美国(guó)债务违约的(de)风(fēng)险比(bǐ)以往任(rèn)何(hé)时(shí)候(hòu)都要大，并有可能将(jiāng)全球市场推入一个全新的(de)痛苦深渊(yuān)。而在此背景下，投资者应(yīng)如(rú)何(hé)保(bǎo)护(hù)自(zì)身的财(cái)富(fù)呢(ne)？对此，一份(fèn)业内机构的(de)最新调查揭露出了(le)业内人士(shì)眼下的(de)真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全(quán)球637名受访者进(jìn)行的调(diào)查，对于那些寻求避风港的人(rén)来(lái)说，贵金属仍是(shì)迄今为止(zhǐ)的首选，以防华(huá)盛顿在债务上限问(wèn)题上的“懦夫博弈”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超过(guò)一半的金融专业人士表(biǎo)示(shì)，如(rú)果美国政(zhèng)府未能履行其(qí)义(yì)务，他们将(jiāng)购买黄金。

　　而更引(yǐn)人(rén)注目的，或许是其他替代对冲(chōng)工具(jù)的稀缺。根据这份最新业内调(diào)查(chá)，在美国(guó)债务违约情况下，第(dì)二(èr)大受欢迎的资(zī)产仍然是美(měi)国国债(zhài)。这毫无疑问有点讽刺(cì)——因(yīn)为(wèi)这正是美国政府可能(néng)拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意(yì)的是，即使是那些相对悲观的(de)分析师也(yě)认为，债券持有者最终会得到偿付——只是要晚(wǎn)一(yī)些。事实上，即便在上一(yī)次最为令人担忧(yōu)的2011年债务(wù)上限危机中，当时标准普尔取(qǔ)消(xiāo)了美国最高的AAA信用评级，美国(guó)长期国(guó)债也依(yī)然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货币也有一些拥趸，但它们都不(bù)如美元。或(huò)者说(shuō)，更受欢迎(yíng)的(de)是比特币——被一些投资者视为(wèi)一种数字(zì)黄金。

　　（专业投资者(zhě)和散户投资者在(zài)美(měi)国债(zhài)务违(wéi)约(yuē)下的(de)投资(zī)选择分布(bù)）

　　近几周来，美(měi)国政界和金融(róng)界的大(dà)佬们已经纷纷发出警告，如果债务上(shàng)限僵局在大限(xiàn)前得(dé)不到解(jiě)决，可(kě)能会发生什么。美国总统(tǒng)拜登(dēng)提(tí)醒称，“整个世界都将面临(lín)麻烦”，而摩根(gēn)大通首(shǒu)席(xí)执行(xíng)官(guān)杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机(jī)风险更大

　　大(dà)约60％的(de)MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年(nián)是(shì)过去美(měi)国所经历的最严重的债务上(shàng)限(xiàn)危机。

　　目前，一年期美(měi)国主权信用违约互换（CDS）反映的违约保险成本已(yǐ)飙升至了远超之(zhī)前几(jǐ)次债限危(wēi)机时的水平，尽管(guǎn)这仍表3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子明(míng)实际(jì)违约的可能性(xìng)相对较小。

　　景顺固定(dìng)收益、另(lìng)类投资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选(xuǎn)民(mín)和国会的两极分化，风(fēng)险比以前更高。双方都如此顽固且不愿妥协，意(yì)味(wèi)着他(tā)们有可能(néng)无法及时采取行动。”

　3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子　毫无疑问的是，买入黄金(jīn)进行对冲并不便宜，因为(wèi)今(jīn)年迄今为止，黄(huáng)金的(de)表现非常好——先是受到中国买家不断增长的需求的提振，然后是银行业危机和美国债务违约(yuē)引(yǐn)发的避险(xiǎn)需求(qiú)，目前现(xiàn)货黄金仅略低于本月(yuè)早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的(de)大多(duō)数(shù)投资者(zhě)都(dōu)认为，如果债务上限(xiàn)之(zhī)争僵持(chí)到最后关头，但美国政府(fǔ)最终侥幸没有违约(yuē)，10年期(qī)美国(guó)国(guó)债将(jiāng)上涨。然而(ér)，对于如果美国政府(fǔ)真的跌(diē)落(luò)债务悬崖会发生什么，专业人士意(yì)见不(bù)一。约60％的散户投(tóu)资者预(yù)计，如果发生(shēng)违约，10年期美(měi)国国债将走(zǒu)软(ruǎn)。基(jī)准美国国债收(shōu)益率上周收于3.46％，较今年高点低(dī)63个基(jī)点左右。

　　与此同(tóng)时，债务上限僵局推高了一些期限非常短(duǎn)的国库券收益率，这些短期国(guó)库券被认(rèn)为最有可(kě)能(néng)被延期支(zhī)付，这加剧了(le)国库(kù)券收益率曲线的扭曲。收益率最(zuì)高的(de)是6月(yuè)初左右(yòu)到期的国库(kù)券，因为(wèi)这批票据(jù)最为接近美国财政部长耶伦所(suǒ)警(jǐng)告的(de)最早在6月1日(rì)触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美(měi)国财政部能撑过6月(yuè)中旬，其可能会从预期的(de)纳(nà)税和其(qí)他收(shōu)入措施(shī)中获得一(yī)点(diǎn)的喘息空间(jiān)，从(cóng)而能够(gòu)继续“苟延残(cán)喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市(shì)场定(dìng)价也表明了一定程度的压力和担(dān)忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美(měi)国长期国债购(gòu)买量曾激增，将(jiāng)10年期国债收益率推(tuī)至了当时的创纪录(lù)低点，与(yǔ)此同时，金价上涨(zhǎng)，数万亿美(měi)元的(de)全(quán)球股(gǔ)票(piào)市值蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业投资者(zhě)对标(biāo)普500指(zhǐ)数的前(qián)景预测，没有散户交(jiāo)易(yì)员(yuán)那么悲观(guān)。道(dào)明证券利率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们(men)确实看(kàn)到短期违约，市场反应将给国(guó)会带来提(tí)高债务上限的压(yā)力。”

　　不少受访者还认为，债务上限(xiàn)闹(nào)剧已经(jīng)对美元造成了一(yī)些(xiē)伤(shāng)害(hài)，41％的人表示，如果美国政府违约，美(měi)元作为全球主要储(chǔ)备(bèi)货币的地位将面(miàn)临风险。

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