近(jìn)期交易商(shāng)协会的监管处罚力(lì)度(dù)明(míng)显加大(dà)，虽(suī)然(rán)债券市场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设银行(xíng)启动自律调查，这(zhè)是两天(tiān)内(nèi)第(dì)二家(jiā)被要求自律调(diào)查的大行。今年以(yǐ)来，交(jiāo)易商协(xié)会已对多家金融(róng)机(jī)构(gòu)启动自律调查，监管(guǎn)力度在持续加大(dà)。

　　多家金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)处分(fēn)规则(zé)》，交(jiāo)易商协会已对中国(guó)建设银(yín)行股份(fèn)有限公(gōng)司(sī)债(zhài)务融资(zī)工具承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建行承销非金融企业债务融资工(gōng)具(jù)744笔，为411家实体企业(yè)承销发(fā)行债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该(gāi)行支持(chí)优质头部(bù)房地产企业债券融资需求，承销(xiāo)房地(dì)产企业(yè)323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并购(gòu)票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的(de)监管力度在(zài)近(jìn)期持(chí)续加(jiā)大。就在5月9日，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)官网发(fā)布信息，针对中国进出口银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规(guī)行为，以及中国民生银行承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为已开展(zhǎn)自(zì)律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财信(xìn)托(tuō)共(gòng)5家机构(gòu)涉及债券业(yè)务(wù)违规被点名。具体来说，交易商协会通过深(shēn)入调查发现，大连银行等多家机构(gòu)存在债券代(dài)持交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业(yè)务方式，每日滚动开展买卖方(fāng)向相反、清算速度不同的(de)现券(quàn)交易(yì)，代持利率债活(huó)跃券，且规模较(jiào)大；郑(zhèng)州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效(xiào)评估交易合理性，作(zuò)为中间方以现(xiàn)券(quàn)买(mǎi)卖或做(zuò)市等方式参(cān)与债券代(dài)持(chí)交(jiāo)易链(liàn)条，交易(yì)笔数和金额(é)较大。

　　今年4月，工商银行已被(bèi)启动自律调查。相(xiāng)关公(gōng)告称，交(jiāo)易商协会在日常(cháng)监测工作(zuò)中发现，工商银行主(zhǔ)承销的多(duō)期债务(wù)融资工具发行定价严重偏离市场(chǎng)合理(lǐ)水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自(zì)律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协(xié)会网站披露，近期在查处四平上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？(píng)市城市(shì)发(fā)展投资控股有(yǒu)限公司案(àn)件时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联(lián)银行因违(wéi)规(guī)收取发行人(rén)大额(é)财(cái)务资助，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间债券市场自律管理(lǐ)规(guī)则，被交易商(shāng)协会进行自律(lǜ)调查。一同被开(kāi)展(zhǎn)自律调查的(de)还(hái)有光大证券、富国(guó)资(zī)产管(guǎn)理（上海）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协会监(jiān)管(guǎn)处罚力度加强

　　根据(jù)交易商协会(huì)通报(bào)的数据，20上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？22年全年，交易(yì)商协会共对68起涉嫌违规案件立案(àn)调查，开展自(zì)律调查和自律问询103次，作出各类自律处(chù)分99家(jiā)（人）次，涉(shè)及35家发行人和信用(yòng)增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师(shī)事务所、2家(jiā)其他类型机构和(hé)54名直接责(zé)任人(rén)。作出的处分中(zhōng)，警(jǐng)告(gào)及以上占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂(zàn)停一定(dìng)期限业务(wù)，12位(wèi)责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的原(yuán)因包(bāo上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？)括低(dī)价包销多期债务(wù)融资(zī)工具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具(jù)未(wèi)按(àn)照发行文件(jiàn)约定(dìng)开(kāi)展余(yú)额(é)包销，个别债务融资工具挤占了其他投资人(rén)的正常投标，违背了公平(píng)公(gōng)正原则，并(bìng)影响了发(fā)行利率，对市场正常秩序造成了一定不良(liáng)影(yǐng)响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场参与(yǔ)机构在从事相(xiāng)关(guān)业务过程(chéng)中，务必牢固树立市(shì)场(chǎng)责(zé)任意识，严(yán)格遵守相关监管规定和自律规则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做(zuò)市(shì)商作(zuò)为银行间市场基石机构，承担着提(tí)高市(shì)场(chǎng)流动性、促进(jìn)价(jià)格发(fā)现的(de)重要作用，应切实提(tí)升做市交易能力，加强内部控制和风险管理，确保(bǎo)合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可(kě)以看到，近期(qī)交易商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周(zhōu)毅(yì)钦对(duì)《国际(jì)金融报》记者表示(shì)，可以看到，银行间交易(yì)商(shāng)协会将继续贯彻(chè)落实监管从严(yán)要(yào)求，以严格自律惩戒向市(shì)场传递“零容(róng)忍”的清晰信(xìn)号，引导市场各类主体归(guī)位尽责，维护市场良好(hǎo)秩序。债券承销机构(gòu)作为债券市场的“看门(mén)人(rén)”，对(duì)于商业银(yín)行特别是国(guó)有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护(hù)好行业的良性竞(jìng)争(zhēng)生态(tài)。

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