5月迎(yíng)来开门红(hóng)，A股成交额连续(xù)20日保持在1万亿以上，市场(chǎng)对于人(rén)工智能、消费、新能源等板块看(kàn)法(fǎ)分歧较大，截至5月4日，已有(yǒu)多家券商发布了5月金(jīn)股(gǔ)和策略。

　　一、5月金股出炉，传(chuán)媒、银行关注度提升最大(dà)

　　截至(zhì)5月4日，15家券商共计推荐了154只金股，从(cóng)行业来(lái)看，机械设备(bèi)行业板块(kuài)暂时是5月(yuè)机构人气(qì)最高的板块，占比(bǐ)接近(jìn)1成，银行板块罕见(jiàn)出(chū)现多只金(jīn)股(gǔ)，两者一定程度与中特估概念有所重叠。

　　而(ér)人工智能/TMT产业出现分化(huà)，传(chuán)媒(méi)板块关(guān)注(zhù)度提升最为明显，计算机板块关注度则快速下降，这(zhè)也与4月份(fèn)行情(qíng)走势相互印证，传媒板块(kuài)率先(xiān)突破(pò)，可能(néng)会(huì)成为AI概(gài)念笑到(dào)最后(hòu)的(de)那个。

　　此(cǐ)外，食品饮料(liào)、商贸零(líng)售的(de)关(guān)注度(dù)也小幅回暖，可能与淄博(bó)烧烤和五一旅游市场的火(huǒ)爆有关。

　　从各(gè)家券(quàn)商推荐的金(jīn)股标的集中度(dù)来看，150多只金股中，有22只金股(gǔ)同(tóng)时被2家及以上的(de)机构共同推荐。其中三只传媒股同时获(huò)得3家以上机构(gòu)推荐，分别是三(sān)七互娱、腾(téng)讯控(kòng)股和、恺(kǎi)英网络(luò)。

　　传媒(méi)板(bǎn)块受关(guān)注的逻辑(jí)也主(zhǔ)要是两点(diǎn)：1.底部复苏，2.版号放开(kāi)后，新产品(pǐn)（游戏）有望放量(liàng)（出现爆款）。

　　二、4月金股成绩回顾(gù)，小商(shāng)品(pǐn)城(chéng)67%涨幅登顶

　　回看4月(yuè)金股策略表现(xiàn)，东吴证券以(yǐ)12.58%收益名列前茅，精测电子贡献其中绝大多数收益，海通证券以(yǐ)12.42%的(de)收益紧(jǐn)随(suí)其(qí)后。总体来看(kàn)，微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔34家券商中仅(jǐn)11家券(quàn)商(shāng)金股策略盈(yíng)利，收益中位数为-1.65%，各项成绩均不如(rú)近几期，主要与大盘行情的撕裂(liè)有关。

　　这种极(jí)端行情的(de)演(yǎn)绎体现(xiàn)在(zài)热(rè)门金(jīn)股上则表现为(wèi)“全军覆(fù)没(méi)”，8只同时获得4家(jiā)机构的(de)金股中仅宁德时代涨幅为正，腾讯控股、泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)则出现(xiàn)了10%以上的回撤。

　　而小商品城、精测电子涨幅超过60%，为(wèi)4月(yuè)涨幅最高的金股。

　　三、5月行(xíng)情(qíng)怎(zěn)么(me)走？机构多数持保守看法

　　各大券商对五月(yuè)份(fèn)的投资(zī)方(fāng)向做了(le)预(yù)判，综合多家观点(diǎn)，券商们对五(wǔ)月的(de)大(dà)盘的看法比较保守，建议多看少(shǎo)动，推荐较多的行业(yè)是电气设备、消(xiāo)费、医药、军工，对地产股(gǔ)的走(zǒu)势机(jī)构(gòu)有(yǒu)分(fēn)歧，区(qū)域规划、券(quàn)商、沪(hù)港通(tōng)、个股期权则因(yīn)有事件(jiàn)驱(qū)动所(suǒ)以(yǐ)有(yǒu)短期的机会。

　　安信(xìn)策略阐述了美国股票投(tóu)资的一个习(xí)语“Sell in May and go away”，描述(shù)的是每年5月到10月股票(piào)市(shì)场的相对弱势。这有(yǒu)悖于(yú)现代投资理(lǐ)论(lùn)，但又屡见(jiàn)不鲜。在(zài)2010年(nián)-2013年的A股市场中，我(wǒ)们也发(fā)现了(le)明显的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指数在5月出现上涨，其他年份(fèn)微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔均(jūn)现下(xià)跌。如果统计5、6两(liǎng)个月的市(shì)场表现，则四年均报下跌，平(píng)均跌幅达7.8%。

