昨天深(shēn)夜(yè)，恒大突然(rán)发布公告，许家印被成被执行人。

　　中国(guó)恒大5月12日发布公告(gào)称，公(gōng)司收到(dào)广东省广州市(shì)中级(jí)人民法院就深(shēn)圳(zhèn)国际仲裁院的(de)仲裁裁(cái)决所发出的执(zhí)行通(tōng)知书。本公(gōng)司(sī)、本公司附属公(gōng)司，即广州(zhōu)市凯隆置业有限公司，以(yǐ)及(jí)本公司控(kòng)股(gǔ)股东(dōng)及执行(xíng)董(dǒng)事许(xǔ)家印(yìn)是该执行通(tōng)知的(de)被执行人。

　　公(gōng)告称，该(gāi)仲裁涉(shè)及和信(xìn)恒(héng)聚（深圳）投资(zī)控(kòng)股中心于2016年12月及2020年11月期间与相关(guān)被申(shēn)请人签订(dìng)有(yǒu)关(guān)恒大地产(chǎn)集团有限公司的增资及相关协议，向恒大地产增资人民币(bì)50亿(yì)元以(yǐ)取得(dé)恒大地产约1.6％股权。恒大(dà)地产终止对深(shēn)圳经济(jì)特区(qū)房地(dì)产（集团）股份有限(xiàn)公司(sī)的重组计划，仲裁申(shēn)请人要求(qiú)本公司、恒大(dà)地产、广州凯隆(lóng)及许家(jiā)印(yìn)履行增(zēng)资协议项下的回购承诺及支付尚欠分红、违约金及收(shōu)益。

　　根据该执行通知(zhī)，被执行的事项为(wèi)：（1）广州(zhōu)凯(kǎi)隆(lóng)、许家印支付恒大地产2020年度(dù)分红的差额补足款(kuǎn)约人民(mín)币2.04亿元，并承担违(wéi)约(yuē)金约人民币(bì)5153万元；（2）许家(jiā)印、本公司以人民币50亿元回购仲裁申请人(rén)持有(yǒu)的恒大地产股权；（3）本公司支付仲裁申(shēn)请人持有恒(héng)大地产自2021年2月1日起计至(zhì)完成回购(gòu)的补偿约人(rén)民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆(lóng)、许家印支付约人民币3553万元的律师费、仲(zhòng)裁(cái)费及执行(xíng)费(fèi)。

　　据每日(rì)经济新(xīn)闻报道，多(duō)名市(shì)场和法律人士称，通过仲裁(cái)和执行寻求解决(jué)是市场(chǎng)化、法治化解(jiě)决(jué)恒大集团(tuán)债务问题的必由之路。此次俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么仲裁和执行通知意味(wèi)着恒大集团与曾经的战(zhàn)略投资者之间(jiān)就回购义务的纠纷露出了冰山(shān)一角(jiǎo)。接下来，如果不能妥善解决被执行问题，许(xǔ)家印个(gè)人很可能从而(ér)“登(dēng)上”失信被执行(xíng)人名单，被限制高消费，成为(wèi)“老赖(lài)”。

　　美联储官员暗示支持进一步加息，美(měi)国长期通(tōng)胀预期意外创12年(nián)新高

　　昨夜，又有一位(wèi)美联储官员放鹰。

　　美联(lián)储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示(shì)，如果(guǒ)通(tōng)胀维持(chí)在高位(wèi)，可能需(xū)要进一步(bù)加息(xī)。她还表示(shì)，本(běn)月(yuè)迄今的关键数据并(bìng)未让她相信(xìn)物价压力正在消退。鲍曼称：“如果(guǒ)通胀保持(chí)在高(gāo)位，且就业市场依然吃紧，进一步收紧(jǐn)货币政策(cè)以获得足够的限(xiàn)制性货币政策(cè)立场，从而逐步(bù)降(jiàng)低通胀可(kě)能是适当(dāng)的。”

　　鲍曼的讲话主要(yào)集中在(zài)近期美国(guó)银行倒闭的影响上。她(tā)表示：“我预(yù)计我们(men)的政策利率(lǜ)需要在(zài)一段(duàn)时间内保持足够(gòu)的限制(zhì)性，以降低通胀，并(bìng)创造条件，支持持续强(qiáng)劲(jìn)的劳动力市场。”

　　值得(dé)注(zhù)意的(de)是，昨(zuó)夜公布的美国消费者的长期通胀预(yù)期在初意外加(jiā)速至12年高位，达到(dào)3.2％，消费(fèi)者信(xìn)心也出现恶化，创下六个月新(xīn)低，反映出人(rén)们(men)对美国经济前景的担忧日益加剧。

