中国金(jīn)融(róng)行业加速对(duì)外(wài)开放，外资券商(shāng)们的2022年过得如何？

　　近日，外资控股(gǔ)券商2022年的“成绩单”陆续公布：9家(jiā)外资控股券商中，仅有4家在2022年取得盈利，另(lìng)外5家均(jūn)出(chū)现亏损。

　　其(qí)中，在(zài)2019年(nián)获批(pī)成立的摩根(gēn)大(dà)通证券2022年(nián)业绩突飞猛进(jìn)，当年(nián)净利润达(dá)到2.63亿元，领先(xiān)各(gè)家(jiā)“洋券(quàn)商”。相比之(zhī)下，与摩根大通证券同(tóng)期(qī)获(huò)批的野村东方国际(jì)证券2022年(nián)亏损(sǔn)达到2.25亿(yì)元，业绩分化加剧。

　　另外，今年(nián)3月瑞信(xìn)、瑞银“官宣”合并(bìng)，两家国际(jì)金(jīn)融(róng)巨头均在国内拥(yōng)有外资(zī)控股券商(shāng)牌照。其中，瑞信证(zhèng)券2022年亏损达(dá)2.55亿(yì)元，而(ér)瑞银证券则(zé)大(dà)赚2.24亿元。后续(xù)两家外资(zī)控股券商面临(lín)的“一参一控”问题(tí)如何解决，仍是业内关注重点。

　　过去(qù)几年里，“财富管(guǎn)理(lǐ)转型”成(chéng)为(wèi)行业热词(cí)。而透视各(gè)家外资券(quàn)商(shāng)在2022年的(de)“打法”来看(kàn)，依(yī)托于(yú)各自股东资源禀赋、深入财富管理成(chéng)为其在中国展(zhǎn)业(yè)的首(shǒu)要(yào)方向。

　　来看(kàn)详情(qíng)——

　　9家(jiā)外(wài)资控股券商半数亏损(sǔn)

　　对于(yú)国内各家证(zhèng)券公司(sī)来说，除了面(miàn)临行业(yè)“二(èr)八分化”的(de)激烈态势，来自“洋券商”们的市(shì)场竞(jìng)争(zhēng)也同样(yàng)带(dài)来压力。

　　日(rì)前(qián)，中(zhōng)证协公(gōng)布各家(jiā)券(quàn)商2022年年报(bào)/财务数据(jù)，9家外资控股券(quàn)商纷纷晒(shài)出2022年成绩单(dān)。

　　在2022年(nián)的“券商小年”，受(shòu)制于市场行情、成立时间、牌(pái)照资质等问题，9家(jiā)共有5家出现亏(kuī)损，分别为瑞信证券（-2.54亿(yì)元(yuán)）、野村东(dōng)方国际证(zhèng)券（-2.25亿元）、大和证券(quàn)（-8266.01万元）、星展证券(quàn)（-8274.58万元(yuán)）和汇丰前海证券（-5223.54万元）。

　　具(jù)体来看(kàn)，瑞信证券(quàn)2022年(nián)实现营业收入2.89亿元，同比下降41.91％；实(shí)现净(jìng)亏损(sǔn)2.55亿元，由盈(yíng)转(zhuǎn)亏。野村(cūn)东方国际(jì)证(zhèng)券则(zé)延续(xù)自(zì)成立以(yǐ)来的亏损状态(tài)：2022年实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入(rù)1.1亿(yì)元(yuán)，同比下降38.14％；净亏损2.25亿元，较上年同期(qī)的8491万元亏(kuī)损(sǔn)幅度继续(xù)扩大。

　　在2022年因获得外资(zī)股东增(zēng)持而成为外(wài)资控股券商(shāng)的(de)汇丰前海(hǎi)证券，业绩较上年出现明显进步，但仍然录(lù)得亏损：2022年(nián)实现营业收入(rù)5.04亿元，同比增长54.78％；实现净亏(kuī)润5223.54万元，上年同(tóng)期为(wèi)亏损(sǔn)1.59亿元。

　　另(lìng)外，大和(hé)证(zhèng)券和(hé)星展证券均(jūn)于2020年(nián)获(huò)得证监(jiān)会批文，分别于(yú)2020年(nián)底、2021年初完成工商登记，正式展业时(shí)间不长。星展证券2022年(nián)实现营业收入8633.25万(wàn)元，同比(bǐ)增长76.71％；亏损8274.58万元，较(jiào)上年(nián)同期有所收(shōu)窄。大和(hé)证券(quàn)2022年(nián)实现营业收入(rù)4773.93万元，同比(bǐ)下降16.12％；亏损8266.01万元(yuán)，亏(kuī)幅进(jìn)一步扩大。

