在锂价(jià)初(chū)现企稳态势(shì)的微(wēi)妙时点，头部(bù)锂电(diàn)厂(chǎng)商如(rú)何看待？行业(yè)去库存进展又如何？

　　披(pī)露年报和(hé)一(yī)季报后，市值近500亿元(yuán)的锂电巨头国轩高科4月28日举办(bàn)媒体开(kāi)放日上作出一(yī)系列(liè)判断。在交流中(zhōng)，公司管理层对中国基(jī)金报记者表示，近期“跌(diē)跌不休”的(de)碳酸锂价格，或将(jiāng)在15-20万元(yuán)/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司一季报显示，库存“水(shuǐ)位(wèi)”已经显(xiǎn)著(zhù)降低，压(yā)力(lì)已并不明(míng)显。这(zhè)也在一定(dìng)程度上反映了电池厂商们近(jìn)期去(qù)库(kù)存动作的“一致性”。

　　而且需要(yào)注意(yì)的(de)是(shì)，在国轩高科方面看来，储能行业今年(nián)上升空间预计将高于动力电池。换言之(zhī)，从(cóng)增速方面看，储能(néng)有(yǒu)望(wàng)接棒(bàng)动(dòng)力(lì)电(diàn)池，带动电池厂商出货持续增(zēng)长。

　　锂(lǐ)价料(liào)维(wéi)持在15-20万之(zhī)间

　　作(zuò)为锂电池核(hé)心原材料(liào)，碳(tàn)酸锂价格大起大落在市(shì)场上引(yǐn)起巨(jù)大争(zhēng)议。“就为(wèi)了(le)买100吨碳酸锂，我们曾经开车(chē)16个(gè)小时经过1600公里路程，” 国轩高(gāo)科高(gāo)级副(fù)总裁、中国业务板块总裁王启(qǐ)岁(suì)笑称。这也在一(yī)定程度上反映了(le)锂价迅速上涨给下游带(dài)来的阵痛(tòng)。

　　不过，今(jīn)年(nián)以来锂价又迅(xùn)速击穿20万元关口，在(zài)近期才有明显企(qǐ)稳(wěn)趋(qū)势。毕竟，在(zài)4月(yuè)12日之前(qián)，电池级碳酸锂(lǐ)价格已经连跌52天。而且(qiě)在此前30天(tiān)内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据最新显(xiǎn)示(shì)，在4月27日-28日(rì)两天内，电池级碳(tàn)酸锂价(jià)格已经连续两日上涨，两日内分别上涨(zhǎng)4000元/吨和5000元/吨，从18万(wàn)元/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨(dūn)，反弹趋势明显。

　　锂价在什么(me)区间较(jiào)为合理，国轩高科(kē)方面也给出自(zì)己(jǐ)研判。王启岁在会上表(biǎo)示，碳(tàn)酸锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡期。“我们通过(guò)一(yī)季度观(guān)察来(lái)看，新能源行(xíng)业处(chù)于(yú)稳(w小卖部一天卖1000利润多少，一个小卖部一天卖1000能赚多少ěn)定增长阶段，储能行业在(zài)一季度是(shì)处于(yú)投(tóu)标(biāo)、招(zhāo)标的阶段，第(dì)三(sān)季度将(jiāng)迎来(lái)大规(guī)模交付，而储能大规(guī)模(mó)交付会带(dài)来产能复苏，碳酸锂价格预计会维(wéi)持在这个区(qū)间(jiān)之内(nèi)。”

　　实际(jì)上(shàng)，碳酸锂价格下降(jiàng)，对于(yú)电池厂商(shāng)的毛利(lì)率提(tí)升已经有了立竿见影效果。

　　从(cóng)毛(máo)利率方面来看(kàn)，国轩高科在一(yī)季(jì)度(dù)达到(dào)了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分(fēn)点。实际上(shàng)，同(tóng)样的情况也发生在宁德时代与亿纬锂能(néng)身上，其中宁德时代一季度(dù)毛利率(lǜ)为21.27％，较(jiào)去年全(quán)年水平提升1.02个百分点。而亿纬锂能则不如前两(liǎng)者明(míng)显，但也提(tí)升了(le)0.4％个(gè)百分点。

　　王(wáng)启(qǐ)岁也认为，在碳酸锂回归理性价(jià)格之后，新能源汽车市(shì)场(chǎng)会趋于较为合理增长。“去(qù)年(nián)是600万辆，经过一季度之后(hòu)，我(wǒ)们(men)依然判断(duàn)今年(nián)新能(néng)源(yuán)汽车应该在(zài)9小卖部一天卖1000利润多少，一个小卖部一天卖1000能赚多少00-950万(wàn)辆(liàng)区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也(yě)正在加速(sù)产能扩张。其南京基(jī)地智能制造20GWh动力电池(chí)项目、宜春基地10GWh动(dòng)力电池项目、庐(lú)江基地年产20万吨高端正极材料(liào)项目、桐城基地年产40GWh动力电池项目一期、柳(liǔ)州基地年产10GWh电(diàn)池项目等(děng)多个(gè)项目相继投产。据(jù)规划，国轩(xuān)高科2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降库存(cún)效(xiào)果明(míng)显

