看(kàn)看周末有(yǒu)哪(nǎ)些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公布的4月(yuè)美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上(shàng)方，和服务(wù)业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年和一年来(lái)新高，综(zōng)合PMI超预期(qī)强(qiáng)劲，创去年(nián)5月以来新高(gāo)。其中的分项指(zhǐ)数(shù)释放价格压力再度升温(wēn)的警报(bào)信号：4月购进价格(gé)创去年11月(yuè)以来(lái)新高，出厂价格(gé)创去年9月(yuè)以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上(shàng)升，或者(zhě)至少一(yī)定程度居高不下。PMI数(shù)据重燃(rán)价(jià)格压力的通胀担忧(yōu)，数据公布后，美股承压下行，主要美股(gǔ)指盘中集(jí)体下跌(diē)；美国国(guó)债价格跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对利(lì)率(lǜ)更(gèng)敏感的2年期(qī)美(měi)债收益率一度较日内(nèi)低位(wèi)回升(shēng)10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四所创一(yī)年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官(guān)员最(zuì)近一再表(biǎo)态支(zhī)持继(jì)续加(jiā)息(xī)后，黄金大(dà)幅回落，本月内(nèi)首(shǒu)次(cì)收盘失(shī)守2000美(měi)元/盎司(sī)心理关口，连续第二周因周(zhōu)五(wǔ)回落而全周(zhōu)累(lèi)计由涨转跌；工业金属总体继(jì)续下挫，在中国公(gōng)布3月精(jīng)炼铜(tóng)产量同(tóng)比增长9％、增(zēng)至创纪录高(gāo)位(wèi)后，市场开始(shǐ)担心中国的进口铜需求，加之全周经济增长前景(jǐng)的担忧(yōu)，伦铜连跌(diē)3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续(xù)回落，但凭借(jiè)周一大(dà)涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧(yōu)压顶，未(wèi)能延续(xù)一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌(diē)幅更大，其受到美国能源部(bù)公布上周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷(tíng)中央银(yín)行加息(xī)300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日(rì)），阿根廷中(zhōng)央银行宣布(bù)将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个(gè)基点，高(gāo)于此前市(shì)场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根(gēn)廷央行今年第二次(cì)大幅加(jiā)息(xī)，今年3月，该行也同样加(jiā)息了300个基点(diǎn)，将基(jī)准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央行(xíng)也已经经历了(le)多次加(jiā)息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声明中表示，此次加息主(zhǔ)要是由于(yú)3月该国(guó)通胀加剧，央行未来将继续(xù)监(jiān)测物价水平(píng)、外汇市场和货币(bì)总量变化(huà)，以对利率(lǜ)政策做出(chū)进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根(gēn)廷(tíng)3月环比(bǐ)通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据(jù)通胀报告，在各类商品和服(fú)务(wù)中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比价格变化最大(dà)，涨幅均(jūn)超过100％；通(tōng)信、教(jiào)育和交通运输(shū)等(děng)方面价格波动相对较(jiào)小。

　　通胀(zhàng)报(bào)告(gào)发布当天，阿(ā)根廷总(zǒng)统(tǒng)府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表示，3月(yuè)通(tōng)胀(zhàng)严重(zhòng)主要原因包括国(guó)际大宗商品价格(gé)受俄乌冲(chōng)突(tū)影响上涨以及今年初阿根廷发(fā)生严重旱灾等。另一项市场预(yù)期调查(chá)报告还显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根(gēn)廷(tíng)通胀率(lǜ)将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这(zhè)一数(shù)字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天(tiān)气(qì)袭击(jī)，超1500万人面临(lín)严重雷暴(bào)风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得克(kè)萨斯州在内(nèi)的多个地区持续遭到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷(léi)暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强雷暴(bào)会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷风等天气(qì)状况，得(dé)州沿海地区到(dào)密西(xī)西比河(hé)谷地区，以及俄亥俄河上游到五大(dà)湖地(dì)区将(jiāng)受到(dào)影响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机(jī)场20日(rì)晚上因天气状(zhuàng)况而临时(shí)停飞。此外(wài)，俄克(kè)拉何马州19日(rì)遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造(zào)成3人死(sǐ)亡。俄(é)克拉荷马州(zhōu)州长凯(kǎi)文·斯蒂(dì)特宣布(bù)该州部分(fēn)地(dì)区进入紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣(xuān)布：竞选(xuǎn)美国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联社报道，当地时(shí)间20日，美国保(bǎo)守(shǒu)派(pài)电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美国(guó)有线(xiàn)电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在(zài)过去(qù)的几十年里，埃尔德一直在(zài)媒体行业工(gōng)作，1993年(nián)，他(tā)开始主(zhǔ)持自己的(de)广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保(bǎo)守派中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕(zōng)榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂(zhī)期货(huò)继续下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收盘(pán)于7550元/吨(dūn)，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两(liǎng)年(nián)新低(dī)。

