金融界5月23日 万(wàn)物皆周(zhōu)期,周期皆供需！

　　日前(qián)，六年一个周期(qī)轮回的(de)白(bái)糖期(qī)货正在迎来疯(fēng)狂时刻。五一假(jiǎ)期之前的最后一个交易(yì)日，在郑州商品交易(yì)所交易的白(bái)糖主力期货(huò)合约收(shōu)盘成功站(zhàn)上(shàng)7000元/吨关口。

　　让(ràng)人遗憾的是，如此关键的(de)信息湮没在(本番什么意思 日语里本番什么意思zài)五一假(jiǎ)期的兴奋与快(kuài)乐(lè)之中，并未引起市场关注。直至昨日(rì)（5月22日），白糖主(zhǔ)力(lì)合约收盘站上7100/吨关口，市(shì)场(chǎng)资金虎躯一震，恍然(rán)醒悟(wù)。

　　5月23日(rì)，白糖主力合约盘(pán)中继续狂飙，盘中一度(dù)打破(pò)7200元/吨关口，创下7202元(yuán)/吨的高(gāo)点。

　　六年一次的白糖周期

　　而上一次(cì)白糖主力期货合约(yuē)打(dǎ)破7000元/吨大关还是6年半(bàn)前。

　　2016年11月(yuè)28日(rì)，彼时的(de)白糖主力(lì)合约正在上演(yǎn)最(zuì)后的末日疯狂，一天之内，白糖主力(lì)合约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关(guān)键(jiàn)点位，收盘(pán)大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二(èr)天(tiān)（11月(yuè)29日），白糖(táng)主(zhǔ)力合(hé)约盘中(zhōng)就创下7314元/吨的周(zhōu)期高点，随(suí)即(jí)白糖期(qī)货开始一路狂跌，直(zhí)至2019年年初才勉强止住颓(tuí)势。

　　真的注(zhù)意的是，从白糖主力(lì)合(hé)约价格看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约六年(nián)一次(cì)的白(bái)糖周期十分准时(shí)，从(cóng)未缺席过。而形成这种周期(qī)的原(yuán)因与白糖期货(huò)的(de)种植周期有关，一(yī)般甘蔗的每三年一个种植周期，这从根(gēn)本(běn)决定(dìng)了(le)白糖周(zhōu)期到(dào)来。

　　此轮白糖周期已经(jīng)渐入高潮

　　目前(qián)，此轮白糖周期已经渐入高潮，据生(shēng)意社显示，截至5月(yuè)22日(rì)，白糖现货市场价格报6962元(yuán)/吨(dūn)，较去(qù)年底涨幅约20%。与历史对比来看，白糖价格已经创下2018年(nián)以(yǐ)来的新高。

　　国(guó)内白糖供给方(fāng)面，减(jiǎn)产是大概率事件(jiàn)。

　　中国糖(táng)业协(xié)会发(fā)布的全(quán)国(guó)食糖产(chǎn)销数(shù)据(jù)显示，2022年/2023年制糖期截至今年(nián)4月底(dǐ)，甜菜(cài)糖厂已全部停机，甘蔗糖厂除云南省有3家尚在生产外，其(qí)他省(shěng)(区)糖厂已(yǐ)全部收榨。

　　广发证券认为，22/23年白糖(táng)生产(chǎn)季逐(zhú)步(bù)进入尾声，除云南地区(qū)外，广(guǎng)西等(děng)主产(chǎn)区陆续(xù)收榨。由于广西前期(qī)受不利天气(qì)影(yǐng)响，甘蔗单产降(jiàng)幅高(gāo)于预(yù)期，22/23榨季(jì)国内糖产量延续下滑趋势(shì)。

　　据农业农村(cūn)部预测，22/23榨季全国食糖产量约(yuē)933万(wàn)吨，同(tóng)比下降2.4%，其中广西(xī)白(bái)糖产量约530万吨，同比减少(shǎo)约80万吨。考虑国内白糖需求量约1450-1500万吨，简单估算供需缺口超过500万吨。

　　短时(shí)间增产对白糖来说并(bìng)不现(xiàn)实，由于国内糖料作物种植(zhí)面积增长有限，国内糖料(liào)作(zuò)物产量也增(zēng)长缓慢且有限，我国食糖产量(liàng)整体保持(chí)平稳(wěn)，年(nián)产量在(zài)1000万(wàn)吨左右。目前国内食糖消费量每年在1500万吨左(zuǒ)右(yòu)，缺口部(bù)分(fēn)通过进口糖补(bǔ)充。

　　但是，国际市场供需情况也不容乐观。

　　据消(xiāo)费日报报道(dào)，联合国(guó)粮食及农业组织（粮农组织）发布的报告显示，4月国际食品价格(gé)指数出现1年以来(lái)的首次回升(shēng)，食糖、肉类及大米(mǐ)的世(shì)界(jiè)报(bào)价上涨。粮农组织(zhī)食糖价格(gé)指数(shù)4月环比上涨17.6%，创2011年(nián)10月以来(lái)的新高。

　　白糖全球主要生产国和地区包括巴西、印度(dù)、欧盟、泰(tài)国、中(zhōng)国、美(měi)国、墨西哥、俄罗斯(sī)、巴基斯坦和澳大利亚(yà)等(děng)，其中前十位食糖产量约占全球总产(c本番什么意思 日语里本番什么意思hǎn)量的76%；前四大(dà)出(chū)口国分别是巴西、泰(tài)国、澳大(dà)利亚(yà)和印度，整(zhěng)体贸(mào)易量占全球比重超过67%。

　　但是(shì)作(zuò)本番什么意思 日语里本番什么意思为全球主要产(chǎn)糖(táng)国之(zhī)一，印度正面临甘(gān)蔗产(chǎn)量下降(jiàng)危机，加(jiā)上政(zhèng)府实(shí)施的出口限制，世(shì)界各地的糖价可(kě)能会进一步(bù)飙升。

　　A股市场(chǎng)闻(wén)风而动

　　A股市(shì)场也是闻风而动，5月22日，两大白糖龙头股(gǔ)中粮糖业、南宁糖业双双(shuāng)涨停。5月23日(rì)，南宁(níng)糖业继续大(dà)涨，收盘大涨超4%。截至目前(qián)，今年以来，中粮糖业累计上涨幅度超过(guò)30%，南宁糖业年(nián)内涨幅超(chāo)过40%。

　　至于白糖主力合约(yuē)是否会(huì)重(zhòng)蹈(dǎo)覆(fù)辙，还是继续挑战极限(xiàn)，市场(chǎng)将会给(gěi)出答案。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 本番什么意思 日语里本番什么意思