民生宏观 · 周(zhōu)君芝(zhī)团队

　　导读(dú)

　　广交会是中国(guó)“第一展"，疫后线(xiàn)下(xià)广(guǎng)交终于在4月中旬重启(qǐ)。我们赶(gǎn)赴133届(jiè)广交会，把握(wò)人流(liú)交织背后的中(zhōng)国(guó)出(chū)口暗线(xiàn)。

　　要点

　　4月中国进出口商(shāng)品交易(yì)会（即广交会）疫后(hòu)重启线下开展，我们随即赶赴广(guǎng)交(jiāo)会开展专项调研(yán)，用另一个视角观察(chá)中(zhōng)国出口企业(yè)现状(zhuàng)，并捕捉一些能(néng)够反映中国出口长(zhǎng)期趋势的线索。

　　通过广交(jiāo)会观(guān)察中国企业出口状况(kuàng)，有两大天然优势。

　　广交会(huì)规模(mó)最大(dà)、商品(pǐn)种类最(zuì)全、参会采购商数量多且国别广，被誉(yù)为“中国第(dì)一展”。

　　以(yǐ)本届广(guǎng)交会为例，展会面积达到150万(wàn)平方米，时间跨度从4月15日至5月(yuè)5日，按照3期分别举办(bàn)，涉及16个大(dà)类品种，基本(běn)覆盖主要(yào)商品。

　　广交会(huì)参(cān)展企业(yè)所涉及的规模大小和所属地域非常广泛，包括大量中小(xiǎo)外贸企业，也(yě)包括行业(yè)龙(lóng)头(tóu)企业(yè)。广(guǎng)交会能够提供充(chōng)足样(yàng)本，便于我们观察中国(guó)外贸出口企业群像，这是广交会反馈中国出口信息(xī)的第一大优势。

　　对外贸企业而言，外贸展会是重要的拓客渠道。新增客(kè)源(yuán)的数量(liàng)和质量，影(yǐng)响外贸企业长期(qī)新增订单(dān)。广交会参会(huì)客(kè)户及参展氛围，能(néng)够为我们(men)把(bǎ)握更长趋势的外贸(mào)大环境和出(chū)口(kǒu)大趋势提供线索。这是广交会反馈中国出口信息的第二大优势(shì)。

　　本次广交会调研(yán)，我们得到当下中国出口企业群(qún)像五点特征，或预示(shì)中(zhōng)国出口(kǒu)趋势。

　　趋势一，客流总体旺(wàng)盛(shèng)，然更多(duō)来(lái)自境内采购商，欧美采购商流量明显低于往年。

　　本次广交会客(kè)流(liú)量相对旺盛(shèng)，相(xiāng)较以往(wǎng)，今(jīn)年境内采购商明显增多。境内和境外客流比重达(dá)到3:1。往年国内外(wài)客(kè)户(hù)充分(fēn)交流时，境(jìng)内和(hé)境外(wài)采购(gòu)商(shāng)比例达到1:1。

　　本次(cì)参展外商以东盟、日(rì)韩、非洲为主，还包(bāo)含部分(fēn)中(zhōng)东和(hé)俄(é)罗斯客(kè)户群体。欧(ōu)美客户(hù)数(shù)量(liàng)明显下降，意味(wèi)着高效益(yì)客(kè)户(hù)不(bù)足，毕竟欧美(měi)客户(hù)属(shǔ)于(yú)高效(xiào)益(yì)客户。

　　趋势二，“一带一(yī)路”沿(yán)线国(guó)家（东(dōng)南亚、俄罗斯(sī)和(hé)中东(dōng)）构成中国(guó)出口新动能。

　　与(yǔ)我们之前谢霆锋资产有百亿吗长三角出口调研信息一致(zhì)，本次(cì)广交会调研反(fǎn)馈，一带一路国家(jiā)订单增幅(fú)较大。其(qí)中东南亚订单饱满，俄罗斯(sī)和中东(dōng)因订(dìng)单总(zǒng)量尚小。

　　针对俄罗斯和中东国家订单，中国(guó)不同类型出口企业感受存异(yì)。部分企(qǐ)业(yè)表示(shì)今(jīn)年对(duì)俄快(kuài)速(sù)增长，增速甚至超(chāo)过30％；部(bù)分企(qǐ)业(yè)则(zé)表示今年对俄出口并未发生太大变化。

