用(yòng)友网络（600588）的3.0-II转(zhuǎn)型，即(jí)云(yún)服务转型第二(èr)阶段进展明显不佳。

　　2023年一(yī)季度，用友(yǒu)网络净亏损3.97亿元，创公司2001年5月上市以来单季最大亏损；2022年净利润(rùn)2.19亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下降69％，是2020年(nián)以来连续(xù)第三(sān)年净利下滑。与此(cǐ)对(duì)应的是，2020年(nián)以来公司股价持续大跌。

　　这与用友网络3.0-I转型阶段(duàn)营收、净利同步大增、股(gǔ)价大涨的同(tóng)向共振(zhèn)，大(dà)相迥异(yì)。

　　目前，用友(yǒu)网络(luò)股价为21.61元，市值741.9亿(yì)元(yuán)。

　　上(shàng)市(shì)23年来单季(jì)最大亏损

　　净(jìng)利连续三年下滑

　　用(yòng)友网(wǎng)络4月28日晚间发布(bù)2023年第一(yī)季度报(bào)告，一季度实现营业收(shōu)入14.75亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)15.3％；归(guī)属于上市公司股东的(de)净亏损3.97白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么亿元，创该公司2001年5月上市以来单季(jì)最(zuì)大亏损。

　　此(cǐ)前，用友网络发布的年报显示(shì)，2022年公司营(yíng)收92.62亿元，仅(jǐn)微增3.69％；归母(mǔ)净利润2.19亿(yì)元，同比下降69％。这是(shì)在2019年创(chuàng)下净利11.8亿元的历(lì)史(shǐ)最(zuì)高点之(zhī)后(hòu)，用友(yǒu)网(wǎng)络连(lián)续第三年净利下滑。

　　从股价来(lái)看，在2020年(nián)7月(yuè)创下(xià)历史新高之后，用友网络股价就总(zǒng)体上呈下降趋势(shì)。

　　2022年(nián)定(dìng)增(zēng)53亿

　　葛卫东等投资(zī)者被(bèi)套白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么>

　　在2022年股价大跌前(qián)，用友网(wǎng)络在股价(jià)相对高点进(jìn)行(xíng)了(le)定增融资。此次(cì)定增吸引(yǐn)了(le)不少机构参与，包括高(gāo)毅、葛卫东等知(zhī)名(míng)机(jī)构和投资者。

　　2022年1月，用友网络(luò)披露定增结果，增(zēng)发数量约1.7亿股，每股价格为31.95元，定(dìng)增募资约53亿元。当(dāng)时(shí)，在定(dìng)增市场(chǎng)颇为白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么活跃的私募大佬(lǎo)葛卫东，也(yě)参与了定增(zēng)，投入资金约2亿(yì)元。

　　但在定增结束之后，用友网络发布的2021年业绩(jì)明显(xiǎn)不及市场预期(qī)，2021年净利润为(wèi)7.078亿元(yuán)，同比下28.18％。

　　此后(hòu)，用友(yǒu)网络的2022年各季度(dù)业绩更是连续爆雷：一季(jì)报净利润(rùn)-3.932亿(yì)元，同比下降2931.14％；半(bàn)年报净利润-2.558亿元，同比下(xià)降(jiàng)218.93％；三(sān)季(jì)报净(jìng)利润-5.395亿元(yuán)，同比下(xià)降525％。

　　在此背景下(xià)，用(yòng)友网络的股价从2022年(nián)2月37元的(de)高点，最低(dī)跌至(zhì)2022年9月的16.28元，跌(diē)幅近六(liù)成。而葛卫东的总持(chí)股数(shù)，也(yě)从2022年一季度的7626万股，到2022年三季(jì)度(dù)末(mò)退出(chū)前(qián)十大股(gǔ)东，在此期间，其(qí)减持数(shù)量至少有4100万股。其定(dìng)增投资(zī)也惨遭(zāo)被套。

