今年以(yǐ)来(lái)基金代销机构(gòu)被基金公司解约的情形(xíng)明显(xiǎn)增多。

　　近日(rì)，又有多家基(jī)金公司发布与基金代销机构解约(yuē)的(de)公(gōng)告(gào)。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构(gòu)终止合作。而从(cóng)机构类型看，中小型独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构居多，此外，也(yě)有银(yín)行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，近年来由(yóu)于经(jīng)营不善或违规，已有多家(jiā)基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构之间的合作本就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未(wèi)来，基(jī)金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得(dé)基金发(fā)布(bù)公(gōng)告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司(sī)旗下基(jī)金(jīn)的相关销售业务。值得注(zhù)意(yì)的(de)是，今年(nián)以来，还有方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安基金，以及(jí)海富通(tōng)基金(jīn)停止(zhǐ)了(le)与浦领基金(jīn)的(de)基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛基金发(fā)布公(gōng)告，经与北(běi)京虹点基金销售有限公(gōng)司、上海凯石财(cái)富基金销(xiāo)售有限公司(sī)协商一(yī)致(zhì)，自(zì)2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不再代理(lǐ)销售公司旗下所有公募(mù)基金(jīn)。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德保险代理有限公司(sī)、民商基(jī)金销售（上(shàng)海）有限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将不再代理公司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金(jīn)。自公告(gào)之日(rì)起，上述公司不再办(bàn)理本(běn)公司旗下基金(jīn)的(de)开户、认购、申(shēn)购等基金(jīn)买入(rù)的相关业务，只保留(liú)赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部(bù)利得基金(jīn)、上银基金也终止了与(yǔ)民(mín)商基金的基(jī)金销售(shòu)合作(zuò)，上银基金(jīn)则(zé)于2月(yuè)终(zhōng)止与该机构的(de)合(hé)作关系，但也(yě)有宝盈基金、万(wàn)家基金新增与民(mín)商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基(jī)金公司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的(de)合(hé)作(zuò)；3月(yuè)，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家(jiā)独立基金销售机构的代(dài)销(xiāo)合作，其中(zhōng)包括1家保险公(gōng)司；4月(yuè)，有5家基金公司(sī)终止了合计6家独立基金销售机(jī)构的合作；5月(yuè)以来(lái)，则已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代销机构的合作(zuò)，这其中包括独立(lì)基金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机(jī)构中，正融基(jī)金解(jiě)除合作关系的基金公司最多，年内已有5家(jiā)；而基金公司(sī)中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基金代(dài)销机(jī)构解除合作关系，目(mù)前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月(yuè)和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来(lái)看，前述被解约的基(jī)金销售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业(yè)内人士(shì)表示，随着代销机构数量(liàng)增(zēng)多及监管(guǎn)趋严，近(jìn)几年公(gōng)募基金公司对于代销(xiāo)机构的选择标准(zhǔn)也在提高。在(zài)高质(zhì)量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构(gòu)，也是实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司(sī)内部人员(yuán)表示，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的合(hé)作，无非(fēi)是(shì)以(yǐ)下三种情况(kuàng)：一是基金(jīn)销(xiāo)量一(yī)直得不到有(yǒu)效增长，对(duì)基(jī)金公司整(zhěng)体基金销售贡献不大；二是(shì)受(shòu)到监管处(chù)罚；三是销售(shòu)机(jī)构主业(yè)发(fā)生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一(yī)轮，理由无(wú)非(fēi)就是这(zhè)些。”但该内部人员也(yě)坦言(yán)，今(jīn)年以来权(quán)益市场低迷，基金(jīn)销售困难也加速了对尾部(bù)销(xiāo)售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售(shòu)合作机构，没(méi)有太大(dà)意义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董事(shì)总经(jīng)理贾志也表示，基金公司(sī)终止与代销(xiāo)机构的合(hé)作，通(tōng)常是基金(jīn)代销机构销售能力较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系(xì)。“基金(jīn)公司与基金代销机构的合(hé)作是市场化的，要考虑维(wéi)护成(chéng)本与(yǔ)合作(zuò)的潜力，基金公司(sī)会(huì)依据自身的发展状况(kuàng)有选择(zé)的与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公(gōng)募公(gōng)司渠道负责(zé)人透露，其(qí)所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基金销(xiāo)售(shòu)评估办法，比如基金销售(shòu)保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公(gōng)司合(hé)作(zuò)等都是考核的要(yào)素，其中，要求(qiú)其公(gōng)募基(jī)金销售保有规模(mó)排名排名前(qián)100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售(shòu)机构合(hé)作后，需要对接系统，每年要付出系(xì)统维(wéi)护成本，很多(duō)销售公司一年的(de)保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该负责人(rén)透露，即便(biàn)是前(qián)100名(míng)，也有相当一(yī)部分达(dá)不到标准。

