衰退近在咫尺？

　　美(měi)国(guó)一季(jì)度GDP增速(sù)超预期放缓，通胀意外反弹(dàn)

　　4月(yuè)27日周(zhōu)四，美国商务(wù)部经济(jì)分析局(jú)公(gōng)布数(shù)据显示，美国一季度(dù)实际GDP年化季环比初值为1.1％，不仅较前(qián)值(zhí)的(de)2.6％大幅放缓，为(wèi)连续两个季度放缓，且远不及预期1.9％。值得(dé)一提的(de)是，疫情爆发之前(qián)的10年里，美国(guó)每(měi)年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目主要有(yǒu)消费(fèi)者支(zhī)出、出口、联(lián)邦政府、州和(hé)地(dì)方(fāng)政府(fǔ)支出以及非住宅固定投资，拖累(lèi)项主要包括(kuò)进口(kǒu)、私人库(kù)存投资(zī)和住宅固定投(tóu)资。经济分析局表示，一季度GDP增速(sù)较去年(nián)第(dì)四季度放缓的主(zhǔ)要原因是私人库(kù)存投(tóu)资回落(luò)以及非(fēi)住宅固(gù)定(dìng)投资放缓。

　　具体来看，美国经济最大的组成(chéng)部分——占(zhàn)据GDP约68％的个人消费支出(chū)环比增速为3.7％，高(gāo)于前一(yī)季度的1.0％。

　　从(cóng)贡献上看，个人消费支出使GDP增长(zhǎng)了2.48％，高于前(qián)一季度(dù)的0.7％；

　　固定(dìng)投资一季度(dù)拖累GDP下滑0.07％，虽较前一(yī)季度的0.68％有所(suǒ)放缓，但为连续第四个季度(dù)拖(tuō)累GDP，另外，住宅投(tóu)资连续第八(bā)个(gè)季度拖累(lèi)GDP增(zēng)长，但程度(dù)较小。最(zuì)大的拖累项是私(sī)人库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠(guān)疫情(qíng)以来的最大纪(jì)录。

　　一季度，经济增(zēng)速(sù)大幅放(fàng)缓的(de)同时，通胀再次升(shēng)温(wēn)。美联储高度(dù)关注的通胀指标——美国(guó)个人消费支出（PCE）物价指(zhǐ)数，一季度年化(huà)季(jì)环(huán)比(bǐ)初为3.7％，虽然(rán)略低于(yú)预期(qī)4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食品和能源(yuán)的核(hé)心PCE物价指(zhǐ)数环比(bǐ)上升4.9％，高于前(qián)值4.4％和预期(qī)4.7％。值得(dé)一提的(de)是(shì)，这是核心(xīn)PCE连续第五次“击败”市场预期。

　　突发！“扣押一读西的字有哪些，读喜的字有哪些艘美(měi)国船只”

　　当(dāng)地时(shí)间4月27日(rì)，伊朗军(jūn)队发表声明称，扣(kòu)押(yā)了一艘悬挂马绍尔(ěr)群岛(dǎo)旗帜的美国船只(zhǐ)。

　　声明表示，由(yóu)于(yú)一艘不明船只(zhǐ)与一(yī)艘伊朗船只(zhǐ)在印度洋(yáng)北部(bù)发生事故，导致伊朗船只上的2人死亡，数人受伤，不明(míng)船只的(de)行(xíng)为违反了国(guó)际(jì)法。在伊朗(lǎng)船只向海(hǎi)上监视和救援中心发送请求(qiú)后，伊朗海军立即开始拦(lán)截并识(shí)别该未知船只。在伊(yī)朗海军驱逐舰(jiàn)的拦截行动中(zhōng)，不明(míng)船(chuán)只的自动全球定位发送(sòng)系(xì)统被关闭并频繁改变航线。在伊朗司法当(dāng)局的许可下，海军出动直升机扣押了该船只，并将其运至伊朗(lǎng)领海。

　　声明指出，上述的不明船只属于美国，挂着马绍尔群(qún)岛的旗帜航行。

　　据(jù)法新社消息称，美国海(hǎi)军表示，伊朗伊(yī)斯兰革(gé)命卫(wèi)队海(hǎi)军27日(rì)在阿曼湾扣押了一艘油轮，美方要(yào)求立(lì)即释放这艘油轮。报道称，美(měi)国海军驻(zhù)巴林的第五舰队在一份声明(míng)中称，一(yī)艘悬挂马绍尔群岛旗帜(zhì)的(de)油轮，在(zài)阿曼湾过境国际水域时被伊朗伊斯兰(lán)革命卫队海军扣押。

