“非农(nóng)之夜”不(bù)平(píng)静！

　　6月(yuè)2日，美(měi)国劳工(gōng)部数(shù)据显示，美国5月(yuè)非农新增就业33.9万(wàn)人，几(jǐ)乎是(shì)估计中值19.5万(wàn)的两倍(bèi)，为2023年1月(yuè)以来(lái)最大增幅。5月(yuè)失业率为3.7％，高于前值3.4％和预期3.5％，创下2022年10月以(yǐ)来新高(gāo)。

　　非农(nóng)就业数据(jù)公(gōng)布后，美国国债价格盘(pán)中跳水，收益率拉升，对利率前景更敏感的两年(nián)期美债收(shōu)益率日内升幅扩大到10个基点以上；美元(yuán)指数迅速转涨，摆脱两周(zhōu)低(dī)位。互换合约定价显示，投资者预期的(de)美联储(chǔ)7月(yuè)加息(xī)几率增加，预计未来两次会(huì)议期(qī)间将加息25个基点，6月加息的几(jǐ)率不到50％。

　　三大美国股(gǔ)指集(jí)体高开(kāi)，早盘均曾(céng)涨(zhǎng)超1％，午盘刷新日(rì)高时(shí)，道琼(qióng)斯工业平均指数涨超740点、涨超2.2％，标普(pǔ)500指(zhǐ)数(shù)涨近1.7％，纳斯达(dá)克综合指数涨近1.2％。 最终，三大指(zhǐ)数连续两日集体收涨。

　　道指(zhǐ)收涨701.19点，涨幅2.12％，创去(qù)年11月(yuè)30日鲍威尔讲话暗示12月(yuè)放缓加(jiā)息当天以来(lái)最大收盘涨(zhǎng)幅 报33762.76点(diǎn)，创5月1日以来收盘新高。标(biāo)普(pǔ)收涨(zhǎng)1.45％，创5月(yuè)5日苹果一季报公布次日以来最大(dà)涨幅，报(bào)4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点(diǎn)，和标普均(jūn)创去年(nián)4月以来(lái)收(shōu)盘新高。

　　国际原油盘(pán)中涨近3％，美油(yóu)继续脱离两个月低谷，但(dàn)未能抹(mǒ)平全周跌幅，和布油(yóu)均三周(zhōu)来首次累(lèi)跌，市场焦(jiāo)点(diǎn)转向本(běn)周末的(de)OPEC+会议。黄金在美元和美债收益率反(fǎn)弹(dàn)的(de)打(dǎ)击下持续下(xià)行，创两周多(duō)来最差单日(rì)表现。

　　东证(zhèng)衍生品研究院分(fēn)析师徐颖(yǐng)表示，就5月新增(zēng)就业(yè)人数(shù)而言，美(měi)国劳(láo)动(dòng)力(lì)市场存(cún)在韧(rèn)性(xìng)。可以看到，5月(yuè)美国(guó)非农新增就(jiù)业(yè)33.9万人，好(hǎo)于市场预期的19万人(rén)，同(tóng)时4月非农从25.3万上修至25.4万，3月(yuè)非农从16.5万(wàn)上修至21.7万，4月(yuè)和3月合计上修9.3万人，2023年至今平均每月新增就业31.4万。

　　具(jù)体来看，5月新增就业主要集中在(zài)教育与医疗(liáo)（+9.7万）、休闲与酒(jiǔ)店（+4.8万）、专业(yè)及(jí)商业服务（+6.4万(wàn)），以(yǐ)及政府(fǔ)部门（+5.6万），信息行业就业人(rén)数(shù)减少(shǎo)，私人服(fú)务(wù)行业(yè)整(zhěng)体表现好于4月，生产部(bù)门(mén)就业稳(wěn)定，建筑(zhù)业表现亮眼(yǎn)，与(yǔ)近期房(fáng)地产(chǎn)市(shì)场的反(fǎn)弹(dàn)一致(zhì)，建(jiàn)筑业(yè)新增就业2.5万人，制造业中非耐用品生产连续三个月就业人(rén)数减少(shǎo)，与制造业目前持(chí)续收缩的状态(tài)吻合。同时(shí)她指出(chū)，5月(yuè)非农(nóng)就业(yè)报告(gào)也(yě)显示出(chū)就业市场边际降(jiàng)温(wēn)的(de)更多迹象，5月失业人数增加(jiā)44万(wàn)至640万，失业率从3.4％回升至3.7％，高于市场预期(qī)的3.5％。后续随着各行业(yè)裁员人(rén)数的增(zēng)加，失业率预(yù)计(jì)会继(jì)续回(huí)升(shēng)，但(dàn)3.5％的失业(yè)率水平(píng)基本(běn)是60年代以来的最低水平，在失(shī)业率(lǜ)回升至4％之前，预计还不会引发市(shì)场和官方的明显担忧。

