总(zǒng)市值超6万亿的(de)科创板市场，增添风险管理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健全多层次(cì)资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市(shì)场(chǎng)风(fēng)险管(guǎn)理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权(quán)上市工(gōng)作。同一(yī)天，上交所也发布消息，将在中国(guó)证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市(shì)工作的启动，将为科创板市场(chǎng)的科技(jì)创新(xīn)投(tóu)资带来风险管(guǎn)理(lǐ)工具，进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期权品种，满足投资(zī)者多元化的交(jiāo)易和(hé)风险管理需求。而相关合约标的纳(nà)入ETF期(qī)权，也将对(duì)ETF龙头产品的规(guī)模、流动(dòng)性和交投活跃度产生积(jī)极(jí)影响，同时(shí)为科创(chuàng)板(bǎn)市(shì)场投资带来中长期(qī)资金(jīn)，增强市场(chǎng)的关注度和吸引(yǐn)力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消息显示，为健全多(duō)层(céng)次资本(běn)市场(chǎng)产品体系，丰富资本(běn)市场风险管理工具，证(zhèng)监(jiān)会启动科创50ETF期(qī)权上市工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我(wǒ)国首只基于(yú)科创50指数的(de)场内期权(quán)品种，科技创新(xīn)特色鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权(quán)品种形(xíng)成良(liáng)好(hǎo)互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二(èr)十(shí)大(dà)精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关于推进上海国际金融(róng)中(zhōng)心建设、支持浦(pǔ)东新区(qū)高水平改革开放(fàng)决策部(bù)署(shǔ)的重要安(ān)排(pái)。

　　证监会表示(shì)，上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资(zī)金配(pèi)置科创板，激发科创板创新活力，满足多元化的交易(yì)和风险(xiǎn)管理需求，有助(zhù)于继续发(fā)挥好科创板改(gǎi)革先行先(xiān)试(shì)的(de)示范引(yǐn)领作用，不断提升(shēng)服务实体(tǐ)经济质效。

　　同期，上海证(zhèng)券交易所官(guān)网也发布消息，上交所将在中国证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产(chǎn)品上市(shì)，是上(shàng)交所贯彻落实党的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》提出的(de)“完善金融支(zhī)持创新(xīn)体系”、支持(chí)浦(pǔ)东新区高(gāo)水(shuǐ)平改革(gé)开放、支持创新驱动发展战略(lüè)的(de)重要(yào)举措，对促进科创板企业进一步发挥科创能效(xiào)、支持(chí)科创板建设具有(yǒu)积极意(yì)义。

　　据统计，2019年(nián)设立(lì)以来，科创板建设稳步推进，市场(chǎng)运行(xíng)平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上市(shì)的集聚示范效应(yīng)日益显现。截(jié)至2023年(nián)4月底，科创板已有上市公司519家，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技(jì)创新属性持续(xù)强化。

　　上交所表(biǎo)示，目前科(kē)创(chuàng)板尚缺少相(xiāng)应的(de)风险管理工具，上交所根据市场(chǎng)需求积极推动科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产(chǎn)品(pǐn)研发，将其作(zuò)为完善科创板(bǎn)配套产品(pǐn)体系(xì)、提(tí)升科创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试示范(fàn)引领作(zuò)用的重要举(jǔ)措。

　　“上市科(kē)创50ETF期(qī)权，可(kě)有(yǒu)效(xiào)满足(zú)科创板投(tóu)资(zī)者风险管理(lǐ)需要，有助于科创板更好发挥资本市场改革试验田作用(yòng)，对于促(cù)进科创板(bǎn)和股票期权市场(chǎng)长(zhǎng)期(qī)持(chí)续健康发展(zhǎn)意义重大。”上交(jiāo)所相关负(fù)责人(rén)称(chēng)。

　　同时，监管机构(gòu)还(hái)积极(jí)关注(zhù)ETF期权市场(chǎng)的稳健运(yùn)行(xíng)和风险防控(kòng)工(gōng)作，多举措(cuò)确(què)保新(xīn)产(chǎn)品平稳上市。