　　鲍威(wēi)尔受骗！俄媒(méi)曝(pù)光与(yǔ)冒(mào)牌乌克兰总统“友好”通(tōng)话(huà)，美联储回(huí)应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的(de)视频显示，美(měi)联储主(zhǔ)席鲍威尔(ěr)被骗了。

　　俄(é)罗(luó)斯国家电视台(tái)新(xīn)近(jìn)发布的视频显示，鲍威尔与两名冒充乌(wū)克(kè)兰总统泽连斯基的俄(é)罗斯人通了电话。鲍威(wēi)尔误认(rèn)为对方(fāng)是泽连(lián)斯基，回(huí)答(dá)了从通胀(zhàng)前景(jǐng)到俄罗斯央行(xíng)等主题的一系列问题(tí)。

　　美联储(chǔ)的一名发言人美东时间4月27日(rì)周四(sì)确认，鲍威尔有过通(tōng)话，称此事发生在今年1月(yuè)，否认存在泄(xiè)密问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加(jiā)了一次谈话，对方谎报自己是乌克(kè)兰总统(tǒng)。这(zhè)是一(yī)次友好的(de)谈话，是我们在这个(gè)充满挑战的时刻支持乌(wū)克兰人民(mín)的背景(jǐng)下(xià)进行(xíng)。没(méi)有谈到敏感和机密的信息。”

　　美联(lián)储(chǔ)认为，曝光的视频似(shì)乎经过(guò)编辑，无法确认(rèn)准(zhǔn)确性。上述发言人还说，通(tōng)话事(shì)件已报交有(yǒu)关执(zhí)法部门(mén)，出于对他(tā)们(men)工(gōng)作的(de)尊重，美联储(chǔ)不会进一步置评。

　　媒(méi)体评论称，这番言论看似四平八稳、无(wú)伤大雅(yǎ)，但(dàn)事实就(jiù)是，骗(piàn)子能通过恶作剧(jù)的电(diàn)话接触到鲍威尔，这种事实可(kě)能会导致美(měi)联储的安全性遭到(dào)质疑。对鲍(bào)威(wēi)尔受骗的担(dān)忧主要是基(jī)于美(měi)联储(chǔ)作为主要央(yāng)行(xíng)的影响力。

　　有媒(méi)体指出，鲍威(wēi)尔(ěr)等央行高官的言论通(tōng)常受到投资(zī)者和商界人(rén)士的密切关注，有时会引发股市波动(dòng)。而且，美(měi)联储官员同他(tā)人(rén)的(de)私下(xià)会面(miàn)时(shí)常引发争议，因(yīn)为(wèi)外(wài)界认为，联储官员的言论可能让在场的人(rén)掌握(wò)先机。

　　外界注意到，这(zhè)次让(ràng)鲍威(wēi)尔上当的两(liǎng)人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之辈(bèi)。有媒体(tǐ)指出(chū)，两人这些年不止一次成(chéng)功骗(piàn)取国外政(zhèng)客和他们通话，而且通常将将通话视频公之于众，就是为了恶搞西方国家的决策(cè)者。

　　据两人公布的(de)视频，两人(rén)曾假扮乌克(kè)兰前总(zǒng)统波罗申科和德国前总理默克(kè)尔通(tōng)话，默(mò)克尔当时觉(jué)得可疑，但(dàn)没有在对话中直(zhí)接问他们是(shì)不是冒牌货。今年早些时候，他们(men)还曾假(jiǎ)冒泽连(lián)斯基(jī)，和欧洲央行行长拉加德通话(huà)。

　　原油基(jī)本面(miàn)未变 关注宏观层面不确定性

　　近日来，在宏观风险(xiǎn)蔓(màn)延下(xià)，国内(nèi)外(wài)油价(jià)出现大幅回落(luò)。4月26日晚间(jiān)，国际油价出现大跌，基本(běn)跌回OPEC减产(chǎn)前的价(jià)格。周四，内盘(pán)SC原油主力合(hé)约大跌5.26％，截至下午收盘报(bào)收526.1元/桶；外盘油价则(zé)出现小幅上涨，布(bù)伦特原(yuán)油交投在78.3美元(yuán)/桶(tǒng)附近(jìn)，WTI原油交(jiāo)投在(zài)74.7美(měi)元/桶附近，涨幅(fú)均不(bù)到1％。

　　光大期货(huò)能源化(huà)工分析师杜(dù)冰沁(qìn)在接受期货日报记者采(cǎi)访(fǎng)时表示，昨天白(bái)天，内盘SC原(yuán)油基(jī)本跟随昨晚外盘出(chū)现(xiàn)大幅下挫，但外盘原油有所(suǒ)企稳(wěn)，或为超跌后(hòu)的情绪修(xiū)复(fù)。