　　此外，劳动参与率(lǜ)稳(wěn)定在62.6％，4月职位空缺数量回升，就(jiù)业(yè)市场供需矛盾仍在，但随着需求降温，已经有所缓(huǎn)解，体现为工资上涨压力(lì)开始降温，5月工资增速环比(bǐ)回落至0.3％符合市场预(yù)期，同比降至4.3％，低(dī)于市场预期，工资对通胀的助推作用缓(huǎn)解(jiě)后，核心通胀(zhàng)压力减弱，美联储进一步加息的必要性降低。

　　她(tā)表(biǎo)示，美(měi)联储6月(yuè)利率会议“按兵不动”是大概(gài)率事(shì)件，还需要关注(zhù)后续公布的5月美国通(tōng)胀数据(jù)，当前的就业市场状态可以支撑在通(tōng)胀压力较(jiào)大时继续加息。美联储(chǔ)利率会议落地前，市场步入振荡盘整状态(tài)，预(yù)计美元指数在105附近偏强运行，随着(zhe)美(měi)国政府债务上(shàng)限问题落地，美债(zhài)收益率(lǜ)风险偏(piān)向上行，预计国际(jì)金价(jià)在1950美元(yuán)/盎(àng)司附近筑底(dǐ日语jtest报名入口，日语jtest报名费)。

　　又有变数(shù)？欧佩克+可能(néng)会进一步减产

　　据(jù)消息人士(shì)声称，在(zài)周日(rì)（6月4日(rì)）的部长级会议上，欧(ōu)佩克+可能(néng)会宣(xuān)布进一(yī)步减产，以提(tí)振原油价格。

　　据悉，可能的选(xuǎn)项之一是(shì)额外(wài)减产约100万桶(tǒng)/日。而此前有报道称，欧佩克+不太可(kě)能在(zài)会议上决定进一步削减石油产能。

　　虚(xū)虚实实的消息(xī)意味(wèi)着(zhe)更多的不确(què)定性，结果仍(réng)然不(bù)明朗。眼下欧佩克+面临诸多(duō)挑战，不(bù)仅成员国之间相互争(zhēng)吵，美国、加拿(ná)大和巴西等国家还在(zài)蚕(cán)食该集团(tuán)的市场(chǎng)份(fèn)额，这也让分析师们左右为难(nán)。

　　随着经济前景的恶(è)化，欧佩克(kè)+成员国在(zài)4月份承(chéng)诺，从5月份开始自(zì)愿减产，不(bù)过这(zhè)些行动都(dōu)未能止住油价(jià)的(de)下跌势头。

　　上周，沙特能源大(dà)臣威胁(xié)要进一步(bù)减产(chǎn)，他告(gào)诫投机者要“当心”。两天(tiān)后，俄(é)罗斯副总(zǒng)理诺瓦(wǎ)克则与沙(shā)特能源大臣(chén)唱了反调，这(zhè)位俄罗斯(sī)官员表示，他认(rèn)为欧佩克+本周末不可能(néng)减产，布(bù)伦特油价可能会在年底前自行回升至(zhì)每桶80美元。

　　数据和(hé)分析(xī)公(gōng)司(sī)OANDA的高级(jí)市场分析师(shī)Edward Moya表示：“没有人想在欧佩克+会议之前做空原油，交易员永远不应该低估沙特在欧佩克+会议期间(jiān)采取行动的可能。”

