今年以来基(jī)金代销机(jī)构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司(sī)发(fā)布与(yǔ)基金代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机(jī)构居多(duō)，此外(wài)，也有银行和(hé)保(bǎo)险。

　　值得一(yī)提的是，近年来(lái)由于经营不善或违(wéi)规，已有多家基金销售机构主动或(huò)被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售(shòu)机(jī)构之间的合作本就是双(shuāng)向选择，在高质量发展背景下，基金公司严(yán)格筛(shāi)选代销机构(gòu)也是降本增(zēng)效的主流选择。未来(lái)，基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发(fā)布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基(jī)金办理该公司旗下基金的相关(guān)销售(shòu)业(yè)务。值得(dé)注意(yì)的(de)是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金、平安基(jī)金，以及海富通基金(jīn)停(tíng)止(zhǐ)了与(yǔ)浦(pǔ)领(lǐng)基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北(běi)京虹点基金销售有(yǒu小明王是谁的后代 小明王是男是女)限公(gōng)司(sī)、上(shàng)海凯石(shí)财(cái)富基(jī)金销售有限公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将不再代理销售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公(gōng)告称(chēng)，与方(fāng)德保险代(dài)理(lǐ)有限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限(xiàn)公司(sī)协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月18日起，上(shàng)述(shù)基(jī)金销售机构将不再(zài)代理公司(sī)旗下所有(yǒu)公募基金。自公(gōng)告之日起，上述公司不再办理本(běn)公司旗下(xià)基金(jīn)的开户、认购、申(shēn)购等基金(jīn)买入(rù)的(de)相关业务，只(zhǐ)保留(liú)赎回业务，直至所(suǒ)有客户(hù)赎(shú)回全部份额(é)。而在今年4月(yuè)，西部利得基金、上银基金(jīn)也终止了与民(mín)商基金的基金销售合作，上银基(jī)金则于2月终止与该机(jī)构的(de)合作(zuò)关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新(xīn)增与(yǔ)民商(shāng)基金的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记(jì)者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣布与28家(jiā)基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公(gōng)司终止合计7家独立(lì)基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计17家独立基金销售机构(gòu)的代销合作(zuò)，其中(zhōng)包括1家(jiā)保险公司(sī)；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家独立(lì)基金销售机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止(zhǐ)了(le)合计12家(jiā)基金(jīn)代销机构的合作，这其(qí)中包括(kuò)独(dú)立基金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机(jī)构(gòu)中(zhōng)，正融(róng)基金解除合作关系的基(jī)金公司最多，年(nián)内已有(yǒu)5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基(jī)金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每(měi)月都会和基金代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通(tōng)基金(jīn)今年(nián)2月和3月分别解除5家合(hé)作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看(kàn)，前述(shù)被解约的基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)多为(wèi)中小型(xíng)机构。

　　业(yè)内人(rén)士表示，随着代销(xiāo)机构(gòu)数(shù)量(liàng)增(zēng)多(duō)及监管趋严，近(jìn)几年公(gōng)募基金公司对于代销机构的选择标准也在(zài)提高。在(zài)高质量发展背(bèi)景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也是实现降本(běn)增效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司(sī)内部人员表示，基金(jīn)公司终止与销售机构的合作(zuò)，无非(fēi)是以下三(sān)种情况：一是基金销量一直得不到有效(xiào)增长，对基金公司整体(tǐ)基(jī)金(jīn)销售(shòu)贡献(xiàn)不大；二是受到(dào)监管处(chù)罚(fá)；三是销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年以来权(quán)益市场(chǎng)低(dī)迷(mí)，基金销售困难也加速了对尾(wěi)部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志也(yě)表示(shì)，基(jī)金公司终止与代销机构的合作，通(tōng)常是(shì)基(jī)金代销机构销售能力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会很果断地解(jiě)除合(hé)作关系。“基金(jīn)公司(sī)与基(jī)金代销机构(gòu)的合作(zuò)是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜(qián)力，基(jī)金公司会依(yī)据(jù)自身的发展状况有选择的与基金(jīn)代销机构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募公司渠道负(fù)责(zé)人透露，其所在(zài)公司选择基(jī)金销售公司，有一套完整(zhěng)的(de)基金销售评(píng)估办法，比如基金(jīn)销售保有规模、机构成(chéng)立(lì)时间、综(zōng)合能(néng)力，以及(jí)与哪些公(gōng)司合作等都是(shì)考核的要(yào)素(sù)，其中，要(yào)求其公募基金(jīn)销售(shòu)保有规模排(pái)名排名(míng)前100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后(hòu)，需要对接(jiē)系统，每年要付出系统维护(hù)成(chéng)本，很(hěn)多销(xiāo)售(shòu)公司一年的保有量也没有多(duō)少(shǎo)，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该(gāi)负责人透(tòu)露，即便(biàn)是前(qián)100名(míng)，也(yě)有相当一部(bù)分达(dá)不到标(biāo)准。

