大家好，简单(dān)看(kàn)一个基金经(jīng)理，把新能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都(dōu)在讨论一个基金经理(lǐ)，海富通的吕越超老师。

　　从(cóng)其(qí)管理(lǐ)的海富通(tōng)股票混合来(lái)看，截至去年(nián)年底，持仓基本(běn)为新能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)股票。

　　结果到了今(jīn)年一季度末，已经(jīng)基(jī)本(běn)清仓了新能源，梭(suō)哈(hā)AI板块。

　　除了(le)海富通股票混合外(wài)，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报称(chēng)，在一(yī)季度(dù)的(de)操作(zuò)中，本基金总体把握住(zhù)了市场的(de)节奏变化和结(jié)构转换，降(jiàng)低(dī)了新能 源(yuán)板(bǎn)块(kuài)的配置(zhì)权重，较好地把握(wò)了(le) TMT 板块的(de)投资机会(huì)，组(zǔ)合调整取得了明显的超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国(guó)特色(sè)估(gū)值体系所代(dài)表的(de)传统实体行业正在(zài)被市场一部分“聪(cōng)明(míng)钱”定(dìng)价，后续可能成为市(shì)场最有持续性的(de)一(yī)条结(jié)构主线。

　　数据显示，海富通股票(piào)混合今(jīn)年以来涨了(le)14％，其(qí)他三只产(chǎn)品今年(nián)以来均取得正收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高(gāo)度依赖交易，阶段(duàn)性(xìng)失去靠(kào)配置获取超(chāo)额(é)回(huí)报的特征(zhēng)。TMT板块成交占全市场比重超40％的天(tiān)数已累(lèi)计(jì)达到22天，上一次出(chū)现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月(yuè)底的电力(lì)设(shè)备及新能源，持(chí)续(xù)约28个交易日，在此(cǐ)期间(jiān)新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计(jì)回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也(yě)呈现出类似特征，尽管(guǎn)热闹，但不(bù)赚钱。过去两(liǎng)周，科(kē)创芯片(piàn)ETF、通信(xìn)ETF、游戏(xì)传媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和5次(cì)单日涨幅超(chāo)过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅分(fēn)别达到6.0％、4.bd和hd哪个好，bd和蓝光有什么区别2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含(hán)其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间(jiān)TMT板(bǎn)块(kuài)累计成交(jiāo)了(le)5.41万亿(yì)元，但总市值(zhí)反(fǎn)而减少了(le)6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈(yì)。

　　而招(zhāo)商证券认为(wèi)，TMT大年通常分为“春季躁动(dòng)”“获利(lì)回吐”“盛夏攻(gōng)势(shì)”“获利(lì)了(le)结”四波行情，春季躁动(dòng)后(hòu)往(wǎng)往会有一波明(míng)显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后(hòu)续盛夏攻势大概率(lǜ)创新高(gāo)。如果今年(nián)在业绩(jì)披露期(qī)结束(shù)后，随着AI+/数(shù)字经济/自(zì)主(zhǔ)可控等大产业趋势以政府支(zhī)持(chí)力度进一步加大、资本开(kāi)支(zhī)增加、订单增加和(hé)产品销(xiāo)量业绩的改善逐(zhú)渐(jiàn)被市(shì)场所确定(dìng)，则TMT将会重回上行趋(qū)势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本(běn)形(xíng)成本轮(lún)调整标志着AI等高位板(bǎn)块(kuài)或(huò)阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大(dà)幅调整(zhěng)主要还(hái)是因为(wèi)在AI相关板块市场情绪处于极值的(de)情(qíng)况下，叠加(jiā)上述基本面风险因素(sù)逐步发酵，市场内生调整需求出现集中(zhōng)释放(fàng)。就资本市场而言，或(huò)代表(biǎo)本(běn)轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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