“非农之夜”不平静！

　　6月2日(rì)，美(měi)国劳工(gōng)部数据显示(shì)，美国5月非(fēi)农新增(zēng)就(jiù)业33.9万人，几乎(hū)是(shì)估(gū)计中值19.5万(wàn)的两倍，为2023年1月以来(lái)最大(dà)增幅(fú)。5月失业率为(wèi)3.7％，高于前值3.4％和预期(qī)3.5％，创下2022年(nián)10月以来(lái)新高。

　　非农就业数(shù)据(jù)公布后，美国国债(zhài)价格盘中跳(tiào)水，收益率拉升(shēng)，对(duì)利率前景更敏(mǐn)感的两年(nián)期美债收益率(lǜ)日内(nèi)升幅扩大到10个基点(diǎn)以上；美元指数迅速转(zhuǎn)涨，摆脱两周(zhōu)低位。互换合约定(dìng)价显示，投资(zī)者预期(qī)的(de)美(měi)联储7月加息几率增(zēng)加，预计未来两次(cì)会议期(qī)间将加息25个基点，6月加息的(de)几率不到(dào)50％。

　　三大美国股指集(jí)体高开(kāi)，早盘均曾(céng)涨(zhǎng)超1％，午盘刷新日高(gāo)时(shí)，道(dào)琼斯工业平均指数涨(zhǎng)超740点、涨超2.2％，标普(pǔ)500指数(shù)涨(zhǎng)近1.7％，纳斯达克综(zōng)合指数涨近1.2％。 最终(zhōng)，三(sān)大(dà)指(zhǐ)数连(lián)续两日集体收涨。

　　道(dào)指收涨701.19点(diǎn)，涨幅2.12％，创去年11月30日鲍威尔讲话暗示12月放(fàng)缓加(jiā)息当天以(yǐ)来最大收盘(pán)涨幅 报(bào)33762.76点，创5月(yuè)1日以来收盘(pán)新高。标普收涨1.45％，创5月(yuè)5日苹果一季(jì)报公布次(cì)日以来最大(dà)涨幅，报4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点(diǎn)，和标普均创去年4月(yuè)以来收盘新高。

　　国际原油盘中涨(zhǎng)近3％，美油继续脱离(lí)两个(gè)月低谷，但未能(néng)抹平全周(zhōu)跌幅，和(hé)布油均三(sān)周来(lái)首次累跌，市(shì)场焦点转向本周(zhōu)末的(de)OPEC+会议。黄金(jīn)在美元和(hé)美债收益(yì)率反弹(dàn)的打(dǎ)击(jī)下持续(xù)下(xià)行，创两周多来最(zuì)差单(dān)日表现。

　　东证衍生品研究院分(fēn)析师(shī)徐(xú)颖(yǐng)表示，就5月新增就业人数而(ér)言，美国(guó)劳动力市场存在(zài)韧性。可以看到(dào)，5月美国非(fēi)农新增就(jiù)业33.9万人，好于市场(chǎng)预期(qī)的19万人，同时4月非农从25.3万上修至(zhì)25.4万，3月(yuè)非农从16.5万(wàn)上修至21.7万，4月和3月合计上修9.3万人，2023年至今平(píng)均(jūn)每月新增就业31.4万。

　　具体来(lái)看，5月新增就(jiù)业主要集中在教育与医疗（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万）、专业及(jí)商业(yè)服务(wù)（+6.4万），以(yǐ)及政府部门(mén)（+5.6万），信息(xī)行业就业人数(shù)减少，私(sī)人服务(wù)行业整体表现好于(yú)4月，生产部门就(jiù)业稳(wěn)定(dìng)，建筑(zhù)业(yè)表现亮眼，与近期房(fáng)地产市场(chǎng)的(de)反(fǎn)弹一致，建筑业新增就业修正丰胸乳霜有效果吗，国家认可的丰胸品牌排行榜(yè)2.5万人，制造业中非(fēi)耐用品(pǐn)生产(chǎn)连(lián)续三个(gè)月就业人数(shù)减少，与制造(zào)业目前持续收缩的状态吻合(hé)。同时她指(zhǐ)出，5月(yuè)非(fēi)农就(jiù)业报告也显示(shì)出就业市场边(biān)际降温(wēn)的更多迹(jì)象，5月(yuè)失业人数增加44万至640万，失(shī)业率从3.4％回升至3.7％，高于市场预期的3.5％。后(hòu)续(xù)随着各行(xíng)业(yè)裁员人(rén)数(shù)的增加，失业(yè)率预(yù)计会继续(xù)回升(shēng)，但3.5％的失(shī)业率水(shuǐ)平基本是60年代(dài)以来的最低水平，在失业率回升至4％之(zhī)前(qián)，预计(jì)还不(bù)会引发市场和官方的(de)明显(xiǎn)担忧。

