看(kàn)看周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回(huí)荣枯分水岭50上方，和(hé)服务(wù)业(yè)PMI均不降(jiàng)反升，分别(bié)创半年和一(yī)年来新高，综(zōng)合PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月以来新高(gāo)。其中的分(fēn)项指数释(shì)放价(jià)格压力再度升温的警(jǐng)报信号：4月购进价格创去年11月以(yǐ)来新高，出厂价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点(diǎn)评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至少一定程度(dù)居高不(bù)下。PMI数据重燃(rán)价格压力的通胀担忧，数据(jù)公(gōng)布后，美股承戊戌年是哪一年压(yā)下行，主要美股指盘中(zhōng)集体下(xià)跌(diē)；美国国(guó)债价格(gé)跳水(shuǐ)、收益率盘(pán)中拉升，对(duì)利(lì)率更敏感的2年期美债收益率(lǜ)一(yī)度较日内低位(wèi)回升10个(gè)基点；PMI公(gōng)布(bù)前曾(céng)逼近周四所创一年来低谷的美元(yuán)指数迅速抹平日(rì)内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在(zài)美(měi)联储官(guān)员最近(jìn)一再表(biǎo)态支持继续加(jiā)息后，黄金大幅回落，本月内首次(cì)收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二(èr)周因(yīn)周五回落而全周累计由涨转跌(diē)；工业金属总(zǒng)体(tǐ)继(jì)续(xù)下挫，在中国公(gōng)布3月精(jīng)炼铜产(chǎn)量同比(bǐ)增(zēng)长9％、增至创(chuàng)纪录高位(wèi)后，市场开始担心(xīn)中国的进口(kǒu)铜(tóng)需求，加之全(quán)周(zhōu)经济增长前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌(xīn)跌至5个月(yuè)低谷(gǔ)，伦锡(xī)虽然继续回(huí)落，但凭借周一大涨，全(quán)周仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但经济前(qián)景的担忧压顶，未能(néng)延续一(yī)个(gè)月来累计(jì)涨势，汽油(yóu)全周跌幅更(gèng)大，其受到(dào)美(měi)国能源部公布上(shàng)周库存不(bù)降反(fǎn)增打击(jī)。

　　通胀严(yán)重！阿根(gēn)廷(tíng)中央银行加息(xī)300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布(bù)将基准利(lì)率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅(fú)度(dù)达300个基点，高于(yú)此前市场预期(qī)的200个(gè)基点。

　　这是(shì)阿根廷(tíng)央(yāng)行今年第二次大幅加息(xī)，今年3月，该行也(yě)同样加(jiā)息了(le)300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调(diào)至78％。而在去年，这(zhè)家央行也已(yǐ)经经历了多(duō)次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明中表示，此次(cì)加(jiā)息主要是(shì)由于3月该国通胀加剧，央行(xíng)未来将继(jì)续监测物价水平、外汇市场(chǎng)和货币总量变(biàn)化(huà)，以(yǐ)对(duì)利率政策(cè)做出进一(yī)步调整(zhěng)。

　　上周公布(bù)的(de)数据显示，阿根(gēn)廷3月(yuè)环比通胀(zhàng)率为7.7％，是(shì)近20年(nián)来(lái)的最(zuì)高环比增速(sù)；同比(bǐ)通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和(hé)服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过(guò)100％；通(tōng)信、教育和交(jiāo)通运(yùn)输等(děng)方面价格波动相对较小。

　　通胀报告(gào)发布当天(tiān)，阿根廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表(biǎo)示，3月(yuè)通胀严重主要(yào)原因(yīn)包括国(guó)际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及(jí)今年初(chū)阿根廷发生(shēng)严重旱灾(zāi)等。另一项(xiàng)市场预期调查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达(dá)110％，而摩根(gēn)大(dà)通认为这一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内的(de)多个(gè)地区持(chí)续遭到恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超过1500万人面临严重雷暴(bào)的风险。风暴预(yù)测中(zhōng)心(xīn)表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风(fēng)和(hé)龙卷风等天气状况，得州沿(yán)海地(dì)区到密西西比(bǐ)河谷地区，以及俄(é)亥俄河(hé)上(shàng)游到(dào)五大湖地区将(jiāng)受到(dào)影(yǐng)响(xiǎng)，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥(ào)国际(jì)机(jī)场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆(mǔ)国际(jì)机场20日晚上因天气状况而临时(shí)停飞。此外，俄(é)克(kè)拉何马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣(xuān)布该州部分地(dì)区进入(rù)紧急状(zhuàng)态。戊戌年是哪一年>

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新网(wǎng)援引美联社报道，当地时间20日，美国保守派(pài)电台主持(chí)人(rén)拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将(jiāng)参加2024年的(de)美国总(zǒng)统竞选(xuǎn)。

