3月份，全国(guó)居民(mín)消费(fèi)价(jià)格指(zhǐ)数(shù)（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市(shì)场预期(qī)，同时信贷投放保持较快增长。货币信贷较快(kuài)增长与(yǔ)物价回(huí)落并存，引发了(le)中国经济(jì)是否进入通缩(suō)的议论(lùn)。

　　讨论(lùn)经济(jì)是否进入通缩，首先要厘清概念。国际上通常认为(wèi)，通货紧缩是指总体物价水平(píng)在一(yī)段时间内(nèi)持续下降，同时伴随着货币供应(yīng)量(liàng)持续下降和经(jīng)济衰退。研究显(xiǎn)示，典型的通缩有(yǒu)三(sān)个(gè)主(zhǔ)要特点(diǎn)：一是总体物(wù)价紧(jǐn)缩而非局部物价两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音(jià)紧缩，二是物价连续一段时间(jiān)负增长(zhǎng)，三是伴(bàn)随货币供应量持续下降和(hé)经(jīng)济衰退。

　　结合一季度经济运行表现，当前中国经济显然并不符合(hé)通缩的典(diǎn)型特征，因此，所谓(wèi)中国经济(jì)通缩(suō)是个伪命(mìng)题。

　　从物价来看，2022年我国加(jiā)强重要民生(shēng)商(shāng)品和大宗(zōng)商品保供稳价，物价(jià)总水(shuǐ)平持续平稳运行，“全球胀(zhàng)”与“中国稳”形成鲜明(míng)反差。 今(jīn)年一季度，我国CPI同(tóng)比上涨1.3％。分月度看，1月份(fèn)，受春节效(xiào)应和疫情防控政(zhèng)策优化(huà)调整(zhěng)等(děng)因素(sù)影响(xiǎng)，CPI同比(bǐ)上(shàng)涨2.1％，环比上涨0.8％；春(chūn)节(jié)过(guò)后，消费(fèi)需(xū)求季节(jié)性回落(luò)，加之市场供(gōng)应充足，2月份、3月份CPI同比涨(zhǎng)幅(fú)分别回落至(zhì)1％和0.7％，环(huán)比分(fēn)别(bié)下降0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣除(chú)食品和(hé)能源价格(gé)的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅(fú)比上(shàng)月扩(kuò)大0.1个百分(fēn)点。由(yóu)此(cǐ)可见，今(jīn)年(nián)以来物价(jià)月(yuè)度涨幅虽在(zài)收窄，但仍(réng)然为(wèi)正，核心CPI保持(chí)基本稳定，物价总水平并未出两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音现持续而全面的下降。

　　从货币供应量来看，2月末，广义货币（M2）余额同比增(zēng)长12.9％，增速(sù)创7年(nián)来新高；3月末M2同比(bǐ)增(zēng)长12.7％，保持较(jiào)快增速。从经济增长来(lái)看，一季度我国经(jīng)济(jì)开(kāi)局(jú)良好，GDP同比增长4.5％，生(shēng)产需求企稳回升，经济循环加(jiā)快畅通(tōng)，市场预期明显改善。二季(jì)度经(jīng)济(jì)增速可能比(bǐ)一季度(dù)明显加快，全年(nián)经济增长有望呈现逐步(bù)回升态势。近期，多个(gè)国际(jì)机(jī)构纷纷上调对(duì)中(zhōng)国(guó)经济增速(sù)的(de)预期。

　　总(zǒng)的来看，我国物价(jià)仍在温和上(shàng)涨，M2和社融(róng)增(zēng)长相对较快，经济运行持续好转，与通缩有明(míng)显区别。 随着金(jīn)融支(zhī)持(chí)效果进一步(bù)显现，消费需求有(yǒu)望进一步回暖，下半年(nián)物价涨幅可能逐步回归至往年(nián)均值水平，全年CPI呈“U”型(xíng)走势。中长期看(kàn)，我国经济(jì)总供求基本平衡(héng)，货币条件(jiàn)合理适度(dù)，居民(mín)预期(qī)稳(wěn)定(dìng)，不存在长期通缩或通(tōng)胀的基础。

　　也要看到，当前经济尚处于复(fù)苏阶段，总需求不足(zú)仍是经济运行面临的(de)突(tū)出矛盾。从这一(yī)角度来看，对通缩的担忧情(qíng)绪一定程度上(shàng)反映了人们(men)对经济复苏动(dòng)力(lì)和强度的关切，需引起高度(dù)重视。当务之(zhī)急(jí)，要继续(xù)科学精准实(shí)施宏(hóng)观政策，把实施(shī)扩(kuò)大内需战略(lüè)同深化供给侧结构性改革有机结合(hé)起(qǐ)来，在(zài)稳定就业和提高居民收入上下更(gèng)大功(gōng)夫(fū)，提振市场信(xìn)心和发展预(yù)期，推动经济(jì)运行持续好转。

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