　　此外，劳动参与(yǔ)率(lǜ)稳定(dìng)在62.6％，4月职位空缺数量回升，就(jiù)业市场供需矛(máo)盾仍(réng)在(zài)，但随着需求(qi修正丰胸乳霜有效果吗，国家认可的丰胸品牌排行榜ú)降温，已经有所缓解，体现(xiàn)为工资上(shàng)涨压力开始(shǐ)降温(wēn)，5月工资增速环比回落至0.3％符合市场预期，同(tóng)比(bǐ)降至4.3％，低于市场预期，工资对通(tōng)胀的助推作用缓解后，核心通胀压力减弱，美联储进(jìn)一步加息的必要性(xìng)降低。

　　她表示，美联储(chǔ)6月利率会议“按兵不动”是大概率事(shì)件，还(hái)需要关注后续公(gōng)布(bù)的5月美国通(tōng)胀数据，当前的(de)就业市(shì)场状(zhuàng)态可以支撑在通胀压力(lì)较大时继续加息。美联储(chǔ)利(lì)率(lǜ)会议落地前，市场步入振荡盘整状态，预计美元指(zhǐ)数在105附近偏强运行，随着美国政府债务上限(xiàn)问题落地，美债收益率风险偏向(xiàng)上行，预计国际金价在1950美元/盎司附近筑(zhù)底。

　　又有变数？欧佩克+可(kě)能会进一步减产(chǎn)

　　据消(xiāo)息人(rén)士声(shēng)称，在周(zhōu)日(rì)（6月4日）的(de)部长(zhǎng)级会议上，欧佩克(kè)+可(kě)能(néng)会宣布进(jìn)一步减产(chǎn)，以(yǐ)提振原油价(jià)格(gé)。

　　据悉，可能的选项之一(yī)是(shì)额外减产约(yuē)100万桶/日(rì)。而此前有报道称，欧佩克+不太可能在会议上决(jué)定进一(yī)步削减石(shí)油产能(néng)。

　　虚(xū)虚实实的消息意味着更多的(de)不(bù)确定性，结果(guǒ)仍然不明朗。眼下欧佩克+面(miàn)临(lín)诸(zhū)多挑战，不仅(jǐn)成员国之间相(xiāng)互(hù)争吵，美国(guó)、加拿(ná)大和巴西等国家还在(zài)蚕(cán)食(shí)该(gāi)集团(tuán)的市场(chǎng)份额，这也让分析师们左右为难。

　　随着经济前景的恶化，欧佩克+成员国(guó)在(zài)4月份承诺，从5月份开始自(zì)愿减产(chǎn)，不过这些行动都未能止住油(yóu)价的下跌势头(tóu)。

　　上周，沙(shā)特能(néng)源大臣威胁要进一步减产，他告诫投机者(zhě)要“当心”。两(liǎng)天后(hòu)，俄罗斯副(fù)总理诺瓦克则与沙特能源大臣(chén)唱了反调，这位俄罗斯官员表示，他(tā)认为欧佩克+本周(zhōu)末不可能减产，布伦特油价可(kě)能会在年(nián)底前自行回升至(zhì)每桶80美(měi)元。

　　数据和分(fēn)析公司OANDA的高级市场分析师Edward Moya表示：“没有人想在欧佩克(kè)+会议之前做空原油，交易(yì)员永(yǒng)远不应(yīng)该低(dī)估沙(shā)特在(zài)欧佩(pèi)克+会议期间(jiān)采取行动(dòng)的(de)可能。”

