北交所(suǒ)开市至今一年半，公募基金投资北交所步_D是什么意思，_3是什么意思伐不断推进，除(chú)了(le)推出(chū)北(běi)证(zhèng)50指数基金、北交所主题基金、“专精特新”主题基金外(wài)，存量产品也加大北(běi)交所布局力度(dù)，今年更有新基金密集(jí)公告(gào)可投(tóu)北(běi)交所股(gǔ)票。

　　多家公募机构及(jí)人士表示，随(suí)着(zhe)北证50指(zhǐ)数推出，北交所活跃度抬升，部(bù)分(fēn)公司表现良好(hǎo)，叠(dié)加较低的估值水(shuǐ)平，公募基金(jīn)等专(zhuān)业投资者积极挖掘北交所(suǒ)投资机遇，投向北(běi)交所(suǒ)的意愿也在增(zēng)加。从长期投资(zī)的角度看，北交(jiāo)所股票处于(yú)投资(zī)相对早期阶段，更具成长空间，符合“专(zhuān)精特新”属(shǔ)性的隐形冠军和科技、制造等行(xíng)业，长期投资价(jià)值(zhí)受到公(gōng)募资金的青睐。

　　新基(jī)金公(gōng)告可投北交所

　　专(zhuān)业机构(gòu)挖掘北交所投资机(jī)会

　　据记者统(tǒng)计，截(jié)至5月(yuè)13日(rì)，今年以来累计有(yǒu)申(shēn)万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华(huá)心质混合、中庚(gēng)港(gǎng)股通价值18个月(yuè)等十多只(zhǐ)次新基(jī)金公告可投资(zī)于北京(jīng)证券交易(yì)所上(shàng)市(shì)股票，并揭示了(le)相(xiāng)关风险(xiǎn)。

　　除了基金(jīn)产品外，还有(yǒu)华商、中庚(gēng)、睿(ruì)远(yuǎn)、朱雀基金等多家基金公(gōng)司也发布公告称，北交(jiāo)所上市股票是国内依(yī)法发行上市的股(gǔ)票，属于(yú)基(jī)金(jīn)法规定的“上市交易的股票(piào)”。在(zài)遵守(shǒu)基(jī)金合同所规(guī)定的投资(zī)目标、投资(zī)策略(lüè)、投资范围、资产配(pèi)置比例、风险收益特征和相(xiāng)关(guān)风险控制指标等(děng)前(qián)提(tí)下(xià)，公(gōng)司旗下基(jī)金可参与北交(jiāo)所股票的投资。旗(qí)下(xià)新增基金如果符合基金合同的(de)有关规定，亦可(kě)投资北交所上(shàng)市股票。

　　谈及上述现象，中信建投基金相关投研人(rén)士表示，公募新基金之所(suǒ)以密(mì)集公告可(kě)投北交(jiāo)所(suǒ)，一方面表明专业投(tóu)资机构敏锐地发现了北交所相关股票(piào)潜在(zài)的(de)投资(zī)机(jī)会，开(kāi)始加大布局力度；另一方面，北交所上市(shì)公司(sī)是除沪深两市以外国内最优质公司的代表(biǎo)，许(xǔ)多标的当(dāng)前估值(zhí)水平偏低，具备投资价(jià)值(zhí)。

　　景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城基金也认(rèn)为(wèi)，一方(fāng)面从持仓数量和持(chí)股总量的角度来(lái)看(kàn)，公(gōng)募参(cān)与北交所(suǒ)意愿(yuàn)在持续增加。另一方面，相较于上证(zhèng)、深证，北交所上市公司数量、总体规(guī)模较(jiào)小，流动性较弱，去年11月(yuè)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)推出北证50指(zhǐ)数以来，被(bèi)动资金的加入使得整个板块的成交(jiāo)变得更加(jiā)活跃，同(tóng)时，部分公司(sī)的良好表(biǎo)现(xiàn)也(yě)使得越来越多投资者关注(zhù)到北交所，自然也引来更(gèng)多(duō)资金的(de)关(guān)注。

　　鑫元基金(jīn)也表示，公募基金的配置意愿(yuàn)，主要取(qǔ)决(jué)于北交所市场的赚钱效应、可(kě)投标的稀缺(quē)性以及专精特新领(lǐng)域的景气度。而近期北交所(suǒ)市场出现积极信号：2022年年(nián)报中，多只公募基金产品出(chū)现(xiàn)在北交所公司前(qián)十大股东名单中；北(běi)交所较大规模公司去年业绩涨(zhǎng)势良好，今年(nián)一季度盈利表现继续向好；次新基金(jīn)在(zài)北交所的持股(gǔ)集(jí)中度高。“预计随(suí)着后续市场流动性的改善和创新型中小(xiǎo)企业的高速(sù)成长(zhǎng)，北交所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流(liú)通市值小、流(liú)动性等制约，初步“试水”北交(jiāo)所市(shì)场的公募(mù)基金，在投资比例、策略上(shàng)也存在差异，但未(wèi)来会加(jiā)大对北交所(suǒ)市场的研究和投资。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)表示，结合(hé)北交所(suǒ)的战(zhàn)略定位和(hé)上市公司“小而美(měi)”的(de)特征，预(yù)计次新基金投资将深入(rù)细分产业链的研究，挖掘市场前景大(dà)、竞争壁垒高、业(yè)绩确定(dìng)性强(qiáng)的个(gè)股机会。同时，也可根据主板上一(yī)些成长赛道(dào)的公司(sī)估值水(shuǐ)平(píng)，在北交所中进行映射，选择估值水平显著偏低(dī)的公司进行投资。在组合配置上，力求均(jūn)衡和(hé)风(fēng)险分(fēn)散，降低中小(xiǎo)企业经营波动大的风险(xiǎn)。此(cǐ)外，北交所相关基金也会积极(jí)参与(yǔ)转(zhuǎn)板、新股发行等(děng)投资机会。