　　谈及(jí)为(wèi)何内(nèi)盘表(biǎo)现弱(ruò)于外盘(pán)，海通期(qī)货能源化工研究中(zhōng)心负责人(rén)杨安表(biǎo)示(shì)，一方面(miàn)是由于(yú)近期油(yóu)轮运费回(huí)落，运输成本下降，让内外盘价(jià)差有所(suǒ)走弱。另一方面是当前(qián)国内(nèi)即(jí)将(jiāng)迎来五一假期，而目前(qián)国际市(shì)场(chǎng)宏观风险具(jù)有很(hěn)大不确定(dìng)性，恰逢(féng)油(yóu)价大幅(fú)回调之际，市场(chǎng)避险(xiǎn)情(qíng)绪高涨，国内投资者担忧情绪更为(wèi)明显，也使得(dé)内(nèi)盘原油跌(diē)幅超过外盘。

　　从(cóng)近期来看，杨安告诉记者，美国银行业危机风波再(zài)起，叠加美国债务压力及经济衰退(tuì)风险可能削弱欧美能源需求，风险资(zī)产面临较大压力，从而推(tuī)动本周油价(jià)油价下跌。而(ér)原油作(zuò)为金融属(shǔ)性最强的大宗商品，在此前3月份(fèn)就曾因银(yín)行业危机出(chū)现暴跌，此次美国(guó)银行业风险再次升温继续(xù)引发(fā)市场恐慌，原(yuán)油的下跌带有明显的情绪化特征。

　　光大期货能源(yuán)化工分析(xī)师杜冰(bīng)沁也表示，近日宏观(guān)情绪导致油价再度承压。随着美(měi)联储加(jiā)息会议的临近，美国第一共和银(yín)行的财报和股价表现或显示银(yín)行业危机仍未结(jié)束(shù)，叠加欧美经济数据(jù)表(biǎo)现仍然欠(qiàn)佳，美(měi)国消费者(zhě)信(xìn)心本月(yuè)降至去年7月(yuè)以来的最低(dī)水平，市场(chǎng)对于美联储加(jiā)息(xī)和海外经济(jì)衰退的(de)担忧持续升温，

　　展望(wàng)后市，近期主导原(yuán)油市场走势的宏观风险何时会消(xiāo)散？在杨安(ān)看来，目前(qián)来看，美国银行业危机风(fēng)险在未来一(yī)段(duàn)时(shí)间内(nèi)仍将不时困扰市场。另外，5月4日美联储(chǔ)议息(xī)会议将再迎来(lái)加息窗口，对此投资者(zhě)也(yě)高度关注美联储利率政策的变化，宏观层面的不确定性成(chéng)为(wèi)影响整个金融(róng)市场(chǎng)的(de)主(zhǔ)要因素，这是投资者需要注意的风险所在。

　　“进(jìn)入5月，美(měi)联储即(jí)将公布加息决议，市场对美(měi)联储加息(xī)25个BP的概率预测在80％以上(shàng)，并且由于近期美联储(chǔ)官员(yuán)表态偏鹰，对于后(hòu)续(xù)何时停(tíng)止加息仍有分歧。欧洲央行将(jiāng)于5月4日举行货币政策会议，基于当前欧元(yuán)区的(de)高通胀水平，预计欧洲(zhōu)央行和英国央行也将维持加息政策，因此(cǐ)市场对于海外(wài)经济(jì)衰退带来需求下行的担忧加(jiā)剧。”杜冰沁说。

　　不过，从(cóng)当前来看原油市场基本(běn)面(miàn)表现尚可，整(zhěng)体供需局势并未大幅恶化。杜冰(bīng)沁分(fēn)析(xī)认(rèn)为，即将到来的五一长(zhǎng)假(jiǎ)和美国夏(xià)季出行旺季预计对于需求会有一(yī)定支撑，预计近期国际油价仍(réng)将面临宏(hóng)观情绪和基本面的博弈。

　　申万期货(huò)能化分析师董(dǒng)超也表示，后市原(yuán)油供需逻(luó)辑不会(huì)改变，5月(yuè)OPEC+的减产会对油价尤其是(shì)亚(yà)洲地区的油价带来极大(dà)影响；此(cǐ)外美国原油(yóu)活跃(yuè)钻井平(píng)台已经(jīng)连续半年维持(chí)低位，1230万桶/日的(de)产量将(jiāng)越来越难以持续，后续的减产将很(hěn)快到来；此(cǐ)外在5月(yuè)美联储(chǔ)加息后，宏观面(miàn)的悲观情绪或将逐步(bù)消(xiāo)退，后期(qī)原油市场将(jiāng)转入对供应(yīng)面的(de)减产逻辑(jí)中。