　　伊拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最(zuì)新(xīn)表示，欧佩克+希望维(wéi)持石(shí)油市场稳定，我们将(jiāng)毫(háo)不(bù)犹豫地(dì)做出任何决定(dìng)，以使市场更加平衡。他(tā)似乎支(zhī)持进一步减(jiǎn)产。

　　Rapidan Energy Group的分(fēn)析师认为，进一步(bù)减产(chǎn)的可(kě)能性为40％。他们写道：“各国(guó)石油部(bù)长(zhǎng)们(men)决(jué)心避免重蹈2008年的覆辙，当(dāng)时(shí)全球经济和金(jīn)融(róng)稳定突然崩溃，导致原油(yóu)价格(gé)在(zài)六个月内(nèi)从逾140美元跌(diē)至35美元。”

　　泽连(lián)斯(sī)基：俄(é)乌冲(chōng)突期间，乌克兰不会(huì)成为北(běi)约成(chéng)员(yuán)！

　　当地时(shí)间6月2日，乌克(kè)兰总统泽(zé)连斯基(jī)在(zài)与爱沙尼亚(yà)总统的联合(hé)新闻发(fā)布会上(shàng)表示，在(zài)俄乌冲突进(jìn)行期间，乌(wū)克(kè)兰不会成为北约成员。泽连斯基说(shuō)，不是因为不想(xiǎng)，而(ér)是因为目前很(hěn)难(nán)。乌(wū)克兰只是希望北约合作伙伴(bàn)听到声音(yīn)，这一点非(fēi)常重要。

　　同时，他指(zhǐ)出，乌克兰在(zài)成为北(běi)约成员国之前需要更多(duō)安全保障，乌(wū)克兰需要把这些保障都(dōu)写在纸(zhǐ)上，直到乌克兰能(néng)真正获(huò)得安全保(bǎo)证，有资格成为北约(yuē)成(chéng)员。

　　据参考消息(xī)援引俄新社莫(mò)斯科5月31日报道，英(yīng)国《金融时(shí)报》援引知情人士的(de)话报(bào)道称，乌(wū)克(kè)兰总统泽(zé)连斯基向北(běi)约各国领导人明确表示，除非向(xiàng)基辅提(tí)供加(jiā)入(rù)北约(yuē)的路(lù)线(xiàn)图(tú)，否则他(tā)将不(bù)会出(chū)席(xí)7月举行的维尔纽斯峰会。此外，泽连斯(sī)基6月(yuè)1日在(zài)访问摩尔多瓦时表示，乌克兰(lán)已经(jīng)做好了(le)加(jiā)入北约的准备(bèi)，基辅(fǔ)正在(zài)等(děng)待北(běi)约接(jiē)纳乌克兰。

　　对(duì)乌克兰近期加(jiā)入北约一事(shì)，法国、德国等北约(yuē)国家持反(fǎn)对意见。

　　德(dé)国国外(wài)长(zhǎng)贝尔伯克当(dāng)地时间6月1日在奥(ào)斯陆参加北约外长(zhǎng)会期间表示，德国不认为北约(yuē)应该在近期内接纳乌克兰(lán)。此(cǐ)外，包(bāo)括法(fǎ)国(guó)在内的其他一些北约成员国也不希望乌克兰(lán)迅速成为北约(yuē)成员国，而(ér)只是希望为(wèi)乌(wū)克兰提(tí)供安全(quán)保障。

　　进入6月，在(zài)宏观(guān)市场情绪回暖影响下，大宗(zōng)商品(pǐn)市场出现(xiàn)普(pǔ)涨行(xíng)情。从(cóng)海(hǎi)外宏观层面来看(kàn)，美国债务上限危机(jī)“闹剧”落幕，美国参议院通过债(zhài)务上限法案，暂时取消了政府31.4万亿美元的(de)债务(wù)上限，避免(miǎn)了(le)可能出现的美国有史以(yǐ)来首次违约，使得市场避险情绪(xù)消退。同时在美联储本月会议或(huò)暂停(tíng)加息(xī)的(de)预期推动下，美元指数回落(luò)至一周低点(diǎn)，对风险资(zī)产的压(yā)制减弱。

　　国内方面，中国5月财(cái)新PMI重返50上方，好于预(yù)期(qī)的数据改善了市场情绪，同时市场也(yě)在翘首等待新一轮(lún)稳(wěn)增长政策的(de)出台(tái)。

