投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因(yīn)素外，还需要关注业绩(jì)验证以及估值(zhí)等因素。

　　近(jìn)期，受益于(yú)人工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价(jià)达397.7美元，市(shì)值超过(guò)9800亿美(měi)元(yuán)，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年股价的强(qiáng)劲表(biǎo)现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云(yún)计(jì)算、人工智能E进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句TF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能(néng)火(huǒ)热多(duō)久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片(piàn)和(hé)算力的先进技术(shù)，英伟达公司的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最高达(dá)到(dào)419.38美元，公(gōng)司市值一度突(tū)破万亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司在中国(guó)官(guān)网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正(zhèng)在(zài)改变全球大(dà)型行业，并(bìng)将为社会带来(lái)深远(yuǎn)的影响。”除了英(yīng)伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司也(yě)加大(dà)了(le)AI方(fāng)面的(de)投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高的(de)股票(piào)型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自(zì)动内容生成）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧随(suí)其后的便是传媒(méi)、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能主(zhǔ)题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英伟达或相关概念股。交易(yì)软件通达(dá)信推出(chū)了英伟达(dá)概念(niàn)股(gǔ)，该(gāi)软件信息显示，相关概念股(gǔ)一共包含32家A股上市公司，这(zhè)些(xiē)公司与英伟达在某些方面有业务上的合作(zuò)。从(cóng)公募(mù)基(jī)金一季度末的(de)数据来看，部分被纳(nà)入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公司股(gǔ)票的(de)公募基(jī)金主要集中在能投(tóu)资海(hǎi)外(wài)市场的QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者统(tǒng)计，持(chí)有(yǒu)英伟达且基金规(guī)模最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大(dà)重(zhòng)仓股中包括苹果、微(wēi)软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球(qiú)科技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有(yǒu)英伟达(dá)且规(guī)模最高的是广发全(quán)球精选(xuǎn)，该只基金(jīn)今年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大(dà)重仓股，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯(sī)拉、META等多(duō)只(zhǐ)科技股。

　　挖财(cái)基(jī)金投研人(rén)员郑(zhèng)昕昊(hào)告诉《国际(jì)金融(róng)报(bào)》记(jì)者，国内AI投资的(de)热潮与微软、英伟达等美(měi)股科(kē)技股年初(chū)至今的(de)大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微(wēi)软就在AI领域加大了投(tóu)资(zī)，先是(shì)宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然后又将(jiāng)其整合(hé)进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加投资(zī)数十(shí)亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公司是(shì)今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心(xīn)业务的(de)营收(shōu)创历史新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机(jī)会的投资者而言，英伟达和微软在内的众(zhòng)多美股(gǔ)科技股公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前(qián)的(de)产业发展趋势(shì)来看，AI应用已是科技(jì)革(gé)命最新的突破(pò)口。能(néng)够率先建立起良(liáng)好商业(yè)模(mó)式的公司(sī)与掌握AI应(yīng)用核心竞(jìng)争力的公司将会成为未来最有潜力(lì)的大(dà)赢家。显然，微(wēi)软、英(yīng)伟达(dá)已具备这些(xiē)特质，他们的(de)中长(zhǎng)期基(jī)本面有所改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看(kàn)起(qǐ)来很美好，但实(shí)际(jì)投资中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金(jīn)关(guān)注，行业(yè)成交热度上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到(dào)业(yè)绩的验证，半导体行业一季(jì)度(dù)整体营(yíng)收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产(chǎn)业数(shù)据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动去(qù)库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐点(diǎn)。在缺(quē)乏基本面(miàn)支(zhī)撑(chēng)的情(qíng)况下，4月(yuè)中旬以来半导体重回(huí)弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然(rán)有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　金百(bǎi)临咨询首(shǒu)席分析师(shī)秦洪告(gào)诉(sù)记(jì)者：“半导体板(bǎn)块回暖(nuǎn)的驱动力(lì)主要来源于(yú)AI产业(yè)的(de)大(dà)发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表(biǎo)的算力芯片业务快速增长，美(měi)股英伟达的股价表现以(yǐ)及背(bèi)后的(de)产能扩张(zhāng)信息就是最好的例证。而从(cóng)未来(lái)的一段(duàn)时间来看，AI产业(yè)发展仍然是强劲有(yǒu)力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半(bàn)导体产业(yè)周期尚(shàng)未(wèi)反转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体设(shè)备业绩高增长等利好(hǎo)因素支撑(chēng)下，当前位(wèi)置也不悲(bēi)观(guān)。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得(dé)期待，但投资需要(yào)仔细观察，“就(jiù)A股的过去经(jīng)验来(lái)看，大热必(bì)死、均值回归的(d进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句e)规律永不变色，所以投资(zī)与产(chǎn)业发展之间存在着较(jiào)大差异。在操(cāo)作(zuò)中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而(ér)是需(xū)要在相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策等(děng)因素外(wài)，还需要(yào)关注业绩验证以及估值等因素。在(zài)具(jù)体投(tóu)资的时候要选择(zé)掌握核心技术(shù)、真正具有核心竞争力的投(tóu)资标的，确保产业景气(qì)能够(gòu)反映在未来(lái)的业绩上(shàng)，要避免(miǎn)没有业绩支持的跟风(fēng)炒作。另(lìng)外，好的投资标的也要以合(hé)适的价格(gé)买入，否则很可能(néng)会(huì)赚了(le)景气亏了钱。最后，投资(zī)者要做(zuò)好分散配置，不(bù)要将(jiāng)资金全押一个赛道。

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