今年以(yǐ)来基金(jīn)代销机构被基金公司解(jiě)约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发布与基金(jīn)代销机构解约的(de)公告。截至6月(yuè)1日，今年以来(lái)已有18家(jiā)基金公司(sī)宣布与28家基金(jīn)代销机构(gòu)终止合作。而从(cóng)机构类型看，中(zhōng)小型独立基金销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年(nián)来由于经营不善或违规(guī)，已有(yǒu)多家基金销售(shòu)机构(gòu)主动或被动注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与(yǔ)基金销售机(jī)构之间的合作本就(jiù)是双向选择，在高质量发展背景下，基金(jīn)公司严(yán)格筛(shāi)选代销(xiāo)机构(gòu)也是降本(běn)增效的主流选择。未来，基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得(dé)基(jī)金(jīn)发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领(lǐng)基金(jīn)办理该(gāi)公司旗下基金(jīn)的相关销售业(yè)务(wù)。值得注(zhù)意的是，今年以来，还(hái)有方正富邦基(jī)金、平(píng)安基金，以及海(hǎi)富通基(jī)金停止了(le为什么福建女人不能娶)与浦领基金(jīn)的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发(fā)布公告，经(jīng)与北京虹点基金销售有限公(gōng)司、上海(hǎi)凯(kǎi)石(shí)财富基(jī)金销售有(yǒu)限公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起，上述为什么福建女人不能娶基(jī)金(jīn)销售机构将不再代理(lǐ)销售公司旗下所有公募基(jī)金(jīn)。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德保险代理有(yǒu)限公司、民商基金(jīn)销售(shòu)（上海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构将(jiāng)不再(zài)代理公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基(jī)金。自公告之日起，上述(shù)公司不(bù)再办理本(běn)公司旗下基金的(de)开(kāi)户、认购、申购等基金买入的(de)相(xiāng)关业务，只(zhǐ)保留赎(shú)回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在(zài)今年(nián)4月，西部(bù)利得基(jī)金、上银基(jī)金(jīn)也(yě)终止(zhǐ)了与民(mín)商基金的基金销售合作，上银基金则(zé)于(yú)2月(yuè)终止与该机构的(de)合作关系，但(dàn)也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家基金新增与民(mín)商(shāng)基金的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基(jī)金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金(jīn)公司(sī)终止合计7家(jiā)独立(lì)基金销售机构的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家(jiā)基(jī)金公司(sī)终止了合计17家(jiā)独立(lì)基金销售机构的(de)代销(xiāo)合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家(jiā)基(jī)金公(gōng)司终止了合计6家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的(de)合(hé)作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合计(jì)12家基金代销(xiāo)机构的合作，这(zhè)其(qí)中(zhōng)包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构(gòu)中，正融基金(jīn)解除合(hé)作(zuò)关系(xì)的基(jī)金公(gōng)司最(zuì)多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)解除合(hé)作关系最为频繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎每月都会和基金代销机(jī)构(gòu)解除(chú)合作(zuò)关系，目前已累计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月(yuè)分别解(jiě)除5家合作关(guān)系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前(qián)述被解约的(de)基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构多为中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销(xiāo)机(jī)构数量增多及监管趋(qū)严(yán)，近几(jǐ)年(nián)公募(mù)基金公司对(duì)于代(dài)销机构(gòu)的选(xuǎn)择标准也在(zài)提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司内部人(rén)员表示，基金公(gōng)司终止与销售机(jī)构的合作，无非是(shì)以下(xià)三种情况：一是基金销量(liàng)一(yī)直(zhí)得不(bù)到有(yǒu)效增(zēng)长，对基金公司整体基金(jīn)销售(shòu)贡献不大；二是受(shòu)到监管(guǎn)处罚；三是销售(shòu)机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮(lún)，理由无非就(jiù)是这些(xiē)。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年(nián)以(yǐ)来权益市场低(dī)迷，基金销(xiāo)售困难也加速(sù)了(le)对(duì)尾(wěi)部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有太大意(yì)义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)代销机(jī)构的合作，通(tōng)常是基(jī)金代销机构(gòu)销售能力较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很果(guǒ)断地(dì)解(jiě)除合作关(guān)系(xì)。“基金(jīn)公司与基金代(dài)销机构的(de)合作是(shì)市场(chǎng)化的(de)，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依(yī)据自(zì)身的发展状况有选择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负责人透露，其所在公(gōng)司(sī)选择基金销(xiāo)售公司，有一套完(wán)整(zhěng)的基金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成(chéng)立(lì)时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求(qiú)其公募基金(jīn)销售(shòu)保有规(guī)模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对(duì)接系统，每年要付(fù)出系统维护成本(běn)，很多销(xiāo)售公司(sī)一(yī)年的保(bǎo)有(yǒu)量也没有多少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖(gài)不了成本。”据该负责人透(tòu)露，即便(biàn)是前100名，也有相当(dāng)一(yī)部分达(dá)不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构的合作是双向选(xuǎn)择，基金(jīn)公(gōng)司(sī)希(xī)望能有销售能力强(qiáng)的机(jī)构合作(zuò)，头部(bù)代销机构也会(huì)对基(jī)金公司的投(tóu)研能(néng)力，管理规模，也有一(yī)定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称，目前(qián)基金代销的(de)机(jī)构(gòu)主要(yào)分为(wèi)银(yín)行、第三(sān)方(fāng)基(jī)金(jīn)销售机构，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如(rú)，银行(xíng)在(zài)渠道方面基础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流量形成显著护城(chéng)河，随(suí)着(zhe)AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实(shí)，而券商是以(yǐ)线下营业部为抓手，对权益类产品服(fú)务能力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未(wèi)来的(de)基金销售市场，主要还是在(zài)银行渠道和(hé)头部互(hù)联网(wǎng)公司，券商作为后起之秀(xiù)，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太(tài)效应(yīng)显著