　　天(tiān)胶价格重返万(wàn)二关口

　　周五(wǔ)，在市(shì)场(chǎng)情绪回暖的(de)带动下，天(tiān)然橡胶(jiāo)期货价格回升。截至收盘(pán)，天然橡胶期货主力合约站(zhàn)上12000元/吨的整数关口。纵观本周，沪胶期货(huò)主力价格(gé)表现(xiàn)振荡微升，周度收涨1.05％。整体来看(kàn)，本周国(guó)内天胶市场利好支撑疲软，胶(jiāo)价维持宽幅振荡格局。

　　可以看到，近两个(gè)月以来(lái)，天然橡(xiàng)胶(jiāo)市场消息(xī)比较热闹，前有云南(nán)旱灾消息(xī)发酵(jiào)，后(hòu)有收(shōu)储传闻，然而天(tiān)然橡胶期价终(zhōng)究支(zhī)撑不力，逐步归于平静。从整个(gè)5月行情来(lái)看，生意社指出，5月天然橡胶行(xíng)情上(shàng)半月(yuè)上行，下半(bàn)月回调，全(quán)月呈倒“V形”走(zǒu)势。生意(yì)社商品行(xíng)情分析系(xì)统监测显(xiǎn)示(shì)，5月(yuè)沪胶持续小幅波动，12000元/吨(dūn)点(diǎn)位(wèi)轻易(yì)被破，行情(qíng)维持偏弱振荡。综合(hé)来看，5月天然橡胶(jiāo)盘面微(wēi)涨1.04％，行情短期受消息提振(zhèn)有小幅上行，但市场供多需少(shǎo)，终究无力支撑，上行态势转而向下。

　　五一假期(qī)归来，市场传言称国储今(jīn)年将收储10万吨天(tiān)然橡(xiàng)胶新(xīn)胶，天胶价格应(yīng)声上涨，影(yǐng)响持续多日。直至5月月(yuè)中(zhōng)，收储(chǔ)传闻叠加产区降(jiàng)雨，市场氛围再(zài)次提升，沪胶(jiāo)突破(pò)12300元(yuán)/吨，国产全乳现(xiàn)货胶(jiāo)主(zhǔ)流报(bào)价至11880元/吨(dūn)。而(ér)后该消息始终未(wèi)得到证实，市(shì)场影(yǐng)响逐步(bù)消失匿迹。

　　可(kě)以看到，继此前云南干旱传闻(wén)发酵后，5月以收储为核心展开的新一季交割品博弈仍然(rán)激烈(liè)。中信(xìn)建投期货能化(huà)分析师(shī)童长征表示，天然橡(xiàng)胶(jiāo)此(cǐ)轮的上涨(zhǎng)与下跌，与(yǔ)收储这一传闻(wén)息息相关。他指出，国储(chǔ)收储(chǔ)的政治、战略(lüè)意(yì)义大于经济意义，橡胶与(yǔ)石油(yóu)、钢铁、煤炭并称为四大工业原料，是关系国(guó)计民生、国防安全(quán)的(de)重(zhòng)要战略(lüè)物资。毫无(wú)疑问的是，对于全球来说，天(tiān)然橡胶(jiāo)是严重过剩的(de)。但要考虑到一个事实：中国(guó)的天(tiān)然橡胶的自(zì)给率不足20％，高度依赖进口。从中国本身的天然橡胶来(lái)说(shuō)，是(shì)供(gōng)不(bù)应(yīng)求的。因此，在当前诡谲(jué)多变(biàn)的国际政治格局中，对天然橡胶的(de)储备其实(shí)是有很高(gāo)的必(bì)要性。

