五一长假期间，全球市场并不平(píng)静，一场(chǎng)大风暴(bào)即将到(dào)来。

　　美国加州(zhōu)金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机构已接管了第(dì)一共和银行，这是(shì)本(běn)轮美国银行业(yè)危机中第四(sì)家倒下(xià)的银行，同时(shí)也(yě)是(shì)美国(guó)历史上第(dì)二大(dà)的(de)破产银行。此(cǐ)前我们多次(cì)强调，美国银行业危机远未结(jié)束(shù)，只是暂时止血而(ér)已(yǐ)。现在(zài)来看，第一共和银行又倒下(xià)了。随着经济的衰退(tuì)，银行的资产将(jiāng)持(chí)续减值，高息又会令其成本抬升，银行的经(jīng)营(yíng)将持续恶化(huà)，新一轮银行业危机将再度爆发(fā)。

　　美国债(zhài)务上(shàng)限问(wèn)题再度成为焦点，美国政府(fǔ)债(zhài)务规(guī)模将(jiāng)于19日触及31.4万亿(yì)美元的(de)法(fǎ)定限额，财长耶伦(lún)呼吁(xū)国会尽快采取(qǔ)行动，再次提高债务上限(xiàn)，避免(miǎn)政府(fǔ)部门停摆(bǎi)及可能出现(xiàn)的债务(wù)违约。当(dāng)地时间(jiān)4月26日，美国国会众议院(yuàn)投(tóu)票通(tōng)过(guò)债务上限法案(àn)。这项法(fǎ)案提议(yì)提(tí)高美国31.4万(wàn)亿美(měi)元的债(zhài)务(wù)上限，以换取(qǔ)大(dà)幅削(xuē)减政府支出。该(gāi)法案规定，联邦政(zhèng)府债(zhài)务上限将提高1.5万亿美(měi)元；联(lián)邦政府预(yù)算年均增长需(xū)控制(zhì)在(zài)1％。不过拜登将否决(jué)众议院议长(zhǎng)、共(gòng)和(hé)党(dǎng)领袖(xiù)麦卡锡(xī)提出(chū)的债务上(shàng)限方案。白宫(gōng)称众议院(yuàn)共和党人必须在没有(yǒu)任何(hé)要求(qiú)和条件的(de)情况下打(dǎ)消违约(yuē)的可(kě)能(néng)性，并解决债(zhài)务(wù)上(shàng)限问(wèn)题(tí)。两党在提高债务上限问题上分歧很大，陷(xiàn)入僵局(jú)，这加剧了美(měi)债违约的风险。

　　美国财政部(bù)长耶(yé)伦当地时间5月1日致函(hán)众(zhòng)议院议长麦卡(kǎ)锡(xī)和其他高级议员，她在信中(zhōng)表示，美国政府可能“最早在6月1日”发生(shēng)债务违约，这将是美国历史上的首次(cì)债(zhài)务违约。高盛认为，政府这回付不(bù)起“账单”的风险恐怕是2011年(nián)以来最高的一次。美国政府债(zhài)务已逼近31.4万亿美元，而美国去(qù)年国内生(shēng)产总(zǒng)值约23万亿美元，这意味着负债率约(yuē)达130％。美国一(yī)直在玩(wán)儿这种借(jiè)新还旧的把戏(xì)，债务(wù)雪球(qiú)越滚(gǔn)越大(dà)。如果美元霸(bà)权(quán)仍在(zài)，美国可以一直这样玩儿下去。但当前(qián)美元(yuán)出现信(xìn)用危(wēi)机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可能(néng)即将结(jié)束了。想借新来还旧，但新债没人(rén)买了，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最终债务违约(yuē)就只是(shì)时间问题了。

　　全球经济衰退正(zhèng)在路上，有(yǒu)全球经济(jì)“金(jīn)丝雀”之(zhī)称的(de)韩国，2022年(nián)贸易(yì)逆差不(bù)仅创下472商议的近义词是什么呢 标准答案，商议的近义词是什么呢二年级亿(yì)美元的历(lì)史新高，而(ér)且(qiě)是自2008年全球金融危机以来，时隔14年，再度(dù)出(chū)现贸易(yì)逆(nì)差(chà)。今(jīn)年第一季(jì)度韩(hán)国出口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于(yú)芯片出口疲软。3月份韩国出口较去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且(qiě)为连续第六(liù)个(gè)月(yuè)下降(jiàng)。其中，占韩国出口(kǒu)五分之一的半(bàn)导(dǎo)体项目(mù)暴减3商议的近义词是什么呢 标准答案，商议的近义词是什么呢二年级5％，反(fǎn)映存储(chǔ)器(qì)芯片价格下跌，且需求疲乏。此外(wài)，3月(yuè)份(fèn)韩国对中(zhōng)国的出口骤降33％。马斯克(kè)称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时全(quán)球经济数据可能比(bǐ)任(rèn)何人都多(duō)，他(tā)称温和(hé)的衰退已(yǐ)经(jīng)出现。