　　在(zài)贾志(zhì)看来，基金公司与(yǔ)基金(jīn)代销机构的合作是(shì)双(shuāng)向选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售能(néng)力(lì)强的机构合作(zuò)，头部代销机构也会对基金公(gōng)司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士称，目前基金(jīn)代销的(de)机构主要分为(wèi)银行、第三(sān)方(fāng)基(jī)金(jīn)销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来(lái)说，各(gè)有千(qiān)秋(qiū)，比如，银行在渠道方(fāng)面基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固收类产(chǎn)品的服务(wù)，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互(hù)联网平台流量形(xíng)成(chéng)显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商(shāng)是以(yǐ)线下营业部为(wèi)抓手，对(duì)权(quán)益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表示，未来(lái)的(de)基金(jīn)销售市场(chǎng)，主要(yào)还是(shì)在银行渠道和头(tóu)部互联网公司，券(quàn)商作为(wèi)后起之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效应(yīng)依(yī)然是(shì)基金销(xiāo)售(shòu)行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)量(liàng)数(shù)据显示，一(yī)季度，三方机构销售增长最(zuì)为明显，互联网流量优势(shì串子是什么意思网络，足球串子是什么意思)继(jì)续发力，银行、三方(fāng)、券商代销(xiāo)占比已从过(guò)去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中(zhōng)，头部机构(gòu)竞争(zhēng)优势更为突出。截至(zhì)今年一季度末，公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货币市场(chǎng)公募基(jī)金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基(jī)金、腾安(ān)基金合计保(bǎo)有(yǒu)约(yuē)2.串子是什么意思网络，足球串子是什么意思06万(wàn)亿，占比超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中排在末(mò)位的(de)泛华普益基(jī)金销(xiāo)售有限公司，其(qí)非货(huò)币市场公募(mù)基(jī)金保有规(guī)模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立(lì)基金销售机构保(bǎo)有规(guī)模则更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机(jī)构(gòu)中(zhōng)，目(mù)前(qián)共有26家基金销售机构(gòu)的代销基金数(shù)量在7000只以上(shàng)，与此同时，也(yě)有111家基金(jīn)销售机构代(dài)销数量不足百只。而在115家独立基金销售机(jī)构(gòu)中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还(hái)有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年(nián)来基金销(xiāo)售行业(yè)分化更趋明(míng)显，不少中小型基金销售机构(gòu)在行业大洗牌(pái)中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站(zhàn)显示(shì)，近期深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公司向中国(guó)证券(quàn)监督管理委(wěi)员(yuán)会提交了(le)注销(xiāo)公(gōng)募证券投资(zī)基金销售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行政许可(kě)法》《证(zhèng)券投资基金(jīn)法》《公开募集证券(quàn)投资基(jī)金销售(shòu)机构监(jiān)督管理办法》等有关规定，中国证券(quàn)监督管理委员会决定(dìng)注销深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募(mù)证券投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是(shì)在4月，上海(hǎi)证(zhèng)监局挂出(chū)了注销(xiāo)永鑫保险销(xiāo)售(shòu)服务有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目前第一家(jiā)主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机(jī)构由(yóu)于经营困难(nán)等原因(yīn)，主动注销基金销售(shòu)牌照，退出竞(jìng)争行业(yè)。比如河南安存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家机(jī)构都选(xuǎn)择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规(guī)等(děng)原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发(fā)布消息，宣(xuān)布注销上(shàng)海久富财富基(jī)金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基(jī)金(jīn)、大(dà)泰金石基金(jīn)等(děng)第三方代销机(jī)构也(yě)被吊(diào)销了(le)牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为(wèi)，严监管态势下(xià)，未来(lái)基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长

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