　　“此(cǐ)前橡胶收储传闻的收储量为10万吨(dūn)，收储的对象是国产全乳(rǔ)胶（即期货交割(gē)品(pǐn)）。10万(wàn)吨的量相(xiāng)对于整个天然(rán)橡胶的年产量(liàng)来说非常(cháng)小，不过才占(zhàn)0.7％，即(jí)便对中(zhōng)国全年的消费量来(lái)说也只占1.7％。从这个角度来(lái)说，对天然橡(xiàng)胶整(zhěng)体的供求几无影响。但是如果(guǒ)收(shōu)储的对象(xiàng)是交割品的话，性(xìng)质(zhì)就不(bù)同(tóng)了(le)。因为目前全年国产全乳的最大(dà)产量不(bù)过30万吨（去(qù)年(nián)仅17万吨，今年估计在20万—25万吨），那么(me)收储的量其实占到相当全年交割品产量的1/3—1/2，这是非常大的(de)一个比例。”在童长征看来，如果国储轮储橡胶事件成(chéng)立，根(gēn)据交割品的(de)供(gōng)求判断影响，再结(jié)合历史(shǐ)上收(shōu)储的影(yǐng)响，RU的价格(gé)有可能会(huì)更上一(yī)层楼(lóu)。但是，由于(yú)整个事(shì)件的(de)进程会非常缓慢(màn)，价格的反应不会即刻见(jiàn)效。

　　供应旺季来(lái)袭 基本(běn)面难言乐观

　　进入6月，伴随(suí)着物候条件的改变(biàn)，产区全(quán)面(miàn)开(kāi)割上量，橡胶供应旺季到来，然而天胶下游需求并(bìng)未有趋势(shì)性(xìng)改善，胶价(jià)上涨动能(néng)驱(qū)动依旧缺乏。

　　国投(tóu)安(ān)信(xìn)期货(huò)能(néng)化分(fēn)析(xī)师(shī)胡华钎告(gào)诉记者，目前全球天然橡胶供应(yīng)进入季节性(xìng)的增产期(qī)，中国(guó)云(yún)南天然橡胶产(chǎn)区加速(sù)恢复开(kāi)割，预计6月中旬全面开割(gē)，海南产区已经全面开(kāi)割，海外(wài)越南(nán)天然橡胶产区也全面开(kāi)割，目前主要产胶国(guó)产区(qū)逐渐进入(rù)雨(yǔ)季，物候条件已经由差(chà)变(biàn)好(hǎo)。但是由于目前(qián)天然橡胶上游原料价格相(xiāng)对偏低，胶农割胶积极(jí)性不高，加工厂利润也偏低，工厂加工积极(jí)性也不高。

　　大地(dì)期货橡(xiàng)胶研究员唐逸表示，后续橡胶供应端将逐步恢(huī)复(fù)正常，产(chǎn)量(liàng)逐渐(jiàn)增(zēng)加(jiā)。目前云(yún)南产区(qū)大面积开割，预计后(hòu)市(shì)仍有较多降雨(yǔ)，干旱情况已得到(dào)缓(huǎn)解。海南日收胶量在(zài)3500—4000吨/天，供应(yīng)相(xiāng)对(duì)正(zhèng)常。泰国东北部产区逐步上量(liàng)，南部产出仍在低位，本周以及下周预计雨水较(jiào)多。越南(nán)、柬(jiǎn)埔(pǔ)寨(zhài)产区已大面(miàn)积开割，原料数量逐步增加。同时根(gēn)据(jù)历史降(jiàng)雨数据来看，厄尔尼(ní)诺(nuò)现(xiàn)象下橡胶产区降(jiàng)雨量虽然处于历史均值以下的(de)概(gài)率(lǜ)较高(gāo)，但由于季节性的因素，降雨绝对数量仍然(rán)能够保证。因此，他预(yù)计后市“厄尔尼诺”现(xiàn)象不会是(shì)引发行情(qíng)上涨的主要因素。

　　从需求端(duān)来看，东证衍生品研究(jiū)院能化高(gāo)级分(fēn)析师(shī)曹璐(lù)表示(shì)，目(mù)前轮胎厂家外贸订单量(liàng)较(jiào)为充足，对开工率形成一定支(zhī)撑，加上轮胎用原料价格处于(yú)低位，轮胎厂家开工积极性尚可。而内(nèi)销市场需求表现依然(rán)偏(piān)弱，各层级经销商仍以消耗前期库(kù)存为(wèi)主，对后市较为悲观、谨(jǐn)慎(shèn)补货。