　　金(jīn)融危机的本质是债务危(wēi)机(jī)，因(yīn)为信贷会产生周期。有(yǒu)借就要有还，借钱(qián)的时候(hòu)扩(kuò)大(dà)支(zhī)出刺激经济增(zēng)长(zhǎng)，而还(hái)钱的(de)时候要缩减支出又(yòu)使得经(jīng)济下滑。在高息背(bèi)景下，偿债成本上升，资(zī)产价格(gé)下跌，违约率就将激增，债(zhài)务危(wēi)机(jī)就(jiù)将引爆。2008年，全球(qiú)债务总量约为83万亿(yì)美元，全球GDP总量为64万(wàn)亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总(zǒng)量(liàng)达到(dào)300万(wàn)亿美元(yuán)，GDP总(zǒng)量为(wèi)101万亿美(měi)元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前全(quán)球债(zhài)务规模(mó)是2008年的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮(lún)金(jīn)融危机一旦(dàn)爆(bào)发，将(jiāng)超越08年。

　　从美(měi)股(gǔ)走势来看(kàn)，标普指数期货虽然在5月1日再创(chuàng)新高，但次日即大幅回落(luò)，反弹大(dà)概(gài)率已经结束了。从月(yuè)线来看(kàn)，标普指数是(shì)大级(jí)别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下(xià)跌(diē)将展开。这(zhè)将(jiāng)是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出(chū)现破(pò)位反抽(chōu)，5月(yuè)2日再度中阴创新低，预示见顶(dǐng)的(de)可能性已经非(fēi)常(cháng)大。欧股(gǔ)目前仍处于(yú)高位，这一次见顶很(hěn)可能是历史性(xìng)的大顶，未来下(xià)跌(diē)空间巨大。此前我们已(yǐ)经强烈建议(yì)有权限的投(tóu)资者做空(kōng)欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减产后出现大幅反(fǎn)弹(dàn)，但目(mù)前已经(jīng)再度掉头(tóu)向下。截至发文，WTI原油主力合约已经触及(jí)70美元，预计3月低点(diǎn)必(bì)将不保，年内恐将跌破60美(měi)元，而最(zuì)终则很(hěn)可能跌(diē)破40美元。

　　从国(guó)内期(qī)货的文华(huá)商(shāng)品指数来看，去年11月低点已(yǐ)经被跌破。该指数(shù)自去年7月以来已经盘整9个(gè)月，一旦下跌则杀(shā)伤力巨大。本轮下跌可(kě)看作是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年4月低点，或许(xǔ)年(nián)内到不了，但也不会距离(lí)太远，最终极(jí)目标则是(shì)将跌至2008年(nián)的低点附近。

　　对于(yú)全球空头而言(yán)，等这个机(jī)会已(yǐ)经很久了，金融危机本轮早就(jiù)该爆发的(de)，但由于美联储(chǔ)的(de)无限量QE，危机被一再(zài)推后(hòu)。但该来的总(zǒng)会(huì)来，大(dà)放水是一剂毒(dú)药，迟到(dào)的危(wēi)机将(jiāng)更加猛(měng)烈！本轮危机将是对全(quán)球的一次暴力去杠杆，将重(zhòng)建世界经济新秩序。百年大(dà)变局不是说(shuō)着玩儿的，我们将(jiāng)再度(dù)见(jiàn)证历史！

　　你(nǐ)说的金融危机在哪里(lǐ)？怎么还不出现？哪里有什么金(jīn)融危机？空头一直都活在被质疑(yí)和嘲笑(xiào)的阴影下。虽(suī)然多年以(yǐ)来，金融危机一直没有出现，每当你认为它要出现的时候(hòu)，最(zuì)终却发现(xiàn)它(tā)还是没有来，总是在希望与失望中不(bù)断轮回。但无论如(rú)何(hé)，我一直(zhí)都(dōu)相信超越08年的世(shì)纪金融危机(jī)一(yī)定会爆发(fā)，我(wǒ)会像(xiàng)等初恋一(yī)样(y商议的近义词是什么呢 标准答案，商议的近义词是什么呢二年级àng)去(qù)等待它的到来(lái)。

　　你忘(wàng)了，划过伤口的冷(lěng)风，在(zài)放(fàng)手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它依然走(zǒu)着；你(nǐ)怕了，恍然抬(tái)头梦却醒了。你会(huì)静默，手握着(zhe)星(xīng)火等在(zài)至暗时刻；你(nǐ)被(bèi)击破，当熟悉呢(ne)喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一遍一遍(biàn)来(lái)过，一次一次放过，一(yī)声一声笑着，一声一声吼着，一幕一(yī)幕(mù)闪着刺痛我。因为(wèi)享受着它的(de)灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别(bié)爱啊，又依依不(bù)舍。所以生命(mìng)啊，它苦涩如歌。想不想看花海(hǎi)盛开？想不想看(kàn)燕子归来？如果(guǒ)都回不来，那(nà)么我该(gāi)为(wèi)了谁而存(cún)在(zài)？

　　胜利(lì)终将属于永不言弃，对真(zhēn)理执着追求的人(rén)。雪(xuě)崩将至，这一次(cì)，大(dà)空头必(bì)将一战封(fēng)神！

　　一定要看(kàn)到花(huā)开，你一定(dìng)等燕子(zi)归来，想着他们都会回(huí)来，你誓死为了这(zhè)些而存在……（公 号“中产投资”）

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