昨天深夜，恒大突然发布公告，许家(jiā)印被(bèi)成被(bèi)执行人(rén)。

　　中国恒大5月12日(rì)发(fā)布(bù)公告称，公(gōng)司(sī)收到广东省(shěng)广州市中(zhōng)级人民法院(yuàn)就深(shēn)圳国(guó)际仲裁院的仲裁(cái)裁决所发出(chū)的执(zhí)行通知(zhī)书(shū)。本公司、本公司附属(shǔ)公司，即广州市凯(kǎi)隆(lóng)置(zhì)业有(yǒu)限(xiàn)公司，以及(jí)本公司控股(gǔ)股东及执行董(dǒng)事许家印(yìn)是该执行通知的被执行人。

　　公告称(chēng)，该仲裁涉及(jí)和(hé)信恒(héng)聚(jù)（深(shēn)圳）投(tóu)资控股中(zhōng)心(xīn)于2016年12月(yuè)及(jí)2020年11月期间(jiān)与相关(guān)被申请人(rén)签订有关恒大地产集团有限公(gōng)司的增资及相关协(xié)议，向恒大地产(chǎn)增资人(rén)民币50亿元以取得恒大地产约1.6％股权(quán)。恒大地产终止(zhǐ)对(duì)深(shēn)圳经(jīng)济(jì)特区房地产(chǎn)（集团）股份有限(xiàn)公(gōng)司(sī)的(de)重组计划(huà)，仲裁(cái)申(shēn)请人(rén)要求本公(gōng)司、恒(héng)大地产、广州凯隆及(jí)许家印履行增资协(xié)议项下的回购承诺及支付尚欠分红、违(wéi)约金(jīn)及收益。

　　根据该执行通知，被执行的事(shì)项为：（1）广州凯隆、许家(jiā)印支付恒大地产2020年度分红的差额补足款约人民币2.04亿元(yuán)，并承担违约金约(yuē)人民(mín)币5153万元；（2）许家(jiā)印、本公司(sī)以(yǐ)人民币50亿元回购(gòu)仲裁申(shēn)请人持(chí)有(yǒu)的恒大地产股权；（3）本公司支(zhī)付仲裁申(shēn)请人持(chí)有(yǒu)恒大地产自2021年(nián)2月1日起计至完成(chéng)回购的补(bǔ)偿约人民(mín)币7.7亿元(yuán)；（4）本公司、广州凯隆(lóng)、许家印支付约人民币3553万元的律(lǜ)师费(fèi)、仲(zhòng)裁费(fèi)及执(zhí)行费。

　　据每日经济新(xīn)闻报道，多名市场(chǎng)和法律人士(shì)称，通过仲裁和执(zhí)行寻求解决是市场(chǎng)化、法治化解决(jué)恒大集团债务问题的必由之路(lù)。此次仲裁(cái)和执行(xíng)通(tōng)知意(yì)味着恒大集团与曾经的战略投资者之间就回(huí)购义务(wù)的(de)纠纷(fēn)露出了冰山一角。接下来，如果不能妥善解(jiě)决被执行(xíng)问题，许(xǔ)家印个人(rén)很可能从而“登(dēng)上”失信被执行(xíng)人名单，被限制高消费，成(chéng)为“老赖”。

　　美联储官员暗示支持(chí)进一步加(jiā)息，美国长期通胀预期意(yì)外创12年新高

　　昨夜，又(yòu)有(yǒu)一(yī)位美联储官员放鹰。

　　美联(lián)储(chǔ)理事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五表示，如果(guǒ)通胀维(wéi)持在高(gāo)位，可能需(xū)要进一步加息。她(tā)还表(biǎo)示，本(běn)月迄今(jīn)的关键(jiàn)数据并未让(ràng)她相信物价压力正在消退(tuì)。鲍(bào)曼(màn)称：“如果通(tōng)胀保(bǎo)持在高位，且就业市场依然吃紧，进(jìn)一步收紧货币政策(cè)以获(huò)得足够(gòu)的限(xiàn)制性(xìng)货币政策立场，从而(ér)逐步(bù)降(jiàng)低通胀可(kě)能(néng)是(shì)适当的。”

　　鲍曼的讲话(huà)主要(yào)集中在近(jìn)期美国银行倒(dào)闭(bì)的影响上。她表示(shì)：“我预计我们的政策利率需要(yào)在一(yī)段(duàn)时间内保持足够的(de)限制性，以降低通胀(zhàng)，并创造条件，支持持续强(qiáng)劲的劳(láo)动力市场。”

　　值得注意的是，昨夜公(gōng)布(bù)的美国消(xiāo)费者的长(zhǎng)期(qī)通胀(zhàng)预(yù)期(qī)在初意外(wài)加速至(zhì)12年高位，达到3.2％，消费者信心(xīn)也(yě)出现(xiàn)恶化，创下(xià)六个月新低，反映出人们对美国经(jīng)济前景的(de)担忧日益(yì)加剧。