　　“我们认为，5月份(fèn)油(yóu)价上(shàng)下区间将更为模糊，在美(měi)国储备政策难以改动(dòng)的情况下，底部支撑力度变(biàn)弱。但从供求关系上(shàng)，OPEC+的减产以及美国产量的下滑将(jiāng)有(yǒu)助(zhù)于油价的稳(wěn)定。”董超表(biǎo)示(shì)，预计5月油价整(zhěng)体(tǐ)即将维(wéi)持区间(jiān)振荡，振(zhèn)荡幅度预(yù)计(jì)将更宽，受宏观及基本面(miàn)风险波动的(de)影响也会更大。

　　在杨安看(kàn)来(lái)，周(zhōu)三公布的EIA报告显示原(yuán)油超预期降库，且(qiě)美国汽油需(xū)求较上期(qī)大幅(fú)增(zēng)长，在OPEC+减产(chǎn)的主(zhǔ)动预期管理下，预(yù)计今年年内剩余时段(duàn)供应紧张将是(shì)原油市(shì)场主基调，当然全球经(jīng)济面(miàn)临衰(shuāi)退风险及欧美市场(chǎng)需(xū)求疲弱也会在一定(dìng)程度上(shàng)抵(dǐ)消(xiāo)供(gōng)应紧张给市场带来的担忧。总体来看，当前油价(jià)处在(zài)宏观利空与供应紧张局(jú)面形成对峙的复杂局面下，短期(qī)内担(dān)忧(yōu)情绪主导油价回落，中长(zhǎng)期来(lái)看油价或继(jì)续大区(qū)间振(zhèn)荡。

　　高硫燃料油供需(xū)偏紧

　　昨日，因原油大幅下(xià)挫，成本下降导致相关性(xìng)较强的高硫燃料油、低硫燃料油、沥青等(děng)品种也出现较大跌幅。截(jié)至(zhì)昨天下(xià)午收盘，燃(rán)料油(yóu)、低硫燃(rán)料(liào)油和沥青(qīng)分(fēn)别收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高(gāo)、低(dī)硫燃料(liào)油(yóu)的(de)下挫主要(yào)还(hái)是受(shòu)到油价影(yǐng)响，自身基本面(miàn)表现(xiàn)尚可(kě)，其中高(gāo)硫燃(rán)料油(yóu)供需偏紧，低硫燃(rán)料油(yóu)供需相(xiāng)对偏(piān)弱。

　读西的字有哪些，读喜的字有哪些　“具体来看，高硫燃料油市场整体供应持续偏紧(jǐn)。供给端(duān)方(fāng)面，随着(zhe)发电旺季的临近，本月从中东进口到新加坡的高硫燃料(liào)油降至历史低(dī)点，环比下降三分之二，但同时本月俄罗斯高硫(liú)燃料油(yóu)流入量有所上(shàng)升，抵(dǐ)消了一(yī)部分中(zhōng)东出口的下滑(huá)；需(xū)求端方面，中东南亚公(gōng)用事业发电需求的增长以(yǐ)及稳定的(de)船燃加注活动都将对亚洲高(gāo)硫燃料油(yóu)市(shì)场形成(chéng)良好的支撑(chēng)。”杜(dù)冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表示(shì)，此前科威(wēi)特炼厂计划外检修导致部分船货延期，目前5月的装船已经延迟至6月，虽然检(jiǎn)修的装置正在逐渐重(zhòng)启(qǐ)，但由于开斋(zhāi)节整体进程(chéng)较慢，预(yù)计原定本月底恢复的(de)时间会有所推后，对于亚洲(zhōu)低硫燃料油市场(chǎng)供应(yīng)的收(shōu)紧(jǐn)也(yě)将延长，但(dàn)同时低(dī)硫需求端表现也较(jiào)为平淡。

　　“总体(tǐ)来看，高、低燃料油在基本面的(de)支(zhī)撑下，预计后市走势或(huò)较原油更为抗跌，如若原油企稳反(fǎn)弹，燃(rán)料油整体回升(shēng)空间或(huò)更显著(zhù)。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期内原油系品种波动将主要受(shòu)到(dào)原油价格的影响，不(bù)过基本面差(chà)异还是(shì)会让各品种表现有强(qiáng)弱之分，具(jù)体(tǐ)来看，需(xū)求(qiú)即将迎来旺季的(de)高硫燃料(liào)油整体表现将强于低硫燃料油。

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