　　就亏损原因而言(yán)，2022年(nián)受市场影响，证券行(xíng)业营业收(shōu)入普遍下降(jiàng)，外资控(kòng)股券商也难以幸免。且新公司建设成本、业务费(fèi)用(yòng)、员(yuán)工薪酬等支出过高，在(zài)展业初期(qī)容(róng)易导致亏损的产生。

　　与国内大(dà)型券(quàn)商相比，外资控(kòng)股券商仍呈(chéng)现(xiàn)“本小(xiǎo)利薄”的情况(kuàng)，自营业务影(yǐng)响有限，因(yīn)此影响2021年业(yè)绩的主要还是经纪、投行(xíng)等传统业务。

　　例如，瑞(ruì)信证券在2022年年报中表示，其当年投行业务手续费(fèi)及佣金净收入(rù)为6561.57万元，同比下滑72.7％；经纪业(yè)务为(wèi)1.06亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降46.44％。而营业(yè)支出(chū)则(zé)有增无减，业务(wù)及管理费(fèi)从上年的4.27亿元增长(zhǎng)到5.38亿元。“赚少花多”，导致(zhì)业(yè)绩出(chū)现大(dà)额亏损。

　　摩根大通(tōng)证(zhèng)券大赚2.6亿

　　当(dāng)然(rán)，也有“外来的和尚”念好了中国市场这本经。

　　具体来看(kàn)，2022年共有4家外资控(kòng)股券商实现盈利，分别为摩根大(dà)通证(zhèng)券（2.63亿元(yuán)）、瑞银证券（2.24亿元(yuán)）、高盛高华(huá)（8163.28万(wàn)元）和(hé)摩根士丹(dān)利证(zhèng)券（1931.48万元 ）。其中(zhōng)，摩根大(dà)通证券和瑞银(yín)证券均实现了营收、净利润(rùn)的双增(zēng)长。

　　摩(mó)根大通(tōng)证券2022年(nián)实(shí)现营业收(shōu)入8.84亿元，同比增长39.44％；实现净利润(rùn)2.63亿元，同比增长(zhǎng)264.94％，这一业绩水平(píng)在2022年的“券业小(xiǎo)年”可算是相当亮眼。

　　从(cóng)员工规(guī)模(mó)来(lái)看(kàn)，截至2022年底，摩根大通(tōng)证券共有员工(gōng)210人，数量在(zài)行业(yè)内排名下游，但其(qí)业绩已跻(jī)身行业中游水平，而这只是(shì)摩根大俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗通证券展业的第三个完(wán)整会(huì)计年(nián)度。

　　公开信(xìn)息(xī)显示(shì)，摩根大通证券于(yú)2019年(nián)3月获得证(zhèng)监会批复，成立合资证券公司。彼时由摩根(gēn)大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持(chí)有51％股权，外高桥(qiáo)集团、珠海迈兰德等5家(jiā)内资(zī)股东持有另(lìng)外49％。2021年8月，JPMIFL受(shòu)让其(qí)他5家内(nèi)资(zī)股东(dōng)所持股权，成为摩根大通证券唯一股东(dōng)。

　　财(cái)务报表(biǎo)显示，摩根大通证(zhèng)券2022年经纪业务大爆(bào)发，实现(xiàn)手续费净收(shōu)入(rù)5.56亿元，同比(bǐ)增长超300％。

　　摩根大通证券(quàn)表示，其(qí)证(zhèng)券经纪(jì)业(yè)务团队成(chéng)立已(yǐ)逾三(sān)年，2022年业(yè)务开展和运作取(qǔ)得(dé)进一步进展(zhǎn)，新客户开发稳(俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗wěn)步推进。摩根大通证券充(chōng)分利用全球化的平台优势，整(zhěng)合(hé)集团资源，持续关注并开(kāi)拓传(chuán)统QFII投(tóu)资者以及新取得QFII牌照的合格(gé)境(jìng)外机构投(tóu)资(zī)者，目标客群(qún)机构投资者队伍逐年壮大。

　　瑞银、瑞信突发合(hé)并

　　“一参一(yī)控”下或将取舍

　　除摩根大通证券外，瑞银证券在2022年也取(qǔ)得了较(jiào)好的业(yè)绩(jì)表现：当期实现(xiàn)营业收入(rù)11.79亿元，同比(bǐ)增长11.81％；净利润(rùn)2.24亿元，同比(bǐ)增长52.89％。

