金(jīn)融界5月22日消(xiāo)息 日本股市走出了(le)泡沫经济崩溃(kuì)以来的阴(yīn)霾，再创新高。

　　22日收盘(pán)，日(rì)本股市主(zhǔ)要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同时也是自(zì)日本泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来(lái)的最(zuì)高收(shōu)盘价。今年(nián)以来，日经(jīng)225指数涨超19%。

　　对(duì)此，高盛表示(shì)日本(běn)可能正接近十(shí)年(nián)一遇的牛(niú)市(shì)。

　　海外资(zī)金(jīn)是不(bù)可或(huò)缺(quē)力(lì)量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外资(zī)金是不可(kě)或缺的力量。数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，海(hǎi)外(wài)投(tóu)资者对(duì)日本股票需(xū)求稳(wěn)健。根据日本交易所集团(tuán)，4月(yuè)海外投资(zī)者(zhě)净买入(rù)价(jià)值(zhí)2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股(gǔ)票(piào)，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来最大规模(mó)的(de)外国人净购买量(liàng)。

　　不过，日(rì)本企业(yè)部门仍然是日本股票的最(zuì)大净买家，年初(chū)至(zhì)今的买(mǎi)入(rù)量为(wèi)1.1万亿日元。

　　股神巴菲特(tè)成为日本股(gǔ)市(shì)爆(bào)发导火索

　　尤其是股神(shén)巴菲(fēi)特的出(chū)手(shǒu)，成为(wèi)日本股(gǔ)市(shì)爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗伯克希尔(ěr)·哈(hā)撒(sā)韦公司（下(xià)称“伯克(kè)希尔”）首(shǒu)次(cì)披(pī)露，其收购了日本前五大贸易公(gōng)司每家略高于(yú)5%的股(gǔ)份。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物产、住(zhù)友商事和丸红。自首次披露(lù)之(zhī)后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了对日本五(wǔ)大商(shāng)社的股份持有量。

　　从(cóng)近期(qī)数据披露可以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有的股(gǔ)票比在美国(guó)以外任(rèn)何(hé)其他国家都(dōu)多。今年早些(xiē)时候(hòu)，巴(bā)菲特(tè)增持(chí)了日本五大商社，并(bìng)暗示将进一步投资日本股票(piào)。现年92岁的他还(hái)在(zài)上个(gè)月罕见(jiàn)地访问日本。

　　在5月初(chū)巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特(tè)就这(zhè)样说到(dào)：

　　投(tóu)资日(rì)本商社的决定其(qí)实非(fēi)常简(jiǎn)单，也非(fēi)常容(róng)易理(lǐ)解，我(wǒ)们可能(néng)和(hé)这(zhè)五家公司都有过业务(wù)来(lái)往(wǎng)。从整体来看，这些公司能够(gòu)支(zhī)付不错的分红(hóng)，在某些(xiē)情(qíng)况下(xià)也会回购股票，我们也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务(wù)，同(tóng)时我们还能通过融资解决汇率风(fēng)险问题。所以(yǐ)我们就开始购买了，甚(shèn)至这件事情一开(kāi)始我都(dōu)没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部(bù)分原因(yīn)是为了向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克(kè)希尔非保险业务副董事长格(gé)雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴(bā)菲(fēi)特的接班人(rén)），因为接下来双方可能(néng)要共(gòng)事(shì)20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提(tí)前三(sān)年布局的巴菲特已经赚麻了(le)，巴(bā)菲特再次(cì)用行动(dòng)告诉大家姜(jiāng)还是老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲(fēi)特，还有其(qí)他大(dà)佬也在紧(jǐn)锣密鼓的(de)行动中(zhōng)。4月初造访(fǎng)日本东京的还有美(měi)国对冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金(jīn)Citadel在今年(nián)早些时候决(jué)定重新在东京开设办事处，据(jù)《金融时(shí)未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗报》报道，Citadel正在申请在日本市场的(de)运(yùn)营(yíng)牌照。

　　巴菲特看好日(rì)本股(gǔ)市(shì)的什么？

　　1、基本面的(de)变(biàn)化

　　据(jù)日经(jīng)中(zhōng)文网，日本(běn)综(zōng)合(hé)商社(shè)的(de)2022财年（截(jié)至(zhì)2023年3月）合并财报(bào)（国际会(huì)计准则）于5月9日全(quán)部(bù)出炉。日本5大商社(shè)的合计净(jìng)利润超过约4.2万亿(yì)日元(yuán)，增至美国著(zhù)名投资家沃伦·巴菲特开(kāi)始大量持股(gǔ)的2020财年(nián)（截至2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本5大(dà)商社的合计净利润在短短2年时间里增(zēng)加到(dào)了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣(xuān)布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过巴菲(fēi)特重仓的(de)美国苹(píng)果(guǒ)和美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格(gé)局(jú)的(de)变(biàn)化(huà)

　　国泰君安国际宏观在(zài)研(yán)报(bào)中(zhōng)指出在过去的三(sān)十年中，日本(běn)经历了漫(màn)长而痛(tòng)苦(kǔ)的通(tōng)缩，也(yě)被认为将会撤(chè)离世界舞台(tái)的中心。但其(qí)并没(méi)有完(wán)全失(shī)去竞争(zhēng)优势，与(yǔ)此同时，在国(guó)际格局大变化的(de)背景下，日(rì)本经(jīng)济的边(biān)际变(biàn)化(huà)值得研究并(bìng)重视。

　　国泰(tài)君安表示在(zài)新的地(dì)缘政治格局下，日本在亚太格局中扮(bàn)演了(le)更加重要的角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产业发展(zhǎn)中野(yě)心勃(bó)勃，这都成为(wèi)了边际(jì)上的重要变量。仔细观(guān)察日本的经(jīng)济脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设备(bèi)投(tóu)资开(kāi)始进入(rù)加速期，这背后有产业自身发展的(de)原因，也暗合地缘变(biàn)迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳定甚至略显僵化的(de)政治格局，在全(quán)球动荡的大(dà)背景下反而成(chéng)为(wèi)了“避风港”。与此同时，劳动力的下滑趋势固(gù)然不可避免，但良好(hǎo)的医疗体(tǐ)系以及人(rén)工智能的发展，也意味着劳(láo)动力萎缩的风险在一定程度(dù)上出现(xiàn)了(le)下降。

　　3、日本监管层的(de)推(tuī)动

　　近(jìn)年(nián)来(lái)，日本监管层(céng)持续推动企业经营(yíng)能力的改善和价值的修复，其中(zhōng)敦促(cù)企业对投资者提(tí)高回报(bào)、鼓励(lì)企业公开回购成为改革重要(yào)抓手。尤其是在今年3月(yuè)底，东京(jīng未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗)证券(quàn)交(jiāo)易所为了改(gǎi)变大量(liàng)个股股价跌(diē)破净(jìng)值(zhí)的情(qíng)况，发布《关于(yú)实现(xiàn)关注资金成本和(hé)股价经营要求》要求上(shàng)市公司提高企业价(jià)值和资本效(xiào)率从而提升股价后，日本(běn)股市开始(shǐ)掀起一波回购热潮。

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