券商今(jīn)年一季度业绩“妥了”，基于股市良好(hǎo)表现以及去年(nián)较低的基数，行(xíng)业业绩全(quán)面爆发。券商板块也在周五呈现集体(tǐ)大涨行情。

　　4月28日(rì)，又有(yǒu)17家券商或上市(shì)主体披露一(yī)季报，至此(cǐ)51家上市(shì)券商或上市(shì)主体一季(jì)报悉(xī)数披(pī)露(lù)，券商整(zhěng)体一季度(dù)表(biǎo)现(xiàn)较好，增速(sù)中位数达(dá)214.54%。

　　一季度归母净利增速较(jiào)为显著(zhù)的有(yǒu)20家，净利增1倍乃至数(shù)倍(bèi)之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投资本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东方证(zhèng)券(quàn)（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金(jīn)证(zhèng)券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）、山(shān)西证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财(cái)达(dá)证券（162.74%）、国信(xìn)证(zhèng)券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季(jì)度归母(mǔ)净利排名(míng)，新的十大分别是中信证券（54.17亿元）、华泰(tài)证券（32.45亿(yì)元）、国(guó)泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿(yì)元）、中信建(jiàn)投（24.33亿元）、招商(shāng)证券（22.60亿元）、中金(jīn)公司（22.57亿元）、中国银河(hé)（22.49亿元）、广发(fā)证(zhèng)券(quàn)（21.57亿(yì)元）、东方(fāng)财富（20.29亿元）。简单算数平(píng)均计算，中(zhōng)信证券一季度“月赚(zhuàn)”超18亿(yì)元。

　　股(gǔ)市对券商一季报(bào)的(de)优秀表现给(gěi)予了正面回(huí)应，4月28日，证券(quàn)板块(kuài)指(zhǐ)数收(shōu)涨2.8%，49只券商(shāng)股(gǔ)收红，其中(zhōng)35只涨幅超2%；华西证券、中(zhōng)国银河(hé)盘一度涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连(lián)续3个交(jiāo)易日收阳线，累计涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增15倍(bèi)

　　52家上(shàng)市券商或上市主体(tǐ)中，50家(jiā)归母净利同比增速(sù)为正，其中20家(jiā)增速(sù)达1倍至数倍。

　　一季度归母净利增速超过10倍的有2家券商(shāng)及1家(jiā)上市主(zhǔ)体，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及(jí)安信证(zhèng)券母公司国投(tóu)资(zī)本（1260.24%）；增速超过6倍(bèi)的有2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增(zēng)速超过(guò)5倍的有2家(jiā)，分别(bié)是国元(yuán)证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的有3家，分别是(shì)兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增(zēng)速超(chāo)过3倍的有3家，分别是华创(chuàng)阳安（396.97%）、国(guó)金证(zhèng)券（380.09%）、国(guó)海证券(quàn)（333.19%）；增速(sù)超过(guò)2倍的(de)有4家，分别是山西证券（285.14%）、中原(yuán)证券(quàn)（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有(yǒu)3家，分(fēn)别是财达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季(jì)度(dù)归母净利扭(niǔ)亏为(wèi)盈的券商多达9家(jiā)，分(fēn)别是天风(fēng)证券、华西(xī)证券(quàn)、东北证券、西(xī)部证券、西南证券、红塔证券(quàn)、江海证券(quàn)、湘财股份、国盛金控(kòng)。

　　此外，仅2家券商股净利润同比增速为负值，分别是东方财(cái)富（-6.54%）、华林(lín)证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与(yǔ)营收(shōu)均出现(xiàn)下(xià)滑，公司一(yī)季(jì)报(bào)显示，报告期内公司实现营(yíng)业总收(shōu)入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利(lì)润为0.63亿(yì)元，同比下滑57.59%。

　　尽管头(tóu)部(bù)券商(shāng)的增速不如(rú)中小券商“夸张(zhāng)”，但头(tóu)部(bù)券(quàn)商的业(yè)绩表现同样具有可圈可点之(zhī)处(chù)。

　　同比增速超过五成(chéng)的头部券(quàn)商包括海通证券（62.24%）、中(zhōng)信建投(tóu)（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万(wàn)宏(hóng)源（87.77%）；其他几家头部券商(shāng)及增速为(wèi)华(huá)泰证券(quàn)（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中金(jīn)公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则以54亿的绝对优势，保持(chí)着业绩的稳(wěn)定(dìng)性。

　　此外，上市公(gōng)司指南针(zhēn)在一季报中(zhōng)透露，2023年一季度麦高证券经纪业(yè)务开展取得一(yī)定(dìng)成绩(jì)，但营业(yè)利润仍未实现盈(yíng)利，一(yī)定程度上拖(tuō)累(lèi)了公司整体。