　　国轩(xuān)高科的一季报显示(shì)，其截至(zhì)报告期(qī)末其(qí)存(cún)货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿(yì)元下(xià)降13％。而其一季(jì)度末，存货占总(zǒng)资产比例为8.38％。在去(qù)年底，这(zhè)一比(bǐ)例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行业(yè)整体(tǐ)状况看，国轩高(gāo)科存货水平(píng)保持了较(jià小卖部一天卖1000利润多少，一个小卖部一天卖1000能赚多少o)低位置(zhì)。国(guó)轩高科高(gāo)级副总裁蔡毅也表示，由(yóu)于公司在江西宜(yí)春(chūn)碳酸(suān)锂原材料有自(zì)产能(néng)力，因此其外购仅补充(chōng)自产不足，“外(wài)购只是(shì)缺(quē)多少，补(bǔ)多少，”他表示。

　　国(guó)轩高(gāo)科存(cún)货水位(wèi)下降，也反映了行业整(zhěng)体状况，不少电(diàn)池(chí)厂商存货余额均在下降。其(qí)中宁(níng)德(dé)时代一(yī)季度(dù)报告(gào)显示，其库存金额已从(cóng)年初的(de)766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环比(bǐ)下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能一季报也显示，其存(cún)货金额从去年底的(de)85.88亿元，降至(zhì)78.6亿(yì)元，环比下滑(huá)8.48％。据记者了(le)解(jiě)，已经有(yǒu)库存较低的电池厂商提到，库存已恢复(fù)至健康水平(píng)，后续将根据规划，逐(zhú)步进行补货(huò)。

　　东吴(wú)证券近期在一份(fèn)研报中指出，在电池环节，厂商从22Q4开始(shǐ)去库存，生产材(cái)料(liào)均维(wéi)持极低库(kù)存，电池(chí)本身(shēn)库存不足1个月；另外在(zài)中(zhōng)游材料(liào)方(fāng)面(miàn)，正极和电解(jiě)液库存周期(qī)大幅(fú)下降(jiàng)至7天左右，负极因石(shí)墨化需要一个(gè)月时间(jiān)，库存周期(qī)较长，而隔(gé)膜(mó)约为一个月(yuè)正常库存。

　　该(gāi)机构认(rèn)为，目前库存多(duō)集(jí)中于上游锂盐厂，中(zhōng)游材料库存(cún)极(jí)低，基本保持(chí)7天的(de)最低安全库存。若下游(yóu)需求恢复，将(jiāng)带来强烈补库需求。

　　值得注意的(de)是，在去库(kù)存的过程(chéng)中，国轩高科也在(zài)积(jī)极尝试“出海”。该公司(sī)在2022年加速(sù)全球化(huà)步(bù)伐，收购博世集团的德(dé)国哥廷根工厂，于2022年(nián)6月开始改造并已顺利(lì)投(tóu)产，开(kāi)始欧洲本地化运营。其年报显示，2022年该公司海外销售收入达(dá)到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供不应求(qiú)

　　此前市场普遍预计，储能有望接(jiē)棒动力电池，带(dài)动电池厂商出货增长。近日，宁德时代也作(zuò)出判断认为，储(chǔ)能方面今年预计增速将会(huì)比动力(lì)电(diàn)池更高(gāo)。

　　王(wáng)启岁(suì)在交流中也认(rèn)同这一观点。他预计，储能行业今(jīn)年上升空(kōng)间预(yù)计(jì)会高于动力(lì)电池，其(qí)中国外家(jiā)储市场(chǎng)需求预计会在下(xià)半年(nián)放量(liàng)，而国(guó)内大(dà)储市场(chǎng)方面，今年一季度处于招标阶段，自二季度开始将进入(rù)交付阶段，目(mù)前相关产品供不应求(qiú)。

　　从(cóng)国轩高科(kē)披露的年报数据显示，其储能业务在2022年(nián)实现了35.08亿元的营收(shōu)，同比增长(zhǎng)幅(fú)度达到186.49％，已(yǐ)经高于其动力电池业务(wù)116.4％的增速。按照(zhào)这一数(shù)据计算，储能业务(wù)已经占到其总营收的15.22％，而(ér)在(zài)2021年，这(zhè)一(yī)比(bǐ)例为11.82％。

　　王启岁(suì)直言，储能行业的(de)空间比动力电池上升空间更(gèng)大，“这是一个需求量大于供应量的领域，不存(cún)在需求疲软或者是(shì)产能过剩。”

　　他指出(chū)，首(shǒu)先(xiān)在家储环节，因为涉(shè)及到用电(diàn)需(xū)求，每年到了第二季度开始(shǐ)后才爆发。而在大储(chǔ)环节，国内下(xià)游(yóu)招标、立项(xiàng)都(dōu)在一季度(dù)，真正出货(huò)是(shì)在二(èr)季(jì)度以后，目前订单(dān)状况看来是供不(bù)应(yīng)求。此外，海外的(de)客户也正逐渐接(jiē)受中国的标准(zhǔn)化集装(zhuāng)箱产品。

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