近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市(shì)场参(cān)与主体愈发丰富(fù)多元(yuán)，市(shì)场竞(jìng)争程度(dù)更趋激(jī)烈，但监管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交易(yì)商协会对(duì)建设银行(xíng)启动自律调查，这是两(liǎng)天内第二(èr)家(jiā)被要求自律调(diào)查的(de)大行。今(jīn)年以来，交易商(shāng)协(xié)会已对多家金融机构启(qǐ)动自律调查，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多(duō)家金融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会(huì)（下称“交(jiāo)易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债(zhài)券市场自律处分规则》，交(jiāo)易(yì)商协会已对中国建(jiàn)设银(yín)行股份有限公司(sī)债务(wù)融资工具承销业务(wù)涉(shè)嫌(xián)违规行为开展自(zì)律调查(chá)。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去(qù)年建(jiàn)行承销非(fēi)金融企(qǐ)业债务(wù)融资工具(jù)744笔(bǐ)，为411家实体企业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优(yōu)质(zhì)头部房地产企业债券融资(zī)需求，承销房(fáng)地产企业(yè)323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的(de)监管力度(dù)在近期(qī)持(chí)续加大。就在5月9日，交易(yì)商协(xié)会官网发布信息，针对中国进出(chū)口银行金(jīn)融债(zhài)券发行涉(shè)嫌违规行(xíng)为(wèi)，以(yǐ)及中国民生银行(xíng)承销业务涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　而在(zài)5月(yuè)8日，大连银(yín)行(xíng)、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家机(jī)构涉及债券业(yè)务(wù)违规被点名。具体来说，交易商(shāng)协会通过深入调(diào)查(chá)发(fā)现，大连银行等多家(jiā)机构存在债券代持交易等违规行(xíng)为。其中，大连(lián)银行通过做(zuò)市(shì)业(yè)务方(fāng)式，每(měi)日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持利(lì)率债(zhài)活跃券，且规模较大(dà)；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严或流于形式，未(wèi)有效(xiào)评估交易合理性，作为中间方以现券买卖(mài)或(huò)做市等方式参(cān)与债券代持交易链条(tiáo)，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行(xíng)已被启(qǐ)动自律(lǜ)调查(chá)。相关公告称，交易商协会(huì)在日常(cháng)监测(cè)工作中(zhōng)发现，工商银行主承销的(de)多期债务融(róng)资工(gōng)具发行(xíng)定价严重(zhòng)偏离(lí)市场合理水(shuǐ)平，干扰了市(shì)场秩序，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管(guǎn)理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披(pī)露(lù)，近期(qī)在查处四(sì)平市城市(shì)发展投(tóu)资控股有限公司案(àn)件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违(wéi)规收(shōu)取(qǔ)发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间(jiān)债(zhài)券市场自律管理规则，被交(jiāo)易商协会进行自律调查。一(yī)同被开(kāi)展自律调查的还有光(guāng)大(dà)证券、富国资产管理（上海）有限公(gōng)司两家金融机构(gòu)。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力(lì)度(dù)加强

　　根(gēn)据(jù)交易商协会通报的数据(jù)，2022年全年(nián)，交易商(shāng)协会共(gòng)对68起涉(shè)嫌(xián)违规案(àn)件立案调查(chá)，开展自律(lǜ)调查和(hé)自律问询103次，作(zuò)出各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉(shè)及35家发行(xíng)人和信(xìn)用增进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计(jì)师事务所、1家律师事务所、2家其他(tā)类型机构和54名直接责任人。作出的处分中(zhōng)，警告及以(yǐ)上占比(bǐ)超过(guò)五成，15家机(jī)构被(bèi)暂(zàn)停一定期限业(yè)务(wù)，12位责(zé)任人被认定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看(kàn)，被通报(bào)的原因包括低(dī)价包销多期(qī)债(zhài)务融(róng)资工具，影响了市(shì)场正常秩序；部分债务融(róng)资工具未(wèi)按照发行文(wén)件约(yuē)定开展余额包(bāo)销，个别(bié)债(zhài)务融资工具挤占了(le)其他投(tóu)资人的正常投标，违背了(le)公平公正原议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子则，并影响了发行(xíng)利(lì)率，对市场(chǎng)正常(cháng)秩序造成了一定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子市场参与(yǔ)机(jī)构在从事相(xiāng)关业务过程中(zhōng)，务(wù)必牢固树立(lì)市场责任意识，严格遵守相关监(jiān)管规定和(hé)自律规则要求，合规展(zhǎn)业(yè)，自觉维护银行(xíng)间债券市(shì)场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行(xíng)间市场基石机构，承担着提(tí)高市(shì)场流(liú)动性、促进(jìn)价格发(fā)现(xiàn)的重要作用，应切实提(tí)升做(zuò)市交易(yì)能力(lì)，加强内部控制和风险(xiǎn)管理，确保(bǎo)合规稳(wěn)健(jiàn)展(zhǎn)业，“真做市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以看到，近(jìn)期交易(yì)商(shāng)协会的监(jiān)管处罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对(duì)《国际金融报》记(jì)者表示，可以(yǐ)看到，银行间交易(yì)商协会将继(jì)续贯(guàn)彻落实监(jiān)管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容(róng)忍(rěn)”的清晰信号，引导市场(chǎng)各类主体归(guī)位(wèi)尽(jǐn)责，维(wéi)护市场良(liáng)好秩序(xù)。债券承销机构作为债券(quàn)市场的“看门人”，对于商业银行特别(bié)是国有大行来(lái)说，也需(xū)要肩负起(qǐ)相应的公(gōng)序责(zé)任(rèn)，切实维(wéi)护好(hǎo)行业的良(liáng)性竞争生态。

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