随着3月进出(chū)口数据的出炉，纯碱市场数(shù)据表现“亮眼”，使得短期(qī)市(shì)场悲观(guān)情(qíng)绪(xù)有所缓(huǎn)和。从表象看，进出口双双超预期，也显示出纯碱市(shì)场供需两旺、出口向好(hǎo)的态(tài)势仍在延续。

　　中(zhōng)国(guó)海关总(zǒng)署(shǔ)数据(jù)显示，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万(wàn)吨，同(tóng)比增加3.85万(wàn)吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市(shì)场预期纯(chún)碱出(chū)口下降，进(jìn)口增加，从实际数据来看，其表现超(chāo)出市场(chǎng)预(yù)期。”国投安信期货高级分析师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货(huò)分析师张凌璐表示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口(kǒu)数(shù)量超(chāo)预期(qī)增长。据她介绍，2022年(nián)全(quán)年除了(le)1—2月(yuè)份纯碱(jiǎn)进口数量超过(guò)1万吨(dūn)，其余月份进口数量在3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在她看来(lái)，对角线相等的四边形是什么四边形，对角线相等的平行四边形是什么进口的大量增长主要集中于部分浮法玻璃和(hé)光伏玻(bō)璃厂，在国(guó)内供需紧平衡的情况下，下(xià)游通过进口(kǒu)来补充使用量。这(zhè)部分(fēn)进口增(zēng)量到港(gǎng)后直接进(jìn)入下游玻(bō)璃厂，对市场的冲击程(chéng)度相对有限，但在一定程度上可能会导致下游(yóu)厂家减(jiǎn)少(shǎo)从(cóng)国内厂家采购纯(chún)碱的数量。

　　从出口(kǒu)数据(jù)来(lái)看，3月纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临(lín)暴风雪等极(jí)端(duān)天气、国际地(dì)缘政治冲(chōng)突导致美国和土耳其运输阶段(duàn)性受阻，再加上(shàng)全球(qiú)能(néng)源价格(gé)上(shàng)涨、欧洲碱(jiǎn)厂大(dà)面(miàn)积减产、我国(guó)出口市场新增(zēng)南美和非洲的(de)份额(é)，都是带动去年全年纯碱(jiǎn)出(chū)口大幅提升的(de)导(dǎo)火索。今(jīn)年(nián)随着(zhe)国际能(néng)源价格(gé)的回落、黑天鹅事件消退、国内多个大宗商品价(jià)格(gé)处于全球高(gāo)位之时(shí)，纯碱出口还能(néng)保持增长(zhǎng)态势，也确实超出(chū)市场预期。

　　“3月份出(chū)口(kǒu)量在去年(nián)高基数的基础上进一(yī)步增加至16.3万吨，大(dà)超市场预期，显示出行业供需(xū)两旺(wàng)、出口向(xiàng)好(hǎo)的态(tài)势仍在延续。”在方正中(zhōng)期期货分析师魏朝(cháo)明看来(lái)，2022年国际能(néng)源价(jià)格高(gāo)企，纯(chún)碱出口(kǒu)显(xiǎn)著放量，今年(nián)出口量能在去年(nián)高基(jī)数(shù)的基础对角线相等的四边形是什么四边形，对角线相等的平行四边形是什么上(shàng)进一步上扬(yáng)，显示国际市场对纯(chún)碱需求具有较强(qiáng)韧性，国际需(xū)求显著走弱的预期有待修正。

