券(quàn)商(shāng)今年一季度业绩“妥了”，基(jī)于股市良(liáng)好表(biǎo)现以及(jí)去年较低的基数，行业业(yè)绩(jì)全面爆发。券商(shāng)板块(kuài)也在周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日(rì)，又有(yǒu)17家(jiā)券商或上市主体(tǐ)披露一(yī)季报(bào)，至此(cǐ)51家上市券商或上市(shì)主体一季报悉数披露，券(quàn)商整体一季度表现较好，增(zēng)速中位数达214.54%。

　　一季度(dù)归母净利增速(sù)较为显著(zhù)的有(yǒu)20家，净利增1倍乃至数倍之多(duō)，分(fēn)别(bié)是(shì)长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太(tài)平洋(yáng)（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长(zhǎng)城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）、国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证券(quàn)（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华(huá)创阳安(ān)（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照(zhào)今年(nián)一季度归母净利排名，新的十大分别是(shì)中信证券（54.17亿元）、华(huá)泰(tài)证券（32.45亿元）、国泰君(jūn)安(ān)（30.41亿(yì)元）、海(hǎi)通(tōng)证券（24.34亿(yì)元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券(quàn)（22.60亿元(yuán)）、中金(jīn)公司（22.57亿元）、中(zhōng)国银河（22.49亿元）、广发证(zhèng)券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简(jiǎn)单(dān)算数平均计(jì)算，中(zhōng)信证券一季度(dù)“月赚”超(chāo)18亿元(yuán)。

　　股(gǔ)市对(duì)券(quàn)商一(yī)季报的优秀(xiù)表现(xiàn)给予了正面回应，4月28日，证(zhèng)券板块指数收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只(zhǐ)涨幅超2%；华(huá)西(xī)证券、中国银河盘一度(dù)涨停，二(èr)者(zhě)收(shōu)盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连(lián)续(xù)3个交易(yì)日(rì)收(shōu)阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商(shāng)净利增15倍

　　52家上市券(quàn)商或上市主(zhǔ)体中(zhōng)，50家归母净利同比增速为正，其(qí)中20家增速达1倍至数倍。

　　一季(jì)度归(guī)母净利(lì)增速超(chāo)过10倍的有(yǒu)2家(jiā)券商及1家上市主体，分别是(shì)长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安(ān)信(xìn)证券(quàn)母(mǔ)公司国(guó)投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家(jiā)，分别是(shì)长城证券(quàn)（675.92%）、东兴(xīng)证券(quàn)（628.25%）；增速(sù)超过5倍的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东(dōng)方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍的有3家(jiā)，分(fēn)别是(shì)兴(xīng)业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的(de)有3家，分别(bié)是华创阳安（396.97%）、国(guó)金证券(quàn)（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增速超过(guò)2倍的(de)有(yǒu)4家(jiā)，分别是山西(xī)证券（28衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗5.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增速达到1倍的有(yǒu)3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季度归母(mǔ)净利扭亏为盈的券商多达9家(jiā)，分别是天风证券、华西证券、东(dōng)北(běi)证(zhèng)券(quàn)、西部证(zhèng)券、西南证券(quàn)、红塔证券、江(jiāng)海证券、湘财股(gǔ)份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股净(jìng)利润同比(bǐ)增(zēng)速为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净(jìng)利(lì)与营收均出现下滑，公司一季报显示，报告期内(nèi)公司实(shí)现营业总收入为2.43亿(yì)元，同比下滑25.95%；衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗归母净利(lì)润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部(bù)券商的增速不如中小券商“夸(kuā)张”，但头部券商(shāng)的业(yè)绩表现同样具有可(kě)圈可点(diǎn)之处。

　　同比增速超过五成的头部券商包括(kuò)海通证券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广(guǎng)发证券(quàn)（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其他几家头部(bù)券商及(jí)增(zēng)速为华泰证券（46.49%）、国(guó)泰(tài)君(jūn)安（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券(quàn)则以54亿的绝(jué)对优势，保持(chí)着业绩的稳定性。

　　此外(wài)，上市公司(sī)指南针在一季报(bào)中透露，2023年(nián)一季度麦高(gāo)证券经纪(jì)业务开展(zhǎn)取(qǔ)得一定(dìng)成绩，但营业利润(rùn)仍未实(shí)现盈(yíng)利，一定程度上拖累了公司整(zhěng)体。

