随着3月进(jìn)出口数据的出炉，纯(chún)碱市场数据表(biǎo)现“碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别亮眼”，使得短期市(shì)场(chǎng)悲(bēi)观情绪有所缓和。从表(biǎo)象看，进出(chū)口双双(shuāng)超预(yù)期，也显示出(chū)纯(chún)碱市(shì)场供需两(liǎng)旺(wàng)、出口向(xiàng)好的(de)态势仍(réng)在延续。

　　中(zhōng)国(guó)海关总署数据(jù)显示，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万(wàn)吨(dūn)。

　　“之前市场预期(qī)纯碱(jiǎn)出口(kǒu)下降(jiàng)，进口增加，从实际数(shù)据(jù)来看，其表现超出市场预期。”国投安信(xìn)期货高级分析(xī)师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万(wàn)吨，环比2月(yuè)提升4.55万(wàn)吨，同(tóng)比去年3月(yuè)提升(shēng)3.85万吨。”光大期货(huò)分析(xī)师张凌(líng)璐表示，相较于1月(yuè)1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月纯碱进口数(shù)量(liàng)超预期(qī)增长。据她介(jiè)绍，2022年(nián)全年(nián)除了1—2月份纯碱(jiǎn)进口数(shù)量超(chāo)过1万吨，其余(yú)月份进口数量(liàng)在(zài)3000吨—7600吨之(zhī)间波(bō)动。在她看来，进口的大量增(zēng)长主要集中于(yú)部分(fēn)浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内(nèi)供(gōng)需紧平(píng)衡的情(qíng)况下，下游通过(guò)进口来补充使用量。这部分进口增(zēng)量到港后直接(jiē)进入下(xià)游玻(bō)璃厂，对市场(chǎng)的冲击(jī)程(chéng)度相对有限，但在一(yī)定程度上(shàng)可(kě)能会导致下游厂家(jiā)减少从国内厂家(jiā)采购纯碱的(de)数量。

　　从(cóng)出口数据来看，3月纯碱出(chū)口16.3万吨，环比(bǐ)2月(yuè)提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示(shì)，2022年(nián)初(chū)全球市场面临暴风雪(xuě)等(děng)极端天气、国(guó)际地缘政(zhèng)治(zhì)冲突导致美(měi)国和土耳其运输阶段性受阻(zǔ)，再加上全球能(néng)源价格上(shàng)涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减产、我国(guó)出口(kǒu)市(shì)场新增南美和非洲的份额，都是带(dài)动去年全年纯碱出口大幅提升的导(dǎo)火索。今年随着国(guó)际(jì)能源价格的回落、黑(hēi)天鹅(é)事件消(xiāo)退、国内多个大宗商品价(jià)格处于全球高位之时，纯碱出口还(hái)能保持增长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出(chū)口量在去年(nián)高(gāo)基数的基(jī)础(chǔ)上进一步增加至16.3万吨(dūn)，大超市场预期，显(xiǎn)示出行业供需两旺、出(chū)口向好的态势仍(réng)在(zài)延续。”在方正中期期货分析师魏朝明看(kàn)来，2022年(nián)国际能源价格高(gāo)企，纯(chún)碱出口显著放量，今年出口量能(néng)在去年(nián)高基数(shù)的基础(chǔ)上进(jìn)一步(bù)上(shàng)扬(yáng)，显示国际(jì)市场对纯(chún)碱需求具有较强韧(rèn)性，国(guó)际(jì)需求显(xiǎn)著(zhù)走弱(ruò)的预期(qī)有(yǒu)待(dài)修正。

　　期货日(rì)报(bào)记(jì)者了解到，全(quán)球经济(jì)的衰退预期(qī)或(huò)导致(zhì)全球实体企业(yè)承压，海外纯碱(jiǎn)需求可能会受(shòu)到一定影(yǐng)响。而国内经济稳(wěn)增长预(yù)期强烈(liè)，国内纯碱需求表现或较海(hǎi)外强劲，这在(zài)长期(qī)也可(kě)能影(yǐng)响我国纯碱出口数(shù)量。

