分析(xī)人士称，《暂行规定》施(shī)行后，预计全(quán)市场货币(bì)市场基金(jīn)数量上将有一定(dìng)出清，对(duì)基(jī)金管理人(rén)的产品体系(xì)结(jié)构布局、调整也提出了要求(qiú)。

　　广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常5月(yuè)16日，《重要货(huò)币(bì)市场基金监管暂行规定》（下称《暂行规定(dìng)》）正式实(shí)施，从风险管理、人员及系统配置、投资比例、交易(yì)行为、规模(mó)控(kòng)制、申赎(shú)管(guǎn)理等多方(fāng)面(miàn)对重要货广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常币市场基(jī)金的基金管理人(rén)提出(chū)了(le)更为(wèi)严格审(shěn)慎的要(yào)求。

　　业内人士指出， 《暂行规定》将提(tí)高货币基金的风险(xiǎn)管理能力(lì)和(hé)透明度，降低投资(zī)风险。但是，可能会对部分追求高收益的投(tóu)资者造成一定影响(xiǎng)。此外，预计全(quán)市(shì)场货币(bì)市场(chǎng)基金(jīn)数量(liàng)上(shàng)将有一定(dìng)出清，对基金管理人的产品体(tǐ)系结构(gòu)布(bù)局、调整也提(tí)出了要求。

　　哪些基金被纳入(rù)

　　《暂行规(guī)定》指出，重(zhòng)要(yào)货(huò)币市(shì)场基金是指(zhǐ)因基金资产规模(mó)较(jiào)大或者投资者人数(shù)较多、与其他金融机构或者金(jīn)融产品关联(lián)性较强(qiáng)，如发(fā)生重(zhòng)大风险，可能对资(zī)本市场和金融体系(xì)产生重大不利影响(xiǎng)的货币市场基金。

　　哪些基金会被纳(nà)入(rù)评(píng)估(gū)范围？

　　根据《暂行规(guī)定(dìng)》，货币(bì)市场基金满足(zú)下(xià)列(liè)任一条件的(de)，基(jī)金管理(lǐ)人(rén)应当(dāng)在10个工作日内(nèi)主动向中国证监会报(bào)告：基金资产(chǎn)净值(zhí)连(lián)续20个(gè)交易日超过2000亿(yì)元；基金份额持有人数量(liàng)连续20个交易日超过5000万个(gè)；中(zhōng)国证监会认定的(de)符合重要货(huò)币市场(chǎng)基金特(tè)征的其他条(tiáo)件。

　　东方财富Choice数据显示，截至2023年一季度末，市场上(shàng)共有天(tiān)弘余额(é)宝(bǎo)货(huò)币、易方(fāng)达易理财货币A、建信嘉薪宝货币A三只基金规(guī)模超过(guò)2000亿元。其(qí)中，天弘余(yú)额宝货币规模最大，达6871.71亿元。

　　从(cóng)基金份额持(chí)有人户(hù)数(shù)来看(kàn)，截(jié)至2022年末，天弘余额宝货币持有人(rén)达7.44亿户(hù)，居于首位。

　　有业内(nèi)人士对记者表示(shì)，《暂行规定》实施后，对于规模超过2000亿(yì)元或(huò)者(zhě)投(tóu)资者数量大于5000万个(gè)的货币市场基(jī)金，监管要求(qiú)更加严格，基金(jīn)管理人需要增强抗风(fēng)险(xiǎn)能力(lì)，并(bìng)明确风(fēng)险防(fáng)控(kòng)与处置(zhì)机制。这将促使基金公司更加注重风险管理(lǐ)和产(chǎn)品(pǐn)合规性(xìng)，提高产品的透明度和稳定性(xìng)，从而保护(hù)投资(zī)者的利益(yì)。

　　国信证(zhèng)券(quàn)指出，《暂行规(guī)定(dìng)》与资管新规一(yī)脉相(xiāng)承(chéng)，都(dōu)是为(wèi)了提(tí)升资(zī)管机构的风险管(guǎn)理能力，实现风险分散化，防止风险过度集中、对金融安全产生(shēng)不利影响。在提(tí)升风控水平的前提下，引导高(gāo)收益产品(pǐn)打破刚兑，高(gāo)安全产品收益(yì)率回落至与其风险相匹配的(de)合理水平。随(suí)着(zhe)资管新规的逐步(bù)落地，回(huí)归本源的主(zhǔ)动(dòng)类资管产品迎来发展良机(jī)，财富(fù)管理行业百花齐放(fàng)。

　　明确附加监管要求

　　《暂行规定》明确了重(zhòng)要(yào)货币(bì)市场基金(jīn)的附加监管要求，指(zhǐ)出基金管理(lǐ)人应当遵循(xún)长(zhǎng)期稳健的经(jīng)营和投(tóu)资理念，确(què)保(bǎo)自(zì)身(shēn)投资研究(jiū)、人员配备、系统运营、客户服(fú)务、风险管理(lǐ)与危机应对等方面(miàn)的能力(lì)水平与(yǔ)重要货(huò)币市(shì)场基(jī)金管理规模相匹配(pèi)，不得盲目扩张基金规模(mó)。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，重要货币(bì)市场基金(jīn)的基金经理不得少于2人。在薪酬考核方(fāng)面，基金(jīn)管理人的高级管(guǎn)理人员、基(jī)金经理等相关人员的考核评价、薪酬(chóu)激(jī)励等(děng)不(bù)得直接或者(zhě)间(jiān)接与重要(yào)货币市(shì)场基金的规模相挂钩。