　　趋势三，相较大型和自主品牌外贸企业，小企业和代工企业出口压力明显更大。

　　企业普遍反馈今年海(hǎi)外(wài)需(xū)求较过去(qù)两(liǎng)年明显(xiǎn)走(zǒu)弱，不(bù)同规模和类型企业反馈，它们具体(tǐ)面临的(de)出口压力存在明(míng)显(xiǎn)差(chà)异。

　　小型(xíng)企业(yè)普遍反馈今年(nián)订单(dān)明显(xiǎn)下滑，中大型企业反(fǎn)馈今年订单虽有下滑，下滑程(chéng)度(dù)较轻(qīng)，甚(shèn)至部分(fēn)大中型企业订单略有增(zēng)长。

　　相(xiāng)较单纯的代加工企业，具(jù)备自主(zhǔ)品牌的出口(kǒu)企业(yè)订单(dān)情况相对较好，出口(kǒu)压力较轻。

　　趋势(shì)四，2023年中国出口企业仍(réng)面临一定贸易摩擦(cā)压力(lì)。

　　本次调(diào)研反馈(kuì)，中国外贸企业(yè)面(miàn)临(lín)较为普遍的贸易摩擦。不仅传(chuán)统(tǒng)的(de)欧美发达国(guó)家对中国外(wài)贸企业保有持续的贸易(yì)摩擦，甚(shèn)至发展中经济体与中国之间的贸易摩(mó)擦也在加剧。

　　例(lì)如中国对(duì)非(fēi)洲地区出口(kǒu)的贸易摩擦(cā)正在加剧，主要方(fāng)式为加征关税，目的在(zài)于保护本(běn)地制造业(yè)发展(zhǎn)；

　　又例如，东非共同体对(duì)外关税税率分三档，终(zhōng)端消费品25％、中(zhōng)间产品10％、原材料(liào)和资本货物0％。设置关税的初衷(zhōng)是为保护本地制(zhì)造业免受廉价进口竞争(zhēng)。

　　趋势五，中国出口(kǒu)企业产业转移范围正在(zài)扩大，转(zhuǎn)移进程正(zhèng)在加速。

　　调研企业普遍(biàn)反馈，受关(guān)税税率(lǜ)和(hé)劳动力成本因素影响，当(dāng)前中国企业已(yǐ)经开始产(chǎn)业转移(yí)。疫情之后产业转移浪潮加速，头(tóu)部大型企(qǐ)业(yè)是(shì)这一(yī)轮产业转移浪潮中的(de)主体(tǐ)。

　　目录

　　正文(wén)

　　引言

　　3月中旬，我(wǒ)们开展(zhǎn)杭州外(wài)贸专(zhuān)项调(diào)研(yán)，随(suí)后发布《中国出(chū)口的优势(shì)与忧虑》和《中(zhōng)国产(chǎn)业转移的三点现实》两篇(piān)专题报告，提示中国出口两点(diǎn)超(chāo)预期表现：

　　一(yī)是今年一季度中国出口订单和金额或将大增，主因去年底(dǐ)订单转移至年初；

　　二是疫情(qíng)之(zhī)后中国出口企业迎来产(chǎn)业转(zhuǎn)移浪潮，并影响中(zhōng)国出(chū)口产品结构(gòu)。

　　4月(yuè)中国(guó)进出口(kǒu)商品交易会（即广交会）疫后重启(qǐ)线下开(kāi)展，我们前(qián)往(wǎng)广(guǎng)州进行专项调研，从另一个角度(dù)观察中国(guó)当下出口现状以及中(zhōng)国出口企业面临的长期趋势。

　　一、外贸(mào)展会(huì)能够反映出口的(de)大环境和大趋势

　　对外(wài)贸企业而言，外贸展会是(shì)一个重要的拓(tuò)客渠道，能(néng)够集中高效拓展新客(kè)户群体。新增客源的数量和质(zhì)量(liàng)，影响外(wài)贸企业(yè)长(zhǎng)期新增订单规模。

　　值得注意的是，外贸展会新拓客户并不意味着当期订单暴增。短期之内(nèi)海关总(zǒng)署统计的出口(kǒu)订单主要与之(zhī)前客户(hù)签订的老订单相(xiāng)关。外贸展(zhǎn)会反映的是更长期的外贸大(dà)环境和(hé)出口(kǒu)大趋(qū)势(shì)。

