北(běi)交所开(kāi)市至今一(yī)年半，公募(mù)基金投资北(běi)交所步伐(fá)不断推(tuī)进(jìn)，除(chú)了推出北证50指(zhǐ)数基金(jīn)、北交所(suǒ)主题基金、“专精特新”主题(tí)基金外，存量产品也加大北交所布局(jú)力度(dù)，今年更(gèng)有(yǒu)新(xīn)基金密集公告可投北交所股票。

　　多家公募机构(gòu)及人士表示，随着北证50指数推出，北交所活跃度抬升，部分公司表现良好(hǎo)，叠加较(jiào)低的估值水平，公募基金等专业(yè)投资者(zhě)积(jī)极(jí)挖掘北交(jiāo)所投(tóu)资(zī)机遇，投(tóu)向北(běi)交所的意愿也在增加。从长期投(tóu)资(zī)的(de)角度看，北交所(suǒ)股票处于投资相对早期阶段，更具(jù)成长空(kōng)间，符(fú)合(hé)“专精特新”属性(xìng)的(de)隐形(xíng)冠军和科技、制造等行业，长期投(tóu)资价值受到公募资(zī)金的青(qīng)睐。

　　新基金公告可投北(běi)交所(suǒ)

　　专业机构(gòu)挖(wā)掘北(běi)交所投(tóu)资机会

　　据记者统计，截至5月13日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来(lái)累计有申万菱信沪(hù)深300价(jià)值(zhí)ETF、鑫元成长驱动(dòng)、银华心质混合、中庚(gēng)港股通价值(zhí)18个月等十多只次新基金公告可投资(zī)于北京证券交易所上市股(gǔ)票，并揭(jiē)示了(le)相关风险。

　　除了(le)基(jī)金产品(pǐn)外(wài)，还有(yǒu)华商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀(què)基金等多(duō)家(jiā)基金公司也发布(bù)公告称(chēng)，北(běi)交所上市股票是(shì)国内依法发行上市(shì)的股(gǔ)票，属(shǔ)于基金法规定的(de)“上市交易(yì)的股票”。在遵守基(jī)金(jīn)合(hé)同(tóng)所规定的(de)投资目标、投资策略、投资范围(wéi)、资产配(pèi)置(zhì)比例、风险收益特征(zhēng)和(hé)相(xiāng)关(guān)风(fēng)险控(kòng)制指标等前(qián)提(tí)下，公(gōng)司(sī)旗下基(jī)金可参与北交(jiāo)所股票的(de)投(tóu)资。旗下新增(zēng)基金如果(guǒ)符(fú)合基金(jīn)合同的有关规定，亦(yì)可投资北(běi)交所上市股票。

　　谈及上述现(xiàn)象，中信建投基金相关投研人士表示，公(gōng)募新基金之所以密集公告可投北交所(suǒ)，一方面表(biǎo)明(míng)专业投资机构敏(mǐn)锐地发(fā)现了北交(jiāo)所(suǒ)相关股票(piào)潜在的投资机会，开始加大布局力(lì)度；另一方面，北交所上市公司(sī)是(shì)除沪深两市以外国(guó)内最优质(zhì)公司(sī)的代表，许多标(biāo)的当前估值水平偏低(dī)，具备投资(zī)价值。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城基金也认(rèn)为，一方面从持仓数量和持股(gǔ)总量的(de)角度(dù)来看，公募参与(yǔ)北交(jiāo)所(suǒ)意愿在持续增(zēng)加。另一(yī)方面，相较(jiào)于上证、深证，北交所上市公司数量(liàng)、总(zǒng)体规模较小，流动性(xìng)较(jiào)弱，去年(nián)11月北(běi)交(jiāo)所推出北(běi)证50指数以来，被动资(zī)金的加入使得整个板块的成交变(biàn)得更加活跃，同时，部分公司的良好表(biǎo)现也使得越来越多投资(zī)者关注到北(běi)交所，自(zì)然也引来(lái)更多资金(jīn)的关注。

　　鑫(xīn)元基金也表示，公募基金(jīn)的配置意愿，主要取决于北交所市场的赚钱(qián)效应、可投标的稀缺性以(yǐ)及(jí)专精特(tè)新领域的景气度。而近期北交所(suǒ)市场(chǎng)出(chū)现(xiàn)积极信号：2022年年报中，多只公募(mù)基金产品出现在北交所公(gōng)司(sī)前十(shí)大(dà)股东名单中；北(běi)交所较大规(guī)模公司去年业绩涨(zhǎng)势良好(hǎo)，今年一季度盈利表(biǎo)现继续向好；次新基金在北交所的持股集中(zhōng)度高。“预计随着后续市场流动性(xìng)的(de)改(gǎi)善(shàn)和创新型中小企业的高速(sù)成长，北交所投资(zī)有望实现戴维(wéi)斯(sī)双(shuāng)击。”

　　不过，受流通(tōng)市值小、流动性(xìng)等制约，初(chū)步(bù)“试水”北(běi)交所市场的公募基(jī)金，在投(tóu)资比例、策略(lüè)上也存(cún)在(zài)差异，但未来会加大对北交所市场的研究和(hé)投资。

　　鑫元基金表示，结(jié)合(hé)北(běi)交所的战略定(dìng)位和上市公司(sī)“小而(ér)美”的(de)特征，预计次新基金投资将(jiāng)深入(rù)细分(fēn)产(chǎn)业链的研究(jiū)，挖掘市场(突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么chǎng)前(qián)景大、竞争壁垒(lěi)高、业绩确定(dìng)性强的个股(gǔ)机会(huì)。同时(shí)，也可根(gēn)据主板上一些成(chéng)长赛道(dào)的公司(sī)估值水平，在北(běi)交所中进行映射，选择(zé)估值水平显著(zhù)偏(piān)低的公(gōng)司(sī)进(jìn)行投(tóu)资。在组合(hé)配置上(shàng)，力求均衡和风险分散，降低中小企业经营波动(dòng)大的(de)风险(xiǎn)。此外，北交(jiāo)所相关基(jī)金也(yě)会积极参与转板、新股(gǔ)发行等投(tóu)资机会。