　　伊(yī)拉克石油(yóu)部(bù)长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧(ōu)佩克+希望维持石油市场稳定(dìng)，我们(men)将毫不犹豫(yù)地做出任(rèn)何决定，以使市场更加平(píng)衡。他似乎支(zhī)持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进(jìn)一步减产(chǎn)的可能性(xìng)为40％。他们(men)写道：“各国石(shí)油部长们决心避免(miǎn)重蹈(dǎo)2008年的覆辙，当(dāng)时全球(qiú)经(jīng)济和金融稳(wěn)定突然崩溃，导(dǎo)致原油(yóu)价格(gé)在六个月(yuè)内从(cóng)逾140美元跌至35美(měi)元。”

　　泽连斯(sī)基：俄乌冲突期间，乌克(kè)兰不会成(chéng)为北(běi)约成员！

　　当地时间6月2日，乌克兰总统泽(zé)连斯基在(zài)与爱沙尼亚总统的联合(hé)新闻发布(bù)会上表示，在俄乌冲突进行(xíng)期间，乌(wū)克(kè)兰不(bù)会成为(wèi)北约成员(yuán)。泽连(lián)斯基说，不是因(yīn)为不(bù)想，而是因为目(mù)前很(hěn)难。乌(wū)克兰只是(shì)希望北约合作伙(huǒ)伴听到(dào)声音，这一点非常重要。

　　同时，他指出，乌克兰(lán)在成为北约(yuē)成员国(guó)之(zhī)前(qián)需要更(gèng)多安全保障，乌克兰需要(yào)把这些保(bǎo)障都写在(zài)纸上(shàng)，直到乌克兰能真正获(huò)得(dé)安全保(bǎo)证，有资格成为(wèi)北(běi)约成员。

　　据参考消息援引俄新社莫斯科5月(yuè)31日报(bào)道，英(yīng)国《金融时报(bào)》援(yuán)引知情(qíng)人士的(de)话报(bào)道称，乌克兰总统泽(zé)连斯基向北(běi)约各(gè)国(guó)领导(dǎo)人(rén)明确表示，除非向(xiàng)基辅提供(gōng)加(jiā)入北约(yuē)的路线图，否(fǒu)则他将不会(huì)出席7月(yuè)举(jǔ)行的维尔纽斯峰会(huì)。此外，泽(zé)连(lián)斯基6月(yuè)1日(rì)在访问摩尔多瓦时表(biǎo)示，乌克兰已经做好了加入北(běi)约的准备(bèi)，基辅正在等待北约接纳乌克兰(lán)。

　　对乌克兰(lán)近期加入(rù)北约一事，法国、德国等北约国家持反对意见(jiàn)。

　　德国国外长贝尔伯克(kè)当地时间6月1日在奥(ào)斯陆参加北约外长(zhǎng)会期间表示，德国(guó)不认(rèn)为北(běi)约应该在近期(qī)内接纳乌克兰。此外，包括法国在内的其他一些北(běi)约成员(yuán)国也(yě)不希望乌克兰迅速成为北约成员国，而只是希望为乌(wū)克兰提供安全保障。

　　进入6月，在宏观(guān)市场情(qíng)绪回暖影响下，大宗(zōng)商品市(shì)场出现普涨行情。从海外宏观层面来看，美(měi)国债务(wù)上限(xiàn)危机“闹剧(jù)”落幕，美国参(cān)议院通过债(zhài)务(wù)上限法案，暂时取(qǔ)消了政(zhèng)府(fǔ)31.4万亿(yì)美(měi)元的债(zhài)务(wù)上限，避(bì)免了可能出(chū)现(xiàn)的美国有史以来(lái)首(shǒu)次(cì)违约，使(shǐ)得市场避险情绪消退。同时在美联储本月会议(yì)或暂停加息(xī)的预期推(tuī)动下，美元指数回落至一周低点(diǎn)，对(duì)风险资产的(de)压制减(jiǎn)弱(ruò)。

　　国内方面，中(zhōng)国5月财新PMI重(zhòng)返50上方，好于预(yù)期的(de)数据改善了市(shì)场情绪(xù)，同时市场也在翘首等待新一轮稳增长政策(cè)的出台(tái)。

　　天胶(jiāo)价格重(zhòng)返(fǎn)万二关口

　　周五，在(zài)市场情(qíng)绪回(huí)暖的带动下，天然(rán)橡胶期货价格回升。截(jié)至收盘(pán)，天然橡(xiàng)胶期货主力合约站上12000元/吨的整(zhěng)数关口。纵观本周，沪胶期(qī)货主力价(jià)格表现振荡微升，周度收涨1.05％。整(zhěng)体来看，本周国内天(tiān)胶市场利好支撑疲软(ruǎn)，胶价(jià)维持宽幅振荡格局。