　　瑞银(yín)证券是进入中国时间最早的一批合资券商之(zhī)一，早在2007年(nián)就已(yǐ)在国内展业。2022年(nián)3月，瑞(ruì)士银行(xíng)受让两(liǎng)家内资股东分(fēn)别持有的14.01％、1.99％股权，持(chí)股比例提升(shēng)至67％。截至2022年年底，瑞银(yín)证券共有正式员工(gōng)383人。

　　财务报表显示，瑞(ruì)银证(zhèng)券(quàn)2022年投行(xíng)业(yè)务进步明显，当期实(shí)现手(shǒu)续费(fèi)净收入(rù)1.95亿元，同比增长418％。瑞(ruì)银证券表示，其(qí)在2022年完成了(le)创(chuàng)业(yè)板(bǎn)注册(cè)制改革后(hòu)的IPO保荐项目，积极筹(chóu)备并(bìng)参(cān)与(yǔ)了(le)沪深交(jiāo)易所互联互(hù)通全球(qiú)存托凭证业务(wù)等。

　　值得关注的是，今年(nián)3月，百年大行瑞士(shì)信贷被竞争对(duì)手瑞银(yín)收购。瑞信集团(tuán)和(hé)瑞银集团股份公司(sī)（UBS Group）于2023年3月(yuè)19日正(zhèng)式宣布达成合(hé)并协议，瑞士联邦财政部、瑞士国家银行（SNB）和瑞士金融市(shì)场(chǎng)监督管理局(jú)（FINMA）介入了此项交易。

　　上月瑞(ruì)银发布一季报时表示，对瑞信(xìn)的收购交(jiāo)易预计在(zài)6月底前完成。不言而喻的是，集团层(céng)面的合并对(duì)两家外资控股券商在中国(guó)展业情况(kuàng)，也将造(zào)成一定(dìng)影响(xiǎng)。

　　基(jī)于此，审计所普(pǔ)华永道对瑞(ruì)信证券出具(jù)了带强调事项段的无保留(liú)意见审计报(bào)告：2023年(nián)3月19日，瑞信集团与瑞银集团股(gǔ)份公司之间(jiān)达成协(xié)议和合并计(jì)划，截(jié)止报告(gào)日，上(shàng)述协(xié)议和合(hé)并(bìng)计(jì)划(huà)的完(wán)成日尚不(bù)明确(què)。瑞信证券作为瑞信集团股份有限公司(sī)下属控股子公(gōng)司，未来的(de)运营和财务业绩(jì)受到上述合并可能产生的影响(xiǎng)亦(yì)不明确，该事项表明存在可能导致对公司持续(xù)经营能力产(chǎn)生(shēng)重大疑(yí)虑的重大不确(què)定性。

　　瑞(ruì)信(xìn)证券前身为(wèi)成(chéng)立(lì)于2008年的瑞(ruì)信方正证券，系证监会(huì)修订(dìng)《外商参股证券公(gōng)司(sī)设立规则》后首家(jiā)获批的合资证(zhèng)券(quàn)公司。2020年4月，证监(jiān)会核准瑞信(xìn)向瑞(ruì)信方(fāng)正(zhèng)证券(quàn)增资(zī)2.89亿元(yuán)获得控股权(quán)（51％），2021年6月瑞信(xìn)方正更名为瑞信证券（中国(guó)）。

　　2022年9月(yuè)，方正证(zhèng)券公告称，拟以(yǐ)11.4亿元的对价转让瑞信(xìn)证券(quàn)49％股(gǔ)权。在该笔交易(yì)完(wán)成(chéng)后(hòu)，瑞信将全资持有(yǒu)瑞(ruì)信证券。但突如其(qí)来的(de)瑞信、瑞银合并，使(shǐ)得瑞银证券和瑞信证券将受同一股东控(kòng)制。

　　根据《证(zhèng)券公(gōng)司(sī)股权管(guǎn)理规(guī)定》，证券公司(sī)股东以及股东的控股股东(dōng)、实际控制(zhì)人参股证券公司的数量不得超(chāo)过2家，其中控制证券公司的数量(liàng)不(bù)得(dé)超(chāo)过(guò)1家。在面临“一参一控”的限制下，瑞银证券和(hé)瑞信证(zhèng)券的牌照或将面临“一去一留”的(de)局面。

　　深入财富(fù)管(guǎn)理破局

　　过去几(jǐ)年里(lǐ)，“财(cái)富管(guǎn)理转型”成为行业热词。而(ér)透视(shì)各家外资券商在2022年的“打法”不难发现，依托(tuō)于各自资(zī)源禀赋深入财(cái)富(fù)管(guǎn)理成为其在中国展业的首(shǒu)要方向。

