在锂(lǐ)价初现企稳态势(shì)的(de)微妙(miào)时点，头部锂(lǐ)电厂商如何看待？一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗行业去库存进展又如何(hé)？

　　披露(lù)年报(bào)和(hé)一季报(bào)后，市值近500亿元的锂电巨头国轩(xuān)高(gāo)科4月28日举办媒体开放日上作(zuò)出一系列判断。在交(jiāo)流(liú)中，公司管理层对(duì)中(zhōng)国基(jī)金报(bào)记(jì)者(zhě)表示，近(jìn)期“跌(diē)跌不休”的碳酸锂价格，或将在(zài)15-20万元(yuán)/吨之(zhī)间形成震荡。

　　同时，该(gāi)公(gōng)司(sī)一(yī)季报显示，库存“水位”已(yǐ)经(jīng)显(xiǎn)著降低，压力已(yǐ)并不明显。这也在一(yī)定程度上(shàng)反映(yìng)了电(diàn)池厂商们(men)近(jìn)期去库存动作(zuò)的(de)“一致性(xìng)”。

　　而(ér)且需要注意的是(shì)，在国(guó)轩(xuān)高(gāo)科(kē)方面(miàn)看(kàn)来(lái)，储能行业今年上升空(kōng)间预计将高于动力电池。换言(yán)之，从增速方面看，储能有望接棒动力电池，带动电池厂商出(chū)货(huò)持续(xù)增长。

　　锂价料(liào)维持在(zài)15-20万之间(jiān)

　　作(zuò)为锂电池核心(xīn)原材(cái)料，碳(tàn)酸锂价(jià)格大起大落(luò)在(zài)市场(chǎng)上引起巨大(dà)争议。“就为了(le)买100吨(dūn)碳(tàn)酸锂，我们曾经开(kāi)车16个小时(shí)经过1600公里路(lù)程，” 国轩高科高级(jí)副总(zǒng)裁、中国业(yè)务板块总裁王启岁笑称。这也在一定程度上反(fǎn)映了锂价(jià)迅速(sù)上涨给下游带来的(de)阵(zhèn)痛。

　　不过(guò)，今年以(yǐ)来锂价又迅速击穿20万元(yuán)关口，在近(jìn)期才有明显企稳趋势。毕(bì)竟，在(zài)4月(yuè)12日之(zhī)前，电池级碳酸锂(lǐ)价格(gé)已经(jīng)连跌52天。而且在此前30天(tiān)内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据最新显(xiǎn)示，在4月(yuè)27日-28日两天内，电池(chí)级碳酸锂价格已(yǐ)经连续两日上涨，两日内分(fēn)别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么(me)区间较为合理，国轩高科(kē)方(fāng)面(miàn)也(yě)给(gěi)出(chū)自(zì)己研判(pàn)。王启(qǐ)岁在会上表(biǎo)示，碳酸(suān)锂在(zài)15-20万/吨的区间可能形成振荡期。“我们(men)通过一季度(dù)观察来看，新能源行业(yè)处于(yú)稳定增长阶(jiē)段(duàn)，储能行业在一季度是处于投标、招标的阶(jiē)段，第三季度将迎(yíng)来大规模交付，而储能大规(guī)模交付会带来(lái)产(chǎn)能复苏，碳酸锂(lǐ)价格预计会维持在(zài)这个(gè)区间之内。”

　　实际(jì)上，碳酸锂价(jià)格(gé)下降，对于电池(chí)厂商的(de)毛利率提升已(yǐ)经有(yǒu)了立竿见影效果。

　　从毛利率(lǜ)方面来看(kàn)，国轩(xuān)高科在一季度达到了(le)18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超(chāo)出1.15个百分点。实际上，同样的情况也(yě)发生在宁(níng)德时代(dài)与(yǔ)亿纬锂能身上(shàng)，其(qí)中宁德(dé)时代(dài)一季度(dù)毛利率为21.27％，较去年(nián)全(quán)年水平提(tí一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗)升1.02个百分点。而亿纬锂(lǐ)能则不如前(qián)两(liǎng)者明(míng)显，但也提升了0.4％个(gè)百(bǎi)分点。

　　王启岁(suì)也认为，在(zài)碳(tàn)酸锂回归理性价格之后，新能源汽(qì)车市(shì)场会趋于(yú)较为合理增(zēng)长。“去年(nián)是600万辆，经过一(yī)季度(dù)之后，我(wǒ)们依(yī)然判断今年新能(néng)源汽车应该在900-950万(wàn)辆区(qū)间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正在(zài)加(jiā)速产能扩(kuò)张。其(qí)南京(jīng)基地智能制造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力电(diàn)池项目、庐(lú)江基地年产(chǎn)20万吨(dūn)高端(duān)正极材料项目、桐城基地年产40GWh动力电池项目一期、柳州基地年(nián)产10GWh电(diàn)池(chí)项目(mù)等(děng)多(duō)个项目(mù)相继投产。据规(guī)划，国轩高科2025年产能将突(tū)破300GWh。