　　据美(měi)国有(yǒu)线(xiàn)电视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直(zhí)在媒体(tǐ)行业工作，1993年(nián)，他开始主持自己(jǐ)的广播(bō)节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广(guǎng)播节目在(zài)保守(shǒu)派中拥有了(le)一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力(lì)收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创(chuàng)下(xià)逾两年新低。

　　申(shēn)银万国期(qī)货油脂分(fēn)析师聂波表示，一方面，原油下(xià)跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数(shù)据较(jiào)差，市场预期经济(jì)衰(shuāi)退，另外5月可能再度加息。另一(yī)方面，国(guó)内经济处于(yú)弱复苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍，2月戊戌年是哪一年印尼棕(zōng)榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于(yú)历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出(chū)口减幅同(tóng)样小(xiǎo)于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还(hái)在200美元/吨以上，促(cù)进棕(zōng)榈油出(chū)口(kǒu)，但(dàn)是由于(yú)2月工作日少，假期多(duō)，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费略(lüè)增(zēng)至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工(gōng)消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的需(xū)求驱(qū)动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕(zōng)榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马(mǎ)来西(xī)亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏(piān)低，导致近(jìn)月产地报价相对(duì)内盘(pán)偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持(chí)续去库存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走扩至(zhì)500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利(lì)盘压力更大(dà)，豆棕(zōng)2309价差也达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部(bù)分(fēn)地区降雨略偏多，总(zǒng)体(tǐ)利(lì)于产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价(jià)格下跌也(yě)侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于提(tí)高产量，国际豆棕价差跌(diē)入(rù)负值(zhí)，印(yìn)度还(hái)有毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免税额度，斋月后(hòu)通常是需求淡季，最近(jìn)印度(dù)也取消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短期棕榈油(yóu)低库存支撑(chēng)价(jià)格，但中长期(qī)产地累库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师(shī)陈界正(zhèng)告(gào)诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的(de)超(chāo)预(yù)期(qī)去库继(jì)续支撑(chēng)近(jìn)月(yuè)价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同期最高位(wèi)，且(qiě)未来(lái)产区产量季节性(xìng)恢(huī)复，国内、印度(dù)高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜(cài)油供应(yīng)压力(lì)的抑制，远端的产区产量恢复以(yǐ)及(jí)出口(kǒu)走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高至200美元(yuán)以(yǐ)上(shàng)，巴西大豆的集中出(chū)口，使得国际豆油的供(gōng)应愈发充足(zú)，国内消费以及印(yìn)度(dù)消费暂(zàn)无明显增量(liàng)，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当(dāng)前(qián)国内库(kù)存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润(rùn)倒(dào)挂维持在-300附(fù)近。但是(shì)4月18日给(gěi)出了进口利润，新增(zēng)8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示，3月份全国共进(jìn)口24度(dù)39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去(qù)库不及(jí)预期，终端消费仅为弱复苏，虽然(rán)短期将(jiāng)会逐(zhú)步去库，但未来产区压力逐步体现，预(yù)计(jì)进(jìn)口(kǒu)利润(rùn)将会逐(zhú)步修(xiū)复，国内也将会(huì)不断买船，基差(chà)因此(cǐ)滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货(huò)市场(chǎng)人气一般，成交不多(duō)，但是到船迟滞，令港口去(qù)库存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买(mǎi)船(chuán)到港较(jiào)少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右(yòu)，下(xià)周预计继续去库。后续需继续关(guān)注(zhù)实际消(xiāo)费以及(jí)买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度开启(qǐ)反(fǎn)弹，多个(gè)国家禁止乌克(kè)兰出口粮食(shí)，价(jià)格(gé)冲击(jī)减(jiǎn)弱，进口(kǒu)加拿大菜(cài)籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆(dòu)油(yóu)2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东(dōng)地区三级菜(cài)油和一级大豆油现货(huò)价差(chà)也扩(kuò)大至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负(fù)转(zhuǎn)正(zhèng)后(hòu)，菜油(yóu)成交(jiāo)再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货农产品分(fēn)析师(shī)傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨的驱动(dòng)。随着菜油现(xiàn)货价格(gé)跌至比豆油便宜，以及目前菜油(yóu)的(de)累库(kù)程度还算正常，菜油(yóu)的利空阶段性(xìng)算(suàn)是交易充分了。但是，菜油的(de)基本(běn)面并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物(wù)柴油政策执(zhí)行(xíng)不及(jí)预期，对于植(zhí)物油(yóu)消费增速不(bù)会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽(zǐ)将于6月开(kāi)始收割，7月出口开始增(zēng)多，增产(chǎn)背(bèi)景下可能再度(dù)对价格产(chǎn)生冲击(jī)。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的(de)情况来(lái)看，菜油从2月中旬到(dào)现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜(cài)籽(zǐ)集中(zhōng)到港(gǎng)的影响，上周压榨量为10万吨，预(yù)计(jì)后续继续维持高位运行。因为进口菜油(yóu)到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后续库(kù)存(cún)将开始不断累(lèi)积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万(wàn)吨以(yǐ)上，未(wèi)来整体的菜籽供(gōng)应(yīng)仍偏宽松。菜油(yóu)港口(kǒu)库存上(shàng)周继续大幅累积(jī)，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在(zài)的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维(wéi)持(chí)在24万吨(dūn)以上的(de)水平，而且菜油进口量预计(jì)会(huì)维持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍然是个(gè)未(wèi)知数，总体来看，菜油的(de)供应并没(méi)有大幅收(shōu)缩(suō)的预(yù)期。同时，菜油的需求还(hái)受到棉油、玉米油等(děng)其他(tā)小(xiǎo)油种的影响，菜油(yóu)价格需要保持(chí)竞争(zhēng)力，要维(wéi)持(chí)和豆油的低价(jià)差(chà)来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前期(qī)菜油的进口盘面(miàn)利润打开(kāi)，未来菜(cài)油(yóu)将不断到港(gǎng)。欧洲受(shòu)到(dào)菜油供应压力的影(yǐng)响，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复(fù)格局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜(cài)油(yóu)继续(xù)维(wéi)持逢高抛空的思路(lù)。后(hòu)续需要重点关(guān)注(zhù)加拿(ná)大新一季(jì)菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示(shì)，一方(fāng)面，要关注国际(jì)市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新增供应或者上游成(chéng)本端的变(biàn)化因素的影响；另一方面，要关(guān)注国内菜油的累库情况和国内豆油的(de)价(jià)格，预计接(jiē)下来一段(duàn)时(shí)间，国(guó)内菜油(yóu)价格会跟随豆(dòu)油价格(gé)波动。