　　例(lì)如，野村东方国(guó)际证券表示(shì)，2022年(nián)其财富管理业务(wù)在原有“大宗交易”、“市值(zhí)托管”、“SMA（单一(yī)资产管理账户）”等(děng)业务持续推(tuī)进的(de)基础上，新增了特色投资咨(zī)询服(fú)务（如(rú)ESG行业咨询）、上市公司大(dà)宗减持(chí)服务、集(jí)团(tuán)间跨境(jìng)业务联动等多种业务模式，通过(guò)服(fú)务手段的增(zēng)加(jiā)及优(yōu)化，为(wèi)客户提供多维度、一站(zhàn)式的(de)综(zōng)合(hé)性金融(róng)解决方(fāng)案。

　　后续，野村(cūn)东方(fāng)国际(jì)证券财富管理业务将定位(wèi)于“中国(guó)高端财富人群”，从产品配置、人员建设、中后台支持以及集团跨境(jìng)合作(zuò)四个方面入手，打造(zào)以产品为中心的业(yè)务核心(xīn)竞争力，持续(xù)为(wèi)中国投资者提供具(jù)有(yǒu)野村(cūn)集团特(tè)色的高(gāo)质量(liàng)财富管理服务。

　　在完成高盛集团全资持股备案后，高盛高(gāo)华(huá)在2021年底(dǐ)与北京高华签(qiān)订《业务转(zhuǎn)让(ràng)协议》，受让(ràng)北(běi)京(jīng)高华的所(suǒ)有业(yè)务。2022年5月，高(gāo)盛(shèng)高华获证监会(huì)核发新(xīn)增证券经纪、证券投资咨询、证券自营及代销(xiāo)金融产(chǎn)品业务(wù)的业务许可。2023年2月，高(gāo)盛高华与北京高华(huá)完成业(yè)务迁移工作。

　　高盛高华表示，其将持续以资产配置为(wèi)核(hé)心进行新产品和服务(wù)的研发(fā)工(gōng)作，进(jìn)一步(bù)赋(fù)能部门为在岸客户提(tí)供财富管理(lǐ)综合解决(jué)方案，丰富客(kè)户产品种(zhǒng)类选择，开展境内私(sī)人财富管理平台(tái)未来战略(lüè)规(guī)划，并进一步拓展境(jìng)内产品平台。

　　与此(cǐ)同时(shí)，高盛(shèng)高华将持续(xù)推(tuī)进(jìn)私募股(gǔ)权基金管理人（PEWFOE）的设立工作，持续代(dài)销(xiāo)第三方金(jīn)融产(chǎn)品(pǐn)并(bìng)推进跨境投(tóu)资新产(chǎn)品的研发，为客户提供直接对接境外(wài)资本市场的机会。

　　另外(wài)，依托于外资股东打造(zào)私人财富(fù)管(guǎn)理(lǐ)业务，这在具备外资银(yín)行股东背景(jǐng)的券商中(zhōng)较为多见(jiàn)。例如，汇丰前(qián)海证券表示，其于(yú)2022年4月(yuè)正式(shì)成立私人财富管理部，负责公司高(gāo)净值个人(rén)客户综合财富(fù)管理业务的运作。私人财富管(guǎn)理部以汇丰(fēng)前海证券为平(píng)台，依托汇丰环球私人银行，致力为高净(jìng)值和超高净值客户及其家族提供专(zhuān)业、多元及定制化(huà)的资产配置服务，为客户实(shí)现其投资目标(biāo)。

　　瑞(ruì)银证券则另辟蹊径，推出家(jiā)族信托(tuō)资讯业务(wù)，与4家国(guó)内(nèi)头(tóu)部信托公司达(dá)成战略合作。同时，瑞(ruì)银证券(quàn)在2022年重启深圳分公司财富(fù)管理业务，依(yī)托(tuō)国家对粤港澳大湾区的新政举(jǔ)措(cuò)，致力于发展财富管理大湾区业务。

　　瑞银证券表示，其财富管理部秉持着(zhe)为(wèi)客户(hù)进行(xíng)全方(fāng)位资产(chǎn)配(pèi)置和满足客户(hù)全生(shēng)命周期(qī)财富管理的理念，进一步完(wán)善投资解决方案和财富规划方面(miàn)的业务，一(yī)方面积(jī)极(jí)扩充现(xiàn)有架上策略，精选上架(jià)多支产(chǎn)品为客户在同一策略下提供差异化选择及多元化(huà)的投资方案(àn)。