　　十余家券商营收增一倍(bèi)以(yǐ)上

　　一(yī)季度营收规模增速(sù)方(fāng)面(miàn)，51家券商中(zhōng)44家同比(bǐ)增速为正、7家(jiā)增(zēng)速为负，同(tóng)比增速中位(wèi)数为40.93%。

　　西南(nán)证券增(zēng)速领衔，其今年一季度同比增速(sù)为1795.85%，这与其去年同期营(yíng)收(shōu)不足亿元的低基数有关，其今年一(yī)季度营收(shōu)规模(mó)为7.38亿元，去(qù)年(nián)同(tóng)期(qī)营收为0.39亿元。

　　今年(nián)一季75寸电视长宽是多少(jì)度(dù)营收(shōu)增速超过2倍的(de)有2家券(quàn)商(shāng)，分别是(shì)天风(fēng)证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在(zài)1到(dào)2倍的(de)有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证(zhèng)券（165.65%）、华西(xī)证(zhèng)券（156.55%）、长江证(zhèng)券(quàn)（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券(quàn)（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有(yǒu)2家券商营收增幅(fú)接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一(yī)季度营(yíng)收同比下滑幅度(dù)较大，分(fēn)别是国盛(shèng)金控(kòng)（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另外4家营收(shōu)下滑的券商或上(shàng)市主(zhǔ)体分别是中银证券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收(shōu)排(pái)名前十券商分别是中(zhōng)信证券(quàn)（153.48亿元）、国泰君(jūn)安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿(yì)元）、中国银河(hé)（86.97亿(yì)元）、海通证券（85.20亿元）、中信建(jiàn)投（67.00亿元）、广发证券(quàn)（64.77亿元）、中(zhōng)金公(gōng)司(sī)（62.09亿元）、申万宏源(yuán)（57.65亿元(yuán)）、浙商证券(quàn)（49.31亿(yì)元(yuán)）。

　　头(tóu)部(bù)券商中(zhōng)，海通(tōng)证券营收(shōu)同比增幅最大，为106.25%；浙(zhè)商证券以(yǐ)较高的增速(sù)杀入营收排(pái)名前十，其一季度营收同比(bǐ)增57.37%，招(zhāo)商(shāng)证券反而被挤出前十，招(zhāo)商证券一季度营收增速为28.74%；中信证券与中信建投营收增幅显著较小，同(tóng)比(bǐ)增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高(gāo)增(zēng)

　　自营业务驱动(dòng)行业业绩(jì)高(gāo)增，这一(yī)观点被卖方研(yán)究普(pǔ)遍认可。

　　开源证券在解读东方证券一季报时(shí)称，东方75寸电视长宽是多少(fāng)证券自(zì)营投资(zī)收益11.5亿元，去(qù)年同期亏损6.4亿(yì)元，改善明(míng)显，期末金融(róng)资(zī)产规模为902亿，同比(bǐ)增8%，环比增2%。自营驱动一(yī)季报(bào)高增，全年盈利增速有望领跑(pǎo)。

　　兴(xīng)业证券认为，中信(xìn)证券(quàn)加大(dà)杠杆(gān)经营投资(zī)致使利息支出有所增(zēng)长(zhǎng)，市场回(huí)暖下(xià)投资业务表现亮眼，收(shōu)入同比增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭(píng)借卓越(yuè)的创(chuàng)新业务能力，看好公(gōng)司在政(zhèng)策(cè)放松(sōng)预期下实现(xiàn)估值(zhí)提升。

　　西部证券在(zài)关于国金证券的(de)研(yán)报中称，自营投资成为影响国金(jīn)证券业(yè)绩核心(xīn)因素(sù)，一季度(dù)自(zì)营业务(wù)收入提升至7.16亿元，自公司完成再融资(zī)后(hòu)，公司(sī)金融投资规模稳(wěn)步提升420亿(yì)元较(jiào)去年(nián)底增(zēng)加11%。

　　西部证券认为，自营投(tóu)资成为影响(xiǎng)券(quàn)商业绩的核心，预期(qī)将在一季(jì)度(dù)迎(yíng)来反转(zhuǎn)。投资业务方(fāng)面(miàn)，下半(bàn)年(nián)重点关(guān)注差异化监管的措施落(luò)地，或将打开头部(bù)券商的ROE上限。

　　西部(bù)证券(quàn)表(biǎo)示，2023年预期(qī)将是券商业绩大幅(fú)修复的(de)一(yī)年，尤其是受到(dào)自营(yíng)业务冲(chōng)击大的公司预期将在年内实现较大幅度(dù)的改(gǎi)善。

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