　　具体(tǐ)数据上(shàng)，美国5月密歇根(gēn)大学消费者信心指(zhǐ)数(shù)初值57.7，创去年11月(yuè)以来最(zuì)低，大幅不及预(yù)期的63，前(qián)值(zhí)63.5。分项指数方面，现况(kuàng)指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市(shì)场(chǎng)备受关注(zhù)的通(tōng)胀预(yù)期方(fāng)面，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前(qián)值4.6％。该短(duǎn)期通(tōng)胀(zhàng)预期较(jiào)4月略有回落，但远(yuǎn)高于3月时3.6％的水平。5年通胀(zhàng)预期初值3.2％，预(yù)期2.9％，前(qián)值3％。

　　据(jù)悉，美联储密切关注长期通胀(zhàng)预期，因为该预(yù)期可(kě)能会(huì)自我实(shí)现，并导致通胀居高不(bù)下。去年6月，密歇根消费者信(xìn)心的(de)5年通(tōng)胀预期初(chū)值飙涨，一(yī)度达到3.3％，令市场认为是长期(qī)通胀预期松(sōng)动的表现，在美联储当时决定激进加息75个基点中起到了(le)重(zhòng)要作用。美联储主席鲍(bào)威尔在当月的(de)新(xīn)闻发(fā)布会上(shàng)表示，通胀(zhàng)预期的(de)回升“相当引(yǐn)人注(zhù)目(mù)”，并(bìng)强(qiáng)调了美联储保(bǎo)持长期通胀预期稳(wěn)定的重要(yào)性。

　　大宗商品整(zhěng)体承压，贵金属(shǔ)价格(gé)回落(luò)

　　本周三开始，国际(jì)黄金、白银期货价格持(chí)续下跌，尤其是(shì)周四，纽约银(yín)期货(huò)价格重挫5.06％。截至今晨收(shōu)盘(pán)，纽约期银连跌三日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以来(lái)最大单周跌幅。周五，国内黄金、白银期货价(jià)格跟随下跌，截至收盘，黄金(jīn)期货(huò)主力2308合约下跌(diē)0.84％，白银期货主力2306合(hé)约大跌5.38％。

　　国投(tóu)安(ān)信(xìn)期货(huò)投资咨询部高级分析师(shī)丁沛舟表示，本周公布的美国4月CPI及(jí)PPI同比增速(sù)低(dī)于(yú)预期(qī)及前值，叠加美(měi)国当(dāng)周首(shǒu)次申请失业金(jīn)人数超预(yù)期抬(tái)升，表现不佳的数据使得投资者对美国(guó)经济衰(shuāi)退的忧虑增加。虽然这(zhè)使得(dé)市场避险情绪(xù)升温，但一方(fāng)面(miàn)悲观的全球经济预期对大宗商品整体形成压力，另一方(fāng)面，鉴于贵金属价(jià)格已行至年内高位，其中金(jīn)价更(gèng)是在历史高(gāo)位(wèi)运行，这使(shǐ)得(dé)贵金属避险配置性价(jià)比降低，已不及同(tóng)为避险资产的美(měi)元，避险资金对(duì)美元(yuán)配置增加(jiā)，贵金属(shǔ)关(guān)注度下降(jiàng)。此外，贵金属的前期利好因(yīn)素已被盘(pán)面充分消化，上行驱(qū)动不(bù)足，使得获利(lì)了结(jié)压力也明显(xiǎn)增加。“多重利空因素交织(zhī)，贵金属价格明显回落(luò)。”丁沛舟说。

　　“近(jìn)期(qī)公布的美国4月CPI进一(yī)步回(huí)落，但核心CPI依然(rán)顽固，美联储官员(yuán)接连发表鹰派言论，表(biǎo)示货币政(zhèng)策发挥作用和实现通(tōng)胀目标需要(yào)时(shí)间(jiān)，年内没有降(jiàng)息的理由(yóu)，扭转了市场对(duì)美联储可能很快开(kāi)始降息的预(yù)期，从而推动美元指数反弹，贵金属黄金、白银承压下跌(diē)。” 新纪元(yuán)期货(huò)贵金属分(fēn)析师程伟表示。

　　展望后市(shì)，丁沛舟表示(shì)，中长期看，贵(guì)金(jīn)属价格仍将维(wéi)持偏强(qiáng)格(gé)局。当前国(guó)际货币(bì)体系表现出去美元化的运行趋(qū)势，美元在各国国际储备中的(de)权(quán)重(zhòng)下降，央行为了(le)平衡储备资(zī)产配置，黄金(jīn)是重要的选项，这(zhè)对黄金(jīn)的(de)实物(wù)需求有非常(cháng)积极的推动(dòng)作用。此外(wài)，当前全球宏观(guān)经济前景(jǐng)不乐观(guān)，避险配置将增加(jiā)，这也对贵金(jīn)属价格(gé)形成(chéng)一(yī)定支撑(chēng)作用。