　　供需格局变化(huà)致豆油表(biǎo)现垫(diàn)底

　　豆油方面(miàn)，本周(zhōu)初市场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致(zhì)周度(dù)压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机(jī)，20日后其他地方油厂也在(zài)陆(lù)续(xù)恢(huī)复，下周开(kāi)始周度(dù)压榨量(liàng)明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬(xún)到7月上旬，预计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几(jǐ)乎是(shì)历史同期最高的进口量(liàng)，所以(yǐ)预计大豆压榨量将从(cóng)目前的150万吨/周大幅(fú)回升(shēng)至180万—200万(wàn)吨/周，对(duì)应的豆油供应量将从每周的(de)28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可(kě)能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分工厂预(yù)计逐(zhú)步恢复(fù)开(kāi)机。当(dāng)前(qián)已公布拍储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上(shàng)周压榨量为147万吨左右，压榨量(liàng)较(jiào)上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机(jī)状态(tài)，预计短期开机继续位于低位，下周(zhōu)开(kāi)机预计将会继续恢复(fù)提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同期低位，预计(jì)下周将会(huì)继续累库。现货(huò)市场乏善可(kě)陈，预计本周全国大(dà)豆压榨(zhà)量(liàng)将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张(zhāng)情况有望逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的(de)需求并不(bù)乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油(yóu)和菜油价格(gé)贵，随着(zhe)华(huá)东、华(huá)北地区温度(dù)升高，棕榈油对豆油(yóu)的消费替代增加，西(xī)南地区菜(cài)油对豆(dòu)油的(de)替(tì)代(dài)正(zhèng)在发(fā)生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领域的豆(dòu)油需求也会因为豆油(yóu)价(jià)格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游节前备(bèi)货不(bù)积(jī)极(jí)，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向宽松转变。后期需要重点(diǎn)关注(zhù)南国内大豆到港通(tōng)关以及整体的开(kāi)机情况。新一季美(měi)豆(dòu)的播(bō)种生长情况将决定豆油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅(fù)博(bó)认为，供(gōng)应增(zēng)加而(ér)需求偏弱，再加上(shàng)进口大(dà)豆成本下(xià)行，豆油基(jī)本(běn)面从目前的低库存、高基差，转变(biàn)为累(lèi)库(kù)加基差下行的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前(qián)期(qī)已经对自身的供应压力进行了(le)一波交易，目前(qián)走势跟(gēn)随豆油波动(dòng)。因此，阶段(duàn)性(xìng)来(lái)看，供应的边际变化和需求(qiú)预期都预示(shì)豆油可(kě)能是未(wèi)来(lái)一段时间三大(dà)油(yóu)脂中最弱的。

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