财联社4月29日(rì)讯(xùn)（编(biān)辑 笠晨）“一口牙县城(chéng)一套房(fáng)”、“一口牙(yá)一辆宝马车(chē)”……这(zhè)些(xiē)生活(huó)中经常听到的玩笑(xiào)话，透露出“种牙(yá)贵(guì)”让人望而(ér)却步的(de)无奈现实。近(jìn)日，北京、河(hé)北、浙江、四(sì)川等多地(dì)医保部门发布(bù)公告，于4月20日落(luò)实(shí)口腔种(zhǒng)植医(yī)疗服务收费、种植体集中带量采购、牙冠竞价(jià)挂网“三位(wèi)一体”的(de)综合治理措施，单(dān)颗种植牙的价格降(jiàng)低(dī)一半左(zuǒ)右。网(wǎng)友直呼：再也不(bù)用担(dān)心“口腔刺客”了！

　　“我们在临(lín)床工作(zuò)中，也看到不少患者延迟了种牙计划，就在等集采政(zhèng)策(cè)落地。”中华(huá)口(kǒu)腔(qiāng)医学会种植(zhí)专委会常委(wěi)满毅告诉南方(fāng)周(zhōu)末(mò)记者，“集采后的种植牙将为更(gèng)多(duō)患者减轻医疗(liáo)负(fù)担，不再让患(huàn)者‘望牙兴叹’”。根据国(guó)家医保局(jú)披露，本(běn)次集(jí)采汇(huì)聚全(quán)国近1.8万家(jiā)医疗机构的需求量，达287万套种植(zhí)体系统，约(yuē)占国内年种植牙数量（400万颗）的72％，预计每(měi)年可(kě)节约患者费用40亿元左右。随(suí)着医疗服(fú)务(wù)价格相(xiāng)关规(guī)定出台，三级(jí)公立医院常规(guī)种植(zhí)牙医(yī)疗服(fú)务(wù)价(jià)格为单(dān)颗4500元。

　　第四(sì)次全国口腔流行病学调查结果显示，65岁-74岁老(lǎo)人(rén)当中有86％存在牙缺失。新京报贝壳财经记(jì)者走访发现，多家(jiā)北京民(mín)营连锁口腔机构在4月1日(rì)即开始了“集采价”的(de)种植牙促销，价格已低至3000多元(yuán)/颗(kē)，并表示“降(jiàng)价不降(jiàng)质”。此外(wài)，规范整合后的山东省(shěng)口腔种植医疗服(fú)务(wù)价格项(xiàng)目4月(yuè)1日正式落地实施。当(dāng)天(tiān)，“随着牙冠、种植(zhí)体(tǐ)等(děng)集采价格落地(dì)执行(xíng)，种(zhǒng)植牙相(xiāng)关(guān)的咨询量、问诊量、手术(shù)量都大幅增长，其中(zhōng)手术数量比之前增加80％-90％。”济南市口(kǒu)腔医院副院长、副主任(rèn)医师解建立说。

　　集(jí)采的靴(xuē)子(zi)落地，种植牙(yá)行业是否会再度站(zhàn)上风口？“预计未来国内(nèi)的种植牙数量(liàng)，有望从目前每年(nián)400万颗，增长到每年(nián)1000万颗以上。”专(zhuān)家(jiā)告诉南方周末记者，他认为这(zhè)个(gè)目(mù)标或许一年(nián)后就(jiù)能(néng)实(shí)现。而对于(yú)起步(bù)较晚的(de)国产种植(zhí)牙耗材厂商而言，集采是压力也是(shì)机会。一位(wèi)国产种植(z小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式hí)牙企业代表透露，尽管国产(chǎn)品牌产品拥有一(yī)定的价(jià)格(gé)优势，但销售份(fèn)额占有率尚不足10％，本(běn)次集采后很难快速放量(liàng)或实现“国产(chǎn)替代”。但对(duì)于临床应用(yòng)时间短(duǎn)、案例(lì)少的(de)国产种(zhǒng)植牙来说，整个(gè)种植牙市场规模的扩大，将有助于企(qǐ)业积累(lèi)更多(duō)的临床应用数据和案例，对未(wèi)来长期的应用和研发会有(yǒu)一定帮助。