　　二、广交(jiāo)会为中国最大外贸展(zhǎn)会，可观察样本充足

　　广交会作为中国最大的进出口(kǒu)商品展会，已(yǐ)经举办133届，为(wèi)中(zhōng)国历史最长(zhǎng)的外贸展会，被誉(yù)为“中(zhōng)国第一展”。

　　广交会的(de)会展规(guī)模最大、商品种类最全、企业类(lèi)型最多、参会采购商数量最多、国别最广，能够为我们(men)观察中国外贸(mào)出口现状和(hé)趋(qū)势提供充足样本。

　　133届(jiè)广(guǎng)交会的展会面积(jī)达到150万平方米，时(shí)间跨度从4月15日至5月(yuè)5日，按照3期分(fēn)别(bié)举(jǔ)办，每期涉及商品种(zhǒng)类包(bāo)括：

　　第一期：电子(zi)及(jí)家电、照明、车辆及配(pèi)件、机械、五金工具、建材、化工产品、能源(yuán)；

　　第(dì)二期：日用消费品、礼(lǐ)品、家(jiā)居装饰品(pǐn)；

　　第三期：纺织服装(zhuāng)、鞋、办公箱包及(jí)休闲用品、医药及医(yī)疗保健(jiàn)、食品。

　　133届广交会(huì)第1、2期累计参展企业数(shù)量(liàng)达到2.5万家，参展(zhǎn)数量较多。

　　三(sān)、今年广交会反映当前外贸环境五点特征(zhēng)

　　第一，客(kè)流旺盛，更多来自(zì)境(jìng)内采购商(shāng)，欧(ōu)美采购(gòu)商流(liú)量明显低于(yú)往(wǎng)年。

　　结合现场调研企(qǐ)业反(fǎn)馈，本次广(guǎng)交(jiāo)会客流(liú)量相当旺(wàng)盛，但相(xiāng)较往期展会，本次广交会开(kāi)放(fàng)境(jìng)内采购商(shāng)名额，客流(liú)结构上境内采(cǎi)购商(shāng)与境外采购商占(zhàn)比为3 ：1。换言(yán)之，本次(cì)展会(huì)更(gèng)多人流(liú)来自于境(jìng)内(nèi)采购商，往年内外(wài)交流比(bǐ)较充分时，境内和(hé)境(jìng)外采购商比例(lì)达到1:1。

　　本次(cì)外(wài)商结构(gòu)中，欧美客户数量明显不(bù)足(zú)，本次(cì)境外采购商主要为东盟(méng)、日韩、中东(dōng)、俄罗斯和非洲(zhōu)等客户(hù)群(qún)体(tǐ)。

　　对中国外(wài)贸(mào)企业而言，欧(ōu)美客(kè)户属(shǔ)于高效益客户，欧美采购商(shāng)数量下降，意味着本次广交(jiāo)会反馈出来的信息是(shì)当下高效益客户占比(bǐ)有(yǒu)所下降。

　　根(gēn)据(jù)部分企(qǐ)业(yè)反(fǎn)馈，本(běn)次欧美客户数(shù)量偏少，可能和过去3年欧美(měi)跨境(jìng)电商(shāng)发展迅速有关，部分采购(gòu)商已经不直(zhí)接前往线(xiàn)下(xià)展会。

　　第二，“一带一路”沿线国(guó)家构成出(chū)口新动(dòng)能(néng)。

　　与近期(qī)出(chū)口数据相匹配(pèi)，调研企业(yè)反馈“一(yī)带一路”国家的订单(dān)增幅较为明显。除东南亚(yà)外，俄罗斯(sī)和中东整体的(de)采购规模相对偏小。

　　因此，针对俄罗斯(sī)和(hé)中东客户订(dìng)单，不同(tóng)企业之间感(gǎn)受(shòu)存(cún)在明显(xiǎn)差异。部分(fēn)企业表示今(jīn)年对俄增长超过30％，部分企(qǐ)业(yè)则表示对俄出(chū)口并未增(zēng)长。