　　可(kě)以看到，近两个月(yuè)以(yǐ)来，天然橡(xiàng)胶市场消息比(bǐ)较热闹(nào)，前有云南旱灾消息(xī)发酵，后有收储传(chuán)闻，然而天然橡胶期价终(zhōng)究(jiū)支撑(chēng)不力(lì)，逐步(bù)归(guī)于平静(jìng)。从整个(gè)5月行(xíng)情来看(kàn)，生意社指出(chū)，5月天然橡胶行情上(shàng)半月上行，下(xià)半月回调，全月(yuè)呈倒“V形”走(zǒu)势。生(shēng)意社(shè)商品(pǐn)行情分析(xī)系统(tǒng)监测显示，5月沪胶持续(xù)小(xiǎo)幅波动，12000元(yuán)/吨点位轻易(yì)被破，行情维持偏弱(ruò)振荡(dàng)。综合(hé)来看(kàn)，5月天然(rán)橡(xiàng)胶(jiāo)盘(pán)面微(wēi)涨1.04％，行情(qíng)短期(qī)受消(xiāo)息提振有小幅上行，但市场供(gōng)多(duō)需少，终究(jiū)无力(lì)支撑(chēng)，上行态势转而向下。

　　五一假期归来，市场传言(yán)称国(guó)储今(jīn)年(nián)将收储10万吨天然橡胶新胶(jiāo)，天胶价格应声上涨，影响持(chí)续多日。直至5月月中，收储传闻叠加产区降雨，市场(chǎng)氛(fēn)围再次提升，沪胶突(tū)破(pò)12300元(yuán)/吨，国产全乳现货胶主流报价至11880元/吨。而后该(gāi)消息始终未得到证实，市(shì)场影响逐步消失匿(nì)迹。

　　可以(yǐ)看到，继此(cǐ)前(qián)云南(nán)干旱传闻发(fā)酵后(hòu)，5月以收储为核心展开(kāi)的(de)新一季交割品博弈(yì)仍然激烈。中信建(jiàn)投期货能化(huà)分析师童长征表示，天然橡胶(jiāo)此轮的上涨与下跌，与(yǔ)收(shōu)储(chǔ)这一传闻息(xī)息相关(guān)。他指出(chū)，国储(chǔ)收储的(de)政治(zhì)、战略意义大(dà)于经济意义，橡胶与(yǔ)石油(yóu)、钢铁、煤炭并(bìng)称为四大工业(yè)原料(liào)，是关系国计民(mín)生(shēng)、国(guó)防安全的重要战略物(wù)资。毫无疑问的是(shì)，对于全球来说，天然橡胶是严重(zhòng)过(guò)剩的。但(dàn)要考虑到一个事实：中国(guó)的天然(rán)橡胶的自(zì)给率不足(zú)20％，高度(dù)依(yī)赖(lài)进口。从中国本身的天(tiān)然橡(xiàng)胶来说(shuō)，是供不应求的。因此，在(zài)当前诡谲多变(biàn)的国(guó)际政治格(gé)局中，对天然橡胶的(de)储备其(qí)实是有很(hěn)高的必要性。

　　“此前橡(xiàng)胶收(shōu)储(chǔ)传闻的收储量(liàng)为10万吨，收储的(de)对(duì)象是(shì)国(guó)产全(quán)乳胶（即期货交割品(pǐn)）。10万吨的量(liàng)相(xiāng)对于整(zhěng)个天然橡(xiàng)胶的年(nián)产量(liàng)来说非常小，不过才(cái)占0.7％，即便(biàn)对(duì)中国(guó)全年的(de)消费量来说也只占(zhàn)1.7％。从这个(gè)角(jiǎo)度来说(shuō)，对天(tiān)然橡胶整(zhěng)体(tǐ)的供求几无影响(xiǎng)。但是如果收储的对(duì)象是交割(gē)品的话，性质就不同(tóng)了。因为目前(qián)全年国(guó)产全乳的最大产量不过30万吨（去年仅17万吨，今(jīn)年估计在20万(wàn)—25万(wàn)吨(dūn)），那么收储(chǔ)的量其(qí)实占(zhàn)到相当全年(nián)交割品产量的1/3—1/2，这是非常大的一个比(bǐ)例。”在(zài)童长征看来，如果国储轮储橡胶事件成(chéng)立，根(gēn)据(jù)交割品的(de)供求(qiú)判(pàn)断影(yǐng)响，再结(jié)合历史上收(shōu)储的影响，RU的价格有可能会更上一层楼。但(dàn)是，由于整个事件的进程(chéng)会非常缓慢，价格的反应不会(huì)即刻(kè)见效。