　　申银(yín)万国(guó)期货油(yóu)脂分析师聂波表示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市场重回原油(yóu)需(xū)求逻辑，美国经济(jì)数据较差，市场预期经济(jì)衰退，另外5月可能再度加息(xī)。另一方面，国(guó)内经(jīng)济(jì)处于(yú)弱(ruò)复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量(liàng)恢(huī)复(fù)潜力高。2月出口环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于历(lì)史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由于(yú)2月工作日(rì)少，假期多，最终数量出现(xiàn)下(xià)滑。2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)表观消费略增(zēng)至181万(wàn)吨。其世界上哪个国家女人最开放中(zhōng)，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增(zēng)加2万吨(dūn)至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物(wù)柴油生(shēng)产需要(yào)补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年(nián)目(mù)标1315万千升），生柴(chái)端(duān)的需求驱动(dòng)暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来(lái)西(xī)亚3月底棕榈油(yóu)库(kù)存同样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数(shù)量少，国内持续去(qù)库存(cún)，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上(shàng)，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分(fēn)地区降雨略(lüè)偏多(duō)，总体利于产量恢(huī)复，近(jìn)期棕榈果价格下跌也侧(cè)面验(yàn)证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌(diē)入负值(zhí)，印度(dù)还有毛豆油(yóu)和毛葵(kuí)油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后通(tōng)常是需求淡(dàn)季，最近印度也取消了棕榈油订单(dān)。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存支(zhī)撑价格(gé)，但中长期产地累(lèi)库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析师陈界正(zhèng)告诉(sù)期(qī)货日报记(jì)者，虽(suī)然(rán)近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期(qī)去库继续支撑近(jìn)月价格，但是2月印尼产量位于历史(shǐ)同期最高位，且(qiě)未来(lái)产区(qū)产量季(jì)节性(xìng)恢(huī)复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟进(jìn)口受到菜(cài)油供(gōng)应压力的抑(yì)制，远(yuǎn)端的产区产量恢(huī)复(fù)以及出(chū)口走弱较为明(míng)显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差(chà)已经转负，POGO价差走高(gāo)至(zhì)200美元以上，巴西大豆的集(jí)中出口，使得国际豆油(yóu)的供(gōng)应愈发充足，国内消费以及印度(dù)消费暂无明(míng)显增量(liàng)，因(yīn)此(cǐ)，当前棕榈油远端(duān)继续维持(chí)逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈(chén)界(jiè)正分析(xī)称，当前(qián)国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因(yīn)此(cǐ)马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给出了进口利润(rùn)，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及(jí)预(yù)期，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽然短期将会逐步去库(kù)，但(dàn)未(wèi)来(lái)产区压力逐步体现，预计进口(kǒu)利润(rùn)将会(huì)逐步修复，国内也将(jiāng)会不(bù)断(duàn)买船，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一(yī)般，成(chéng)交不多(duō)，但(dàn)是到船迟滞，令港口去(qù)库存加快，基差暂稳(wěn)。由(yóu)于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周(zhōu)港口库存继续小幅(fú)去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继续去库(kù)。后(hòu)续需继续(xù)关注实际消费以及买(mǎi)船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然(rán)缺(quē)乏上(shàng)涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格(gé)再度开(kāi)启反弹，多(duō)个(gè)国家禁止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨(zhà)利同样亏(kuī)损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价(jià)差扩大至800元/吨左(zuǒ)右(yòu)，华东地(dì)区三级菜油和一级(jí)大豆(dòu)油现货价(jià)差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右(yòu)，但是自从(cóng)菜豆油现(xiàn)货价差由负转正后，菜(cài)油成交再(zài)度冷清(qīng)。