　　和(hé)前次(cì)调研结果相近，企业普遍(biàn)反馈(kuì)欧美出口动能最为疲弱(ruò)，日韩需求(qiú)相对平(píng)稳。

　　第三，相较大型(xíng)和(hé)自主品牌外(wài)贸企业，小企业和代(dài)工企业出口(kǒu)压力明(míng)显更(gèng)大(dà)。

　　企业普遍(biàn)反馈(kuì)目前海外需求较过去2年有明显走(zǒu)弱，不同规模和类(lèi)型(xíng)的(de)企业所面临的出口压力存在明(míng)显差异。

　　小型企业(yè)普遍反馈今年订单(dān)下(xià)滑明显，而中大型企业则反馈今年订(dìng)单虽有下滑(huá)，但(dàn)程度相对(duì)较轻，甚至部分企业存在(zài)订单略增的情况。

　　此外，相较于单(dān)纯(chún)的(de)代加工企(qǐ)业(yè)，具备自主(zhǔ)品牌的(de)外贸企(q谢霆锋资产有百亿吗ǐ)业反馈今(jīn)年订单(dān)情况(kuàng)相对较好，出(chū)口压力较轻。

　　第四，2023年中国出口(kǒu)企业仍面(miàn)临一定贸易摩(mó)擦压(yā)力。

　　本(běn)次广交(jiāo)会(huì)参展企业反(fǎn)馈，中国外贸企业正面(miàn)临较(jiào)为(wèi)广泛(fàn)的贸(mào)易摩(mó)擦(cā)。中国和欧美(měi)发达国(guó)家之(zhī)间存在贸易(yì)摩擦，除此(cǐ)之外(wài)，中国企业同样(yàng)面(miàn)临其他地区贸易(yì)摩擦增大，例如中国对非洲地区出口的贸易摩(mó)擦正在加剧，主要(yào)方式(shì)为加征关税，目的在于(yú)保护本地制造业发展(zhǎn)。

　　2022年7月东非共(gòng)同体正(zhèng)式实行第四档35％的共(gòng)同(tóng)对外(wài)关税的决定，计(jì)划纳(nà)入的(de)商(shāng)品包括(kuò)：乳制(zhì)品(pǐn)、肉产(chǎn)品、谷物、食用油、饮料和酒(jiǔ)类(lèi)、食糖及糖果、水果、坚果、咖啡、茶(chá)叶、鲜花(huā)、调(diào)味(wèi)品、家具(jù)、皮革品、棉纺织(zhī)品、服装、钢铁产品和陶瓷产(chǎn)品等(děng)。

　　原先东非共体共(gòng)同(tóng)对外关税税(shuì)率分三档，终端(duān)消费品(pǐn)25％、中间(jiān)产品10％、原材料(liào)和资(zī)本(běn)货(huò)物0％。初衷是(shì)保护本地制造业免受(shòu)廉价进口竞(jìng)争。

　　第五，中(zhōng)国出口企(qǐ)业产业转移(yí)范围正在扩大，转移进程正在加速(sù)。

　　调研企业普遍反馈，受关税税率和劳动力成(chéng)本因素影响，当(dāng)前中国企业(yè)存在产业转移。疫情之后产业转移(yí)浪潮加速，头(tóu)部(bù)大型企业是(shì)产业转移的主要主体。

　　企(qǐ)业(yè)反馈产业转移主要流向(xiàng)东南亚，目前(qián)也开(kāi)始流向非洲等(děng)地。产业转(zhuǎn)移至当地，生产得到(dào)的产(chǎn)成品也主要是为销售(shòu)于当(dāng)地。

　　此外，产业转移对中国出口份额影响上，企(qǐ)业(yè)反馈和宏观数据表现有所差异(yì)。其中，出口份(fèn)额(é)数据显示，中国出(chū)口劳动密(mì)集型(xíng)产(chǎn)品的订单近年(nián)来(lái)呈现持续(xù)下(xià)降；但大部分调研企业(yè)认为转移产能尚不构成(chéng)竞争威胁，向东南亚转移(yí)的(de)订单规模较小。

　　风险提(tí)示

　　调研样(yàng)本(běn)企业数量与范围有(yǒu)限；海外(wài)经济衰(shuāi)退超预期。

　　本文来自民生(shēng)证券研究院于(yú)2023年(nián)5月8日发(fā)布(bù)的报告《民生(shēng)宏观调研系列(liè)之(zhī)三：广交会(huì)下的(de)出(chū)口群像》

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