广西属于南方还是北方

　　用友(yǒu)网(wǎng)络（600588）的3.0-II转型，即云服务(wù)转型第二阶段进展(zhǎn)明显不佳(jiā)。

　　2023年一季度，用友网络(luò)净亏(kuī)损3.97亿(yì)元，创(chuàng)公司2001年5月上(shàng)市以来单季最大(dà)亏(kuī)损；2022年净利(lì)润2.19亿元，同(tóng)比下降69％，是2020年以来(lái)连续第三(sān)年净利下(xià)滑。与此对(duì)应的是，2020年以来公(gōng)司股价持续大跌(diē)广西属于南方还是北方。

　　这与用友网络3.0-I转型阶段营收(shōu)、净利同步大增、股价大涨(zhǎng)的同向共振，大相迥异。

　　目前，用友网(wǎng)络股价为21.61元，市(shì)值741.9亿元。

　　上市23年来单季(jì)最大亏损

　　净利连续三年下(xià)滑(huá)

　　用友网(wǎng)络4月(yuè)28日(rì)晚间发布(bù)2023年(nián)第一季度报告，一季度(dù)实现(xiàn)营业收入14.75亿(yì)元，同比增长15.3％；归属于上(shàng)市公司股东的净(jìng)亏损3.97亿元，创该公司2001年5月(yuè)上市以(yǐ)来单(dān)季(jì)最大亏(kuī)损。

　　此(cǐ)前(qián)，用(yòng)友网络发布的年(nián)报显(xiǎn)示，2022年公(gōng)司营收92.62亿元(yuán)，仅微(wēi)增3.69％；归母净利润2.19亿元，同(tóng)比(bǐ)下降69％。这是在2019年(nián)创下(xià)净利11.8亿元的(de)历史最高点之后，用(yòng)友网络连续第三年净(jìng)利下滑。

　　从股价来看，在2020年7月创(chuàng)下历史新(xīn)高之后，用友网络股(gǔ)价就总体上呈下降(jiàng)趋势。

　　2022年(nián)定增53亿

　　葛(gé)卫(wèi)东(dōng)等投资者(zhě)被套

　　在2022年股价大跌前，用友网(wǎng)络在股价相对高点(diǎn)进行了定增融(róng)资。此次定增吸引了不少机构参与，包括高毅、葛卫东等(děng)知名机(jī)构和投资者。

　　2022年(nián)1月，用友网(wǎng)络(luò)披露定增结果，增发数量约(yuē)1.7亿股(gǔ)，每股价格为(wèi)31.95元(yuán)，定增募资约53亿元(yuán)。当时，在定增市(shì)场颇为活跃的(de)私(sī)募(mù)大(dà)佬葛(gé)卫东(dōng)，也参与了定增，投(tóu)入(rù)资金(jīn)约2亿元。

　　但在定(dìng)增结束(shù)之后，用(yòng)友网络发(fā)布的2021年业(yè)绩(jì)明显(xiǎn)不及市场预期，2021年净(jìng)利(lì)润为7.078亿元，同比下28.18％。

　　此(cǐ)后(hòu)，用友网(wǎng)络的2022年各(gè)季度业绩更是连续爆雷：一季报净利润-3.932亿(yì)元，同比下(xià)降2931.14％；半(bàn)年报净利(lì)润-2.558亿(yì)元，同比下降218.93％；三季报净(jìng)利润-5.395亿元，同比下降525％。

　　在此背景(jǐng)下，用友网络的股价(jià)从(cóng)2022年(nián)2月37元的高(gāo)点，最低跌至2022年9月(yuè)的16.28元，跌幅近六成。而葛卫东的总持(chí)股数，也从2022年一季度的7626万股，到2022年(nián)三季(jì)度末退(tuì)出前十大股东(dōng)，在(zài)此期间，其(qí)减持数量至少有4100万股。其定增(zēng)投资也惨遭被套(tào)。