　　十(shí)余家(jiā)券(quàn)商营收增(zēng)一倍(bèi)以(yǐ)上(shàng)

　　一季度营(yíng)收规模增速方面，51家券(quàn)商(shāng)中(zhōng)44家同比增速为正、7家增速为(wèi)负，同比增速(sù)中位数为40.93%。

　　西南(nán)证(zhèng)券增速领衔，其今年一季度同(tóng)比增速为1795.85%，这与其去年同(tóng)期营收不足亿元的低基数有关，其今年一季度(dù)营(yíng)收规模为(wèi)7.38亿元，去年同(tóng)期(qī)营(yíng)收为0.39亿元(yuán)。

　　今(jīn)年一季(jì)度(dù)营收增速超过2倍的有2家券商，分(fēn)别是天风证(zhèng)券(quàn)（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速(sù)在1到2倍(bèi)的有10家(jiā)，分别是财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华西证券(quàn)（156.55%）、长(zhǎng)江证券（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山西(xī)证(zhèng)券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券(quàn)（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另(lìng)有2家券商(shāng)营收增幅接近1倍，分别是华安(ān)证(zhèng)券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季度营收(shōu)同比(bǐ)下滑幅度较大，分别是国盛金(jīn)控(kòng)（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外(wài)4家(jiā)营(yíng)收下滑的券商(shāng)或上市(shì)主体(tǐ)分别是中银(yín)证券（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收排名前十券商分别是中信证券（153.48亿元）、国泰君安(ān)（92.88亿元(yuán)）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券(quàn)（85.20亿元(yuán)）、中(zhōng)信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿(yì)元）、申万宏(hóng)源（57.65亿元(yuán)）、浙商(shāng)证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营收同比增(zēng)幅最(zuì)大，为106.25%；浙商(shāng)证券以较高的增(zēng)速杀入营收排(pái)名前十，其一季度营收同比(bǐ)增57.37%，招(zhāo)商(shāng)证券反而(ér)被(bèi)挤出前十，招商证券(quàn)一季度营(yíng)收增速(sù)为28.74%；中信(xìn)证券与(yǔ)中信(xìn)建投(tóu)营收增幅显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报(bào)高增

　　自营业(yè)务驱动行(xíng)业业绩高增，这一观点被卖方研究(jiū)普(pǔ)遍认可。

　　开(kāi)源证券在解读(dú)东方(fāng)证券一季报时称(chēng)，东方证券自营投(tóu)资收益(yì)11.5亿元，去(qù)年同期亏损6.4亿元，改善明显，期(qī)末金融资产规(guī)模(mó)为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动一季报高增，全年盈利(lì)增速有望领跑。

　　兴业(yè)证券认为，中信证券(quàn)加大杠杆经营投资致使(shǐ)利息支出有所增长，市场回暖下投资业务表(biǎo)现(xiàn)亮眼，收(shōu)入同比(bǐ)增长96.5%至67.28亿元。凭借卓(zhuó)越的创新业务能力(lì)，看好公(gōng)司在政策(cè)放松(sōng)预期下实现估(gū)值(zhí)提(tí)升。

　　西部证券(quàn)在(zài)关于(yú)国金证券的研报(bào)中称，自营投(tóu)资成为(wèi)影响国金证券(quàn)业绩核(hé)心(xīn)因素，一季度自营(yíng)业务收(shōu)入提升至7.16亿元，自公司完成(chéng)再融资后(hòu)，公司金(jīn)融投资规(guī)模稳步(bù)提升420亿元较去年底增加11%。

　　西(xī)部(bù)证券认为，自营投资(zī)成为(wèi)影响券商业绩的(de)核心，预(yù)期将在一季度迎来反转。投资业务方(fāng)面，下半年重点关注差异(yì)化监管的措施落(luò)地，或(huò)将打(dǎ)开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期(qī)将是券商业绩大(dà)幅修(xiū)复的(de)一年，尤(yóu)其是受到自营业务(wù)冲击大的公司预期将(jiāng)在(zài)年内实现较大(dà)幅(fú)度(dù)的改善。

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