看(kàn)看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警(jǐng)报(bào)

　　标普全球(qiú)周五公布(bù)的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年和一年来(lái)新(xīn)高，综合PMI超预期(qī)强劲，创(chuàng)去年(nián)5月以来新(xīn)高。其(qí)中的分项指数释放价格(gé)压(yā)力(lì)再度(dù)升(shēng)温的警报信号：4月购(gòu)进价(jià)格(gé)创去年(nián)11月以来新高(gāo)，出厂价(jià)格创去年9月以来新高。

　　标普全球的(de)经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至少(shǎo)一定(dìng)程(chéng)度居高不下。PMI数(shù)据重(zhòng)燃价格压(yā)力的通胀担忧，数据公布(bù)后(hòu)，美股(gǔ)承压(yā)下行，主要(yào)美股指(zhǐ)盘中集(jí)体(tǐ)下跌；美国国(guó)债价格跳(tiào)水、收益率盘(pán)中拉升，对利率更敏感的2年期(qī)美(měi)债收(shōu)益率(lǜ)一度较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年(nián)来低谷的美(měi)元指数(shù)迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官员(yuán)最近一再表态支持继续加息(xī)后，黄金大幅回落(luò)，本月内首(shǒu)次收盘失(shī)守2000美(měi)元/盎司心理关口，连(lián)续第二周因周五回落(luò)而全周累计由(yóu)涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续下挫，在(zài)中国公布(bù)3月(yuè)精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增(zēng)至创纪录(lù)高位后(hòu)，市(shì)场开始担心中国的进口(kǒu)铜需求，加之(zhī)全周经济增长前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然(rán)继续回落(luò)，但凭借(jiè)周(zhōu)一大涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍(réng)累(lèi)涨。原油周五反(fǎn)弹，但(dàn)经济前景的担忧压顶，未能延(yán)续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅(fú)更大，其(qí)受到美国能(né1亿等于多少万ng)源部(bù)公布上(shàng)周库(kù)存(cún)不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行(xíng)加息300基点

　　当地时(shí)间周(zhōu)四（4月(yuè)20日），阿根廷中央(yāng)银(yín)行宣布将基准(zhǔn)利(lì)率由78％上(shàng)调至(zhì)81％，加息幅(fú)度达300个基点，高(gāo)于此前市场预期的200个(gè)基点。

　　这(zhè)是阿(ā)根廷(tíng)央行今(jīn)年第(dì)二次大幅加息(xī)，今年3月，该行也(yě)同样加息了300个基点，将基(jī)准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去(qù)年，这家央行(xíng)也已经经历了多次加息(xī)，总幅度(dù)达到(dào)了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周(zhōu)四(sì)的声明(míng)中表示(shì)，此次加息主要是由于(yú)3月该(gāi)国(guó)通胀加剧，央(yāng)行未(wèi)来(lái)将继续监测物价水平、外汇(huì)市场和货币总(zǒng)量变化，以(yǐ)对利率政(zhèng)策做出进(jìn)一步调(diào)整(zhěng)。

　　上周公布(bù)的数(shù)据显示(shì)，阿根廷(tíng)3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增(zēng)速；同比通胀(zhàng)率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品和服务中，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店消费、服装鞋履(lǚ)和烟(yān)酒等(děng)同比价(jià)格变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通(tōng)信(xìn)、教育(yù)和交通运输等方面价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言(yán)人加(jiā)芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因包括国际大宗商品价(jià)格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷(tíng)发(fā)生(shēng)严重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期调查报告还(hái)显示，2023年阿根(gēn)廷(tíng)通胀率(lǜ)将达110％，而(ér)摩根大通认为这一数(shù)字可能会(huì)达(dá)到130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭恶(è)劣天气(qì)袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在内的(de)多(duō)个地(dì)区持续遭(zāo)到恶劣天气袭(xí)击，超过1500万人(rén)面临严重雷(léi)暴(bào)的风(fēng)险。风暴预测中(zhōng)心表示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿海(hǎi)地区到密西(xī)西比河谷(gǔ)地(dì)区，以及俄亥俄河上(shàng)游到(dào)五(wǔ)大湖地(dì)区将受(shòu)到影响，部(bù)分地区(qū)的洪水威(wēi)胁增(zēng)加。得州(zhōu)圣(shèng)安东尼奥(ào)国(guó)际机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机(jī)场20日(rì)晚上因(yīn)天气(qì)状况(kuàng)而临时停飞(fēi)。此外(wài)，俄克拉何(hé)马州19日(rì)遭受(shòu)龙卷(juǎn)风侵袭(xí)，共造成3人(rén)死亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布(bù)该州部分地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新(xīn)网援(yuán)引美联社报(bào)道，当地时(shí)间(jiān)20日(rì)，美(měi)国保守派电台主持人(rén)拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里，埃(āi)尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守派中(zhōng)拥(yōng)有了一批追随者。

