5月12日晚间，根据美国证券交易委员会（SEC）披露，国内千亿私募(mù)景林资产递交了(le)截至2023年3月31日的第(dì)一季度持仓报告（13F）。

　　景林资产是国内管理超千亿元(yuán)人民币的对冲基金(jīn)机构，亦是内地(dì)少有的进行大手笔持有美(měi)股的买方(fāng)机构之一，景林(lín)的动向受到了市(shì)场(chǎng)广泛(fàn)的关注。

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　　千亿私募(mù)景林资(zī)产持(chí)仓(cāng)曝(pù)光(guāng)

　　报告期内，景林(lín)资产整体持仓(cāng)规(guī)模小幅提升至17.29亿美(měi)元，折合人民(mín)币120.2亿元，相较于2022年四季度的16.29亿美(měi)元规模，环比增(zēng)幅6.14％。

　　数据显示，截(jié)止2023年一季度末，景林资产在美股市场持有34家上市公司的股票(piào)。其中，前十大持仓(cāng)标的在总(zǒng)市值中的占比(bǐ)下降到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季度，景林共建(jiàn)仓5只股票，分别为英伟(wěi)达、谷歌(gē)、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减持(chí)方面，景林资产一(yī)季度前五大卖出标的包括：京东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼(pīn)多(duō)多。

　　景林资产(chǎn)美股持仓前十大重仓股分别为：拼多多、新东方、网(wǎng)易(yì)、META PLATFORMS、中通快递(dì)、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头(tóu)号重仓股依旧是拼多多，与上季度对比，景林(lín)资产减仓了133.85万股，较上季(jì)度持仓数量下降(jiàng)24％。

　　此前(qián)，景林连(lián)续三个(gè)季度增(zēng)持拼多多(duō)。2022年二(èr)季度增持拼多多(duō)24.02万(wàn)股，三季度增(zēng)持123.39万股，四季度则增持233.75万股(gǔ)，一(yī)次比一次猛。拼多(duō)多(duō)也不负众望，从股价表现看，拼多多去年二、三、四(sì)季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨(zhǎng)势头在今年2月初(chū)便戛然(rán)而止了，景林资产在此(cǐ)前“越跌(diē)越买”的策(cè)略奏(zòu)效后(hòu)，或(huò)许在股价“掉头(tóu)”之际进(jìn)行了止(zhǐ)盈操(cāo)作。？？？

　　此外(wài)，一(yī)季度景林新建(jiàn)仓的英伟达，空(kōng)降前十大重仓股第(dì)七位(wèi)，一(yī)口气(qì)买(mǎi)入(rù)32.53万股，一季度末持仓市值为0.9亿元。截止至(zhì)5月12日，今年以来英伟(wěi)达累(lèi)计上涨(zhǎng)93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高毅“唱反(fǎn)调”

　　一季度，景林资产在美股的(de)操作(zuò)中，最(zuì)为亮眼的当属重点(diǎn)加仓(cāng)教育股(gǔ)。

　　数据显示，截至今年一季度末，景(jǐng)林(lín)资产持有(yǒu)新东方430万股，环比去年底加仓368.8万股，期末持股(gǔ)市(shì)值超(chāo)1.6亿美元(yuán)，一(yī)跃成为景林资产的(de)第二大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。与(yǔ)此同时，景林资产一季(jì)度(dù)还建仓了(le)好未来，期末持股数(shù)量(liàng)达224.6万(wàn)股(gǔ)。

　　今年以来，上述(shù)两只教育个股(gǔ)股价均(jūn)处(chù)于(yú)震(zhèn)荡态势，并(bìng)无太多亮眼(yǎn)表现(xiàn)。

　　景林资(zī)产认为(wèi)，从全行业来(lái)看(kàn)，不同(tóng)年龄层的用户对“教育(yù)”的需(xū)求(qiú)依然旺盛，除了应对考试，还(hái)包括开拓眼界、增(zēng)长知识(shí)、潜力(lì)挖掘、提升综合能(néng)力等。双减政策推(tuī)行之后，目前行业政策环境趋于(yú)稳(wěn)定，但过(guò)程中很多公司退出离开，使得行业竞争格(gé)局趋缓，对于存量公司有利(lì)。

　　“从(cóng)行业龙头公司本身(shēn)来说，凭借(jiè)多(duō)年积累(lèi)的(de)口碑和公信力(lì)，品牌(pái)的护城河依然(rán)很深。个别头(tóu)部(bù)企业在K9学科之(zhī)外的教(jiào)育领(lǐng)域业(yè)务基础(chǔ)扎实，原有的留(liú)学等业务恢复增长，同(tóng)时(shí)素质教育、直播电商业务(wù)等新业务成为(wèi)新的(de)增长驱动力(lì)。且公司的利润(rùn)和现金流稳(wěn)中转(zhuǎn)好，同时账上资金充足，当时的估值下有(yǒu)足(zú)够(gòu)的安(ān)全边际。在过去几个季度的财报(bào)中，我(wǒ)们(men)看(kàn)到(dào)了相关的积(jī)极信号。”景林资产(chǎn)表示(shì)。

　　值得一提的是，高毅资产(chǎn)对于教育(yù)领域也颇为看好(hǎo)，但是标的(de)选择(zé)似(shì)乎与(yǔ)景林资产(chǎn)存在分(fēn)歧(qí)。