　　▌种植牙纳入集采带动(dòng)国内(nèi)耗材需求爆(bào)增 口腔CBCT迎拐点

　　受益(yì)于(yú)老(lǎo)龄化和支付能力提高，近年(nián)来种植牙(yá)需求呈现爆发式(shì)增(zēng)长。根据牙博士(shì)招股(gǔ)说明(míng)书(shū)，2020年国内种植牙(yá)市场规模为431亿(yì)元，2015-2020年复合增(zēng)速为22.07％，预(yù)计2030年市场规模将增至1911亿元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙产业链(liàn)中包括(kuò)上游设备和耗材企业：种植类如华西口腔科(kē)技中心等；修补类(lèi)如正海(hǎi)生物(wù)、奥精医(yī)疗(liáo)等(děng)；设备(bèi)类如口腔全景机(jī)和(hé)锥形束投照(zhào)计算机重组断层影(yǐng)像设备的美亚光电等；数字软件类如3shape等，以及他(tā)们的上游陶瓷块厂商(shāng)爱尔创（国(guó)瓷材(cái)料(liào)）等。中(zhōng)游为(wèi)器械经销(xiāo)商：松佰牙科等；下(xià)游(yóu)为口腔医疗(liáo)机构如通策(cè)医疗、拜(bài)博口腔等(děng)。

　　浙商证券孙建等人在3月(yuè)20日发布的研报(bào)中表示，种植牙集采降价(jià)后，其渗透率有(yǒu)望得到快速提升，同(tóng)时加速国产口(kǒu)腔CBCT等检测(cè)设备(bèi)需求释放。中游设备美亚光电、朗视(shì)仪器是国(guó)产(chǎn)口腔CBCT设备龙头。种(zhǒng)植牙渗透率(lǜ)提升(shēng)，民营医院和诊所的设(shè)备需(xū)求弹性更大，国产设备(bèi)依托性价比优(yōu)势聚焦民营市场(chǎng)。口腔CBCT上游核(hé)心(xīn)零(líng)部(bù)件上市公司主(zhǔ)要为奕(yì)瑞科技、康(kāng)众医疗(liáo)。

　　▌种植牙集采“短(duǎn)兵相(xiāng)接” “牙茅”面临一场硬(yìng)仗

　　正(zhèng)所谓“金(jīn)眼(yǎn)银牙铜(tóng)骨头”，在(zài)A股市场(chǎng)里(lǐ)，牙科一直都被(bèi)投资者视为坡长雪(xuě)厚的黄金赛道，关于(yú)牙(yá)科的纯正上市公司只有通策医疗这一家。也正是(shì)因为如此(cǐ)，自通策医疗借壳上(shàng)市以来，其便一直备受资金的追捧，被投资者奉为(wèi)“牙(yá)茅”。然而，通策医(yī)疗最近几年在资本市场(chǎng)走势一路下行，前年最风光的时候(hòu)曾触顶(dǐng)1300亿(yì)元市(shì)值，而不到2年(nián)的(de)时间(jiān)内市(shì)值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财(cái)报数(shù)据来看，种植(zhí)业务(wù)位列通(tōng)策医(yī)疗五大业务板块增速第一位(wèi)。对通策医疗来说，种植牙(yá)业务是不可或(huò)缺的市场。业内人士(shì)透露，一旦种植牙耗材被集采(cǎi)，通(tōng)策医疗的盈(yíng)利(lì)能力很可能受影响。面对(duì)激烈竞争的市场，大型口(kǒu)腔(qiāng)连锁(suǒ)机构(gòu)失去了此前集团采购优势，与公立医院及其他民营口腔机构站在同(tóng)一起(qǐ)跑线，大幅降价势(shì)在(zài)必行(xíng)，这也(yě)将影(yǐng)响种植牙最终利润率。