　　低(dī)库存支(zhī)撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力收盘于(yú)7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下(xià)逾(yú)两年新低。

　　申银(yín)万国期货(huò)油(yóu)脂(zhī)分析师聂波表(biǎo)示，一方面，原油下(xià)跌较多(duō)，市场重回(huí)原油需求逻辑，美国经(jīng)济(jì)数据较差，市(shì)场预期经济衰退，另外(wài)5月可能再(zài)度加息。另一方(fāng)面，国内(nèi)经(jīng)济处于弱复苏(sū)状态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史(shǐ)均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促(cù)进(jìn)棕榈油出(chū)口，但(dàn)是(shì)由于2月工作日少，假期多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高(gāo)于(yú)1月的(de)81万(wàn)吨，食用和化(huà)工(gōng)消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来(lái)，印(yìn)尼生物(wù)柴油生(shēng)产(chǎn)需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于(yú)110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱(qū)动暂(zàn)时略弱。2月底印(yìn)尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚(yà)3月(yuè)底棕榈油库(kù)存(cún)同样(yàng)偏低(dī)，导致近月(yuè)产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂(guà)较(jiào)多(duō)，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持(chí)续去库存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印(yìn)两国旱季明(míng)显，4月下旬印尼(ní)部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体(tǐ)利(lì)于产(chǎn)量恢复，近期(qī)棕榈果价(jià)格下跌(diē)也侧面(miàn)验(yàn)证，7月、8月厄(è)尔(ěr)尼(ní)诺的出现助于提高产量，国际(jì)豆(dòu)棕价差(chà)跌(diē)入负值，印度还有毛豆油(yóu)和(hé)毛葵(kuí)油各200万(wàn)吨的(de)免(miǎn)税(shuì)额度，斋(zhāi)月后通常是需求淡季，最近印度(dù)也取(qǔ)消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短(duǎn)期(qī)棕榈油低库存支撑(chēng)价格(gé)，但中(zhōng)长期(qī)产地累库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师(shī)陈界(jiè)正告诉期(qī)货日(rì)报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月(yuè)的(de)原因，GAPKI数(shù)据(jù)以及马(mǎ)来的MPOB数(shù)据的超预期去库(kù)继续(xù)支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史同期最高位，且未来产区(qū)产量季节性恢复，国内、印度(dù)高库存，欧(ōu)盟进口受到菜油供(gōng)应(yīng)压力(lì)的(de)抑制，远端(duān)的产(chǎn)区产量恢复(fù)以及(jí)出口(kǒu)走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月(yuè)份将(jiāng)不(bù)断累(lèi)库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以(yǐ)上，巴西(xī)大(dà)豆(dòu)的集中出(chū)口，使得国际豆(dòu)油的供应(yīng)愈发充足(zú)，国内(nèi)消费以及(jí)印度消费(fèi)暂无明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端(duān)继续维持逢高空配(pèi)思(sī)路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称(chēng)，当前国(guó)内库存较(jiào)高(gāo)，产区库存较低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国(guó)内(nèi)，远(yuǎn)月进口(kǒu)利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给出了(le)进(jìn)口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进(jìn)口(kǒu)24度39万(wàn)吨(dūn)。近(jìn)期消(xiāo)费疲软，去库不及预期(qī)，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去(qù)库，但未(wèi)来产区压力(lì)逐步体(tǐ)现(xiàn)，预计进(jìn)口利润将会(huì)逐(zhú)步修(xiū)复，国内也将会不断买船，基(jī)差因(yīn)此(cǐ)滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一般，成交(jiāo)不多(duō)，但(dàn)是到(dào)船迟滞，令港口去(qù)库存加快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到(dào)港较少，上周港口库(kù)存继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继续去库。后(hòu)续需继续关(guān)注实际消(xiāo)费以及买船(chuán)情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食(shí)，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜(cài)豆(dòu)油(yóu)2309价(jià)差扩(kuò)大(dà)至800元/吨左右，华东地区三级菜油(yóu)和(hé)一级大豆油现货价差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是(shì)自从菜(cài)豆(dòu)油现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油(yóu)成交再度(dù)冷清。