　　中信建投基金上述投研人士也称，我们(men)高度重视北交所(suǒ)投资(zī)机会(huì)，目前(qián)有一只(zhǐ)北交所主(zhǔ)题基金，未来一方(fāng)面会根据市场情(qíng)况，择机(jī)发行更多(duō)以北交所(suǒ)股(gǔ)票为主要(yào)投(tóu)资范围的基金产品，另一方面，不排除将存量(liàng)基金产(chǎn)品的投资(zī)范围(wéi)扩(kuò)大至(zhì)北交所(suǒ)股票，同(tóng)时会增(zēng)加研(yán)究(jiū)团队拓展对(duì)北交所股(gǔ)票的研究深度和广度。

　　持仓(cāng)总市值达(dá)43.2亿元(yuán)

　　持有数(shù)量(liàng)达历史最高

　　从公募持仓北交所(suǒ)股票总市(shì)值情况看(kàn)，截至(zhì)2022年底，全市场公募基金持(chí)有北交(jiāo)所个股数量82只，达到历史最高水平；持(chí)股总量2.44亿股，半年增长24％；但持(chí)仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年(nián)11月(yuè)15日(rì)开市以(yǐ)来，公募投资北交所总市值总体呈现震荡(dàng)攀(pān)升的态势。

　　“北交所开板初期(qī)上市公司(sī)中，与新能(néng)源行业相关的个(gè)股市值(zhí)占比较高(gāo)，而(ér)去年下(xià)半年新(xīn)能源行业整体回调幅度较大，带动投资北交所(suǒ)市值(zhí)有所回落。”景顺(shùn)长城基金(jīn)相关(guān)负责人称(chēng)。

　　而从今(jīn)年(nián)年初看，北证50指数一度出(chū)现快速上涨势(shì)头，2月份以来(lái)震荡下行(xíng)，目前年内收跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资的角度看，北(běi)交所的投资(zī)价值仍然受(shòu)到(dào)公募(mù)资金的(de)青睐。

　　景顺(shùn)长城基(jī)金(jīn)表示(shì)，北交(jiāo)所当下(xià)呈现(xiàn)的(de)特征类似(shì)于一级半的市场，即投资(zī)阶段相比一级市场（股权投资）更加成熟，但对比(bǐ)上证、深证(zhèng)的大多数公司而言又(yòu)相对早(zǎo)期，可投资标的规模(mó)也相对更小；但从长(zhǎng)期投资的(de)角(jiǎo)度来说，这(zhè)也意味着更大的成长空(kōng)间和(hé)收益(yì)率预期，故我(wǒ)们(men)认(rèn)为北交所具备良好的(de)长期投资价(jià)值。

　　具(jù)体落实在投资层面，景顺长(zhǎng)城基金表示，我们对于具体行业没有明确的偏好，但是整(zhěng)体还(hái)是(shì)比较看好细分(fēn)行业(yè)的、符合“专精特新”属性的隐形冠(guān)军：这些公司(sī)虽然普遍规模较小(xiǎo)、受到的(de)关注度可能不高(gāo)，但在其所属(shǔ)行业中拥有较强的竞争力，在(zài)研发投入的强度上、成长性(xìng)指(zhǐ)标上，也不弱(ruò)于创(chuàng)业(yè)板(bǎn)、科创板的上(shàng)市公司，而且由(yóu)于市(shì)值较小，可能(néng)反而拥(yōng)有更大的(de)成(chéng)长空间。

　　鑫元(yuán)基(jī)金也表(biǎo)示，从中(zhōng)长期视角看，随着北交所交易制度的不断完善(shàn)、已上市企业(yè)的投资(zī)价值不断明确，以及场内流动性不断提升，势必会吸(xī)引(yǐn)更多(duō)优秀的企业、活跃的资金流(liú)入。北(běi)证50指(zhǐ)数估值有向上修复的空间，当前配置的性价比较高(gāo)，胜(shèng)率和赔率都非常(cháng)具备吸引(yǐn)力。

　　结合当(dāng)前(qián)的北交所整体估值水平，叠(dié)加2023年下半(bàn)年打开的降(jiàng)息(xī)窗口(kǒu)，鑫元基金(jīn)将重点(diǎn)关(guān)注成(ch_D是什么意思，_3是什么意思éng)长赛道，尤其是具有专精(jīng)特新特性的成长股。在(zài)行业(yè)的稀缺性方(fāng)面，投资(zī)者可重点关注具有高成(chéng)长性、国(guó)产化逻辑强的优质(zhì)产业链。更多的阿尔法收益可(kě)能聚(jù)焦在科(kē)技和(hé)制造两(liǎng)大赛道(dào)，包(bāo)括(kuò)汽车、半导体、碳(tàn)中和、军工蕴(yùn)藏较多(duō)左侧投资机会。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投基金相关(guān)投研(yán)人士(shì)也称，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)有一大(dà)批优秀的(de)创新型中(zhōng)小企业，借(jiè)国家政策支(zhī)持(chí)的东风(fēng)和企业自身的努力，我(wǒ)们相信(xìn)会(huì)有相当(dāng)体量(liàng)的企业成长成为大型企业，这(zhè)个成长的过程会给(gěi)投资者带来(lái)丰厚回报，因此我们认为北交所具备(bèi)长期投资价值。“具体细(xì)分而言(yán)，我们更(gèng)加看好电力设备、机械设备、医药(yào)生物等三个领域。”

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