　　基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近(jìn)年来，马太效应依(yī)然是基金销售行业所面临(lín)的重要趋(qū)势。

　　中国基(jī)金业协会最新公布的(de)公募基(jī)金(jīn)销售(shòu)保有量数据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三(sān)方机构(gòu)销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流(liú)量优(yōu)势继续发力(lì)，银行、三方(fāng)、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售渠道中(zhōng)，头部机(jī)构(gòu)竞争优(yōu)势更为突出。截至今年(nián)一季度(dù)末，公募基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合计保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的(de)泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场公募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差(chà)距十(shí)分明显，未上(shàng)榜的独立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构中，目前共有26家(jiā)基金(jīn)销售机构的代销基金数(shù)量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售机构代(dài)销数量不足百只。而在115家独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构中，15家代销数量在7000只以上，17家代(dài)销不足(zú)白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年(nián)来基金销售行(xíng)业(yè)分化更趋(qū)明显，不少(shǎo)中小(xiǎo)型基金销售机构在行(xíng)业大(dà)洗牌中(zhōng)退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近(jìn)期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司向中国(guó)证券监(jiān)督管(guǎn)理委员会(huì)提交了注销公募证券投资基金销售业(yè)务(wù)许可证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资(zī)基(jī)金法》《公开募集证券投资基金(jīn)销售机构监督管理办法》等有关规定，中(zhōng)国证券监(jiān)督管理委员会(huì)决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公(gōng)募证券投资(zī)基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也(yě)是(shì)目前(qián)第一家主动注销基金销售牌(pái)照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来(lái)，有(yǒu)不少基金代销机构由于(yú)经营困难(nán)等原因，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出(chū)竞争行业。比如河南安存基(jī)金(jīn)、科地瑞富基(jī)金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是(shì)由(yóu)于违规等原因(yīn)被吊销牌(pái)照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局发布消息(xī)，宣布注销(xiāo)上海久富财富基金销售(shòu)牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚(chéng)财富、财路基(jī)金、大泰金石基金等第三方代(dài)销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势下(xià)，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

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