　　2022年以来，用友(yǒu)网络股价大跌(diē)。

　　云服务转型第(dì)二阶段道阻且长

　　在用友网络(luò)的发展历史上，其1.0阶段(duàn)是通过财务软件服务企(qǐ)业的会计电算化，2.0阶段是通(tōng)过ERP软件服务企业(yè)的信息化，现在的3.0阶段是服务企业的数智化。

　　具体(tǐ)来说(shuō)，从2016年起(qǐ)，用友的3.0-I战(zhàn)略是转型云服(fú)务业务，引(yǐn)领中国企业级服务市场。在此基础上(shàng)，公司2020年进入新的战略发(fā)展阶段（3.0-II），战(zhàn)略目标是构(gòu)建和运营全球领(lǐng)先的企业(yè)云服务平台。

　　2015年，用友网络(luò)正式发布了完全基于互联网架构的企业互联网开发(fā)平台(tái)。2017年以(yǐ)来，其云平台、财(cái)务(wù)云、人力云(yún)等(děng)云产品得到(dào)逐步(bù)发展，各领域云上线运(yùn)营、逐步融(róng)合。

　　从(cóng)2017年(nián)开始(shǐ)，用友(yǒu)BIP经历了第一(yī)个阶段的”用友云(yún)”面世(shì)、云平台及领域服务快速发展，第二个阶段(duàn)的统一底座和服务融合。2022年(nián)8月，经(jīng)过6年的规模研发(fā)和持续迭代，用(yòng)友的BIP 3正(zhèng)式(shì)发布，用友云进(jìn)入新(xīn)的发展阶段。

　　从公(gōng)司业务占比来看，用友网络云(yún)服务转(zhuǎn)型(xíng)取得了较大成功。

　　2022年，其云服务业务实现(xiàn)收(shōu)入63.53亿(yì)元，同比增长19.4％，占总营收的比重为68.6％，较(jiào)2021年提升9个百分点，已成为公司(sī)主要收(shōu)入来(lái)源并继续扩大收入占比。

　　但从高(gāo)端市场份额来(lái)看(kàn)，用友却(què)还是没有多大突破(pò)。《2021年中国工业软件(jiàn)发展(zhǎn)白(bái)皮书》显示(shì)，国产ERP软件整体市占率(lǜ)超过70％，其(qí)中用友市占率达到40％。但在高端ERP市场，国产ERP软(ruǎn)件占有率仅(jǐn)有(yǒu)25％，国外巨头SAP和Oracle占比达(dá)到53％。

　　3月20日，在市场曝(pù)出华为将在4月(yuè)启(qǐ)用自(zì)己研发的MetaERP软件之后，用(yòng)友网络股价(jià)直接跌停。尽(jǐn)管华为(wèi)目前仅为自用，并(bìng)不一定会(huì)面(miàn)向外部市场(chǎng)提供高(gāo)端ERP软件(jiàn)，但(dàn)股价的跌停(tíng)，反(fǎn)应出市(shì)场对用友在高端ERP软件市场竞争力信心的严重不足，也(yě)反应了其(qí)在高端市场的(de)进展不佳。

　　具体到(dào)财(cái)务和股价上，在(zài)用(yòng)友网络3.0转型(xíng)第一阶段，即2016年-2019年，在其营收逐渐增长的(de)同时，净利润也在同时逐年增长(zhǎng)，且增(zēng)幅(fú)远高于营收(shōu)增幅。对(duì)应(yīng)到股(gǔ)价(jià)上，在此期间，用友网络股价大(dà)涨约8倍。

　　但在用友(yǒu)网络3.0转(zhuǎn)型的(de)第二阶段，即(jí)2020年至今，其营收仅仅(jǐn)小幅增长，几乎可以说是踏(tà)步不前，净利润却大(dà)幅下跌，股(gǔ)价也因此大跌，公(gōng)司(sī)市(shì)值严重缩水。

　　用友网络董事长王文(wén)京在2022年曾表示，3.0阶段，用友的市值还是(shì)有很(hěn)大的(de)提升空间。但从目(mù)前的情况来看，用友3.0的第二阶段(duàn)，道阻且长(zhǎng)。

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