　　供应(yīng)旺季来袭 基本面难言乐观(guān)

　　进入(rù)6月，伴随着(zhe)物(wù)候条(tiáo)件的改变，产区全面(miàn)开(kāi)割上量，橡胶供应旺季到来，然而(ér)天胶下游(yóu)需求并未有趋(qū)势性改善，胶价上涨动能驱动依(yī)旧(jiù)缺乏。

　　国投安(ān)信期货能(néng)化分析师胡华钎告诉(sù)记者，目前全球天然橡胶供应(yīng)进入季节(jié)性的增(zēng)产(chǎn)期(qī)，中国云南天然橡(xiàng)胶产区加(jiā)速恢复开割，预计6月中旬全面(miàn)开割，海(hǎi)南产区已经(jīng)全面开割，海外越南(nán)天然橡胶产区也全面(miàn)开(kāi)割，目(mù)前主(zhǔ)要产(chǎn)胶国产(chǎn)区(qū)逐渐进入雨(yǔ)季，物候条件已经由差变好(hǎo)。但是由于目前天然橡胶上(shàng)游原(yuán)料价(jià)格(gé)相(xiāng)对(duì)偏(piān)低，胶农割胶(jiāo)积(jī)极(jí)性不高，加工(gōng)厂利润也偏低，工(gōng)厂(chǎng)加工积极性也(yě)不高(gāo)。

　　大地(dì)期货橡(xiàng)胶研究员唐逸表示，后续橡胶(jiāo)供应端将逐步(bù)恢复正常，产量(liàng)逐渐增(zēng)加(jiā)。目前(qián)云南产区大(dà)面积开割，预(yù)计后(hòu)市仍(réng)有较多降雨，干(gàn)旱情况已得到缓解。海(hǎi)南日收胶量在3500—4000吨(dūn)/天，供应(yīng)相对(duì)正常。泰国东北部产区逐步(bù)上量，南(nán)部产出仍在低位，本周(zhōu)以及下周预计雨水较(jiào)多。越南、柬埔寨产区(qū)已(yǐ)大面积开割，原料数量逐步增加(jiā)。同(tóng)时根据历(lì)史(shǐ)降(jiàng)雨(yǔ)数据来看，厄尔(ěr)尼诺现(xiàn)象下(xià)橡胶产(chǎn)区降雨量虽然处于历史均值以下的概(gài)率较高，但由于季节(jié)性的因素，降雨绝对数(shù)量仍然能够(gòu)保(bǎo)证(zhèng)。因此，他预计后市“厄尔尼(ní)诺”现象不(bù)会是引(yǐn)发行情上涨的主要因素。

　　从(cóng)需求端来看(kàn)，东(dōng)证衍生品(pǐn)研究院能化高(gāo)级分(fēn)析(xī)师曹璐表示，目前(qián)轮胎厂(chǎng)家外贸订单(dān)量较(jiào)为充(chōng)足(zú)，对开工率形成一定支撑(chēng)，加上轮胎(tāi)用原料(liào)价(jià)格处于低位，轮胎厂家开工(gōng)积极(jí)性尚可。而内销市场需求表(biǎo)现依然(rán)偏弱，各层级经销商仍以消耗前期库存为主(zhǔ)，对(duì)后市(shì)较为(wèi)悲(bēi)观(guān)、谨(jǐn)慎补(bǔ)货。