　　中信(xìn)建投基金上述投(tóu)研人士也称(chēng)，我们高度(dù)重视北交(jiāo)所投(tóu)资机会(huì)，目前有一只北交(jiāo)所主题基(jī)金，未来(lái)一(yī)方面(miàn)会(huì)根据市场情况，择机(jī)发(fā)行更(gèng)多以北交所股票(piào)为主(zhǔ)要投资范(fàn)围(wéi)的基金产品，另(lìng)一方面，不(bù)排除将存量基(jī)金产品的(de)投资范围(wéi)扩(kuò)大(dà)至北交所股票(piào)，同时会(huì)增加研究(jiū)团队拓(tuò)展对北交所股票的研(yán)究深(shēn)度和广度。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从公(gōng)募持(chí)仓北交所股票(piào)总(zǒng)市值情况看(kàn)，截至2022年底，全市场(chǎng)公募基(jī)金持(chí)有北(běi)交所个股数量82只，达(dá)到历史最高水平突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么；持股总量(liàng)2.44亿(yì)股，半(bàn)年增长24％；但(dàn)持仓总(zǒng)市值43.2亿元，半年下(xià)降了36％。

　　不过，从2021年11月15日(rì)开市(shì)以来，公(gōng)募投资北交所总市值(zhí)总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所(suǒ)开板初期上市公(gōng)司中，与新(xīn)能源行业(yè)相关(guān)的(de)个股市值(zhí)占比较高，而(ér)去年下半年新能源(yuán)行业(yè)整体回调幅(fú)度较(jiào)大，带动投资北交所市值有所回(huí)落(luò)。”景顺长城基金(jīn)相关负责人称(chēng)。

　　而从今(jīn)年年(nián)初(chū)看(kàn)，北证50指数(shù)一(yī)度出现快速上涨势头，2月份(fèn)以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不(bù)过，从长期投(tóu)资的角度看，北交(jiāo)所的投资(zī)价值仍然(rán)受(shòu)到公(gōng)募资金的青睐。

　　景顺长城基金(jīn)表示，北(běi)交所当下呈现的特征类(lèi)似(shì)于一级半的(de)市(shì)场，即投(tóu)资阶段相比(bǐ)一级(jí)市场（股权(quán)投资）更加(jiā)成熟，但对比(bǐ)上证、深证的大多数公司而言又相对早期，可投资标的规模也相对更(gèng)小；但从长期投资的(de)角度来说(shuō)，这也意味着更大(dà)的成(chéng)长空间和收益率预(yù)期，故(gù)我们(men)认为(wèi)北交所(suǒ)具备良好(hǎo)的长期(qī)投资价值(zhí)。

　　具(jù)体(tǐ)落实在(zài)投资层面，景(jǐng)顺长城基金表(biǎo)示，我们对于(yú)具体行业没有明确的(de)偏好，但是整(zhěng)体还是比较看好细分行业的、符合“专精特新”属性(xìng)的隐形冠军(jūn)：这些公司虽然普(pǔ)遍规模较小(xiǎo)、受(shòu)到的关注度可(kě)能(néng)不(bù)高，但在其所属行业中拥有较强的竞争力(lì)，在研发投入(rù)的(de)强度上(shàng)、成长性(xìng)指标上，也不(bù)弱于创业板、科创板的上市公司，而且由于市值较小(xiǎo)，可能反而拥(yōng)有(yǒu)更大的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视(shì)角看，随(suí)着(zhe)北交所交易制度的(de)不断完善(shàn)、已上市企(qǐ)业(yè)的(de)投资(zī)价(jià)值不(bù)断明确，以(yǐ)及场内流动(dòng)性不断提(tí)升(shēng)，势(shì)必会吸引更多优秀的企业、活跃的(de)资金流入。北证50指数估值有向上(shàng)修复的空间，当前配(pèi)置的性价比(bǐ)较高(gāo)，胜率(lǜ)和(hé)赔(péi)率都非常具(jù)备吸引力。

　　结合当前的北交所整体估值(zhí)水(shuǐ)平，叠加2023年下半年(nián)打开的(de)降息窗口，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤其是具(jù)有专精特(tè)新特(tè)性的成长股。在行(xíng)业(yè)的稀(xī)缺性方面(miàn)，投资者可重点关注具有高成(chéng)长性(xìng)、国产化逻辑强的(de)优质产业链。更多的阿尔(ěr)法(fǎ)收(shōu)益(yì)可能聚焦在(zài)科技和制造两大(dà)赛道，包括汽(qì)车、半导体、碳(tàn)中和、军工(gōng)蕴藏(cáng)较多左侧投资(zī)机会。

　　中信建投基金相关(guān)投研人士(shì)也称，北交所有一大(dà)批优秀的创(chuàng)新型中小企业，借国(guó)家政策支持的东(dōng)风和企(qǐ)业(yè)自(zì)身的努(nǔ)力，我们相(xiāng)信(xìn)会有(yǒu)相(xiāng)当(dāng)体量的企业成长成为大型企业，这个成长的(de)过(guò)程会给投资者带来丰厚回报，因(yīn)此我(wǒ)们认为(wèi)北交所(suǒ)具(jù)备长期投资价值(zhí)。“具体(tǐ)细分而言(yán)，我们更加看好电(diàn)力(lì)设备、机械(xiè)设(shè)备、医(yī)药生(shēng)物等三个领域。”

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