　　隆众资讯最新(xīn)数据显示(shì)，目(mù)前下游外贸订(dìng)单充足，加之内销订单缺货现象仍存，企业排产积极性(xìng)不减(jiǎn)。半钢胎样本(běn)企业产能利用率为77.43％，环比(bǐ)0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎厂开工小降，个别企(qǐ)业因内销出货(huò)压力加(jiā)大，为控(kòng)制(zhì)成品库存压(yā)力，存(cún)适度降负现象，全(quán)钢胎样本企业产(chǎn)能利用率为66.34％，环(huán)比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看(kàn)，胡华钎认(rèn)为，目前天然(rán)橡(xiàng)胶(jiāo)基(jī)本(běn)面(miàn)处于供(gōng)需两(liǎng)弱(ruò)的格局中，尤其是下(xià)游(yóu)需求分歧(qí)较(jiào)大(dà)。“主要是不同的市(shì)场主体(tǐ)预期不(bù)同(tóng)，但(dàn)是整(zhěng)体来说此前市场对今年的(de)预(yù)期过高。从(cóng)下游轮胎行业来看，今年以来国内轮胎开工、产量和出口同比数据还是不错的，反(fǎn)映(yìng)国内实际需(xū)求(qiú)并(bìng)不差。但是(shì)从汽(qì)车行业来看，由于汽车(chē)刺(cì)激政策退出，今年国内汽车(chē)市场相对疲软，价格战(zhàn)等负面(miàn)消息(xī)较多(duō)，市场总体上偏悲观。此外，青岛(dǎo)地区(qū)天然橡胶现(xiàn)货库存持续攀升，有些人认为是国(guó)内需求不行，但是其实是进口过多(duō)导(dǎo)致的。”

　　在胡华钎看来，目前(qián)主要还是宏(hóng)观(guān)面(miàn)主导(dǎo)胶价(jià)走(zǒu)势，一(yī)方面中国经济(jì)复苏进(jìn)程、人民币汇(huì)率波动；另一方面美联储加息进(jìn)程，以及美国银行危(wēi)机和美债上限问题等(děng)。看向下半(bàn)年，他认为天然(rán)橡(xiàng)胶基本面仍然缺乏指引，只有天(tiān)气和轮储仍有可能(néng)“掀起波澜“，而(ér)宏观面预计比上半年(nián)好，比如美联储(chǔ)加息步伐(fá)暂(zàn)缓、国内经(jīng)济回暖(nuǎn)等(děng)，因此对天然橡(xiàng)胶市场不(bù)宜过度悲观。

　　“短期市(shì)场(chǎng)没有明(míng)确方(fāng)向(xiàng)，主要(yào)跟随宏观因素波动(dòng)。”唐(táng)逸认为，“供应端仍然是主导(dǎo)后市胶价走势的主要(yào)因(yīn)素(sù)，随(suí)着各产区开割后产量逐渐增加，海外恢(huī)复速度(dù)仍(réng)然(rán)偏慢，预计干胶(jiāo)的数量并不会少，包括今年交割品的数量。我们(men)中期(qī)观点仍然偏空，后市(shì)预计存在下跌(diē)的(de)空(kōng)间。”

　　曹璐则表示，在供(gōng)给端没有天气影响的(de)情(qíng)况下(xià)，后续(xù)主导(dǎo)胶价的因素主要在需求端。从下半年来看，外(wài)需受海外经济衰退和汽(qì)车半导(dǎo)体短缺影响，预计难有起色。外(wài)需走弱也导致海外货源涌入国内，对国(guó)内现货端(duān)构(gòu)成压(yā)力。内需(xū)方面，春节前市场基于内需(xū)复苏的逻辑，已(yǐ)经出现一波(bō)反弹行情，但节后市场从交易预期开始转向交易现实(shí)，由于(yú)国内需求复苏不及预期，胶价(jià)因(yīn)此持续承压(yā)运行。整(zhěng)体来看，她表(biǎo)示(shì)短期(qī)胶价基本面缺(quē)乏(fá)向上驱动，只(zhǐ)有价格的绝对(duì)低位才(cái)能刺激有(yǒu)效的去库(kù)和(hé)资(zī)金再次做多的意愿。后(hòu)续还需继续关注天(tiān)气端是否有扰动因素，一旦(dàn)天气出现异常状况(kuàng)，或将带来新的阶段性行情。（有删(shān)减）

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 修正丰胸乳霜有效果吗，国家认可的丰胸品牌排行榜