　　通策医疗面对的(de)最大的(de)问(wèn)题(tí)是，怎么能(néng)把这些增量转化为自己的增量(liàng)。竞(jìng)争来自参(cān)与集采的1.8万家医(yī)疗机构，其中有1.4万家民营医疗机构，占总数(shù)的80％。想要获得(dé)足够量的种植牙，一要有覆(fù)盖面足够广的(de)口(kǒu)腔机构，二得(dé)有足够多的(de)医(yī)护人员。“种植牙放量一(yī)直是其所期待的一件事(shì)。”3月23日，通(tōng)策医疗董秘(mì)处的回复直截了(le)当。2022年通策(cè)医(yī)疗发小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式布的财报(bào)中提及——医护(hù)人才储备，这也是(shì)其这两(liǎng)年最重要的战略布局(jú)。

　　通(tōng)策(cè)医疗在调研(yán)内容纪要中提到，宁口(kǒu)2022年上半(bàn)年营收增长3％，净利润下降是由于2022年新增了40名医生储备，增加的人力成本影响了900万(wàn)元利润。通(tōng)策(cè)医疗2022年三季度财报中(zhōng)提(tí)到，为(wèi)“后集采(cǎi)”时代准(zhǔn)备，让90％以上的(de)专家都在支持蒲公(gōng)英医院快(kuài)速发展，目标是让蒲公英医(yī)院在最短(duǎn)的时间(jiān)成为当地第一的口腔医院。值得注(zhù)意的(de)是，通(tōng)策医疗的重磅项目“蒲(pú)公英计划”在2018年提(tí)出，被公(gōng)司(sī)视为(wèi)“未来五年重要(yào)的发展计划(huà)”。而如今，目前来看(kàn)，该计划仍处筹(chóu)备或培育期，2022年(nián)上半(bàn)年蒲(pú)公英分院贡(gòng)献收入(rù)1.71亿元，净利(lì)润率仅为(wèi)5.5％；前三季(jì)度贡献(xiàn)收入(rù)2.98亿元，新增蒲公英分院净利率仅(jǐn)为8.5％。

　　此外，通策医(yī)疗董秘提到，这(zhè)几(jǐ)年相关医生的储备已(yǐ)经足够了(le)，“（种植牙）量再(zài)增(zēng)长(zhǎng)10倍也够”。“以(yǐ)价(jià)换(huàn)量更容易形成规模效(xiào)应。目前(qián)种植牙渗(shèn)透率低，随着价(jià)格差异化定价，总(zǒng)量的(de)快速增加仍有望形成规模(mó)的较高增长(zhǎng)。”这(zhè)是通策医疗2022年底在机构调研(yán)时的(de)观点(diǎn)。一位长(zhǎng)期关注消(xiāo)费医疗的行业(yè)人士(shì)分(fēn)析(xī)，通策医(yī)疗的主要市场仍在浙(zhè)江(jiāng)，但即使在浙江，面对接下来激烈的种(zhǒng)植牙市场(chǎng)，也没有绝对优势，“确实(shí)是一场硬仗(zhàng)”小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式ong>。

　　“即使(shǐ)没(méi)有集采，未(wèi)来种植(zhí)牙也会慢慢从(cóng)一个高毛利业务(wù)变成低毛利业务(wù)。因为这一部分(fēn)对医生的(de)技术要求(qiú)并没有那么高，主要靠(kào)的是设备定位(wèi)、辅助软件和(hé)三维建(jiàn)模(mó)。所有的口腔诊所都(dōu)能做，没有那么深的护城河，所以市场竞争会比较激烈。”关注口(kǒu)腔(qiāng)赛道的(de)投资人说。