　　丁沛舟认为，当前美联储与(yǔ)市场(chǎng)就年内美元(yuán)货币(bì)政(zhèng)策预(yù)期(qī)有较大分歧，但持续相对高利率的环境下，美国的经济及金(jīn)融领域的压力必然逐(zhú)步增(zēng)加(jiā)，这从今年美(měi)国银行业风险事件上(shàng)可见一斑。因此，随着时间推移，美(měi)联(lián)储与市场(chǎng)预期终将收敛，收(shōu)敛情(qíng)况(kuàng)会对贵金属价格产生一定影(yǐng)响(xiǎng)，需持续关注美联储货币政策(cè)变化情况(kuàng)。

　　“贵金属(shǔ)未来走势主要受美联储货币政策和(hé)避险情(qíng)绪的影响，当前由于美国核心通胀依(yī)然较高，美联储年内降息的预期下降，美元指数连续(xù)下跌(diē)后存在反弹的(de)要(yào)求，短(duǎn)期将对贵金属(shǔ)带(dài)来(lái)压力。”程伟(wěi)分析称(chēng)。

　　一德期货贵金属分(fēn)析师张晨(chén)表示，对(duì)比(bǐ)2011年美国主权债务危机时期的各(gè)环(huán)节重要(yào)时间节点，在当(dāng)前(qián)距(jù)离可能最(zuì)早将于6月初(chū)到来的“大限日”仅(jǐn)半月有余的有限(xiàn)时间里，两党谈判仍处于僵持阶(jiē)段，一(yī)旦谈判至5月最(zuì)后一周前(qián)仍(réng)未能(néng)取得进展(zhǎn)，进而重演(yǎn)2011年无法(fǎ)在截止(zhǐ)日前(qián)形成(chéng)正式(shì)法案(àn)进而(ér)导致评级(jí)下调情形出现，将会(huì)对市(shì)场形(xíng)成较大(dà)冲击。而在(zài)此之前，避险情绪升温可(kě)能(néng)令美债、美元(yuán)和(hé)黄金(jīn)表(biǎo)现强于(yú)其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金，白(bái)银跌幅更大。丁沛舟表示，白银较黄金工(gōng)业属性更强，因此其对(duì)经济衰退预(yù)期更为敏感，价格弹(dàn)性高(gāo)于(yú)黄金。

　　华泰期货(huò)贵金(jīn)属研究员师橙(chéng)表示，此(cǐ)前国(guó)内经济数据(jù)并不(bù)十(shí)分乐(lè)观，近日公布的与通胀相关的数据同样(yàng)不理(lǐ)想，这激发了市场再度对经济(jì)展(zhǎn)望担(dān)忧(yōu)的交易(yì)动机，而在此过程中，白(bái)银以及铜等此(cǐ)前相对(duì)高位的品(pǐn)种受到“狙击”。“白银工(gōng)业属性相较俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么于(yú)黄金更强，且价格弹性也更大，因此，在(zài)工业品表现疲弱(ruò)的(de)情况下，白银价格受(shòu)到的拖累更为(wèi)显著。”师橙说。

　　在(zài)师橙看来，当下市场对于宏观经济展望相对悲观，引(yǐn)发(fā)工业品回落，白银在(zài)此过(guò)程(chéng)中也(yě)并未能幸免，但是就大方向而言，白银仍将逐步趋(qū)同于(yú)黄(huáng)金(jīn)走势。而(ér)美联储目前在5月完成25个基点加息(xī)后(hòu)，大(dà)概(gài)率将会(huì)逐(zhú)渐暂停加息动作(zuò)，货币政(zhèng)策趋宽乃至降息的预期(qī)会逐(zhú)步增强，叠加目前市(shì)场对于未来经济展望存在较大担忧(yōu)，在(zài)这样的背景下，黄金仍值(zhí)得(dé)配置。而白银价格虽然可能(néng)会由(yóu)于工业品相对疲弱而呈现弱于黄金的(de)格局，但整体而言，呈现(xiàn)出持(chí)续大幅走弱的概率并不(bù)大。后(hòu)市(shì)需要关注美(měi)联储货币政策(cè)拐点何时(shí)出(chū)现、海(hǎi)外银行业风险事件(jiàn)是否会持续(xù)发酵。同时，国内工业品在价(jià)格大(dà)幅走低后，是否会激发下游补库意愿(yuàn)，倘若下游买兴因价跌而被提振，那(nà)么对于白银而言也是相对(duì)有利的因(yīn)素。

　　“当前白(bái)银供需缺口扩大(dà)，且显性(xìng)库存处于低(dī)位(wèi)，基本面偏紧格(gé)局使得白银在上涨阶段动能将强(qiáng)于(yú)黄(huáng)金。”丁(dīng)沛舟表示。

　　“对于白银来说，除了美元指数(shù)以外，还需关(guān)注国内经济数据的好(hǎo)坏，包括(kuò)下周(zhōu)即(jí)将(jiāng)公(gōng)布的4月固定资产投资(zī)、工业增加值和(hé)消费品(pǐn)零售。”程伟说(shuō)。（本文有删减）

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