　　证监(jiān)会表示，证监会一直高(gāo)度重视ETF期权市场稳健运行和(hé)风险防控工(gōng)作，持续完善制度规则(zé)体系，加强运行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期(qī)权(quán)上市后，证监会将(jiāng)进一(yī)步完善风险(xiǎn)防(fáng)控机制，并根(gēn)据市场运行情(qíng)况改进(jìn)优化(huà)，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　上交所(suǒ)也表示，上交所高度重视(shì)ETF期权(quán)市(shì)场风险防(fáng)控工作，基于(yú)我国ETF期权市场发展(zhǎn)特点，实施了投资者适(shì)当性管理制度、保证金制(zhì)度、持仓限(xiàn)额制度等一系列风控安排，保障(zhàng)了(le)期权市场平稳运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期(qī)权(quán)，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿用前期(qī)的风(fēng)控措施，并根据科创板(bǎn)股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权(quán)涨跌幅(fú)参数适应(yīng)性调整为20％，相(xiāng)关(guān)措施在创业(yè)板ETF期权已有(yǒu)实践(jiàn)。后(hòu)续(xù)，上(shàng)交所将在目(mù)前行之(zhī)有效(xiào)的风(fēng)险防控(kòng)和市(shì)场监(jiān)管措(cuò)施的基础上，进一步(bù)做好风(fēng)险(xiǎn)研判，全面加强市场(chǎng)监(jiān)管(guǎn)，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下(xià)一步，将在中国证监会的指导下，会(huì)同(tóng)市场各(gè)方(fāng)扎(zhā)实做好各项业(yè)务和(hé)技(jì)术准(zhǔn)备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上(shàng)交所相(xiāng)关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规模和流动性(xìng)受益

　　ETF期(qī)权作为全球资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工具，在价格发现、风(fēng)险管理、完(wán)善市场(chǎng)多(duō)空(kōng)平衡机制(zhì)等方面发挥了重要作用。

　　自(zì)2015年2月开展股票(piào)期权试点以来(lái)，证监会组织沪(hù)深交易所先后(hòu)上(shàng)市了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增(zēng)量(liàng)资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　中国的中西部地区是指哪几个省市，中国中西部是哪些地方　据记者统计，作(zuò)为股票市场的基础(chǔ)性风险管理(lǐ)工(gōng)具，早(zǎo)在2015年2月9日，上交所就上市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深交(jiāo)所上市(shì)交(jiāo)易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)9月19日，上(shàng)交所上市中证500ETF期权，同期(qī)深(shēn)交所上市创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权(quán)在深交所上市交易(yì)。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投(tóu)资(zī)者(zhě)的风险管理工具将(jiāng)更加丰(fēng)富和多元化(huà)。

　　一(yī)位公募投资人士对此表示，目(mù)前(qián)我国已经推出了不同类型的(de)期权(quán)品种，不(bù)同品种对(duì)应(yīng)市场不同的市值的公(gōng)司和投资风(fēng)格，科(kē)创50ETF期权的推出，将对科创板市场的(de)宽(kuān)基指数(shù)形(xíng)成(chéng)覆盖，科技创新风格投(tóu)资有了(le)风险管理(lǐ)工具(jù)，这将有利(lì)于投(tóu)资者做好风(fēng)险管理，满(mǎn)足不(bù)同投资者的投资交易(yì)需求。

　　同(tóng)时，按照记者观察，目前ETF期权(quán)的(de)合约标的都是ETF市场(chǎng)的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易(yì)方(fāng)达创业板ETF、易方达(dá)深证100ETF等(děng)龙头产品(pǐn)，都是期权合(hé)约(yuē)标的。

　　而从目前(qián)全(quán)市(shì)场跟踪科创50指数(shù)的ETF产品看(kàn)，华夏科(kē)创50ETF规模最中国的中西部地区是指哪几个省市，中国中西部是哪些地方大，达到583亿元，目前管(guǎn)理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场(chǎng)管理规模第二名。另(lìng)外，易方达、工(gōng)银瑞信(xìn)基(jī)金旗下科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数(shù)跟踪产品(pǐn)中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约(yuē)标(biāo)的(de)，华(huá)夏科创50ETF成为合约标的的(de)可(kě)能性较(jiào)大，管理规模(mó)和(hé)产品(pǐn)流动性(xìng)都具备突出优势。”上述公募(mù)投(tóu)资人士称。

　　而(ér)根据业(yè)内人士分析，相关合(hé)约标(biāo)的纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度(dù)产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金(jīn)经理表示，相(xiāng)关的(de)ETF期权(quán)上市后(hòu)，投资(zī)者可(kě)以借助相应的(de)风险管理工具(jù)进行(xíng)方向性投(tóu)资、波动率投资(zī)等(děng)，在(zài)投(tóu)资层面(miàn)的配套(tào)策略也(yě)会丰富(fù)起来。充分发挥(huī)上述作(zuò)用，可(kě)以提升ETF期权产品交易需求(qiú)，流动性进(jìn)一步提高，进而促进规(guī)模的提升。

　　“长期来(lái)看，有了风险管理(lǐ)工具，有利于吸引中长资(zī)资金，增强股票ETF产品(pǐn)关注(zhù)度，这也会让相应的(de)龙头ETF产(chǎn)品的规(guī)模和(hé)流动性进一步巩固(gù)，市(shì)场吸引力(lì)也(yě)会不断(duàn)增强。”该(gāi)股票ETF基金(jīn)经理称。

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