　　对于中国的民(mín)营(yíng)口腔医院市场而言，集采消(xiāo)息和盈(yíng)利曲线(xiàn)下降关系(xì)也不大。“其实(shí)在集采消(xiāo)息(xī)出来之前，民营口腔诊所就因为价格战(zhàn)的原(yuán)因，自己就把价格压下来了。低(dī)于4500元(yuán)的种植(zhí)价格，在业内其实已经(jīng)比比皆是。”口腔诊(zhěn)所(suǒ)从(cóng)业(yè)者如是说(shuō)到。目前，很多(duō)民营口腔诊所面(miàn)临着巨(jù)大的经(jīng)营(yíng)压力，面对高昂(áng)的(de)诊所房租、水(shuǐ)电以及人工费用等，其实(shí)利润不算(suàn)高。有医疗投(tóu)资机构(gòu)工作人员曾表示，目(mù)前(qián)80％的民营(yíng)连锁口腔(qiāng)机(jī)构都(dōu)处于亏损状(zhuàng)态。

　　▌天(tiān)价种(zhǒng)植牙神话破灭 牙科诊所(suǒ)或大批退出

　　有业内人士(shì)给予了一个乐观的预(yù)测，当集采降(jiàng)低(dī)价格(gé)后，原本属(shǔ)于(yú)改善型医(yī)疗(liáo)需(xū)求的种植牙，将会成为百姓们的(de)基本需求——几十(shí)亿颗失牙的市场会打开。这(zhè)几乎(hū)奠定了一个薄(báo)利(lì)多销(xiāo)的局(jú)面。但这并不是在(zài)所有(yǒu)牙科诊(zhěn)所都会发生的局面。当耗材价格下降后，牙医利益会受(shòu)到直接冲击。“在(zài)大部(bù)分诊所里(lǐ)，医生收入是和耗材挂钩(gōu)的。这(zhè)和骨科心脏支架集采(cǎi)的影响(xiǎng)类似，医(yī)生(shēng)的工作(zuò)量加大不说，收(shōu)入会减少(shǎo)。”业(yè)内人(rén)士(shì)表示最担(dān)心的是到底能不能以价换量。如果薄(báo)利了，但最终没有多销，经营可能难以为(wèi)继。

　　牙科是医院所有科室中，最适合独立执业的(de)。即便(biàn)在改革开放之前，全国(guó)各地的(de)个(gè)体牙(yá)医也不在少数。国家卫生统计年鉴显示(shì)，2020年全国民营口(kǒu)腔医院、诊所(suǒ)加起来(lái)有66000多(duō)家，提(tí)供(gōng)的(de)口腔医疗服务占到总量69％左右。民营口腔医(yī)院或(huò)诊所的一大(dà)特点就是连锁率特别(bié)低(dī)，只有约4.8％，绝(jué)大部分牙科诊(zhěn)所(suǒ)都是“个体户”。牙科特别依赖医生的个人能力，牙医独立执业会(huì)比(bǐ)其他(tā)专科容易很(hěn)多。

　　“种植牙的暴利在上游的(de)厂(chǎng)家，到了终端诊所，利(lì)润空间很微薄(báo)，还没有(yǒu)算上房租、水电、折旧。”业内人士(shì)认为，假如(rú)耗(hào)材降价，但(dàn)没(méi)有带来(lái)体量的增(zēng)长，薄利了之后又(yòu)没(méi)多销，就形成(chéng)了一个悖论。当收入(rù)不足以支撑(chēng)过高(gāo)的运营成本时(shí)，一些诊所不得不关停退市。长远来看，种植牙(yá)是整个(gè)口(kǒu)腔治疗过程中(zhōng)，应对牙齿缺(quē)失时最后的(de)办(bàn)法，更(gèng)重(zhòng)要(yào)的(de)是提高公众对(duì)口腔卫(wèi)生(shēng)的(de)关注(zhù)意识。“世界卫生组(zǔ)织提出的‘8020’标准，是(shì)希望在80岁的时(shí)候每个人都有20颗以上的(de)好(hǎo)牙齿，而不是20颗种植牙。”业内人士如(rú)是说(shuō)。