　　降库存效果(guǒ)明显

　　国轩高科的(de)一季报显示，其截至报告(gào)期末(mò)其存货余(yú)额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一季度末，存(cún)货占总资(zī)产比(bǐ)例为8.38％。在(zài)去年底，这一比(bǐ)例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行业整体状况看，国轩高科存货水平保持了较(jiào)低位置(zhì)。国轩高科高级副(fù)总裁(cái)蔡毅(yì)也表示，由于公(gōng)司在(zài)江西宜春碳酸锂原材料有自产能力，因此其外购仅补充自产不足，“外购只(zhǐ)是缺多少(shǎo)，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降，也(yě)反映了(le)行业整体状况，不少电池厂商存货余额(é)均(jūn)在下降。其中宁德时代(dài)一(yī)季(jì)度报告显示，其库存金(jīn)额已从年(nián)初的766.7亿(yì)元下降(jiàng)到640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能一季报(bào)也显示(shì)，其(qí)存货金额(é)从(cóng)去年底的(de)85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元，环(huán)比下滑(huá)8.48％。据记者了解，已经有库存较低的电池厂商提(tí)到，库(kù)存(cún)已恢复至健康水平，后(hòu)续将根据规划(huà)，逐步进行(xíng)补货。

　　东吴(wú)证券近期在一份研报中指(zhǐ)出，在电池环节，厂商从(cóng)22Q4开(kāi)始去库(kù)存，生产材料均维持极低(dī)库存，电(diàn)池本身库存(cún)不足1个月；另外在中(zhōng)游(yóu)材料方面，正极和电解液库存周期大幅下(xià)降至7天左右，负(fù)极(jí)因石墨化需(xū)要(yào)一个月时间，库存(cún)周期较长，而(ér)隔膜(mó)约(yuē)为(wèi)一个月正常库存(cún)。

　　该机构认为，目(mù)前库(kù)存(cún)多集中于(yú)上游锂盐(yán)厂，中游(yóu)材(cái)料库(kù)存极(jí)低，基本(běn)保持7天的最低(dī)安全库存。若下游需求恢复，将带来强烈补(bǔ)库需求(qiú)。

　　值得注意的是(shì)，在去(qù)库存的过程(chéng)中(zhōng)，国轩高科也(yě)在积(jī)极尝试(shì)“出海”。该公司(sī)在2022年加速全球化步(bù)伐，收购博世集团的德国(guó)哥廷根工厂(chǎng)，于2022年6月开(kāi)始(shǐ)改造并已顺利投产(chǎn)，开始欧洲本地化运营。其(qí)年报(bào)显示(shì)，2022年该(gāi)公司海外销售收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能(néng)相关产品供不应求(qiú)

　　此前市场普遍(biàn)预(yù)计，储(chǔ)能有望接棒(bàng)动(dòng)力电池，带动电(diàn)池(chí)厂商出货增长。近日，宁德时代也作(zuò)出判断认(rèn)为，储能方面今年(nián)预计增(zēng)速将会比动力电池更高。

　　王启(qǐ)岁(suì)在交流中(zhōng)也(yě)认同这(zhè)一观(guān)点。他预(yù)计，储能(néng)行(xíng)业今(jīn)年上(shàng)升空间预计会高于动(dòng)力电池，其(qí)中国外(wài)家储市场需求预(yù)计会在下半(bàn)年(nián)放量(liàng)，而国内大储市场(chǎng)方面，今(jīn)年一季(jì)度处于招标阶段，自(zì)二季(jì)度开(kāi)始将进入交付阶(jiē)段，目前相关产品供不应求。

　　从国轩高科披露(lù)的年报数据显示，其储能业(yè)务在(zài)2022年(nián)实现了35.08亿元的营收，同比增(zēng)长幅度达到(dào)186.49％，已经高于其动力(lì)电池业务116.4％的增(zēng)速。按(àn)照这一数据计算，储能业务已(yǐ)经占到(dào)其总营收(shōu)的15.22％，而在2021年(nián)，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王启(qǐ)岁(suì)直言，储能行业(yè)的空间比动力电池上升空间(jiān)更大，“这(zhè)是(shì)一个需求量大于供应量的领(lǐng)域，不(bù)存在(zài)需求疲软或(huò)者是产能(néng)过剩。”

　　他指出，首(shǒu)先(xiān)在家储(chǔ)环节，因为涉(shè)及到用电需求，每年到了(le)第二季(jì)度开始后才爆(bào)发。而在大储环节，国(guó)内(nèi)下游(yóu)招(zhāo)标、立项都在一季(jì)度(dù)，真正出货是在二季度以后(hòu)，目前订单状况看来是供不(bù)应求。此外，海外的(de)客户(hù)也(yě)正逐渐接受中国的(de)标准化集装箱产品。

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