　　民生(shēng)策略表示经济的微刺(cì)激(包(bāo)括重大项目的陆续推(tuī)出和开工)不会(huì)停止(zhǐ);同时，管理(lǐ)层对(duì)信用(yòng)风险及资(zī)产(chǎn)价格风(fēng)险的(de)容忍度(dù)正在(zài)降低，但在投资缺口重回下行通道(dào)、通胀(zhàng)继续低位徘徊(huái)的经济周期格局下，只托不(bù)举、定点发(fā)力的“微(wēi)刺(cì)激”难以扭转市场(chǎng)有(yǒu)底(dǐ)微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔无高度的现状。

　　申(shēn)万策略认为市场依然维持震荡格局，长期看二级(jí)市场估值(zhí)体系(xì)国际化是趋势(shì)，优(yōu)质(zhì)成长有望迎(yíng)来(lái)深蹲起跳的机会，可以做一(yī)把反弹(dàn)，国企改革红利(lì)释放非常值得(dé)期待。

　　招(zhāo)商策略判断在(zài)去杠杆(gān)的背景下，要么减(jiǎn)少负债，要么增加(jiā)资(zī)本(běn)，减(jiǎn)负债会(huì)带来经济收缩压(yā)力，增资本会(huì)带来股(gǔ)票(piào)供给压力，市场尚未(wèi)走出(chū)这种被(bèi)动(dòng)局面的影(yǐng)响。PMI数据显示(shì)经(jīng)济下行压力暂时(shí)有所缓和，但尚(shàng)无法期(qī)望(wàng)经济会出现持续(xù)或(huò)者大(dà)幅(fú)改善;资金利率的回落是衰退(tuì)性的，不(bù)意味着流(liú)动性出现主动式改善;风险(xiǎn)偏好(hǎo)受刚性兑付打破预期影响仍难以出现(xiàn)改善;IPO开闸预期增(zēng)加(jiā)股票供(gōng)给担忧。总体上(shàng)仍维持(chí)二季(jì)度投资策略观点(diǎn)，谨慎(shèn)为上，保持低仓位;相对来(lái)说(shuō)，中盘股如医药、家电、汽车、食(shí)品饮料等(děng)一线白(bái)马等业绩(jì)增长(zhǎng)确(què)定性高、估(gū)值不高(gāo)，可以有相对收益(yì)。(关键词：医药、食品饮(yǐn)料等(děng)白(bái)马(mǎ)股)

　　海通策略展(zhǎn)望5月(yuè)市场环境，一(yī)些(xiē)积极因素正出现(xiàn)，将(jiāng)给(gěi)市(shì)场(chǎng)带来一(yī)些(xiē)阳(yáng)光：(1)宏观(guān)面，政策底限思(sī)维仍(réng)在(zài)，悲观预(yù)期或修正。(2)微观面(miàn)，部分龙头成长(zhǎng)股(gǔ)业绩仍靓丽。(3)市场面，政策性、事件性亮点(diǎn)望提振市场情绪。从管理层的政策(cè)取向来(lái)看(kàn)，短期打破概率偏低，震(zhèn)荡市特征没变。短期市场(chǎng)下跌后(hòu)5月有些积极(jí)因素出现，建议备战回(huí)调后的反弹。

　　中(zhōng)信策略(lüè)分(fēn)析称，首先，A股盈利(lì)增速下行确立，并(bìng)将继续(xù);其次，前(qián)期小批(pī)多次的微刺激下，市场对(duì)短期经济(jì)预期偏乐(lè)观，而(ér)实际政(zhèng)策效果难以对(duì)冲来自(zì)房地产等领域带来(lái)的经济下行动能，基本面预(yù)期很有可能下修;再次，改革和结构调整依(yī)然是政策(cè)主要目标，政(zhèng)府(fǔ)不(bù)托底，政策(cè)不全(quán)面放(fàng)松的(de)情况下(xià)，房地产风险发酵，IPO重(zhòng)启对风险(xiǎn)偏(piān)好(hǎo)都有不利影响(xiǎng)。监管部门的维(wéi)稳措施亦难以(yǐ)改变基本面(miàn)弱平(píng)衡向下打破的(de)趋势，5月份(fèn)市场(chǎng)仍将(jiāng)继续(xù)维持(chí)弱势下跌格局。

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