　　隆众(zhòng)资讯最新数据显示，目前(qián)下游外贸订单充足(zú)，加之(zhī)内销订(dìng)单缺(quē)货(huò)现象(xiàng)仍存，企业(yè)排产积极性不减。半钢胎样本企业产能利用率为77.43％，环比0.12％，同(tóng)比 15.41％。不过全钢(gāng)胎厂开工(gōng)小降，个别企业因(yīn)内销出货压力加(jiā)大(dà)，为(wèi)控(kòng)制成品库存压力，存(cún)适度降负现象，全钢胎(tāi)样本企(qǐ)业产(chǎn)能利用率为66.34％，环(huán)比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看(kàn)，胡华(huá)钎认为，目前天然橡胶(jiāo)基(jī)本(běn)面处于供需(xū)两(liǎng)弱的格(gé)局中，尤其是下游需求分歧较大。“主要是不(bù)同的(de)市场主体预(yù)期不同，但(dàn)是整体(tǐ)来说此前(qián)市(shì)场(chǎng)对(duì)今(jīn)年的预期过(guò)高(gāo)。从下游轮胎行业来看，今(jīn)年以来国内(nèi)轮(lún)胎开工、产量和(hé)出口同(tóng)比数据还是不错的(de)，反映国内实际需求并不差。但是(shì)从汽车行业来看，由于汽车刺激(jī)政策退出(chū)，今年(nián)国(guó)内汽车市(shì)场(chǎng)相对疲软，价(jià)格战等负面消息(xī)较多，市场总(zǒng)体(tǐ)上(shàng)偏悲观(guān)。此外，青岛(dǎo)地(dì)区天然(rán)橡胶现货库存持续攀升，有些人认为是国内需求(qiú)不行，但是其(qí)实(shí)是进口(kǒu)过多导致的。”

　　在胡华钎看来，目前主(zhǔ)要还是(shì)宏观面主导(dǎo)胶价走势，一方面(miàn)中国经(jīng)济复(fù)苏进(jìn)程、人民币汇(huì)率波动(dòng)；另一方面(miàn)美联储加息进程，以(yǐ)及(jí)美国银(yín)行(xíng)危机和美债上限(xiàn)问(wèn)题等。看向下半年，他认为天(tiān)然橡胶基(jī)本(běn)面(miàn)仍(réng)然缺乏指引，只有(yǒu)天气和轮储(chǔ)仍有可能“掀起波澜“，而宏观面(miàn)预计比上(shàng)半年好，比(bǐ)如美(měi)联储(chǔ)加息步伐暂(zàn)缓、国(guó)内经济回暖等，因(yīn)此(cǐ)对天然橡(xiàng)胶市场不(bù)宜过度悲观。

　　“短期市场没有明(míng)确方(fāng)向(xiàng)，主要(yào)跟随宏观因素波动。”唐(táng)逸认为，“供应(yīng)端仍然(rán)是主导后(hòu)市胶价(jià)走势的主(zhǔ)要(yào)因素，随着各产区开割(gē)后产(chǎn)量逐渐增加，海外(wài)恢复速度仍然偏慢，预计干胶的数量并(bìng)不会少，包(bāo)括今(jīn)年交割品(pǐn)的(de)数量(liàng)。我(wǒ)们中期观点仍然(rán)偏空，后市预计存在下(xià)跌(diē)的(de)空间。”

　　曹璐则表示，日语jtest报名入口，日语jtest报名费在供给端没有天气影响的情况(kuàng)下(xià)，后续主(zhǔ)导胶价的因(yīn)素主(zhǔ)要在(zài)需求端。从下半年来看(kàn)，外(wài)需受海外经济(jì)衰退和汽车半导体短缺影响，预计难有起色。外需走弱也导致海(hǎi)外货源涌入国内，对国内现货端构成(chéng)压力。内需方面，春节前市场基于内需复苏(sū)的逻辑，已经出(chū)现一波反弹行情，但(dàn)节后市场从交易预期开始转向交易现实，由(yóu)于国内需(xū)求复苏不(bù)及预期，胶价因此持续承压运行。整体来看，她表示短(duǎn)期(qī)胶价基本面(miàn)缺乏(fá)向上(shàng)驱动，只有价格的绝对(duì)低位才能刺(cì)激有(yǒu)效(xiào)的去(qù)库(kù)和资金再次做多的意愿。后续(xù)还需继续关(guān)注天气(qì)端是否有扰(rǎo)动因素，一旦天气出(chū)现异(yì)常状(zhuàng)况，或将带(dài)来新的阶段性行情。（有(yǒu)删减）

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