　　具体(tǐ)数(shù)据上，美国5月密歇根大学消费者信(xìn)心(xīn)指数初值57.7，创去(qù)年11月以来最低(dī)，大幅不(bù)及预期的(de)63，前值63.5。分(fēn)项(xiàng)指数方面，现况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期(qī)指(zhǐ)数初(chū)值53.4，创(chuàng)下10个月(yuè)新(xīn)低(dī)，预期60.8，前值60.5。

　　市场备(bèi)受关注的通(tōng)胀(zhàng)预期(qī)方(fāng)面，1年通胀预期初值4.5％，预(yù)期(qī)4.4％，前(qián)值4.6％。该短(duǎn)期通(tōng)胀(zhàng)预期较4月(yuè)略(lüè)有回落(luò)，但远高(gāo)于3月时3.6％的水(shuǐ)平。5年通(tōng)胀(zhàng)预(yù)期初(chū)值3.2％，预(yù)期2.9％，前(qián)值3％。

　　据(jù)悉，美联(lián)储密切关注长期通(tōng)胀预期(qī)，因(yīn)为该预(yù)期可能会(huì)自(zì)我实现，并导致(zhì)通胀居高不下。去年6月，密歇根消(xiāo)费(fèi)者信心的5年通(tōng)胀(zhàng)预期(qī)初值(zhí)飙涨，一度达(dá)到3.3％，令市场认为是长期通胀(zhàng)预(yù)期松动的(de)表现，在美(měi)联储当时决(jué)定激(jī)进加(jiā)息75个(gè)基点中起到(dào)了(le)重要作用。美联(lián)储主席鲍威尔在当月的新(xīn)闻发(fā)布(bù)会上表示，通胀预期(qī)的回升“相当引人注目(mù)”，并强调了美联储保(bǎo)持(chí)长期通胀预期稳定的重(zhòng)要性(xìng)。

　　大宗商品整体承压，贵金属价(jià)格回落

　　本(běn)周(zhōu)三开始，国际黄(huáng)金、白银期货价(jià)格持(chí)续下(xià)跌，尤其是(shì)周四，纽(niǔ)约银期货价格重挫5.06％。截至今晨(chén)收(shōu)盘，纽(niǔ)约期(qī)银连跌三日，本周累跌近6.9％，创(chuàng)去年10月14日以来最大单周(zhōu)跌幅(fú)。周五，国内黄金(jīn)、白(bái)银期货价格跟随下跌，截至收盘，黄金期货(huò)主力2308合约下跌0.84％，白银期货主力2306合约(yuē)大跌5.38％。

　　国投(tóu)安信(xìn)期货投资咨(zī)询部高级分析师丁沛舟表示，本周公布的美(měi)国4月CPI及PPI同比增(zēng)速(sù)低(dī)于预(yù)期及前值，叠加(jiā)美国当周首次申请失业金人数超预期(qī)抬升，表现不佳的数据使(shǐ)得投资者对美国经济衰退的忧(yōu)虑增(zēng)加。虽然这使(shǐ)得(dé)市场(chǎng)避险情(qíng)绪(xù)升(shēng)温(wēn)，但一方面悲观(guān)的全(quán)球(qiú)经济预(yù)期对大宗商品整体形成压力，另(lìng)一方面，鉴(jiàn)于贵金属价格已行至年内高位(wèi)，其中金价更是在历史高位运行，这(zhè)使得贵(guì)金属避险(xiǎn)配置性价比降低(dī)，已不及同为避险资产的美元，避险资金对美元配置(zhì)增加，贵(guì)金(jīn)属关(guān)注(zhù)度下降。此外，贵金属(shǔ)的前期利(lì)好因(yīn)素已被盘(pán)面充分消化，上行(xíng)驱动不足，使得获利了(le)结压力也(yě)明(míng)显增加。“多重利空因素交(jiāo)织，贵(guì)金属价格明(míng)显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一步回落(luò)，但核心CPI依然顽固，美联储(chǔ)官员接连发表鹰派言论，表(biǎo)示(shì)货币(bì)政策发挥作用和(hé)实(shí)现通胀目标需要时间(jiān)，年内没有降息的理由，扭(niǔ)转了市场对美联储可能很快(kuài)开始降息的预(yù)期，从而推动美元指(zhǐ)数反(fǎn)弹，贵金属黄金、白银承(chéng)压下(xià)跌。” 新纪元(yuán)期货贵金属分(fēn)析师(shī)程伟表示。

　　展望后市，丁沛舟表示，中长期看，贵金(jīn)属价格仍将维持偏强格局。当前国际货(huò)币体系表(biǎo)现出去美元化的运行趋势(shì)，美元在各国国际储备中的权重(zhòng)下降，央行为了平衡储备资产配置(zhì)，黄金是重(zhòng)要的(de)选项，这对黄金的实(shí)物需求有(yǒu)非常(cháng)积极的(de)推动作用。此外，当(dāng)前全球(qiú)宏观经济前景不乐观，避(bì)险配置将(jiāng)增加，这也对贵金属价格形成一(yī)定(dìng)支撑作用(yòng)。

