市场(chǎng)再(zài)迎来(lái)风险管理(lǐ)新利器，科创50ETF期(qī)权上市在(zài)即。

　　5月12日证监会(huì)宣布，为健全多层次资本(běn)市场产品体系(xì)，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具(jù)，启动科创50ETF期权上市(shì)工作。同日，上交所发文称，将(jiāng)在证监会指导下(xià)认真(zhēn)做好科创50ETF期权上(shàng)市(shì)准(zhǔn)备(bèi)。

　　截至目前(qián)，市面上已(yǐ)有8只科(kē)创(chuàng)50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另外还有2只科(kē)创50成(chéng)分增强(qiáng)策略ETF。业内人士表示(shì)，随着科创(chuàng)50ETF期权的上市，市场(chǎng)投资者将拥有(yǒu)更(gèng)灵活的风险管理(lǐ)工具，相应(yīng)的ETF市(shì)场容(róng)量、流动(dòng)性、稳定性都将有所(suǒ)提升，更多吸引资金入市，也能更好地(dì)服务于科创板上市(shì)企业。

　　证(zhèng)监会还表(biǎo)示，自2015年(nián)2月开展(zhǎn)股(gǔ)票期权(quán)试点以来，证(zhèng)监(jiān)会组织沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有(yǒu)效发(fā)挥(huī)了引入(rù)增量资金、稳定现(xiàn)货市场的(de)作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调(diào)整为20％

　　上(shàng)交所表(biǎo)示(shì)，科(kē)创50ETF期权作为宽基类(lèi)ETF期权产品，将(jiāng)总体沿(yán)用前(qián)期(qī)的(de)风控措施，并根据科创板股票涨跌(diē)幅(fú)设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数(shù)适应(yīng)性调整为(wèi)20％，相关(guān)措施在创业(yè)板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交所将在目(mù)前行之有效的风险防控和市场监管(guǎn)措施的(de)基础上，进一步做好风险研判(pàn)，全面加强市场监(jiān)管，确保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)也表示，一直高(gāo)度重(zhòng)视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险(xiǎn)防控工作(zuò)，持(chí)续完善制度规(guī)则体系，加强运行管(guǎn)理和风(fēng)险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进(jìn)一步完善风(fēng)险防(fáng)控机(jī)制，并根据市场运行(xíng)情况(kuàng)改进(jìn)优(yōu)化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于科创(chuàng)50指数的场(chǎng)内期权(quán)品种，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权科技创(chuàng)新特(tè)色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形(xíng)成良好(hǎo)互补。上(shàng)市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二十大(dà)精(jīng)神、“十四(sì)五”规(guī)划《纲要》的(de)重大(dà)举措，是贯(guàn)彻落实党中央、国(guó)务院关于推进上海国际(jì)金融中心(xīn)建设、支持(chí)浦(pǔ)东新区高水(shuǐ)平(píng)改革开放决(jué)策(cè)部(bù)署的重要安排。

　　上(shàng)市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，有利于(yú)吸引长(zhǎng)期资金配(pèi)置(zhì)科(kē)创板，激发科创(chuàng)板创新活力(lì)，满足多元化(huà)的交易和(hé)风(fēng)险管(guǎn)理需(xū)求，有助于(yú)继续发挥好科(kē)创板改(gǎi)革先行先(xiān)试的(de)示范引领(lǐng)作(zuò)用，不断提升服务实体经济质效。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期权(quán)新产品上市(shì)，对促进科(kē)创(chuàng)板企(qǐ)业进(jìn)一步(bù)发挥科(kē)创能效、支持科创板建设具有积(jī)极(jí)意义。上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投资者风险管理需要，有助于科创板更(gèng)好发挥资(zī)本市场改革试验田(tián)作用，对于促进科创板和(hé)股票期权市场长期持续健康(kāng)发展意义重大。

　　首(shǒu)只基(jī)于科(kē)创50指数(shù)场(chǎng)内期权

　　据(jù)上交所介(jiè)绍，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳步(bù)推(tuī)进，市场运行平稳有序(xù)，支持(chí)和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年(nián)4月底(dǐ)，科创板已有上市公司(sī)519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的科(kē)技创新(xīn)属性持(chí)续(xù)强(qiáng)化。

　　目前科创板尚缺(quē)少相应的风险管理工具，上交所根据(jù)市(shì)场需(xū)求积极(jí)推动科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)研发(fā)，将其(qí)作(zuò)为完善科(kē)创板配套(tào)产品体系、提升科创板吸引(yǐn)力(lì)和流动性、推(tuī)进(jìn)科创板做市商制度功能发(fā)挥(huī)、持(chí)续发(fā)挥科创板改革先(xiān)行先(xiān)试示范引领(lǐng)作(zuò)用的重要(yào)举措。

　　据了解(jiě)，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立，随后(hòu)，在2021年(nián)，又有4只科创50ETF相继成(chéng)立。截至(zhì)目(mù)前，市场上科创麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁(chuàng)50ETF合计规模超900亿元(yuán)，其中，规模最大华夏上(shàng)证科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流(liú)入超440亿元，是同期非货(huò)ETF市场最吸(xī)金(jīn)ETF；规模(mó)位居(jū)第二位(wèi)的是易方(fāng)达上(shàng)证科创板50ETF，最(zuì)新规模(mó)为(wèi)197.41亿(yì)元。

　　而(ér)早在科创板设(shè)立以来，市场对风险管理工具的(de)呼声不断，由于涨跌(diē)幅限制比例为20％，投资(zī)者在投资科创板个股面临的价(jià)格(gé)波动更大，因此，随着市(shì)场体量不断扩张，风险管理需求也更(gèng)加(jiā)庞大(dà)。

　　“科创(chuàng)板(bǎn)50ETF期权的(de)上市(shì)，将会给投(tóu)资(zī)者(zhě)提供更加(jiā)灵活的风险管理工(gōng)具，使得投资者更有效率管(guǎn)理风险的同时，能够(gòu)有(yǒu)更多(duō)的时间和(hé)精力去关注标的对应上市公司的投资价值。”中山大学岭(lǐng)南(nán)学院教授(shòu)韩(hán)乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应的(de)ETF现货市场的容量将有所扩大，提供更好的流动性，市场稳定性提升(shēng)；也(yě)将(jiāng)为市场带来更多的增量资(zī)金，更(gèng)好地服务(wù)科创板上市(shì)企(qǐ)业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作(zuò)为全球资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善(shàn)市场多空平衡机(jī)制等方(fāng)面发挥了重要(yào)作用(yòng)。截至目前，市场已上市(shì)7只ETF期权，且近年来ETF期权(quán)市场上新(xīn)速(sù)度加快。在去年，就(jiù)有4只新品(pǐn)种上市，包括(kuò)上交所(suǒ)旗下的中证500ETF期权(quán)，深交(jiāo)所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证1麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁00ETF期权。

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