　　国泰(tài)君(jūn)安(ān)期货农(nóng)产品分析师傅(fù)博表示，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油(yóu)便(biàn)宜(yí)，以(yǐ)及目前菜油的累库程度还算正常，菜(cài)油(yóu)的利空阶段性(xìng)算是交(jiāo)易充分了(le)。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多(duō)个(gè)国家生物柴油政策(cè)执行不及预(yù)期(qī)，对于植物油消费增速不会像之前(qián)那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多(duō)，增产背景(jǐng)下可能再度对价格(gé)产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的(de)情况来看，菜(cài)油从2月中旬到(dào)现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周(zhōu)压(yā)榨量为10万吨，预计后(hòu)续继续(xù)维持高位运行。因(yīn)为(wèi)进(jìn)口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜籽到港约65万吨以上，未(wèi)来整体的菜籽供应(yīng)仍(réng)偏宽松(sōng)。菜油港口库(kù)存上(shàng)周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计(jì)下周将会(huì)继续累库(kù)。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看，7—9月(yuè)每个月的(de)菜籽(zǐ)进(jìn)口(kǒu)量要(yào)比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持在24万吨(dūn)以上的水(shuǐ)平，而且菜油(yóu)进口(kǒu)量预计(jì)会维(wéi)持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏大(dà)。此外，澳(ào)洲(zhōu)菜籽的(de)进(jìn)口仍然是(shì)个未知数，总体来看，菜油的(de)供应并没(méi)有大幅收缩的(de)预期。同(tóng)时，菜油(yóu)的需求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他(tā)小(xiǎo)油种的影响，菜油(yóu)价格需要保(bǎo)持竞争力，要维持和(hé)豆油的低价差来(lái)刺激(jī)需(xū)求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正(zhèng)认(rèn)为，前期菜油的进(jìn)口(kǒu)盘面利润打开，未来菜油将不(bù)断到(dào)港。欧洲受(shòu)到菜油供应压力的影响，现货价格维(wéi)持弱势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局较(jiào)为(wèi)明确，后期国内的供应(yīng)也会愈发宽松。近端菜油(yóu)继续维持逢(féng)高抛(pāo)空的思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关(guān)注国(guó)际(jì)市场的(de)菜(cài)籽和菜油供应情(qíng)况，关(guān)注是否会有新增(zēng)供应或者上游成本端的变化因素的影响(xiǎng)；另(lìng)一(yī)方面，要关注国内菜油的(de)累(lèi)库情况和国内豆油的(de)价格(gé)，预(yù)计接下来一段(duàn)时间，国内菜油价格(gé)会跟(gēn)随豆(dòu)油价(jià)格波(bō)动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表(biǎo)现垫(diàn)底

　　豆(1亿等于多少万dòu)油方面，本周初(chū)市场还在(zài)担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致(zhì)周(zhōu)度(dù)压榨(zhà)偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开机，20日(rì)后其他地方油厂也在陆(lù)续恢复，下周(zhōu)开始(shǐ)周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬(xún)，预计大豆到(dào)港量接近(jìn)3000万(wàn)吨，几乎是(shì)历史同期最(zuì)高的进(jìn)口量，所以(yǐ)预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的(de)豆油供(gōng)应量将从(cóng)每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并(bìng)且可能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断过(guò)关，部分(fēn)工(gōng)厂预计(jì)逐步恢复开(kāi)机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左(zuǒ)右(yòu)，压榨量较上(shàng)周提升较多(duō)。由于部分工厂仍处(chù)于(yú)缺豆停机(jī)状(zhuàng)态，预计短期开机继续位于低位，下周开机预计将(jiāng)会继(jì)续恢复提升。上周库存(cún)小(xiǎo)幅累库，现为(wèi)60.17万(wàn)吨，维持在历史同(tóng)期低位(wèi)，预计下周将会继(jì)续(xù)累库。现(xiàn)货市场(chǎng)乏善可(kě)陈，预计本周全国大豆压(yā)榨量将升至150万(wàn)吨(dūn)，豆油供应紧(jǐn)张(zhāng)情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的(de)需求并不乐(lè)观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格(gé)贵，随(suí)着华(huá)东、华(huá)北(běi)地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的消费替(tì)代增加，西(xī)南地(dì)区菜(cài)油对豆油的替(tì)代正在发生。一些食品加工、饲料(liào)等领域的豆油需求也(yě)会因为豆(dòu)油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游节(jié)前(qián)备货不积极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变(biàn)。后期(qī)需要重点关注南国(guó)内大豆到港通关以及整体的开机情况。新一季美豆的播种生长情况将决(jué)定豆油盘(pán)面的相对强(qiáng)弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油(yóu)基本面从目前(qián)的低库存、高基差，转变为累库加基差下(xià)行的(de)预期(qī)，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕(zōng)榈油(yóu)是降库(kù)预期，菜(cài)油(yóu)前期已经(jīng)对自身的供应压力进行(xíng)了一波交(jiāo)易(yì)，目(mù)前走势(shì)跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段性来看，供(gōng)应的(de)边际变化和需求(qiú)预期(qī)都(dōu)预示豆油可能(néng)是未来(lái)一(yī)段时间(jiān)三大油(yóu)脂中最(zuì)弱的。

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