踩上AI风口(kǒu)的三六零，年内(nèi)一度(dù)大涨(zhǎng)超200％，市(shì)值近1500亿，以致于(yú)周鸿祎和胡(hú)欢离婚也被市场(chǎng)质(zhì)疑(yí)成为减持铺路(lù)。但与暴涨的股价和(hé)市值相比，公司的基(jī)本面(miàn)较为(wèi)糟糕，交(jiāo)出了回A上市后最差年报和一(yī)季报。

　　4月21日晚，三(sān)六零(líng)发布2022年(nián)财报，公司实现营业收(shōu)入(rù)95.21亿元，同比(bǐ)下(xià)降12.54％，净利润暴亏(kuī)22.04 亿(yì)元，为2017年回(huí)A后年报首次亏损。三六零同时发布了2023年(nián)一季报，实现营业收(shōu)入(rù)19.66亿元，同(tóng)比减少22.17％，净(jìng)利(lì)润为亏损1.86亿元，去(qù)年(nián)同期为盈利2.22亿元。

　　上(shàng)述财报一出，股吧(ba)等(děng)平台投资者炸开了(le)锅，不少网(wǎng)友担心公司(sī)下(xià)周一股价走势，尤其周(zhōu)五Ai概念显现退(tuì)潮迹象。一季报显示，三六零截至(zhì)3月31日(rì)的股(gǔ)东(dōng)数达(dá)到近(jìn)33万，而截至去年(nián)底为20万不(bù)到，也就是股价暴(bào)涨(zhǎng)的一季(jì)度股(gǔ)东户(hù)数增加(jiā)约(yuē)13万，增幅(fú)65％。

　　三六(liù)零的年报同时曝(pù)光(guāng)了其重(zhòng)要投(tóu)资(zī)企业哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)2022年(nián)的财务数据(jù)，后者录得(dé)133亿的营业(yè)收入，净利润则巨亏69亿元(yuán)，为(wèi)此持股10.72％的三六零(líng)新增9亿多投资损失。

　　回A六年首次报亏(kuī)

　　今年一季度继(jì)续亏损(sǔn)

　　三六零这份2022年年报显示，截至报告期末，公司总(zǒng)资(zī)产为386.16亿元，同比下(xià)降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而(ér)公(gōng)司全年共实现(xiàn)营业收(shōu)入95.21亿元，同比(bǐ)下(xià)降12.54％。四大业务板块有三(sān)个出现(xiàn)不同程度下滑，其中贡献(xiàn)营收半壁江山的互联(lián)网广告(gào)及服务收入为47.1亿元(yuán)，同比(bǐ)下降25.32％；智能硬件(jiàn)业务(wù)收入(rù卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗)为18.88亿元，同比下降8.5％；互联(lián)网增值服务收入为10.82亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)2.03％。仅安全及其他业务(wù)收入增长(zhǎng)，收入为17.91亿元(yuán)。

　　公司实现归属于上市(shì)公司股东的净(jìng)利润则(zé)为(wèi)-22.04 亿元，这(zhè)是公(gōng)司2017年从纳斯达(dá)克私有化退市回A后(hòu)首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六个(gè)年度，三六零营业收入(rù)为122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿(yì)元、108.9亿(yì)元(yuán)、95.21亿(yì)元，营业收入从(cóng)徘徊(huái)到下滑。净利(lì)润的表现则更差，除了2019年靠着非经常性(xìng)损益撑到(dào)60亿元外(wài)，其(qí)他(tā)年份均在(zài)30亿元附近徘徊，但到了(le)2021年净利润直接下滑七成，只录得9亿元（扣非(fēi)6.1亿），直到2022年转为亏损(sǔn)22亿元。

　　进入2023年，三(sān)六零延续亏损(sǔn)，首季(jì)公司营业收入19.66亿元(yuán)，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年同期为(wèi)盈利(lì)2.22亿元。对于亏损，公司称主(zhǔ)要(yào)系(xì)营业收入(rù)下降及对(duì)联营(yíng)企业投资(zī)损(sǔn)失(shī)所致。

　　一季度大增(zēng)13万股东

　　十大股东却大幅减持

　　股(gǔ)价一度(dù)下(xià)跌9成、市值蒸发4000多亿的(de)三(sān)六零进入2023年突(tū)然迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三(sān)六零有搜索(suǒ)引擎，被市场(chǎng)认为在训练AI大(dà)模型上有天(tiān)然优(yōu)势，公(gōng)司及创始人周鸿祎也在不同场合、通过(guò)不同渠道表达(dá)对大模型的看好，传递(dì)公司的优(yōu)势，公司在AI方(fāng)面曝光度甚(shèn)至远超百度。