　　美国证券交易委(wěi)员会公开资料(liào)显示，截至今年一季(jì)度(dù)末，高毅(yì)资产持有新(xīn)东方24.4万股，相比于去年(nián)底减仓超10万股(gǔ)，减仓比例接近三成。而(ér)一(yī)季度高毅资产大举(jǔ)买入近156万股好未(wèi)来，相比于(yú)去年(nián)底增持幅度达112％。

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　　粗犷，粗旷和粗犷区别在哪trong>但(dàn)斌深(shēn)夜难眠，炮轰市场(chǎng)投机(jī)之风

　　自五一节过后，传媒、游戏(xì)板块(kuài)成为资金炒(chǎo)作AI的(de)重点方向，中特估支(zhī)线(xiàn)也由暗(àn)转(zhuǎn)明，晋升(shēng)市场(chǎng)第二大主线。

　　可(kě)好景不长，本周中特(tè)估仅热闹了一两天，随(suí)后便开始持(chí)续下跌，传媒、游戏板块(kuài)更是大幅杀跌(diē)，高位股接连跳水。

　　（本文内容为客观数据信息罗(luó)粗犷，粗旷和粗犷区别在哪列(liè)，不构成任何投资建议）

　　此(cǐ)粗犷，粗旷和粗犷区别在哪前连续24个交易日成交额超(chāo)万亿元阶段纪录，在本(běn)周遭遇终(zhōng)结。周(zhōu)三时，市场成(chéng)交量尚且保(bǎo)持在(zài)1.2万亿(yì)水(shuǐ)平，周四(sì)便陡然跌破万(wàn)亿，5月11日和(hé)5月(yuè)12日(rì)成交额(é)连续两日萎缩(suō)，分(fēn)别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深(shēn)两(liǎng)市陷入缩(suō)量(liàng)震荡阶段。

　　面(miàn)对(duì)市场(chǎng)的急(jí)剧(jù)降温，市场观(guān)点认(rèn)为(wèi)，主要原因是(shì)5月11日晚(wǎn)间发布的金融数据大幅低于(yú)预期。

　　据国盛证(zhèng)券，4月(yuè)新增信贷7188亿元，虽然同比多增(zēng)734亿元，但(dàn)是考虑到去年4月基数的异常，因而与往年相比(bǐ)，今年4月(yuè)信(xìn)贷则(zé)是明显跌落，而今年4月信贷低于2021年同期7512亿元(yuán)。居民贷(dài)款回落再度(dù)成为信贷回落的主要(yào)原因。而企业中长期贷款继续保持同比多增，4月同比多增4017亿元至6669亿(yì)元。信贷下滑带动社融增速(sù)回(huí)落，4月新(xīn)增社融1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月同比少增6370亿元。

　　署(shǔ)名(míng)光大证(zhèng)券的点评称，4月下(xià)旬(xún)票据利率先下后上，并不意味(wèi)着贷款好转了，主要(yào)因为今年国股行NIM和营收压力很大(dà)，一直在压降(jiàng)票据等低(dī)效资产，对分行收(shōu)票额度控制很严。4月前两旬(xún)已(yǐ)经收了很多票(piào)，后(hòu)面改(gǎi)用(yòng)其他贷(dài)款来(lái)冲。5月上旬票(piào)据已(yǐ)经快要接(jiē)近零(líng)利率了，信(xìn)贷再度出现深度负(fù)增长，这(zhè)是4月(yuè)信(xìn)贷斜率(lǜ)过于陡峭化产生(shēng)的(de)后(hòu)果，5月份的(de)贷(dài)款可能仍(réng)然不太乐观(guān)。

　　在这种(zhǒng)背景之下，市场要想好起来，必然要让大家看到(dào)宽信用的信(xìn)号出现，而这可能还需要(yào)一定的时间(jiān)。

　　当前市场存量(liàng)资金博弈的背景不改，而两(liǎng)大主线(xiàn)人工智能和中特估，今年已然累计(jì)不小(xiǎo)的涨幅。中特估这(zhè)边，本月(yuè)还有多只央企(qǐ)ETF等待进场，而人工智能这边(biān)，在未有(yǒu)增量资金(jīn)进场(chǎng)的情况之下，再(zài)想继续向上，压力不小。

　　本(běn)周大跌之后，但斌(bīn)更是罕见(jiàn)的在深(shēn)夜(yè)抒发感想。大谈公募基金(jīn)经理(lǐ)的难处，在业绩和投资信仰之间无法两全。紧接(jiē)着，炮轰当下市场投机之风大盛(shèng)，认为当下(xià)市场交易机制应要有所改变。

　　相信，这不仅仅(jǐn)只是但总一个人的(de)心声。

　　今(jīn)年以来(lái)，市场看(kàn)着红红火火，但很多(duō)投资者(zhě)都是“买在(zài)3000点，套在3400点”。公募基金经理更(gèng)是(shì)有苦难言，市(shì)场上大热的人工智(zhì)能，游资炒作的“星辰(chén)大海”，根本不符合他们的(de)机构审(shěn)美。直白(bái)点说，市(shì)场根(gēn)本就是绕着(zhe)公(gōng)募持仓在涨。

　　大家都是有苦难言.......

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