投资者除了关(guān)注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等(děng)因(yīn)素(sù)外，还需要关注业绩(jì)验证以及估(gū)值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工(gōng)智能(néng)主(zhǔ)题的热炒，全(quán)球(qiú)AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值(zhí)超过9800亿(yì)美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股(gǔ)价的强劲表现，带动(dòng)了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先进(jìn)技术，英伟达(dá)公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度(dù)突破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突破(pò)万亿美元(yuán)的(de)市值。

　　英伟达(dá)公(gōng)司在中国官(guān)网宣称：“我(wǒ)们在AI和(hé)元宇宙方面的工作(zuò)正在改变全球大型行业，并将为社会带来深远的(de)影(yǐng)响。”除了英伟达公司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科技公(gōng)司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情(qíng)的关注热情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概(gài)念的热炒(chǎo)有关(guān)。涨幅紧随其后的(de)便是(shì)传(chuán)媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布(bù)局英伟达或(huò)相关(guān)概念(niàn)股。交易软件通达信推出(chū)了英伟达概念股，该软件信(xìn)息显示，相(xiāng)关概念(niàn)股一共包含32家A股上(shàng)市公司，这些公司(sī)与英伟达在某些方(fāng)面有业务(wù)上(shàng)的合作(zuò)。从公募基金一季度(dù)末的数据来看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直(zhí)接(jiē)或间接(jiē)持有(yǒu)英伟达公司(sī)股票的(de)公募基金(jīn)主要(yào)集中在能投资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持(chí)有(yǒu)英伟(wěi)达且(qiě)基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一(yī)季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前(qián)十大(dà)重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达和谷(gǔ)歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英(yīng)伟达且规模(mó)最高(gāo)的是广(guǎng)发全球(qiú)精选，该只(zhǐ)基金今年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓(cāng)股，持有(yǒu)12.6万(wàn)股，持仓市值占(zhàn)净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯(sī)拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕昊告(gào)诉《国际金(jīn)融报(bào)》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科(kē)技股年(nián)初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软就在(zài)AI领域加(jiā)大了投资，先(xiān)是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿(yì)美元，这是AI领域(yù)史上规模(mó)最(zuì)大的一(yī)笔投(tóu)资。作为一(yī)站式解(jiě)决方案的提供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概(gài)念热潮(cháo)中的(de)另一大(dà)赢(yíng)家，该公(gōng)司今(jīn)年一季度的业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数(shù)据中心业(yè)务的营(yíng)收创历史新高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的(de)投(tóu)资者而言，英伟达和微软在内的(de)众(zhòng)多(duō)美股(gǔ)科技股公司是其关注(zhù)的(de)焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目(mù)前(qián)的产业发展趋势来看，AI应用已是(shì)科技(jì)革命(mìng)最新的突破口。能够率先建立(lì)起良好商业(yè)模式的(de)公司与掌握(wò)AI应用(yòng)核心(xīn)竞争力的公司将会成为未来(lái)最有(yǒu)潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备这些特质，他(tā)们的中长期(qī)基本面有(yǒu)所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽(suī)然AI产业未(wèi)来的故事看起来很(hěn)美好(hǎo)，但实际投资中还受(shòu)诸多(duō)因素(sù)影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受(shòu)到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得到业绩(jì)的验证，半导体行业一季(jì)度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体产业整(zhěng)体(tǐ)仍处于(yú)主动去库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点(diǎn)。在缺乏(fá)基本面支(zhī)撑的(de)情况下，4月中旬(xún)以来半导体(tǐ)重回(huí)弱势。最(zuì)近(jìn)两周，半导体板(bǎn)块虽然有(yǒu)所企稳，但也很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨(zī)询首席分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板块回暖的驱(qū)动(dòng)力主要来(lái)源(yuán)于AI产业(yè)的(de)大发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的(de)算力芯片业务(wù)快速增长，美股英伟达(dá)的股价表现以及背后(hòu三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式)的产能扩张信(xìn)息就(jiù)是(shì)最好的例(lì)证。而从(cóng)未来的(de)一段时(shí)间来看(kàn)，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产(chǎn)业周期尚(shàng)未反(fǎn)转，但(dàn)在资金情绪、政策扶(fú)持(chí)和半导体设备(bèi)业绩高增(zēng)长等利好因素支撑下(xià)，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站(zhàn)在投资(zī)的(de)角度考(kǎo)虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发(fā)展趋势值得期待，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热必死、均值(zhí)回归的(de)规律永不变色，所(suǒ)以投(tóu)资与产(chǎn)业发展之(zhī)间存在(zài)着较大差异。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢(kàng)奋时(shí)买入，而是需要(yào)在相对低位或调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资(zī)者(zhě)除了(le)关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策等因(yīn)素(sù)外，还需要关注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值(zhí)等因素。在(zài)具体投资的时(shí)候(hòu)要选(xuǎn)择掌(zhǎng)握核心技术(shù)、真正具有核(hé)心竞争力的投资标(biāo)的，确(què)保产(chǎn三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式)业景气能够反(fǎn)映在未来的业(yè)绩(jì)上，要避免没(méi)有业绩支持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的(de)投资标(biāo)的(de)也要以合适的价格买(mǎi)入，否(fǒu)则(zé)很(hěn)可能会赚了景(jǐng)气(qì)亏(kuī)了钱(qián)。最后，投(tóu)资(zī)者(zhě)要做好分散配置，不要(yào)将(jiāng)资金全(quán)押一(yī)个赛道。

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