投资者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩(jì)验证以及估(gū)值(zhí)等因素(sù)。

　　近(jìn)期(qī)，受益于人工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超(chāo)过一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大(dà)关(guān)。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲表(biǎo)现(xiàn)，带(dài)动了国内(nèi)AI投资热。Choice数(shù)据显示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资(zī)能(néng)火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的)的先进技(jì)术(shù)，英(yīng)伟达(dá)公司的股价在(zài)近(jìn)期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美(měi)元，公司(sī)市值一度(dù)突破万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次突破万亿(yì)美(měi)元的(de)市(shì)值。

　　英伟达(dá)公司在中(zhōng)国官网(wǎng)宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大型(xíng)行业，并将为社(shè)会带(dài)来深远的影响。”除了英伟达(dá)公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方(fāng)面(miàn)的投资。

　　公(gōng)募基金(jīn)也早已布局英伟(wěi)达或相(xiāng)关概念股。交易(yì)软件通(tōng)达信推出了英伟达概念股，该软件信息显示，相(xiāng)关概念(niàn)股一(yī)共(gòng)包含(hán)32家(jiā)A股(gǔ)上(shàng)市公(gōng)司，这(zhè)些公司与英伟(wěi)达在某些方面有(yǒu)业务(wù)上的合作。从公募(mù)基金一季度末的数据来看，部(bù)分被(bèi)纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟(wěi)达公司股票的公(gōng)募(mù)基金主(zhǔ)要(yào)集中(zhōng)在能投资(zī)海外市(shì)场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达且(qiě)基金规模最高的(de)是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指(zhǐ)数(shù)，前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股中包(bāo)括苹果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达和谷歌(gē)等多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管理(lǐ)型(xíng)基(jī)金(jīn)中(zhōng)，持有英伟达且(qiě)规模(mó)最高的是广(guǎng)发全球精(jīng)选，该只(zhǐ)基(jī)金今(jīn)年一季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比(bǐ)例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉(sù)《国(guó)际金融报》记(jì)者，国内AI投资(zī)的热(rè)潮与微软、英伟(wěi)达等美股科技股年初至(zhì)今(jīn)的(de)大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微(wēi)软(ruǎn)就在AI领域(yù)加大了投资(zī)，先是宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微(wēi)软还(hái)宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数(shù)十亿美元，这是AI领域史上规(guī)模最大的一笔投(tóu)资。作为一站式解决(jué)方案(àn)的提供商，英伟达公司是(shì)今年AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家，该公(gōng)司今年(nián)一季度的业绩远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯片所在(zài)数(shù)据中心业(yè)务的营收创(chuàng)历史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机(jī)会的投资(zī)者而言(yán)，英伟达和微软(ruǎn)在内的众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来(lái)看，AI应用已是科(kē)技革命(mìng)最(zuì)新的突(tū)破口。能够率先建立起良好(hǎo)商业模式(shì)的公司与掌(zhǎng)握(wò)AI应用核心竞争力(lì)的公(gōng)司将会(huì)成为未来最有潜力(lì)的(de)大赢(yíng)家。显然，微软、英伟(wěi)达已(yǐ)具备(bèi)这些特质，他们的中(zhōng)长期(qī)基本面有所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看起来很美好，但实际投资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受益板块，受到(dào)资金关注，行业成交热度上升(shēng)，从(cóng)3月中旬一(yī)直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的验证，半导体行(xíng)业一(yī)季度(dù)整体营(yíng)收(shōu)同(tóng)比(bǐ)下降2.9％，净(jìng)利(lì)润(rùn)同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟(gēn)踪，目前(qián)全球半导体产业整体仍处于主动去(qù)库存阶段，行业(yè)并(bìng)未迎来(lái)拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来(lái)半导体重回(huí)弱势。最(zuì)近两周，半导(dǎo)体(tǐ)板块虽然有所企稳，但也很难说行业已经(jīng)迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力(lì)主(zhǔ)要(yào)来(lái)源于(yú)AI产业(yè)的大(dà)发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算力芯片业务(wù)快速增(zēng)长(zhǎng)，美(měi)股英伟达(dá)的股价表现以及背(bèi)后的产能扩张信(xìn)息就是最好(hǎo)的例证。而从未(wèi)来的(de)一段时(shí)间(jiān)来看，AI产业(yè)发展仍然(rán)是强劲有力，且空间不(bù)可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管(guǎn)目前半导体产业周期尚未反转，但在资(zī)金情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设(shè)备业绩高增(zēng)长等利好因(yīn)素(sù)支撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发(fā)展趋势值得期待，但投资(zī)需要仔细观(guān)察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热(rè)必死、均值回归的规律永(yǒng)不(bù)变(biàn)色，所以投资与产业发展(zhǎn)之间(jiān)存(cún)在着较大差(chà)异。在操(cāo)作(zuò)中，不宜(yí)在(zài)股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人气亢奋时(shí)买入，而是需要(yào)在(zài)相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要(yào)关注(zhù)业(yè)绩(jì)验证以及估(gū)值等因素。在具体(tǐ)投资的时候(hòu)要选择掌(zhǎng)握核(hé)心技术、真正具有核心竞争力(lì)的投资(zī)标的(de)，确保产业景(jǐng)气(qì)能够反(fǎn)映(yìng)在未来的业(yè)绩上，要避(bì)免没有业(yè)绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好(hǎo)的投资(zī)标的也(yě)要以合适的(de)价格买入，否则很(hěn)可能会赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投资者(zhě)要做好分散(sàn)配置(zhì)，不要将资金全押一(yī)个赛道。

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