财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场正在蓄(xù)力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输(shū)出市场观点会很谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今(jīn)年接下来(lái)的市场大概率是不好做了(le)。”有基金公司人士向财(cái)联社(shè)记者表示(shì)鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号，随着4月(yuè)底上市(shì)公司年报一季报的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高(gāo)，而市场(chǎng)对(duì)有(yǒu)业(yè)绩支撑的新能源(yuán)又提不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿(yì)元(yuán)，近5个(gè)交易日以来，市场成交额较(jiào)前期(qī)明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪(xù)有所加重。北向资(zī)金16日(rì)净卖(mài)出(chū)34.01亿元，结束(shù)此前连(lián)续7个交易日(rì)净流入的(de)态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量(liàng)跳水无疑(yí)打(dǎ)击(jī)了市场的(de)信(xìn)心(xīn)。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出(chū)版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有(yǒu)投(tóu)资(zī)者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工(gōng)智(zhì)能(néng)受难(nán)日，纪(jì)念人(rén)类(lèi)第四次工业革(gé)命(mìng)进程(chéng)中，人工智能(néng)行(xíng)情开启后第一(yī)次全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年另(lìng)外一条主线(xiàn)中特(tè)估方(fāng)面，中字头个股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观(guān)新能(néng)源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现(xiàn)，产业链上没有(yǒu)形(xíng)成(chéng)全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三(sān)国对立(lì)”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的(de)轮番流(liú)动，有投(tóu)资(zī)者(zhě)表示，对“魏（中(zh鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号ōng)特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示(shì)，近期引领(lǐng)市场的两大主(zhǔ)题“中特(tè)估”及人(rén)工(gōng)智能板块均出(chū)现调整，整体盘面主线不够清晰。但可(kě)以判断，随着海外加息(xī)节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳(wěn)增长(zhǎng)鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号促内需政(zhèng)策及(jí)货(huò)币政策的推(tuī)出(chū)，且国内经(jīng)济温和(hé)复苏背景下，权(quán)益市场(chǎng)整体行(xíng)情(qíng)预(yù)计将继(jì)续向上修(xiū)复。

　　对(duì)于市(shì)场风格，他进(jìn)一步指出，目(mù)前市场风格阶段性可能将(jiāng)更(gèng)加(jiā)趋向均(jūn)衡，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医(yī)药及中(zhōng)特估等板块均有阶段性的相对(duì)收益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心(xīn)资产(chǎn)仍将是持续(xù)关(guān)注的市场主线。

　　整个市(shì)场的(de)亮点在医(yī)药的反弹(dàn)，三博脑科(kē)、何氏(shì)眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友(yǒu)调(diào)侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初(chū)以来，各大指数除创业板(bǎn)指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金融(róng)等(děng)板块首先迎来了基本面预(yù)期(qī)修复(fù)的改善，而通信、计算机、传媒等(děng)板块(kuài)也在人工智能等产(chǎn)业趋势变化的影响下出现了连续大(dà)涨。而(ér)低估值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出(chū)了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为(wèi)市(shì)场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期(qī)间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日(rì)达(dá)到(dào)年(nián)内最高(gāo)点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交(jiāo)易拥(yōng)挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日(rì)，热门(mén)个股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让(ràng)追高的投资者体验(yàn)非常差，市(shì)场浮躁自然赚(zhuàn)钱(qián)效(xiào)应差(chà)。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得(dé)头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战法体系里面的(de)核(hé)心，就(jiù)是(shì)拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追(zhuī)求的是暴(bào)利(lì)。

　　回(huí)到(dào)基金收(shōu)益(yì)率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最高收(shōu)益率(lǜ)已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至(zhì)5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回(huí)报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中(zhōng)证沪(hù)港深动漫(màn)游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单(dān)周跌幅(fú)也(yě)超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金，集中在(zài)动漫(màn)游戏、传媒、娱乐(lè)文(wén)化(huà)、智慧(huì)生活(huó)等相关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没有能延(yán)续周一的强势。从(cóng)多家公(gōng)募(mù)基(jī)金观点反馈来看，不论(lùn)是从基(jī)本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源(yuán)产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的调(diào)整(zhěng)周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与(yǔ)时间(jiān)都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹(dàn)的(de)基(jī)础已(yǐ)经具备，但是面(miàn)对(duì)中(zhōng)特(tè)估的政策红利与AI的无(wú)限想象空间，新能(néng)源(yuán)距(jù)离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现(xiàn)来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一(yī)周(zhōu)基金回(huí)报率来看，排名靠(kào)前的均为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造(zào)、长安裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制(zhì)造之间(jiān)收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基(jī)金交流(liú)的纪要在市场(chǎng)上流(liú)出，直(zhí)言经济缓慢复(fù)苏中(zhōng)，还没有主线(xiàn)出现，当前市(shì)场更需(xū)要(yào)信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六(liù)穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处(chù)于相对(duì)真空(kōng)期，市场很难有好的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整(zhěng)体(tǐ)观点是大(dà)概率(lǜ)市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易(yì)机会(huì)可能(néng)更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能(néng)是一个布局的好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投(tóu)资(zī)者需要多一点耐心。市场(chǎng)可(kě)能继续(xù)对一季报定价，短期(qī)市场的核(hé)心(xīn)矛盾在(zài)于缺(quē)乏(fá)特(tè)别(bié)明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特(tè)估(gū)全年的(de)投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他(tā)板块分化较为(wèi)极致，也是不(bù)争(zhēng)的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块(kuài)短期(qī)可能(néng)的风(fēng)险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度(dù)重视交易的灵活性(xìng)。策略(lüè)的整(zhěng)体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势(shì)和(hé)结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国(guó)内(nèi)服务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国(guó)经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍(réng)需继(jì)续巩固。货(huò)币政策依然延续(xù)前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合(hé)理充(chōng)裕的(de)态(tài)势(shì)。当(dāng)前市场对(duì)央行后(hòu)续采(cǎi)取(qǔ)降息(xī)操(cāo)作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一(yī)带一路”政(zhèng)策(cè)的概念板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示(shì)不必过分悲观(guān)，随(suí)着股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必(bì)放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能(néng)会误(wù)判方(fāng)向。边走边看，行情会(huì)在犹豫中(zhōng)展开。

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