　　外资券商队伍不(bù)断(duàn)扩大

　　随着(zhe)中国资(zī)本市场(chǎng)对外(wài)开(kāi)放的力度不(bù)断加大，各外资金融机构(gòu)加速了在境内(nèi)设立控股券商的进程。

　　今年1月，渣打证券获批准设立，公司注册地(dì)为北京(jīng)市，注册(cè)资本(běn)为(wèi)人民币(bì)10.5亿元(yuán)，业务范围包括证券经纪、证券自营、证券承销、证券(quàn)资产管理（限(xiàn)于从事资产证券化(huà)业务）。

　　值得关注的是，渣打(dǎ)证券是首(shǒu)家(jiā)新(xīn)设的外(wài)商(shāng)独资证券公(gōng)司。就监管批复信息来看，渣打(dǎ)证券由渣(zhā)打(dǎ)银行（香港）有限公司全资设(shè)立，出资(zī)额10.5亿元人民币。

　　算上(shàng)渣(zhā)打证(zhèng)券在内，目前国内的(de)外资控股券商数量已(yǐ)达到(dào)10家。其中，摩根大通证(zhèng)券（中国(guó)）、高盛高华证券、渣打证券均为外商(shāng)独资券商。从数量(liàng)上来看，外资控股券商已成为市(shì)场上不容忽视的“新势力”。

　　此外，目前还有数(shù)家外资券商的设立申请静(jìng)待审(shěn)批(pī)。截(jié)至5月5日，花旗(qí)证券、法巴证券、日兴证券、青岛(dǎo)意才证(zhèng)券(quàn)等(děng)多家外资券商的设立申请仍处于证监(jiān)会审批阶(jiē)段。其中(zhōng)，法巴证券和(hé)青岛意才(cái)证(zhèng)券已(yǐ)获(huò)第一次意(yì)见反(fǎn)馈。

　　今年(nián)3月底(dǐ)，证监会主席易会(huì)满等先后在京会见美国桥水基金、法国(guó)东方(fāng)汇理、日本大和(hé)证券、英国汇丰、加拿大(dà)宏利金融(róng)、新(xīn)加坡(pō)淡马(mǎ)锡、德国安联保险、意(yì)大利联合圣(shèng)保罗银行、美国景顺和高盛等(děng)国际(jì)金融机构负(fù)责人。

　　来访的国(guó)际(jì)金融机构负(fù)责人普遍表示，此次来(lái)华亲身感(gǎn)受到中国经济的(de)强大韧性、潜力和活力(lì)，坚定看好中国经济和(hé)中国(guó)资本(běn)市场发展前景。近年来中(zhōng)国(guó)资本(běn)市(shì)场对外开放稳步(bù)推进，为国际金融机构和全(quán)球投资者带(dài)来了(le)实(shí)实在(zài)在(zài)的机(jī)遇。各金融机构(gòu)高(gāo)度重(zhòng)视中国市场，将继续与(yǔ)中国深(shēn)化合(hé)作(zuò)，积(jī)极拓展在(zài)华业(yè)务和投(tóu)资(zī)，期(qī)待实现互利共赢。

　　面对来自(zì)外资券商的(de)市场竞争(zhēng)，国(guó)内券商也纷(fēn)纷感(gǎn)受到了挑战和(hé)机遇。例如(rú)，华西证券即在(zài)2022年年报中表(biǎo)示，外资机构来华展业便利度(dù)不断提升，经营范围和(hé)监管要求实现国民待遇，外资券商(shāng)、资产管(guǎn)理机构等加速布(bù)局(jú)，全力抢滩中国证券市场，对本(běn)土证券(quàn)公(gōng)司既带来了国际(jì)金融(róng)机构全(quán)面参与中(zhōng)国资本市场竞争(zhēng)所形成(chéng)的冲击，也带来了通过与国(guó)际金融(róng)机构直接合作促进业务发(fā)展、提升(shēng)管理水平(píng)的机遇。

　　西部证(zhèng)券也表示，当前证券行业集中度稳中有升，头(tóu)部(bù)券商竞争优(yōu)势(shì)更(gèng)趋明显，业(yè)务多元化发展趋势初步形成(chéng)，金(jīn)融(róng)科技对行(xíng)业发展理念的变革和重塑不断深(shēn)化，外(wài)资券(quàn)商(shāng)市场冲(chōng)击(jī)将(jiāng)逐渐显(xiǎn)现，证券行(xíng)业竞争(zhēng)新格局正加速演变。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