内经济数据的好(hǎo)坏，包括下周即将公布(bù)的4月固定资产投资(zī)、工(gōng)业增加值和消费品(pǐn)零售。”程伟说。（本文有删(shān)减）

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