　　在贾志看(kàn)来(lái)，基金公司与基金代(dài)销机(jī)构的(de)合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合作小明王是谁的后代 小明王是男是女，头(tóu)部代销机构也(yě)会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定(dìng)的(de)要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称，目前基(jī)金代销的机构主要分为银行、第(dì)三方(fāng)基金销售机(jī)构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如(rú)，银行在渠道方面(miàn)基(jī)础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长固收类(lèi)产品的服(fú)务，第(dì)三方销售(shòu)渠(qú)道(dào)线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量(liàng)形成显著护城(chéng)河，随(suí)着(zhe)AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券(quàn)商是以线下营业部(bù)为抓手，对权益类(lèi)产品服务(wù)能力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基(jī)金销售(shòu)市场，主要还是在银行渠(qú)道和头部互(hù)联网(wǎng)公司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不(bù)容(róng)忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然(rán)是基金销(xiāo)售行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基(jī)金业协(xié)会最(zuì)新公布的公(gōng)募(mù)基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一(yī)季度，三方机构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量优势继续(xù)发力，银(yín)行、三方、券商代(dài)销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独(dú)立(lì)基金销售渠道(dào)中，头部(bù)机构竞争优势更为突出(chū)。截至今年一季度(dù)末，公募(mù)基金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)保有2.81万(wàn)亿非货币市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金(jīn)、天天(tiān)基金、腾(téng)安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的泛华普(pǔ)益(yì)基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司，其非货币市(shì)场公(gōng)募基金保(bǎo)有规(guī)模为54亿(yì)元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上(shàng)榜(bǎng)的独立基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有(yǒu)规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家(jiā)基金(jīn)代销机构中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的代(dài)销基(jī)金(jīn)数(shù)量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家(jiā)基金(jīn)销售机构(gòu)代销数(shù)量不足(zú)百(bǎi)只。而在115家独立基金销(xiāo)售机构中(zhōng)，15家代销数量在(zài)7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还有6家(jiā)目前只(zhǐ)跟1家(jiā)基(jī)金公(gōng)司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售行业分化更趋明(míng)显，不少中小型(xíng)基金销(xiāo)售机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根(gēn)据证监(jiān)会(huì)网站(zhàn)显(xiǎn)示，近期(qī)深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证(zhèng)券监督管理委员会提交了注销公募(mù)证(zhèng)券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的申请，根(gēn)据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募(mù)集证(zhèng)券投资基(jī)金销售机构监督管理办(bàn)法》等有关规定，中国证券监督管理委员会(huì)决定注销深圳(zhèn)前(qián)海凯(kǎi)恩斯(sī)基金(jīn)销售有限(xiàn)公司公(gōng)募证券投资(zī)基(jī)金销售业(yè)务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售(shòu)服务有限公司公募证券投资基(jī)金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的(de)公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前(qián)第一家主动(dòng)注销基(jī)金销售牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代(dài)销机构由于(yú)经营困(kùn)难等原因，主动(dòng)注销基金销(xiāo)售(shòu)牌(pái)照，退出竞争行业。比如河(hé)南安存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天(tiān)下(xià)基金(jīn)、植(zhí)信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都选择(zé)主动注销基金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等(děng)原因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路(lù)基金、大(dà)泰金石基金等(děng)第三方代销(xiāo)机构也被吊销了(le)牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管(guǎn)态势下(xià)，未(wèi)来基(jī)金(jīn)代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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