　　在(zài)重要货(huò)币市场基金的投资(zī)运作指标方面，也(yě)需要(yào)满足多项要求。例如，持有(yǒu)一家公司(sī)发行的证券市值(zhí)不得超过基金资产净值的5％；投资于具有基(jī)金托(tuō)管人资格的同一(yī)商业银行发行的金融工具占(zhàn)基金(jīn)资产净值的比例(lì广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常)不(bù)得超过15％；主(zhǔ)动投资于流动性受(shòu)限资(zī)产的(de)规模合计不得超过基金资产净(jìng)值(zhí)的 5％；投(tóu)资(zī)组合的平(píng)均剩余期限不得(dé)超过90天；投资组(zǔ)合的杠(gāng)杆比例(lì)不得超过110％。

　　货币(bì)市(shì)场(chǎng)基金(jīn)交易行为管理方面，《暂行规定》指出，审慎确认大额申购申请，避免出现(xiàn)接受单一(yī)投(tóu)资者申购申请(qǐng)后导致其(qí)持有份额超过基金总份额5％的(de)情况。

　　而在风(fēng)险准备(bèi)金(jīn)方(fāng)面(miàn)， 基金管理人(rén)、基金托(tuō)管人每月从重要(yào)货币(bì)市场基金的管理费、托管费中计提的(de)风险准备(bèi)金比例不(bù)得低于20％。

　　国信证(zhèng)券指(zhǐ)出，《暂行规定(dìng)》是(shì)金融(róng)防风险(xiǎn)的(de)重要举措(cuò)。部分货币市(shì)场基金规模较(jiào)大、投资者数量(liàng)较多，具有“牵一发而动全身”的重要影响，当出现风险事件时，可能会对金(jīn)融(róng)市(shì)场的流动性(xìng)安全产生冲击(jī)。《暂(zàn)行规定(dìng)》无论是从考核(hé)机(jī)制，还(hái)是(shì)从投资比例(lì)、久(jiǔ)期、可变现资产的(de)限(xiàn)制(zhì)，都是为(wèi)了更高(gāo)流(liú)动性考虑(lǜ)，重(zhòng)要货币(bì)市场基金(jīn)防(fáng)范流动(dòng)性(xìng)风险的能(néng)力将进一步提升(shēng)，将有效防止出(chū)现(xiàn)2016年(nián)部分货币市场基金(jīn)类似的流动(dòng)性风险事件(jiàn)。

　　制定风(fēng)险应对预案(àn)

　　在(zài)重要货(huò)币市场基(jī)金的风(fēng)险防控(kòng)和监督管理机制方面，《暂行规定(dìng)》也做(zuò)出了明(míng)确的规(guī)定。

　　《暂行规定(dìng)》指出，基金管理人(rén)应当(dāng)综(zōng)合评估重要货币市(shì)场基金各类风险的(de)成因、表(biǎo)现及影响，会同相关市场(chǎng)主体(tǐ)共同(tóng)制(zhì)定合理有(yǒu)效的风险应对预案。风(fēng)险(xiǎn)应对预案应当报中国证监会(huì)备(bèi)案(àn)，中国证(zhèng)监(jiān)会对风险应对预案的有效性、合(hé)理性、可(kě)行性等(děng)进(jìn)行(xíng)评(píng)估。

　　重要货(huò)币(bì)市场(chǎng)基(jī)金发生重大(dà)风险的(de)，由(yóu)中(zhōng)国证监会牵头相关部门成立风险处置小组，督促基(jī)金管理人及相(xiāng)关市场主体依据风险应(yīng)对预案等(děng)对重要货币市场基金(jīn)实施风险(xiǎn)处(chù)置。

　　那么，《暂(zàn)行规(guī)定》的实(shí)施对(duì)于投资者有什么影响？

　　有(yǒu)业内人士(shì)对(duì)记者表(biǎo)示，《暂行(xíng)规定》将提高货币基金的风(fēng)险管理能力和透(tòu)明度，降(jiàng)低投资(zī)风险(xiǎn)。但是，可(kě)能会对部(bù)分投资者(zhě)造成一定影响，例如可能会对(duì)一些追求高收益的投(tóu)资者造(zào)成一定冲击。此外(wài)，新规可(kě)能会导致一些(xiē)货币基(jī)金规模较小的产品(pǐn)退出市(shì)场，投资者需要注意(yì)选择合适的产品。

　　“《暂行规(guī)定》有利于保护(hù)低风险偏好的(de)投资者(zhě)。相对于其他资管(guǎn)产品，货币市场基金(jīn)具有(yǒu)着(zhe)投资者(zhě)数量(liàng)庞(páng)大，风险偏好较低(dī)的特(tè)点。部分(fēn)规模较大的(de)货币(bì)规模基金如出(chū)现风险事件，或将对社会稳定产(chǎn)生不利影响。《暂行规定》提升了(le)重要货币市(shì)场(chǎng)基金的(de)资(zī)产安全(quán)要求，有利于保护投(tóu)资(zī)者利益。”国(guó)信证(zhèng)券(quàn)表示。

　　财信证券指出，《暂行规定》施行后，货(huò)币(bì)市场基金的规范(fàn)化、标(biāo)准化(huà)、投资分散化、安全化程度(dù)将有提(tí)升(shēng)，未来是否在公布的重点货币基(jī)金名录内，可能(néng)是投资者选择考量的潜在背书因素之一。预计全市(shì)场货币市场基金数(shù)量上将(jiāng)有一(yī)定(dìng)出清，对(duì)基金管(guǎn)理人的产品体系结构(gòu)布局(jú)、调整也(yě)提(tí)出了(le)要求。

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