　　丁(dīng)沛舟认为，当前美联(lián)储与市场就(jiù)年内美元货币政策预期有较大(dà)分(fēn)歧，但持续相对高利率的环境下，美国的经济及金融(róng)领域的压力必然逐步增(zēng)加，这从今(jīn)年美(měi)国银行业风(fēng)险事(shì)件上可见一斑。因此，随(suí)着(zhe)时间(jiān)推移(yí)，美联(lián)储与市场预期终(zhōng)将(jiāng)收(shōu)敛，收敛情况会对贵金(jīn)属价格产生一定影响，需持续关注美联储货币政策变化情(qíng)况(kuàng)。

　　“贵金属(shǔ)未来走势主要受美(měi)联(lián)储货币政策和避险(xiǎn)情绪(xù)的影响(xiǎng)，当前由于美国核(hé)心通胀依(yī)然(rán)较(jiào)高(gāo)，美联储年内降息的(de)预(yù)期(qī)下降(jiàng)，美元指数连(lián)续下跌后存在反弹的要求，短期将对(duì)贵金属带(dài)来压力。”程伟分析称(chēng)。

　　一(yī)德期货贵金属分(fēn)析(xī)师张晨表示，对比2011年美国(guó)主权(quán)债务危机时(shí)期的各环节重要(yào)时间节点，在当(dāng)前距(jù)离可(kě)能最早将于6月初到来的“大限日”仅半月有余的有(yǒu)限时间里，两党(dǎng)谈(tán)判(pàn)仍处于(yú)僵持阶段，一旦谈判至5月(yuè)最后一周前仍(réng)未能取得进(jìn)展，进而重(zhòng)演2011年无法(fǎ)在截止日前形成正式法案进而(ér)导致(zhì)评(píng)级下调情形出现(xiàn)，将会对市场形成较大(dà)冲(chōng)击。而在此(cǐ)之前，避险情绪升(shēng)温可能令美债(zhài)、美(měi)元和黄金表现强(qiáng)于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金(jīn)，白银跌幅更大(dà)。丁沛舟(zhōu)表示(shì)，白银较黄金工业(yè)属性更强，因此其对(duì)经济(jì)衰退(tuì)预期更为敏(mǐn)感，价格弹(dàn)性高于黄金。

　　华泰(tài)期(qī)货贵(guì)金属研究员师橙表(biǎo)示，此(cǐ)前国内经济数据并不十分(fēn)乐(lè)观，近日公布的与通胀相关的数据同样不理想，这(zhè)激发了市场(chǎng)再度对经济展望担(dān)忧的交(jiāo)易动(dòng)机，而在(zài)此过程中，白银以及铜等此前相(xiāng)对高位的品种受(shòu)到(dào)“狙击”。“白(bái)银工业(yè)属性相(xiāng)较于黄金更强，且价格弹性也更大(dà)，因此，在工(gōng)业品表现(xiàn)疲弱的情况下，白银(yín)价格受(shòu)到(dào)的拖(tuō)累更为显著。”师橙(chéng)说。

　　在师(shī)橙(chéng)看(kàn)来，当下市场(chǎng)对于宏(hóng)观经济展望相对悲观，引发工业品回落，白银在(zài)此过程(chéng)中(zhōng)也(yě)并未能幸免(miǎn)，但是就大方向(xiàng)而言(yán)，白银仍将逐步趋同(tóng)于黄金走势。而美联储目(mù)前(qián)在(zài)5月完成(chéng)25个基点(diǎn)加(jiā)息后，大概率将(jiāng)会逐渐暂停(tíng)加息动作，货(huò)币政策趋宽乃至降息的预(yù)期会逐步增强，叠加目前市场对于未来经济展望存在(zài)较(jiào)大(dà)担(dān)忧，在这样的背景(jǐng)下，黄(huáng)金仍值得(dé)配置。而白银价(jià)格虽然可能会由于工业品相对疲弱而呈现弱于(yú)黄(huáng)金的格局，但整(zhěng)体而言，呈(chéng)现出持续(xù)大(dà)幅(fú)走弱的概率并(bìng)不大。后(hòu)市需要关注美联储货币政(zhèng)策拐点(diǎn)何时出现、海外(wài)银行业风(fēng)险事件(jiàn)是否会持续发酵(jiào)。同时，国(guó)内工业品在价(jià)格大幅走低后，是否(fǒu)会激发下游2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米补库(kù)意愿，倘(tǎng)若下游(yóu)买兴因价跌(diē)而被提振，那么(me)对(duì)于白(bái)银而言(yán)也(yě)是相对有(yǒu)利(lì)的(de)因素。

　　“当前白银供(gōng)需缺口扩大，且显性(xìng)库存(cún)处于低位，基本面偏紧格局使得白银(yín)在上涨阶段(duàn)动(dòng)能将强(qiáng)于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说，除了美(měi)2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米元指(zhǐ)数以外(wài)，还需关注(zhù)国内经(jīng)济数据的好坏(huài)，包括下周即将公布的(de)4月(yuè)固定资产(chǎn)投(tóu)资(zī)、工业(yè)增加值和消费(fèi)品零售。”程伟说。（本文有删减）

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