　　国泰君(jūn)安(ān)期货农产品(pǐn)分析师(shī)傅博表示，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格(gé)跌至比豆油便宜(yí)，以及(jí)目前菜(cài)油(yóu)的累库程度(dù)还算正常，菜油的利(lì)空(kōng)阶段性算是交(jiāo)易充(chōng)分了(le)。但是，菜油的(de)基本面并未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多个国家(jiā)生物(wù)柴油政策执(zhí)行不及预期，对于植物油(yóu)消费增(zēng)速(sù)不会像(xiàng)之(zhī)前那么(me)高。欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出口开始增多，增(zēng)产背景(jǐng)下可(kě)能(néng)再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从(cóng)国内(nèi)的(de)情(qíng)况来看，菜油从(cóng)2月中旬到现在(zài)已(yǐ)经(jīng)拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中(zhōng)到港的影响，上(shàng)周压榨量为10万(wàn)吨，预计后续继续维持高(gāo)位(wèi)运行。因(yīn)为进口菜(cài)油(yóu)到港，以及压榨厂开机(jī)，预计后续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来(lái)整体的菜籽供(gōng)应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库存(cún)上周继续(xù)大幅累积(jī)，现为33.4万吨(dūn)，预计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购(gòu)情况来看，7—9月(yuè)每个(gè)月的菜籽进(jìn)口量(liàng)要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持在24万(wàn)吨以(yǐ)上(shàng)的水平，而(ér)且(qiě)菜(cài)油进口(kǒu)量预计(jì)会维持高位，特别是6—7月份(fèn)的(de)菜油进口量预计(jì)偏大(dà)。此外，澳(ào)洲菜籽的进(jìn)口仍然是个未知数，总体来看，菜油(yóu)的供(gōng)应并没(méi)有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的需(xū)求还受到棉(mián)油(yóu)、玉米(mǐ)油等其他(tā)小油种(zhǒng)的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争力，要维(wéi)持和豆油的低价差来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正(zhèng)认为(wèi)，前(qián)期菜油的(de)进口盘面利润(rùn)打(dǎ)开，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲受(shòu)到菜油供应压力的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复格局较为(wèi)明确，后期国内(nèi)的供应也会愈发宽松。近端菜油继续(xù)维持逢高抛(pāo)空的思路(lù)。后续需(xū)要重(zhòng)点关(guān)注加拿大新(xīn)一季菜籽播(bō)种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国际市场的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关注是否(fǒu)会有新增供应或者上游成本端的变化因(yīn)素的影响；另(lìng)一方面(miàn)，要(yào)关(guān)注国内菜(cài)油(yóu)的(de)累库(kù)情况和(hé)国内(nèi)豆油的(de)价格，预计接下来一(yī)段时(shí)间(jiān)，国(guó)内(nèi)菜油价格会跟随豆(dòu)油(yóu)价格波动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初(chū)市(shì)场还在担忧进(jìn)口大(dà)豆CIQ事(shì)件导致(zhì)周度(dù)压(yā)榨偏低(dī)，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下(xià)周(zhōu)开始周度压(yā)榨量(liàng)明显(xiǎn)增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬(xún)，预计大豆到(dào)港量接近3000万吨(dūn)，几乎(hū)是历史(shǐ)同期(qī)最高的进口量，所以预计大(dà)豆压榨(zhà)量(liàng)将从(cóng)目世界上哪个国家女人最开放前的(de)150万(wàn)吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周(zhōu)，对应的豆油(yóu)供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关(guān)，部分工厂预计逐步(bù)恢复(fù)开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万(wàn)吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部分(fēn)工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态，预计(jì)短期开机(jī)继续位(wèi)于低位，下周(zhōu)开(kāi)机预计(jì)将会(huì)继(jì)续恢复提升。上周库存(cún)小幅累库，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨，维持在历史(shǐ)同期(qī)低(dī)位(wèi)，预计下(xià)周(zhōu)将(jiāng)会继续累库。现货市场乏(fá)善可陈(chén)，预(yù)计本周(zhōu)全国(guó)大豆压榨(zhà)量(liàng)将升至(zhì)150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的(de)需(xū)求并不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆油现(xiàn)货价(jià)格(gé)比棕榈(lǘ)油(yóu)和菜油价格贵，随着华东(dōng)、华北地区温度升高，棕榈油对豆(dòu)油的消费(fèi)替(tì)代增加，西南(nán)地(dì)区菜油对(duì)豆(dòu)油(yóu)的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域(yù)的豆(dòu)油需求也会因为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游节前(qián)备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会逐步转向宽(kuān)松转变(biàn)。后期(qī)需要重点关注南国内大(dà)豆(dòu)到港通关(guān)以及整体的(de)开机(jī)情况。新(xīn)一季美豆的播种生长情况将(jiāng)决(jué)定豆(dòu)油盘面的(de)相对(duì)强弱。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　傅(fù)博认(rèn)为，供应增加(jiā)而(ér)需求偏弱，再加(jiā)上(shàng)进口大豆(dòu)成本下(xià)行，豆油基本面从目前的低库(kù)存、高基差，转变(biàn)为累库加(jiā)基差下行的(de)预期，即豆(dòu)油的基本面转差。而(ér)同时(shí)，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库(kù)预期，菜油前(qián)期已经对自身的供应(yīng)压力进行世界上哪个国家女人最开放了(le)一波交易，目前(qián)走势跟随豆油波(bō)动。因此(cǐ)，阶段(duàn)性来看，供应的边际变化(huà)和需求预(yù)期都(dōu)预示豆油可能(néng)是未来一段时间三大油(yóu)脂(zhī)中最弱的。

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