　　借着这一风(fēng)口，三六零股价2月7号涨停，此后一发不可收拾，短短(duǎn)不到(dào)两个月涨幅接近两(liǎng)倍。如果从年初算(suàn)起，涨幅则(zé)达(dá)到了218％，市值一度从400多(duō)亿(yì)飙涨到(dào)近1500亿，增加超千亿市(shì)值。尽管(guǎn)近期股价有所回调，公司(sī)股价年内涨幅仍近(jìn)150％，市值超过(guò)1100亿。

　　此背景下(xià)，三六零年报和一季报出炉后(hòu)，股吧直接炸(zhà)开了锅(guō)，多数投资者表示大跌眼镜，开始担心下(xià)周一股价表现。

　　中国基金报记者注意到，随着今年以(yǐ)来(lái)股(gǔ)价(jià)的暴涨，三六零的投资者人数(shù)大幅增加。截至(zhì)到(dào)去(qù)年底，公司有股东(dōng)户数19.92万户，几乎(hū)连(lián)续(xù)六个季(jì)度保持基本不变(biàn)，但(dàn)到了(le)今年一(yī)季度末股东数来到32.88万(wàn)，净增(zēng)约(yuē)13万户(hù)，增(zēng)幅高达65％。

　　与大量投资者涌入相反，一季(jì)度以(yǐ)股权投资机构为代表的十大股(gǔ)东却在逢高大(dà)幅减持。十大(dà)股东(dōng)名单(dān)显示(shì)，一季度(dù)“北京中关村资本(běn)基金管理(lǐ)有限公(gōng)司-北京中(zhōng)发助力壹号投资(zī)基金（有(yǒu)限合伙）”减持3009万股(gǔ)，减幅近40％；金砖(zhuān)丝路（银川）股权投资合伙(huǒ)企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）减持2750万股，减(jiǎn)幅(fú)44％；天(tiān)津信心奇缘股权投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）减(jiǎn)持2742万股，减幅(fú)49％。上述三大(dà)股东合计减持超(chāo)约8500万股(gǔ)，即便按一季度均价计套现(xiàn)金额也(yě)在10亿元以(yǐ)上。

　　哪吒汽车(chē)巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损(sǔn)失

　　此(cǐ)次三六(liù)零的2022年(nián)财(cái)报，也首(shǒu)次把其(qí)投资企业(yè)、造(zào)车新势力(lì)之一的(de)哪吒(zhā)汽车去年财务数据曝光。

　　2022年(nián)度，哪吒汽车（经(jīng)营实(shí)体为(wèi)“合纵(zòng)汽车(chē)”）营业收(shōu)入133亿(yì)元，净(jìng)利润-69.19亿元。根据三六零此前公告(gào)披(pī)露的数(shù)据，2020年(nián)哪(nǎ)吒汽车营收12.97亿元，净亏(kuī)损13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽车(chē)实现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意(yì)味着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大，而(ér)三年累计亏损已经超(chāo)过百亿(yì)，达到超112亿(yì)元。

　　去年(nián)6月26日，三六零曾公告，放弃对哪吒(zhā)汽(qì)车的增资权。具体来看，三(sān)六(liù)零全资子公司三六(liù)零私募(mù)基金拟将(jiāng)其持有(yǒu)的对应哪吒汽车(chē)3.53％股权(quán)的出资权转让给(gěi)两(liǎng)家有限合伙(huǒ)企业(yè)，对应的增资额为10亿元(yuán)。据此估(gū)算，哪吒汽车估值为282亿元(yuán)。放弃(qì)上述增资权后，三六零持有哪吒汽(qì)车11.43％的(de)股(gǔ)权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发(fā)布对外投资进展公告称，已与(yǔ)哪吒汽(qì)车各(gè)股东(dōng)方签(qiān)署有关协议，以支持哪(nǎ)吒汽车股份制改造。2023年1月，三(sān)六零发(fā)布《关于对外投资(zī)进展》公告(gào)显示，为了配合(hé)哪吒汽(qì)车股改，三六(liù)零的(de)持(chí)股(gǔ)比(bǐ)例(lì)降(jiàng)至10.72％，对应账面(miàn)价值为(wèi)11.53亿元。此(cǐ)时，半(bàn)年(nián)多一(yī)点哪吒(zhā)汽(qì)车的估(gū)值已经缩水(shuǐ)为107.56亿(yì)元，跌了一(yī)半(bàn)不止。

　　此次2022年财务数(shù)据出炉后，哪吒汽车估值会否(fǒu)进一步下调不得而(ér)知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六(liù)零持有股权的账面值出现较大投(tóu)资(zī)损(sǔn)失。2022年公司的投资(zī)收益为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿(yì)元，剔(tī)除出售欧朋浏览(lǎn)器确认的(de)投资亏(kuī)损5.14亿元(yuán)，意味(wèi)着(zhe)哪吒汽车(chē)带来的投(tóu)资(zī)亏损约9.4亿元。

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