财联社5月25日讯（编辑 潇湘）随着(zhe)距(jù)离可能触(chù)发(fā)美国政府违约“X日”的(de)最早期限——6月(yuè)1日，已正式迈入了倒计时(shí)一周(zhōu)的时间，周三美(měi)国(guó)金融市场的恐慌情绪全面升温。6月初到期的多笔超短期(qī)美债收益(yì)率在隔夜一举(jǔ)升破了7％关口，而美股盘后惠誉将美(měi)国AAA主权信反函数的性质是什么意思，反函数得性质用评(píng)级(jí)列入负面观察(chá)名单的消息，更(gèng)是令市场人士(shì)的(de)担忧情绪推上了顶(dǐng)峰……

　　行情数据(jù)显示(shì)，6月1日到(dào)期的(de)短期国库券收(shōu)益率(lǜ)周三飙升至了7％以上，这是业内反函数的性质是什么意思，反函数得性质普(pǔ)遍预计美国政府在不提高债务上限的情况下可(kě)能无法付款的第一(yī)天。

　　如果美国财政部现金告罄，投资者有可能(néng)无法(fǎ)得到债务(wù)偿还(hái)，因此他们有(yǒu)意回避(bì)了大量6月(yuè)初到期(qī)的债券。6月1日(rì)到期的国库券收益率隔夜一度飙(biāo)升(shēng)至(zhì)7.3710％，较周二(èr)收盘的5.992％大幅上升。6月6日到(dào)期的国库券收益(yì)率也大涨至了7.491％。

　　美国总统拜登和(hé)国(guó)会共和党领袖(xiù)凯(kǎi)文·麦卡锡的谈判代(dài)表周三恢复了谈判，但截止(zhǐ)目前(qián)仍(réng)几无(wú)进展(zhǎn)。麦卡锡在周三(sān)的新闻发布会上表示，债务上限(xiàn)谈判(pàn)双方代表在开支上限方面仍然存在(zài)分歧，并指责民主(zhǔ)党人在这(zhè)个过程中如此晚才来到谈判桌前。

　　Action Economics固定收益(yì)分析(xī)董事总经理(lǐ)Kim Rupert指出，“债务上限(xiàn)肯(kěn)定会(huì)造成很(hěn)多焦虑，因而6月初到期的国(guó)库券收益率今天飙(biāo)升至了7％以上。”

　　目前，这些在债务上限(xiàn)“X日”前后(hòu)到期的美债收益率，已经比美联储(chǔ)的联反函数的性质是什么意思，反函数得性质邦(bāng)基金利率目标(biāo)区间(jiān)高出了整(zhěng)整2个百分点，这一利差之(zhī)大可谓极为罕见。

　　信贷研究机构CreditSights的报告显示，几类(lèi)最(zuì)不受欢(huān)迎的国(guó)库券的收(shōu)益率甚至(zhì)与多类短期(qī)垃圾债的收益率极为接近(jìn)。例如包装公司(sī)Ball Corp或住宅建筑商Taylor Morrison Communities Inc.出售的债券(quàn)。这(zhè)些公(gōng)司的评级为BB+，完(wán)全属于垃圾级或“投机”级债(zhài)券。

　　除了债券收益率(lǜ)飙升外，过去(qù)一周曾有所回落的1年期美国(guó)信用违约互换（CDS）基差，在(zài)周三也再度随着市场对冲美债(zhài)风险(xiǎn)的激增而出(chū)现(xiàn)了大幅(fú)飙(biāo)升。

　　摩根大通公司估计(jì)，如果没有(yǒu)达成(chéng)提高上限的协议，美国有大约四分之一的(de)机会触发所谓的X日，而且情况正(zhèng)越来(lái)越糟(zāo)。

　　而在(zài)周(zhōu)三美股盘后，一则(zé)更为令(lìng)人(rén)揪(jiū)心的消息又接(jiē)踵而来。权威(wēi)评(píng)级机构惠誉将美国“AAA”长期外币(bì)发行人违约评级（IDR）列入负面观(guān)察(chá)名(míng)单。这(zhè)意味着美国(guó)评级可能会被下(xià)调，反映出(chū)围绕当前债务(wù)上限辩(biàn)论的不确定性以及首次(cì)违约(yuē)的可能性(xìng)。

　　惠誉在一份声明中表示，“列入负(fù)面观察(chá)名单反(fǎn)映出，尽管X日即将到来，但美国政(zhèng)治党派之争的加(jiā)剧正在阻碍达成提高或暂停债(zhài)务上限的(de)决议(yì)。”

　　美国之(zhī)前(qián)最危险的债(zhài)务上限危机发生在2011年，虽然时任美(měi)国(guó)总(zǒng)统奥巴马和共和党人在最后一刻达成了提高债务上限(xiàn)和削减赤字的法(fǎ)案，勉强避免了债务(wù)违约(yuē)，但由此(cǐ)产生的紧张局势和两党摩擦(cā)，仍导致评级机构(gòu)标普下调了美国的AAA主权信用评级，金(jīn)融市场上的(de)各类高(gāo)风(fēng)险资(zī)产遭(zāo)遇(yù)了大举抛售。

　　在中长期美债方面，隔夜(yè)收益(yì)率也普遍走高。其中(zhōng)，2年期(qī)美(měi)债收益(yì)率涨(zhǎng)6.3个基点报4.388％，5年期美债(zhài)收益率涨8.3个(gè)基点报3.825％，10年期美债收(shōu)益率涨(zhǎng)5.5个基点报(bào)3.746％，30年期美债收益率(lǜ)涨4.6个基(jī)点报3.988％。

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