　　对此，南华期货分(fēn)析(xī)师李嘉豪告诉记者(zhě)，相较于去年，今年纯碱出口的预期走弱。主要在于国外能源的回落背景下供(gōng)应的回归(guī)，国内外碱的价差(chà)收缩，同时伴随海(hǎi)运费的走弱，使(shǐ)得出口出(chū)现了环比的(de)走(zǒu)弱(ruò)。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现依旧较好(hǎo)，与前期市场的(de)反馈略(lüè)有偏差，一部分原(yuán)因可能是前期待发(fā)订单(dān)，一部分是外(wài)围需求从去(qù)年(nián)的出(chū)口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在(zài)远兴大产能落地以前，国内纯碱紧平衡的格局(jú)很难彻底(dǐ)扭转，从该角度讲(jiǎng)可能还是优先国(guó)内(nèi)使用为主，纯碱出口或难以再现去年高增(zēng)长的(de)态势(shì)。

　　从价格和出口(kǒu)利润上来看，3月(yuè)出口均(jūn)价368美元/吨，部分(fēn)长协(xié)价格(gé)可能更低，对比国内(nèi)价格(gé)偏低。换言之，纯碱出口利(lì)润并不高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场也需要关注纯碱(jiǎn)出口目的地。“如果国(guó)内纯(chún)碱出口只是供(gōng)至国内大型(xíng)玻璃厂(chǎng)在海外的生产线(xiàn)，且(qiě)该(gāi)部分用(yòng)量能(néng)够长期稳(wěn)定，那么这部(bù)分用量仍能(néng)让出(chū)口维持高位。但如果(guǒ)是供给海外其他(tā)地(dì)区(qū)，可能会由于海外需求(qiú)回(huí)落导(dǎo)致出(chū)口下降。”张凌璐表(biǎo)示，同时(shí)也要留意出口(kǒu)周期的变(biàn)化。通常，我(wǒ)国纯碱出口周(zhōu)期45—60天左右。在她看(kàn)来，3月出口数(shù)据的好转，可(kě)能(néng)是1—2月的订单兑现而已，也并一定能够说明3月全球的(de)纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未(wèi)来纯(chún)碱出口(kǒu)下降(jiàng)、进口提(tí)升的趋势仍是大方向，但由于(yú)国(guó)内进出口数量占(zhàn)全国产(chǎn)能(néng)、需(xū)求(qiú)的比例相对有(yǒu)限，因此对于年度(dù)供需影响也相对有限。但集中(zhōng)在某(mǒu)个(gè)月或数月，进出(chū)口超预期(qī)变化可能会(huì)对阶(jiē)段性的行情产(chǎn)生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小(xiǎo)燕看来，目前海外碱厂下调报价，随着(zhe)能(néng)源价格下调，内外价差呈逐步收窄(zhǎi)态(tài)势，预(yù)计今年出口相(xiāng)对去年(nián)下降。“后续海外(wài)碱到(dào)港(gǎng)量(liàng)增加，进口有继续增(zēng)加预期(qī)，出口有(yǒu)下(xià)滑压力，进出口(kǒu)贸易商顺差或(huò)重(zhòng)回2022年前格(gé)局，对(duì)纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯(chún)碱进出口数据超预期(qī)是(shì)国内纯(chún)碱市场健康运(yùn)行的旁证。魏朝明(míng)认为(wèi)，短期内市场悲观预期或有所(suǒ)消退，纯碱(jiǎn)期现(xiàn)货价格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市(shì)场表(biǎo)现来看(kàn)，出(chū)口走弱的预期基本被消化，进口(kǒu)的(de)量(liàng)相(xiāng)对来说更受(shòu)市(shì)场关注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面(miàn)来(lái)看，进口(kǒu)约有十几万(wàn)吨的(de)到(dào)港量，导(dǎo)致市(shì)场(chǎng)4月的平衡(héng)相对宽(kuān)松(sōng)。在他看来，未来(lái)出口的走弱则(zé)更(gèng)加影响轻碱的供需，在内需恢复(fù)有限的情况下，轻(qīng)碱价格(gé)重心碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别下移会碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别相对明显。

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