　　期(qī)货日报记者了解(jiě)到，全球经济的衰退预期(qī)或导致(zhì)全(quán)球实体企业(yè)承压，海(hǎi)外纯(chún)碱需求可能(néng)会受到一定影响。而国(guó)内经济稳增长预期(qī)强烈，国内纯(chún)碱需求表现或较海外(wài)强劲，这在长期(qī)也(yě)可能影响我国(guó)纯碱出口数量。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师李(lǐ)嘉(jiā)豪告(gào)诉(sù)记者，相(xiāng)较于去年(nián)，今年纯碱出口的预期(qī)走弱(ruò)。主要在于国外(wài)能源的回落背景下供应的回归，国(guó)内外碱的价(jià)差收缩，同时伴随海(hǎi)运费的走弱，使得出口出(chū)现了环(huán)比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的(de)出口表现依(yī)旧较(jiào)好(hǎo)，与前期市场的反馈略有偏(piān)差，一部分原因可能(néng)是前期待(dài)发订单(dān)，一部分(fēn)是(shì)外围需求从去年的(de)出(chū)口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在远兴大产能(néng)落(luò)地(dì)以前(qián)，国内(nèi)纯碱紧(jǐn)平衡的格局很难彻底扭转，从该角(jiǎo)度讲可(kě)能(néng)还(hái)是优先国内使用为主(zhǔ)，纯碱出口或难以再(zài)现去(qù)年高增长的态(tài)势。

　　从价格和出口利润上来看，3月出(chū)口(kǒu)均(jūn)价368美元/吨，部分长协价格可能(néng)更低(dī)，对比国内价格偏低。换言(yán)之，纯碱出口(kǒu)利润并不高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外(wài)，市场也需要关注纯碱出口目的地。“如果国(guó)内纯碱出(chū)口只是(shì)供至国内大型玻(bō)璃厂在海外的(de)生(shēng)产线(xiàn)，且该部(bù)分(fēn)用量(liàng)能(néng)够长期稳定，那么(me)这部分用量仍能让(ràng)出口维持高位。但如果是(shì)供给海(hǎi)外其他地区，可能会由于(yú)海外需求回落导致出(chū)口下(xià)降。”张凌璐表(biǎo)示，同时也要留意出口周期的变化(huà)。通常，我国(guó)纯碱出口周期45—60天左右。在她看来(lái)，3月出口数据的好转，可(kě)能是1—2月(yuè)的订单兑现而(ér)已，也并一定能够(gòu)说明3月全球(qiú)的(de)纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口下(xià)降、进口(kǒu)提升的(de)趋势仍是大方向，但由于(yú)国(guó)内进出口数量占全国产能、需(xū)求的比例(lì)相对有限，因此对于年度供需(xū)影响也(yě)相(xiāng)对有限。但集中在某个月(yuè)或(huò)数月，进出口超预(yù)期(qī)变化可能会对阶段性的行情产生情绪和(hé)供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看(kàn)来，目前(qián)海(hǎi)外碱厂下调报价(jià)，随着能(néng)源价格(gé)下调，内(nèi)外价差呈逐步收窄态势，预计今(jīn)年(nián)出口相对去年下(xià)降。“后续海外碱到港量(liàng)增(zēng)加，进(jìn)口有继(jì)续增加预期，出(chū)口有下滑(huá)压力，进出口贸易商顺差或重回2022年前(qián)格局，对纯碱价格形成牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不(bù)过，从短期(qī)来(lái)看(kàn)，纯碱进出口数(shù)据超(chāo)预(yù)期(qī)是国内纯碱市场(chǎng)健康运行的旁(páng)证。魏朝(cháo)明认(rèn)为，短期内市场悲观预(yù)期(qī)或有(yǒu)所消(xiāo)退(tuì)，纯碱期现(xiàn)货(huò)价格短期或有企稳。

　　“从近(jìn)期的(de)市场表现(xiàn)来看，出口走弱的预(yù)期基(jī)本被消化，进(jìn)口(kǒu)的量相对来说更(gèng)受市场关注(zhù)。”李(lǐ)嘉(jiā)豪表示，从3—4月(yuè)消息面来看，进口约有(yǒu)十几万吨的到港量，导致(zhì)市场4月的平衡相对宽松(sōng)。在他看来，未来出口(kǒu)的走弱则更(gèng)加影响轻碱(jiǎn)的供需，在内需恢复有限的情(qíng)况下(xià)，轻碱价格重心下移会相(xiāng)对明显。

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