　　2022年以来，用友网(wǎng)络股价大跌(diē)。

　　云服(fú)务转型第二阶段道(dào)阻且(qiě)长

　　在(zài)用友(yǒu)网(wǎng)络(luò)的发展(zhǎn)历史上，其1.0阶(jiē)段是通(tōng)过财(cái)务软件服务(wù)企业的会计电算化，2.0阶段是通过ERP软件服务企业的信息(xī)化，现(xiàn)在(zài)的3.0阶段是服务企业的数智化。

　　具体来说(shuō)，从2016年(nián)起，用友的3.0-I战(zhàn)略是转(zhuǎn)型(xíng)云服务业务，引领(lǐng)中国企业级服务市(shì)场。在此基础上，公司2020年进入新的战(zhàn)略发展阶段(duàn)（3.0-II），战略(lüè)目标是构(gòu)建和(hé)运营全球领先的(de)企业云服务平台(tái)。

　　2015年(nián)，用(yòng)友网络正式发(fā)布了完全基(jī)于(yú)互(hù)联网架构的(de)企业互(hù)联网开发平台。2017年(nián)以(yǐ)来，其云平台、财务(wù)云、人(rén)力云(yún)等云产品得到逐步发展，各领域云上线运营、逐(zhú)步融合。

　　从2017年开始，用友BIP经历(lì)了(le)第一(yī)个(gè)阶段(duàn)的”用(yòng)友云(yún)”面(miàn)世、云平台及领域服(fú)务快速(sù)发展，第二个阶段的统一底(dǐ)座和(hé)服(fú)务融(róng)合。2022年8月，经过6年的规模研发(fā)和持续迭代(dài)，用友的BIP 3正式(shì)发(fā)布，用友(yǒu)云进入新的发(fā)展阶段。

　　从公司业(yè)务(wù)占比来看，用友网络云服务转型取得了较大成功。

　　2022年(nián)，其云服务(wù)业务实(shí)现收(shōu)入63.53亿元，同(tóng)比增长19.4％，占总营(yíng)收的(de)比重为68.6％，较2021年提升9个百(bǎi)分点，已成为公司主要收(shōu)入来源并继续扩大收入占比。

　　但从(cóng)高端市(shì)场份(fèn)额来看，用友却还是没(méi)有多(duō)大突破。《2021年中国(guó)工业(yè)软(ruǎn)件发展白皮书》显示，国产ERP软件整体市占率(lǜ)超过70％，其中用友市(shì)占率(lǜ)达到40％。但在高(gāo)端ERP市(shì)场(chǎng)，国产ERP软件(jiàn)占(zhàn)有(yǒu)率仅有(yǒu)25％，国外巨头(tóu)SAP和Oracle占(zhàn)比达到53％。

　　3月20日，在市场曝出(chū)华为将在4月启用自(zì)己研发的MetaERP软件之(zhī)后(hòu)，用(yòng)友(yǒu)网络股价直接跌(diē)停。尽管华(huá)为目前仅为(wèi)自用，并(bìng)不(bù)一定会面向外(wài)部市场提供高(gāo)端ERP软(ruǎn)件，但股价的跌停，反应出市(shì)场对用友(yǒu)在高端ERP软件市场竞争力(lì)信心的严重不足，也反应了其在高端市场的进展不佳(jiā)。

　　具(jù)体到财务(wù)和(hé)股价上，在(zài)用(yòng)友网络3.0转型第一阶段，即2016年-2019年，在其营收(shōu)逐渐增长的同时，净(jìng)利润也在同时逐年增(zēng)长(zhǎng)，且增(zēng)幅远高于营(yíng)收(shōu)增幅。对应到股(gǔ)价上，在此期(qī)间(jiān)，用(yòng)友网络股价大涨约8倍。

　　但在用友(yǒu)网络3.0转型的(de)第二阶段，即2020年至今，其营收仅仅小幅(fú)增长，几乎可(kě)以说是踏步不前，净利润却大幅下跌(diē)，股价也(yě)因此(cǐ)大跌，公(gōng)司市值严重缩水。

　　用友网络董(dǒng)事长王文京在2022年曾(céng)表(biǎo)示，3.0阶段，用友的市(shì)值还是有很大(dà)的(de)提升空间。但从目前的情(qíng)况来看，用友3.0的第(dì)二(èr)阶段，道阻且长(zhǎng)。

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