金融界(jiè)5月(yuè)15日消息(xī) 主(zhǔ)题行情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来(lái)了！

　　午后(hòu)上证(zhèng)报(bào)发布一则重磅(bàng)消息，再次(cì)点燃了“中特估”概念股的(de)情(qíng)绪(xù)。

　　据上证报表示，由上海证券交易所主办、工(gōng)商银(yín)行承办的“沪市(shì)金(jīn)融业专题座谈会”将在(zài)本周三召开。此次会议讨论的重要内容为“在服务中国式现代(dài)化中促进(jìn)金(jīn)融业估值提(tí)升和(hé)高质量发(fā)展(zhǎn)”。参会机构包括银行、保(bǎo)险、基金和券(quàn)商人士。

　　消息发布后，市场纷纷(fēn)认为这是“中特(tè)估”概念的升(shēng)级(jí)版(bǎn)本，资金疯(fēng)抢金融股，大金(jīn)融板块开启加速键，券商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券(quàn)商(shāng)方(fāng)面，光大(dà)证券触一度及涨停(tíng)，收(shōu)盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险(xiǎn)方(fāng)面，万亿级市值的中国人寿一(yī)度冲击(jī)涨停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高，中国平安(ān)涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四(sì)大行(xíng)午后集(jí)体翻红，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综指(zhǐ)午(wǔ)后迅速(sù)翻红，深成指和(hé)创业板一路高(gāo)奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券：主(zhǔ)题交易顶峰(fēng)已过

　　对(duì)于(yú)中特(tè)估的后续走势，机(jī)构(gòu)之(zhī)间的看法并不相同，

　　对此中(zhōng)金策略指(zhǐ)出，部分高分(fēn)红国(guó)企标的(de)近(jìn)期显(xiǎn)著盘(pán)整(zhěng)是对短期交易扩散过(guò)快过多，股息支(zhī)付能(néng)力相对较弱板块（如部分(fēn)金融）做出的正常(cháng)反应(yīng)，而并非意味着整体高分红国企投资主题(tí)的结束。

　　光大证券也指(zhǐ)出(chū)，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对较高(gāo)，未(wèi)来随着经济的逐(zhú)步复苏，“中特估(gū)”主题行情或仍具有较强(qiáng)的持续性(xìng)。从(cóng)估(gū)值和(hé)交易拥挤度(dù)来看，当(dāng)前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和性价比仍相对较高。

　　但是中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)则看(kàn)法相对偏(piān)空(kōng)。中信证(zhèng)券(quàn)研报(bào)表示，AI主题和“中特估”主题(tí)在(zài)4月中(zhōng)旬(xún)以(yǐ)来先后步(bù)入(rù)了热度很高(gāo)、波动(dòng)很大(dà)但是区(qū)间(jiān)回(huí)报不明显(xiǎn)的阶段(duàn)，表现出(chū)典型的板块内部博(bó)弈(yì)和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿元，相较于3月下(xià)降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规(guī)模仅为100.8亿(yì)元，未见(jiàn)好转。配置型外资在(zài)4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来首次(cì)单(dān)月净流出，5月(yuè)截(jié)至12日恢(huī)复净流(liú)入(rù)75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有较(jiào)大差(chà)距(jù)。在缺乏(fá)持续增量机构资(zī)金的情况下，A股存(cún)量博弈特征(zhēng)已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓有(yǒu)关(guān)。

　　中信证券(quàn)研报表示，疫后(hòu)经济全面系(xì)统性恢(huī)复是(shì)渐进和渐次的过程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需(xū)要(yào)时间和耐(nài)心，主(zhǔ)题交易是过高的经济预(yù)期下修过程中的阶段性产物，过度博弈降低了市场(chǎng)定(dìng)价的(de)有效性，但也提高(gāo)了业绩驱动策略的潜(qián)在(zài)回报，主题交易的(de)顶峰(fēng)已过(guò)，重(zhòng)回低(dī)位业绩驱动(dòng)板块(kuài)。

　　基金经(jīng)理：中(zhōng)特(tè)估我一股也(yě)不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有(yǒu)买方更加激进。据(jù)券商(shāng)中国报道，有(yǒu)基金(jīn)经理直(zhí)言，中特(tè)估龙(lóng)头在连续涨停后已出现短期泡沫化(huà)，他(tā)一股(gǔ)也不想要。

　　该基金经理表示许(xǔ)多中特(tè)估(gū)的(de)龙头股在(zài)当前位置对他(tā)而(ér)言没有配(pèi)置的(de)吸(xī)引(yǐn)力，尽管从估值的角度而言许多市(shì)场参与者可以给出许多个继续买(mǎi)入(rù)中特估(gū)的理由，但当(dāng)一(yī)只中特估龙头股在两三个交反函数的性质是什么意思，反函数得性质易日内涨(zhǎng)幅就(jiù)达(dá)20%甚至(zhì)30%，意味着资(zī)金(jīn)已迫不及待(dài)在(zài)进(jìn)行抢筹(chóu)码。从(cóng)股票市(shì)场(chǎng)交易(yì)的(de)直观判断，这代表着资金参与方(fāng)的短(duǎn)期(qī)泡沫化，过高的交易(yì)拥挤度意味(wè反函数的性质是什么意思，反函数得性质i)着风险。

　　央(yāng)企ETF基金(jīn)密集发售

　　不过在(zài)资(zī)金面，“中(zhōng)特估(gū)”有好消息(xī)传来。

　　仅发售了短短7个(gè)交易日(rì)，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证央企红利ETF发布公告称，该基金累计(jì)有效认(rèn)购申请份额总额超过(guò)20亿(yì)份(fèn)发行上限，基(jī)金管理人(rén)将启动(dòng)比例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央企股东回报ETF——广发中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF、招商中(zhōng)证国新央企股东回报ETF和汇添富中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF于今日(rì)开售，每只产品的首募规模上(shàng)限均为20亿元人(rén)民币。

　　事实上，不止新发(fā)基金(jīn)，今(jīn)年以来，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸金(反函数的性质是什么意思，反函数得性质jīn)”，15只央(yāng)企、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰(tài)央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中(zhōng)国国(guó)企ETF年内资(zī)金净(jìng)流入也逼近10亿(yì)元，规(guī)模增幅更是高达(dá)24.75倍，成为(wèi)今(jīn)年全市场规模增长倍数最高的(de)ETF。

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